◆业绩预测◆
截止2026-02-12，6个月以内共有 1 家机构发了 2 篇研报。
预测2025年每股收益 0.45 元，较去年同比增长 11.06% ，预测2025年净利润 3.39 亿元，较去年同比增长 12.12% 。
| 年度 | 预测机构数 | 每股收益(元) 最小值均值最大值行业平均 |
净利润(亿元) 最小值均值最大值行业平均 |
|---|
| 2025年 | 1 | 0.430.450.470.62 | 3.233.393.552.52 |
| 2026年 | 1 | 0.500.530.550.86 | 3.803.984.173.66 |
| 2027年 | 1 | 0.570.600.631.17 | 4.334.544.755.33 |
截止2026-02-12，6个月以内共有 1 家机构发了 2 篇研报。
预测2025年每股收益 0.45 元，较去年同比增长 11.06% ，预测2025年营业收入 22.71 亿元，较去年同比增长 5.98% 。
| 年度 | 预测机构数 | 每股收益(元) 最小值均值最大值行业平均 |
营业收入(亿元) 最小值均值最大值行业平均 |
|---|
| 2025年 | 1 | 0.430.450.470.62 | 22.2922.7023.1230.66 |
| 2026年 | 1 | 0.500.530.550.86 | 25.8126.2926.7737.95 |
| 2027年 | 1 | 0.570.600.631.17 | 29.0529.5930.1248.16 |
| 近1个月 | 近3个月 | 近6个月 | 近1年 | 近2年 |
|---|
| 买入 | 7 | 23 | |||
| 增持 | 2 | 4 | 10 |
预测数据根据各机构发布的研究报告摘录所得，历史7年财务数据均为上市公司财报披露数据，与本终端立场无关。
◆预测指标◆
| 指标名称 | 2022(实际) | 2023(实际) | 2024(实际) | 2025(预测) | 2026(预测) | 2027(预测) |
|---|
| 每股收益(元) | 0.42 | 0.43 | 0.40 | 0.49 | 0.60 | 0.69 |
| 每股净资产(元) | 3.44 | 3.43 | 3.48 | 3.86 | 4.25 | 4.59 |
| 净利润(万元) | 25440.88 | 32665.70 | 30234.52 | 37386.18 | 45486.09 | 52288.56 |
| 净利润增长率(%) | 11.09 | 28.40 | -7.44 | 21.77 | 22.10 | 17.94 |
| 营业收入(万元) | 191942.30 | 204431.98 | 214228.86 | 238568.27 | 272599.18 | 309427.11 |
| 营收增长率(%) | 22.72 | 6.51 | 4.79 | 11.09 | 14.17 | 13.60 |
| 销售毛利率(%) | 61.63 | 66.66 | 65.83 | 66.07 | 66.46 | 66.46 |
| 摊薄净资产收益率(%) | 12.07 | 12.68 | 11.45 | 12.55 | 13.96 | 15.13 |
| 市盈率PE | 38.65 | 33.57 | 38.74 | 31.27 | 25.81 | 22.21 |
| 市净值PB | 4.67 | 4.26 | 4.44 | 4.01 | 3.66 | 3.31 |
◆预测明细◆
| 报告日期 | 机构名称 | 评级 | 每股收益 2025预测2026预测2027预测 |
净利润(万元) 2025预测2026预测2027预测 |
|---|
| 2025-11-02 | 民生证券 | 增持 | 0.430.500.57 | 32300.0038000.0043300.00 |
| 2025-08-30 | 民生证券 | 增持 | 0.470.550.63 | 35500.0041700.0047500.00 |
| 2025-05-20 | 申万宏源 | 买入 | 0.480.580.71 | 36100.0043800.0053400.00 |
| 2025-05-07 | 申万宏源 | 买入 | 0.480.580.71 | 36100.0043800.0053400.00 |
