◆业绩预测◆
截止2025-10-18，6个月以内共有 9 家机构发了 15 篇研报。
预测2025年每股收益 6.69 元，较去年同比减少 15.68% ，预测2025年净利润 23.28 亿元，较去年同比减少 15.77% 。
| 年度 | 预测机构数 | 每股收益(元) 最小值均值最大值行业平均 |
净利润(亿元) 最小值均值最大值行业平均 |
|---|
| 2025年 | 9 | 5.826.698.481.18 | 20.2223.2829.4712.61 |
| 2026年 | 9 | 3.014.094.661.58 | 10.4614.2316.2017.60 |
| 2027年 | 9 | 2.723.725.112.02 | 9.4612.9317.7722.99 |
截止2025-10-18，6个月以内共有 9 家机构发了 15 篇研报。
预测2025年每股收益 6.69 元，较去年同比减少 15.68% ，预测2025年营业收入 142.46 亿元，较去年同比减少 24.57% 。
| 年度 | 预测机构数 | 每股收益(元) 最小值均值最大值行业平均 |
营业收入(亿元) 最小值均值最大值行业平均 |
|---|
| 2025年 | 9 | 5.826.698.481.18 | 118.75142.46158.83169.89 |
| 2026年 | 9 | 3.014.094.661.58 | 59.6286.2696.74207.86 |
| 2027年 | 9 | 2.723.725.112.02 | 51.6473.8994.76251.78 |
| 近1个月 | 近3个月 | 近6个月 | 近1年 | 近2年 |
|---|
| 买入 | 4 | 10 | 17 | 63 | |
| 未披露 | 3 | ||||
| 增持 | 3 | 5 | 7 | 21 |
预测数据根据各机构发布的研究报告摘录所得，历史7年财务数据均为上市公司财报披露数据，与本终端立场无关。
◆预测指标◆
| 指标名称 | 2022(实际) | 2023(实际) | 2024(实际) | 2025(预测) | 2026(预测) | 2027(预测) |
|---|
| 每股收益(元) | 3.01 | 4.69 | 7.95 | 6.97 | 4.45 | 3.72 |
| 每股净资产(元) | 20.68 | 25.10 | 31.88 | 38.12 | 41.92 | 44.87 |
| 净利润(万元) | 104687.05 | 163356.27 | 276359.22 | 242449.41 | 154699.82 | 129274.33 |
| 净利润增长率(%) | 45.93 | 56.04 | 69.18 | -11.31 | -35.95 | -9.43 |
| 营业收入(万元) | 600504.23 | 873342.72 | 1888720.52 | 1440691.56 | 923146.50 | 738911.33 |
| 营收增长率(%) | 18.98 | 45.43 | 116.26 | -21.73 | -36.43 | -14.28 |
| 销售毛利率(%) | 25.44 | 27.74 | 26.46 | 26.44 | 25.78 | 25.70 |
| 摊薄净资产收益率(%) | 14.53 | 18.69 | 24.93 | 17.86 | 10.39 | 8.30 |
| 市盈率PE | 36.35 | 15.15 | 7.78 | 10.58 | 17.18 | 20.32 |
| 市净值PB | 5.28 | 2.83 | 1.94 | 1.93 | 1.76 | 1.65 |
◆预测明细◆
| 报告日期 | 机构名称 | 评级 | 每股收益 2025预测2026预测2027预测 |
净利润(万元) 2025预测2026预测2027预测 |
|---|
| 2025-09-10 | 财信证券 | 买入 | 5.824.013.77 | 202198.00139268.00131004.00 |
| 2025-09-08 | 中银证券 | 增持 | 6.924.575.11 | 240600.00158900.00177700.00 |
| 2025-09-02 | 长江证券 | 买入 | 8.484.233.27 | 294700.00147000.00113600.00 |
| 2025-08-31 | 平安证券 | 增持 | 8.094.604.78 | 281400.00159900.00166100.00 |
| 2025-08-30 | 华泰证券 | 买入 | 7.164.663.78 | 249000.00162000.00131400.00 |
