◆同行业研报摘要◆大智慧行业:金属制品

●2025-04-24 华翔股份：核心主业增速远超行业涨幅，拟进军机器人新赛道 (山西证券 姚健,杨晶晶)

●预计公司2025-2027年归母公司净利润5.7/7.2/8.9亿元，同比增长21.8%/26.2%/22.6%，EPS为1.2/1.5/1.9元，对应4月22日收盘价15.60元，PE为12.8/10.2/8.3倍，维持“增持-A”评级。

●2025-04-24 华达新材：年报点评：Q3拖累全年业绩，南通工厂投产在即 (招商证券 贾宏坤,刘伟洁)

●南通工厂投产在即，或显著提升产销量，增厚业绩。预计2025-2027年公司归母净利润4.59、8.29、9.89亿元，对应PE为9.0、5.0、4.2倍，维持“强烈推荐”评级。

●2025-04-23 大金重工：2025年一季报点评：业绩超预期，新两海布局渐入佳境 (民生证券 邓永康,王一如)

●我们预计公司2025-2027年营收分别为58.95、74.52、92.18亿元，增速为56%/26%/24%；归母净利润分别为9.38、12.44、16.01亿元，增速为98%/33%/29%，对应25-27年PE为19x/14x/11x。考虑风电行业需求景气，公司有望深化“新双海”战略和产能扩张，提升全球市场份额，成长性突出，维持“推荐”评级。

●2025-04-23 巨星科技：业绩符合预期，关注关税压力下市占率提升机遇 (财通证券 于健,谷亦清)

●在美国加征关税背景下，关注公司产能全球一体化带来的市占率提升机遇。我们预计公司2025-2027年实现营业收入184.83/223.08/260.49亿元，归母净利润28.11/34.20/39.96亿元。对应PE分别为9/8/7x，维持“增持”评级。

●2025-04-23 大金重工：一季报净利润创下公司上市以来最高水平 (开源证券 殷晟路)

●考虑到欧洲海风项目正在逐步推进，公司在手订单充足，我们维持盈利预测，预计公司2025-2027年营业收入分别为61.31/75.41/88.41亿元，归母净利润为8.81/11.95/15.35亿元，对应当前股价PE为20.0、14.8、11.5倍，维持“买入”评级。

●2025-04-23 震裕科技：2024年年报点评：锂电结构件盈利改善持续，人形机器人业务彰显能力 (光大证券 殷中枢,陈无忌)

●考虑到电机铁芯价格下滑影响收入，或致利润体量不及我们此前预期，下调公司25-26年、新增27年归母净利润预测至4.00/5.03/6.18亿元(分别下调26%/35%/新增)，对应PE分别为42/33/27倍。公司锂电结构件盈利能力持续改善，人形机器人业务有望开启第二增长曲线，维持“买入”评级。

●2025-04-23 震裕科技：2024年净利润同比大增494%，致力成为人形机器人“肢体”供应商 (开源证券 孟鹏飞,殷晟路,罗悦)

●根据开源证券的盈利预测，震裕科技2025-2027年归母净利润分别为4.01亿元、6.03亿元和7.61亿元，对应PE分别为41.6倍、27.7倍和21.9倍。分析师认为，公司在人形机器人领域的快速进展将为其带来长期增长动力，维持“买入”评级。不过，报告也提示了宏观经济波动、人形机器人产业化不及预期以及供应链导入风险等潜在不利因素。

●2025-04-23 广大特材：2024年年报及2025年一季报点评：风电招标加快，齿轮箱项目放量可期 (民生证券 邱祖学)

●风电装机有望加速，公司齿轮箱项目放量在即，风电铸件、主轴量利同步改善，我们预计2025-2027年公司归母净利润依次为3.18/4.09/5.00亿元，对应现价，PE为17x、13x和11x，维持“推荐”评级。

●2025-04-23 博迁新材：年报点评报告：业绩符合预期，主业基本面持续改善，光伏铜代银加速推进 (天风证券 刘奕町)

●考虑下游MLCC行业成长预期和光伏铜代银产业趋势，我们上修盈利预测，预计25-27年归母净利润分别为2.3/3.3/3.8亿元(25/26年前值为2.2/2.7亿)，维持“买入”评级。

●2025-04-23 大金重工：2025年一季报点评：公司业绩表现优异，期待公司未来海外订单持续落地 (西部证券 杨敬梅,胡琎心)

●预计25-27年公司归母净利润为8.93/11.85/15.45亿元，同比+88.5%/+32.7%/+30.3%，EPS分别为1.40/1.86/2.42元，维持“买入”评级。