| 2025-05-06 | 中银证券 | 买入 | 0.570.700.82 | 43400.0053000.0062000.00 |
| 2025-05-05 | 财通证券 | 增持 | 0.460.520.61 | 35000.0039300.0046500.00 |
| 2025-05-04 | 中信建投 | 买入 | 0.410.630.81 | 31034.0048116.0061397.00 |
| 2025-05-04 | 民生证券 | 增持 | 0.510.600.68 | 38700.0045500.0051900.00 |
| 2025-05-03 | 国海证券 | 买入 | 0.500.600.68 | 37600.0045400.0051200.00 |
| 2025-04-29 | 中金公司 | 买入 | 0.550.62- | 41400.0046800.00- |
| 2025-02-26 | 浙商证券 | 买入 | 0.580.73- | 44114.0054931.00- |
| 2024-12-07 | 中金公司 | 买入 | 0.510.64- | 38572.6348404.86- |
| 2024-11-07 | 中信建投 | 买入 | 0.560.730.88 | 41822.0054158.0066010.00 |
| 2024-11-04 | 东北证券 | 买入 | 0.560.771.04 | 42100.0057200.0077700.00 |
| 2024-10-31 | 申万宏源 | 买入 | 0.530.650.78 | 39300.0048600.0058400.00 |
| 2024-10-30 | 民生证券 | 增持 | 0.540.680.82 | 40600.0050600.0061200.00 |
| 2024-10-29 | 光大证券 | 买入 | 0.540.680.85 | 40400.0050700.0063700.00 |
| 2024-10-28 | 财通证券 | 增持 | 0.540.680.92 | 40217.0050746.0068425.00 |
| 2024-10-28 | 华安证券 | 买入 | 0.540.670.86 | 40200.0050000.0063900.00 |
| 2024-10-17 | 中信建投 | 买入 | 0.570.730.89 | 42286.0054504.0066239.00 |
| 2024-10-14 | 中信建投 | 买入 | --0.89 | --66239.00 |
| 2024-09-05 | 海通证券 | 买入 | 0.560.690.83 | 41600.0051700.0062100.00 |
| 2024-09-01 | 华安证券 | 买入 | 0.540.670.86 | 40200.0050100.0064100.00 |
| 2024-08-29 | 申万宏源 | 买入 | 0.530.650.78 | 39300.0048600.0058400.00 |
| 2024-08-28 | 民生证券 | 增持 | 0.540.680.82 | 40600.0050600.0061200.00 |
| 2024-08-27 | 财通证券 | 增持 | 0.550.710.92 | 41070.0052688.0068741.00 |
| 2024-06-25 | 申万宏源 | 买入 | 0.520.650.78 | 39300.0048600.0058400.00 |
| 2024-05-10 | 中信建投 | 买入 | 0.560.690.84 | 41829.0051901.0063124.00 |
| 2024-05-06 | 中银证券 | 买入 | 0.540.710.82 | 40800.0053400.0061800.00 |
| 2024-04-27 | 海通证券 | 买入 | 0.550.690.83 | 41600.0052000.0062400.00 |
| 2024-04-26 | 华安证券 | 买入 | 0.550.740.99 | 41700.0055600.0074300.00 |
| 2024-04-25 | 民生证券 | 增持 | 0.540.670.81 | 40600.0050600.0061200.00 |