| 2025-08-29 | 东吴证券 | 增持 | 7.304.414.37 | 253900.00153500.00151900.00 |
| 2025-08-27 | 国金证券 | 买入 | 8.123.663.07 | 282200.00127300.00106700.00 |
| 2025-05-20 | 长江证券 | 买入 | 6.164.293.13 | 214200.00149300.00108800.00 |
| 2025-05-12 | 西部证券 | 买入 | 6.154.534.13 | 213900.00157400.00143500.00 |
| 2025-04-30 | 财信证券 | 买入 | 5.824.013.77 | 202213.00139310.00131067.00 |
| 2025-04-29 | 光大证券 | 买入 | 5.863.923.32 | 203900.00136600.00115600.00 |
| 2025-04-25 | 东吴证券 | 增持 | 6.153.132.72 | 213929.00108919.0094644.00 |
| 2025-04-25 | 平安证券 | 增持 | 6.124.204.07 | 212800.00145900.00141300.00 |
| 2025-04-25 | 华泰证券 | 买入 | 6.024.173.74 | 209200.00145200.00130100.00 |
| 2025-04-24 | 国金证券 | 买入 | 6.263.012.75 | 217500.00104600.0095700.00 |
| 2025-01-27 | 中金公司 | 买入 | 9.785.75- | 340000.00200000.00- |
| 2025-01-25 | 华泰证券 | 买入 | 8.348.48- | 290000.00294800.00- |
| 2024-12-18 | 海通证券 | 买入 | 7.539.3810.58 | 261900.00326000.00368000.00 |
| 2024-11-14 | 中银证券 | 增持 | 7.448.648.94 | 259000.00300700.00311300.00 |
| 2024-11-01 | 财信证券 | 买入 | 7.5410.0211.55 | 262439.00348817.00402134.00 |
| 2024-10-31 | 长江证券 | 买入 | 7.9410.0210.60 | 276500.00348800.00369000.00 |
| 2024-10-29 | 东吴证券 | 增持 | 7.5210.1411.46 | 261800.00353100.00399100.00 |
| 2024-10-29 | 华泰证券 | 买入 | 8.0410.0711.40 | 279900.00350500.00396900.00 |
| 2024-10-28 | 国金证券 | 买入 | 8.219.625.18 | 285800.00334900.00180500.00 |
| 2024-09-08 | 长江证券 | 买入 | 7.9410.0210.60 | 276500.00348800.00369000.00 |
| 2024-09-05 | 东北证券 | 增持 | 7.429.3810.10 | 258500.00326500.00351600.00 |
| 2024-08-29 | 财信证券 | 买入 | 7.249.6711.12 | 252061.00336761.00387323.00 |
| 2024-08-27 | 国海证券 | 买入 | 8.069.8611.86 | 280500.00343500.00413000.00 |
| 2024-08-26 | 国信证券 | 买入 | 7.139.4010.54 | 248300.00327300.00367000.00 |
| 2024-08-23 | 中信建投 | 买入 | 7.288.165.21 | 253317.00284170.00181450.00 |
| 2024-08-22 | 东吴证券 | 增持 | 7.5210.1411.46 | 261800.00353100.00399100.00 |
| 2024-08-22 | 平安证券 | 增持 | 7.936.944.97 | 276200.00241500.00172900.00 |
| 2024-08-22 | 民生证券 | 增持 | 7.359.5112.85 | 256100.00331300.00447500.00 |