| 2024-04-24 | 财通证券 | 增持 | 0.550.730.82 | 41100.0054500.0061300.00 |
| 2024-04-24 | 东北证券 | 买入 | 0.560.761.04 | 42100.0057300.0077900.00 |
| 2024-01-30 | 国元证券 | 买入 | 0.610.78- | 45554.0058367.00- |
| 2024-01-23 | 财通证券 | 增持 | 0.580.74- | 43800.0055900.00- |
| 2024-01-22 | 华安证券 | 买入 | 0.610.81- | 46100.0060900.00- |
| 2024-01-16 | 海通证券 | 买入 | 0.600.80- | 45100.0060200.00- |
| 2024-01-10 | 华鑫证券 | 买入 | 0.600.82- | 45300.0061900.00- |
| 2023-11-30 | 财通证券 | 增持 | 0.480.480.48 | 36100.0036100.0036100.00 |
| 2023-10-30 | 光大证券 | 买入 | 0.470.620.84 | 35000.0046700.0063200.00 |
| 2023-10-26 | 华安证券 | 买入 | 0.460.610.81 | 34700.0046100.0060900.00 |
| 2023-10-26 | 民生证券 | 增持 | 0.440.600.81 | 33100.0044700.0060500.00 |
| 2023-10-26 | 东北证券 | 买入 | 0.480.690.92 | 36000.0051600.0068700.00 |
| 2023-09-26 | 华安证券 | 买入 | 0.460.610.81 | 34700.0046100.0060900.00 |
| 2023-09-26 | 东北证券 | 买入 | 0.510.680.91 | 38200.0051000.0068200.00 |
| 2023-09-10 | 民生证券 | 增持 | 0.470.620.82 | 35100.0046300.0061300.00 |
| 2023-09-10 | 东北证券 | 买入 | 0.510.680.91 | 38200.0051000.0068200.00 |
| 2023-08-29 | 民生证券 | 增持 | 0.470.620.82 | 35100.0046300.0061300.00 |
| 2023-04-26 | 光大证券 | 买入 | 0.680.971.38 | 41800.0059200.0084800.00 |
| 2023-04-25 | 太平洋证券 | 买入 | 0.580.811.14 | 35521.0049631.0069957.00 |
| 2023-02-24 | 民生证券 | 增持 | 0.670.91- | 40800.0055600.00- |
| 2023-02-01 | 光大证券 | 买入 | 0.670.90- | 40700.0055200.00- |
| 2023-01-12 | 太平洋证券 | 买入 | 0.670.94- | 41063.0057530.00- |
| 2022-10-30 | 国信证券 | 买入 | 0.470.650.87 | 28300.0038900.0052400.00 |
| 2022-10-26 | 民生证券 | 增持 | 0.500.670.91 | 30000.0040500.0055100.00 |
| 2022-09-08 | 中信建投 | 买入 | 0.510.68- | 30900.0041000.00- |
| 2022-09-08 | 国信证券 | 买入 | 0.470.650.87 | 28300.0038900.0052400.00 |
| 2022-05-18 | 安信证券 | 买入 | 0.750.961.22 | 29910.0038530.0048890.00 |
| 2022-04-25 | 兴业证券 | 增持 | 0.781.041.36 | 31200.0041600.0054400.00 |
| 2022-04-06 | 兴业证券 | 增持 | 0.740.96- | 29600.0038600.00- |