| 2024-08-22 | 华泰证券 | 买入 | 8.0410.0711.40 | 279900.00350500.00396900.00 |
| 2024-08-22 | 光大证券 | 买入 | 7.559.8811.39 | 262900.00344000.00396700.00 |
| 2024-08-22 | 长城证券 | 增持 | 7.669.9911.24 | 266900.00347900.00391300.00 |
| 2024-08-22 | 中金公司 | 买入 | 7.449.86- | 259000.00343200.00- |
| 2024-08-21 | 国金证券 | 买入 | 6.777.944.71 | 235800.00276300.00163800.00 |
| 2024-07-08 | 长城证券 | 增持 | 7.669.9911.24 | 266900.00347900.00391300.00 |
| 2024-07-02 | 华泰证券 | 买入 | 8.0410.0711.40 | 279900.00350500.00396900.00 |
| 2024-05-15 | 国信证券 | 买入 | 7.549.8010.84 | 262500.00341300.00377500.00 |
| 2024-05-08 | 方正证券 | 增持 | 7.579.7611.12 | 263600.00339800.00387000.00 |
| 2024-05-06 | 招商证券 | 买入 | 7.9810.9512.62 | 277800.00381200.00439400.00 |
| 2024-05-06 | 中银证券 | 增持 | 7.3910.1210.80 | 257400.00352200.00375900.00 |
| 2024-05-06 | 中信建投 | 买入 | 7.5310.078.69 | 262265.00350470.00302404.00 |
| 2024-05-05 | 广发证券 | 买入 | 8.0710.3212.55 | 281100.00359500.00437200.00 |
| 2024-04-29 | 平安证券 | 增持 | 8.7610.549.70 | 304900.00366800.00337600.00 |
| 2024-04-29 | 中金公司 | - | 7.6811.62- | 267500.00404600.00- |
| 2024-04-27 | 国金证券 | 买入 | 8.4110.488.02 | 293000.00365000.00279100.00 |
| 2024-04-27 | 中泰证券 | 买入 | 7.289.7111.48 | 253400.00338200.00399500.00 |
| 2024-04-26 | 华泰证券 | 买入 | 8.0410.0711.40 | 279900.00350500.00396900.00 |
| 2024-04-24 | 广发证券 | 买入 | 8.2010.4012.70 | 285400.00362100.00442300.00 |
| 2024-04-23 | 广发证券 | 买入 | 8.2010.4012.70 | 285400.00362100.00442300.00 |
| 2024-04-23 | 东吴证券 | 增持 | 7.5210.1411.46 | 261800.00353100.00399100.00 |
| 2024-04-22 | 光大证券 | 买入 | 7.559.8811.39 | 262900.00344000.00396700.00 |
| 2024-04-22 | 西部证券 | 买入 | 6.578.9610.74 | 228900.00312100.00374100.00 |
| 2024-04-21 | 国海证券 | 买入 | 8.069.8711.86 | 280500.00343700.00413100.00 |
| 2024-04-20 | 中泰证券 | 买入 | 7.289.7111.48 | 253400.00338200.00399500.00 |
| 2024-04-19 | 民生证券 | 增持 | 8.8011.6215.89 | 306400.00404600.00553400.00 |
| 2024-04-19 | 华泰证券 | 买入 | 8.0410.0711.40 | 279900.00350500.00396900.00 |
| 2024-04-19 | 中金公司 | - | 7.68-- | 267500.00-- |
| 2024-04-18 | 国金证券 | 买入 | 8.4210.508.03 | 293200.00365500.00279600.00 |
| 2024-02-27 | 广发证券 | 买入 | 8.7511.73- | 304700.00408400.00- |
| 2024-02-06 | 长江证券 | 买入 | 7.6610.16- | 266700.00353700.00- |
| 2024-01-29 | 浙商证券 | 买入 | 6.598.13- | 229600.00283000.00- |
| 2024-01-28 | 中泰证券 | 买入 | 7.6410.73- | 266100.00373400.00- |
| 2024-01-28 | 德邦证券 | 买入 | 7.6210.20- | 265200.00355200.00- |
| 2024-01-28 | 中金公司 | - | 7.1511.62- | 249100.00404700.00- |
| 2024-01-03 | 财信证券 | 买入 | 6.828.77- | 237301.00305257.00- |
| 2023-12-12 | 东方财富证券 | 增持 | 4.196.528.50 | 145869.00226882.00296054.00 |
| 2023-11-09 | 德邦证券 | 买入 | 4.716.678.90 | 163900.00232200.00309700.00 |
| 2023-11-08 | 广发证券 | 买入 | 5.159.18- | 179400.00319600.00- |
| 2023-11-04 | 长江证券 | 买入 | 5.109.1412.15 | 177600.00318400.00422900.00 |
| 2023-11-03 | 信达证券 | 买入 | 5.249.2611.42 | 182500.00322600.00397600.00 |
| 2023-11-02 | 国信证券 | 买入 | 4.817.9511.01 | 167400.00276800.00383300.00 |
| 2023-10-31 | 国盛证券 | 增持 | 4.636.178.75 | 161400.00214900.00304600.00 |
| 2023-10-30 | 国金证券 | 买入 | 5.119.6112.38 | 178000.00334800.00431200.00 |
| 2023-10-30 | 财通证券 | 增持 | 4.697.209.38 | 163200.00250700.00326700.00 |
| 2023-10-30 | 安信证券 | 买入 | 4.316.789.00 | 150030.00235940.00313500.00 |
| 2023-10-29 | 国海证券 | 买入 | 4.987.029.49 | 173300.00244400.00330500.00 |
| 2023-10-29 | 招商证券 | 买入 | 4.967.289.43 | 172800.00253400.00328500.00 |
| 2023-10-28 | 中金公司 | 买入 | 4.597.18- | 160000.00250000.00- |
| 2023-10-26 | 东吴证券 | 增持 | 4.385.818.53 | 152400.00202200.00297200.00 |
| 2023-10-26 | 华泰证券 | 买入 | 4.776.608.96 | 166100.00229700.00312100.00 |
| 2023-10-26 | 银河证券 | 买入 | 5.107.9010.89 | 177562.00274940.00379086.00 |
| 2023-10-26 | 西部证券 | 买入 | 5.157.6810.35 | 179300.00267500.00360500.00 |
| 2023-10-26 | 浙商证券 | 买入 | 4.606.608.10 | 160800.00229600.00283000.00 |
| 2023-10-26 | 德邦证券 | 买入 | 4.716.678.90 | 163900.00232200.00309700.00 |
| 2023-10-25 | 中泰证券 | 买入 | 5.528.0811.31 | 192200.00281400.00393800.00 |
| 2023-09-06 | 长江证券 | 买入 | 5.109.1512.15 | 177600.00318500.00423000.00 |
| 2023-09-06 | 招商证券 | 买入 | 4.647.169.53 | 161700.00249400.00331700.00 |