| 2021-04-22 | 安信证券 | 买入 | 0.740.931.09 | 20910.0026290.0030780.00 |
| 2021-01-06 | 国海证券 | 买入 | 0.841.15- | 23400.0032000.00- |
| 2020-10-28 | 国海证券 | 买入 | 0.620.841.15 | 17300.0023400.0032000.00 |
| 2020-08-27 | 安信证券 | 买入 | 0.610.821.13 | 16960.0022940.0031330.00 |
| 2020-06-16 | 安信证券 | 买入 | 0.610.821.13 | 16960.0022940.0031330.00 |
| 2020-04-26 | 安信证券 | 买入 | 0.791.071.46 | 16950.0022910.0031300.00 |
| 2020-04-26 | 国泰君安 | 买入 | 0.740.951.35 | 15600.0020300.0028800.00 |
| 2020-02-08 | 国泰君安 | 买入 | 0.730.96- | 15600.0020300.00- |
◆研报摘要◆
- ●2025-11-02 博思软件：2025年三季报点评：业绩短期承压，AI+政务政策有望带动行业回暖 (民生证券 吕伟,丁辰晖)
- ●预计公司25-27年归母净利润分别为3.23、3.80、4.33亿元，当前市值对应25/26/27年的PE估值分别为32/27/24倍，考虑到公司在财政IT领域的龙头地位，后续数字政府建设浪潮中公司主营业务有望充分受益，维持“推荐”评级。
- ●2025-08-30 博思软件：2025年中报点评：业绩短期承压，加速推进AI在财税领域落地 (民生证券 吕伟,丁辰晖)
- ●预计公司25-27年归母净利润分别为3.55、4.17、4.75亿元，当前市值对应25/26/27年的PE估值分别为33/28/25倍，考虑到公司在财政IT领域的龙头地位，后续数字政府建设浪潮中公司主营业务有望充分受益，维持“推荐”评级。
- ●2025-05-06 博思软件：聚焦AI+电子凭证业务，可持续收入不断提升 (中银证券 杨思睿,郑静文)
- ●2024年公司业绩有所下降，考虑到2025年下游客户预算支出情况仍具有不确定性，我们对应下调公司盈利预测。预计2025-2027年公司收入为25.2/28.9/32.1亿元；归母净利为4.3/5.3/6.2亿元；EPS分别为0.57/0.70/0.82元；PE分别为26.3/21.5/18.4倍。公司聚焦AI和电子凭证两条业务主线，AI技术持续为业务赋能，应用场景不断拓展，可持续收入持续提升。维持公司买入评级。
- ●2025-05-05 博思软件：收入保持稳健，紧抓政务AI和电子凭证机遇 (财通证券 杨烨)
- ●随着政务AI和电子凭证机遇展开，公司有望凭借产品竞争力以及卡位优势，重回较快增长。我们预计公司2025-2027年收入为23.12/25.83/30.03亿元，归母净利润为3.50/3.93/4.65亿元，PE为32.67/29.06/24.57倍，维持“增持”评级。
- ●2025-05-04 博思软件：2024年年报及2025年一季报点评：业绩短期承压，聚焦“AI+电子凭证”战略方向 (民生证券 吕伟,丁辰晖)
- ●预计公司25-27年归母净利润分别为3.87、4.55、5.19亿元，当前市值对应25/26/27年的PE估值分别为29/25/22倍，考虑到公司在财政IT领域的龙头地位，后续数字政府建设浪潮中公司主营业务有望充分受益，维持“推荐”评级。
◆同行业研报摘要◆大智慧行业:软件
- ●2026-02-11 理工能科：电网投资增长有望提升公司业绩 (东北证券 赵丽明)
- ●预计2025-2027年公司营业收入分别为10.9/13.11/16.13亿元，归母净利润分别为2.17/2.78/3.71亿元，首次覆盖给予公司“增持”评级。国家电网公司将继续发挥国民经济“稳定器”和“压舱石”作用，通过持续稳定的高强度投资，加快建设以主干电网和配电网为重要基础、智能微电网为有益补充的新型电网平台，全力保障国家能源安全，为加快建设新型能源体系、全面建成能源强国作出新的更大贡献。
- ●2026-02-11 晶丰明源：计算能源IC放量，拟收购易冲强化协同 (中邮证券 万玮,吴文吉)