| 2023-09-06 | 国盛证券 | 增持 | 4.456.168.74 | 154900.00214500.00304200.00 |
| 2023-09-01 | 国海证券 | 买入 | 4.987.049.54 | 173300.00245300.00332300.00 |
| 2023-09-01 | 华金证券 | 买入 | 4.627.4110.43 | 161000.00258000.00363100.00 |
| 2023-08-31 | 国信证券 | 买入 | 4.817.9511.01 | 167400.00276800.00383300.00 |
| 2023-08-31 | 中银证券 | 增持 | 4.696.668.56 | 163400.00232000.00298200.00 |
| 2023-08-30 | 平安证券 | 增持 | 4.978.8610.69 | 173100.00308600.00372400.00 |
| 2023-08-30 | 长城证券 | 增持 | 4.866.728.55 | 169100.00234100.00297800.00 |
| 2023-08-30 | 中航证券 | 买入 | 4.696.849.12 | 163277.00238142.00317617.00 |
| 2023-08-30 | 浙商证券 | 买入 | 4.608.1010.90 | 159600.00281300.00380000.00 |
◆研报摘要◆
- ●2025-09-10 捷佳伟创：业绩持续高增，关注钙钛矿及半导体设备进展 (财信证券 贺剑虹)
- ●公司作为光伏设备龙头之一，在光伏技术路线上实现了全覆盖，未来行业变革时公司有望充分受益。另外，公司在保持原有优势的背景下，积极开拓半导体/锂电设备等新领域，完善平台化布局，谋求长期发展。我们预计公司2025-2027年归母净利润分别为20.22、13.93、13.10亿元，对应的EPS分别为5.82元、4.01元、3.77元，对应2025年9月10日股价，PE分别为16.31倍、23.68倍和25.18倍，给予公司2025年22倍PE，目标价114.45元，维持公司“买入”评级。
- ●2025-09-08 捷佳伟创：半年度业绩亮眼，关注光伏扩产及半导体突破 (中银证券 武佳雄,顾真)
- ●结合公司半年度业绩及光伏扩产情况，我们将公司2025-2027年预测每股收益调整至6.92/4.57/5.11元(原预测2025-2026年每股收益为8.65/8.95元)，对应市盈率14.6/22.1/19.8倍；维持增持评级。
- ●2025-08-31 捷佳伟创：半年报点评：海外收入大幅增长，新兴业务积极进展 (平安证券 皮秀)
- ●考虑海外以及公司新兴业务发展形势，调整公司盈利预测，预计2025-2027年公司归母净利润为28.14、15.99、16.61亿元(原预测原值为21.28、14.59、14.13亿元)，动态PE分别为12.2、21.5、20.7倍。公司是光伏设备平台型企业，半导体和钙钛矿等新兴业务成长潜力突出，维持公司“推荐”评级。
- ●2025-08-30 捷佳伟创：中报点评：验收提速，利润高增 (华泰证券 倪正洋,杨云逍)
- ●我们上调公司25-27年归母净利润至24.90/16.20/13.14亿元(分别提升19%/12%/1%)，对应EPS为7.16/4.66/3.78元。上调主要是考虑到公司加速在手订单收入确认，有望利好后续公司收入及利润。可比公司25年一致预期PE为21倍，给予公司25年21倍PE估值，给予目标价为150.36元(前值66.22，对应25年PE11倍)。
- ●2025-08-29 捷佳伟创：2025年中报点评：业绩同比高增，看好光伏全路线订单兑现与半导体湿法国产替代共振 (东吴证券 周尔双,李文意)
- ●考虑到公司订单交付节奏，我们上调公司2025-2027年的归母净利润至25.4(原值21.4)/15.3(原值10.9)/15.2(原值9.5)亿元，当前股价对应动态PE分别为14/22/23倍。但考虑公司逐步完善专用设备平台化布局，故维持“增持”评级。
◆同行业研报摘要◆大智慧行业:电器机械
- ●2025-10-16 珠海冠宇：消费电池龙头，打造AI终端高能量“心脏” (开源证券 陈蓉芳,殷晟路,仇方君)
- ●我们预计公司2025/2026/2027年实现营收140.52/177.75/213.40亿元，实现归母净利6.10/14.99/20.06亿元，对应当前股价PE分别为42.8/17.4/13.0倍，电池作为能量核心有望持续贯穿AI终端的创新发展，维持“买入”评级。
- ●2025-10-16 兆威机电：AI引领终端创新，看好微传动市场长线空间 (财通证券 张益敏,黄梦龙)
- ●公司布局消费科技领域，受益AI终端创新。我们预计公司2025-2027年归母净利润为2.70/3.29/4.19亿元，EPS为1.12/1.37/1.74元，对应PE为106.1/87.0/68.3倍，维持“增持”评级。
- ●2025-10-15 宏昌科技：汽零产品快速放量，机器人领域布局加速 (财通证券 吴晓飞,吴铭杰)
- ●分析师预计2025-2027年公司营业收入将分别达到12.08亿元、14.42亿元和17.27亿元，归母净利润分别为0.42亿元、0.54亿元和0.73亿元。尽管当前市盈率较高(2025年PE为126.5倍)，但考虑到新能源汽车产品放量驱动业绩增长以及机器人业务的顺利推进，首次覆盖给予“增持”评级。
- ●2025-10-14 国轩高科：2025年中报点评：出货持续增长规模效应逐步体现，海外产能布局超前，固态电池等新品看点丰富 (中信建投 许琳,雷云泽)
- ●公司出货量预计将取得不断增长。预计公司2025、2026、2027年归母业绩分别为14.3、28.7、34.5亿元，估值分别为54、27、23倍。在2023年过剩期产业链各环节面临市场供给大幅高于需求，面临去产能过程，导致新能源汽车板块持续回调。PE回落至15-20倍中枢，未来随着行业竞争格局收拢预计估值将回归至20-30倍中枢。
- ●2025-10-13 四方股份：四方股份（601126）：网内订单保持高增速，开始布局SST等AIDC产品 (招商证券)
- ●公司在多个新业务领域取得进展，包括配网一二次融合设备、储能PCS及系统、SVG等电力电子业务，以及海外市场的快速扩张。此外，电力领域AI应用逐步落地，四方AI大模型矩阵已应用于特高压智能巡视、负荷预测等多个场景，推动产业智能化升级。
- ●2025-10-12 四方股份：网内订单保持高增速，SST开始发力AIDC领域 (招商证券 游家训,胡佳怡)
- ●招商证券预测2025年公司归母净利润将达到8.5亿元，并给予“增持”评级。不过，报告同时提示了潜在的风险因素，包括电网投资不及预期、新业务扩张受阻以及市场竞争加剧等问题。
- ●2025-10-11 昊创瑞通：新股介绍|智能配电设备赛道“小巨人” (华西证券 戚舒扬,金兵)
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- ●2025-10-11 道氏技术：2025Q3业绩符合预期，继续推进AI原子计算、固态电池 (招商证券 汪刘胜,陆乾隆)
- ●公司积极打造固态电池材料与AI算力两大核心战略业务，固态电池已全面布局单壁碳纳米管、高镍三元前驱体、富锂锰基前驱体、硅碳负极、硫化物/氧化物电解质、金属锂负极等关键材料。依托芯培森赫曦架构高速算力服务器的技术积淀，结合公司在实体产业的深耕经验，打造原子级科学计算规模化算力中心-赫曦原子智算中心，赋能材料创新与研发，驱动行业发展。考虑到公司单壁碳纳米管2026年一季度将新建50吨/年产能，2027年完成120吨/年产能建设。硅碳负极2025年底完成300吨/年产能建设，2026年扩展至1000吨/年产能，未来将进一步扩大至年产5000吨/年，且战略资源材料阴极铜也处于涨价周期，公司也在积极扩产，因此我们上修2026、2027年归母净利润预测分别至11.19、17.45亿元，2025年归母净利润预测维持5.83亿元，2025、2026、2027年分别对应35.6、18.5、11.9X PE，给予“强烈推荐”投资评级。
- ●2025-10-09 木林森：业绩短期承压，静待需求修复 (华鑫证券 吕卓阳)
- ●预测公司2025-2027年收入分别为178.40、189.11、199.89亿元，EPS分别为0.38、0.47、0.54元，当前股价对应PE分别为23.9、19.5、17.0倍，我们认为公司LED封装主业有望于下半年回暖，与京东科技战略合作助力公司智能化转型，维持“增持”投资评级。
- ●2025-10-09 横店东磁：半年报点评：光伏差异化布局开花结果，出货、业绩双高增 (天风证券 孙潇雅,敖颖晨)
- ●公司围绕“做强磁性、发展新能源”的战略。磁材业务稳健增长，铜片电感等新产品将打造新增长点。光伏凭借海外产能差异化布局，在光伏各环节依然存在产能过剩背景下，出货量保持高速增长，盈利能力持续提升。考虑到美国对公司印尼产能关税影响，小幅下调公司25、26年盈利预测，我们预计公司2025-2027年归母净利润分别为20.0、22.9、25.5亿元(前值25、26年分别21.4、24.8亿元)，对应PE分别为16.9、14.8、13.2X，维持“买入”评级。