- ●公司发布2025年业绩预告，预计2025年实现营业收入15.7亿，同比增长4.41%%；归母净利润0.36亿元，同比上升208.92%。我们预计公司2025/2026/2027年营收分别为15.7/22.0/30.1亿元，归母净利润分别为0.4/2.1/4.0亿元(暂不考虑易冲并表)，维持“买入”评级。
- ●2026-02-10 柏楚电子：深耕激光切割控制系统，软硬一体解决方案稳固公司竞争力 (江海证券 刘瑜)
- ●预计柏楚电子2025-2027年EPS分别为3.84、4.69、5.72元，对应PE分别为38.25、31.34、25.68倍。截至2026年2月4日，根据iFinD机构一致预期，选择的可比公司2025-2027年平均PE分别为64.48、49.71和39.17倍。结合行业预计平均估值，首次覆盖，给予公司36x估值，2026年预计EPS为4.69元，目标价格168.84元，给予公司“增持”评级。
- ●2026-02-09 宏景科技：AI企业核心算力服务供应商 (东北证券 赵宇阳)
- ●我们预计2025-2027年收入分别实现11.84/18.20/25.31亿元，归母净利润分别为0.41/1.76/2.79亿元，对应PE分别为348.58/80.54/50.83X，首次覆盖，给予“增持”评级。
- ●2026-02-08 寒武纪：新品进展顺利，上调27年预测 (华泰证券 郭龙飞,张皓怡,林文富,王心怡)
- ●AI产业加速发展，国内对于算力芯片的采购需求亦快速增长，且26年开始国产芯片采购比例将显著提升，看好当前公司卡位保持领先。因此，我们上修公司26/27年收入至169/408亿元(较前值：+20%/+38%)，对应归母净利60.27/175.76亿元(较前值：+13%/+36%)。考虑产能将在27年加速释放，我们基于公司27年业绩进行估值，公司在AI芯片产品定义和供应能力上保持国内领先优势，给予40倍27E PE(可比公司Wind一致性预期中位数为35X)，维持目标价1679.4元，重申“买入”评级。
- ●2026-02-06 盛科通信：营收稳中有增，超节点产业趋势打开成长空间 (东北证券 李玖,武芃睿,张禹,陈俊如)
- ●预计公司2025-2027年营业收入分别为11.48/18.23/22.54亿元，对应PS分别为49/31/25倍。AI算力集群超节点形态渗透率不断提升，交换芯片市场空间大幅增长，公司作为国产交换芯片稀缺标的，高端产品放量在即，首次覆盖给予“增持”评级。
- ●2026-02-05 世纪华通：业绩超预期增长，SLG+休闲游戏双线布局未来可期 (东北证券 赵明扬)
- ●公司深耕出海SLG及休闲游戏赛道，《无尽冬日》及《KingShot》有望维持增长趋势，新游上线将贡献新的业绩增量。我们预计公司2025-2027年公司归母净利润分别为57.15/86.87/104.63亿元，EPS分别为0.78/1.18/1.42元，当前市值对应PE分别为25.04/16.48/13.68倍，首次覆盖，给予“买入”评级。
- ●2026-02-04 国投智能：2025年报预告点评：两稳三拓一服务奠定公司发展方向，近期发布数据智能全家桶 (东北证券 马宗铠)
- ●我们预计公司2025/2026/2027年归母净利润将达-6.47/-1.03/0.17亿元，给予“增持”评级。
- ●2026-02-04 润泽科技：2025年业绩总体符合预期，2026收入增速有望加快 (中原证券 唐月)
- ●维持对公司“买入”的投资评级。公司目前算力建设加速，即将迎来收入规模的高增长，同时公司资金充足、融资渠道通畅，正在积极寻找优质并购标的，有望进一步稳固行业头部地位和在智算领域的领导权。预测公司2025-2027年EPS为3.17元、1.85元、2.63元，按照2月4日收盘价82.18元，对应的PE分别为25.91倍、44.33倍、31.30倍。
- ●2026-02-04 合合信息：智能文字识别领军，B/C端双轮驱动成长 (国盛证券 孙行臻,陈泽青)
- ●基于对公司基本面、商业模式以及行业趋势的判断与分析，我们预计公司2025E/26E/27E有望实现总营业收入18.3/23.0/28.5亿元，同比增速达到28%/25%/24%；实现归母净利润4.87/6.10/7.55亿元，同比增长21.5%/25.4%/23.8%。截至2026/1/31，公司PS(2026E)低于可比公司平均水平，具备估值性价比，首次覆盖给予““买入”评级。