◆业绩预测◆
截止2025-08-28，6个月以内共有 7 家机构发了 8 篇研报。
预测2025年每股收益 0.18 元，较去年同比增长 338.48% ，预测2025年净利润 3.95 亿元，较去年同比增长 349.90% 。
| 年度 | 预测机构数 | 每股收益(元) 最小值均值最大值行业平均 |
净利润(亿元) 最小值均值最大值行业平均 |
|---|
| 2025年 | 7 | 0.090.180.230.70 | 2.083.954.992.56 |
| 2026年 | 7 | 0.160.220.290.92 | 3.434.966.453.60 |
| 2027年 | 6 | 0.180.270.371.25 | 4.016.038.295.12 |
截止2025-08-28，6个月以内共有 7 家机构发了 8 篇研报。
预测2025年每股收益 0.18 元，较去年同比增长 338.48% ，预测2025年营业收入 31.66 亿元，较去年同比增长 13.79% 。
| 年度 | 预测机构数 | 每股收益(元) 最小值均值最大值行业平均 |
营业收入(亿元) 最小值均值最大值行业平均 |
|---|
| 2025年 | 7 | 0.090.180.230.70 | 30.3631.6633.8130.53 |
| 2026年 | 7 | 0.160.220.290.92 | 31.4435.8040.5038.10 |
| 2027年 | 6 | 0.180.270.371.25 | 31.4440.2347.5248.19 |
| 近1个月 | 近3个月 | 近6个月 | 近1年 | 近2年 |
|---|
| 买入 | 1 | 5 | 14 | 32 | |
| 未披露 | 1 | ||||
| 增持 | 3 | 8 | 17 |
预测数据根据各机构发布的研究报告摘录所得，历史7年财务数据均为上市公司财报披露数据，与本终端立场无关。
◆预测指标◆
| 指标名称 | 2022(实际) | 2023(实际) | 2024(实际) | 2025(预测) | 2026(预测) | 2027(预测) |
|---|
| 每股收益(元) | 0.05 | 0.17 | 0.04 | 0.18 | 0.22 | 0.27 |
| 每股净资产(元) | 2.33 | 2.59 | 2.67 | 2.84 | 2.98 | 3.18 |
| 净利润(万元) | 10864.01 | 35795.91 | 8789.32 | 39543.00 | 49647.13 | 60312.00 |
| 净利润增长率(%) | -71.27 | 229.49 | -75.45 | 349.90 | 72.17 | 72.25 |
| 营业收入(万元) | 309286.47 | 316342.48 | 278224.09 | 316600.00 | 358025.00 | 402342.86 |
| 营收增长率(%) | 12.46 | 2.28 | -12.05 | 13.79 | 14.62 | 14.28 |
| 销售毛利率(%) | 43.69 | 44.97 | 41.68 | 43.12 | 43.67 | 44.47 |
| 摊薄净资产收益率(%) | 2.17 | 6.41 | 1.50 | 6.18 | 7.41 | 8.32 |
| 市盈率PE | 202.06 | 43.02 | 178.21 | 58.51 | 45.72 | 38.83 |
| 市净值PB | 4.38 | 2.76 | 2.67 | 3.45 | 3.29 | 3.10 |
◆预测明细◆
| 报告日期 | 机构名称 | 评级 | 每股收益 2025预测2026预测2027预测 |
净利润(万元) 2025预测2026预测2027预测 |
|---|
| 2025-06-30 | 华鑫证券 | 买入 | 0.180.180.18 | 40100.0040100.0040100.00 |
| 2025-05-21 | 国泰海通证券 | 买入 | 0.220.290.37 | 48100.0064500.0082900.00 |
| 2025-05-05 | 申万宏源 | 增持 | 0.230.280.32 | 49900.0062500.0070200.00 |
| 2025-04-29 | 国海证券 | 买入 | 0.140.170.20 | 30500.0037400.0045200.00 |
| 2025-04-28 | 东北证券 | 买入 | 0.090.160.21 | 20800.0034300.0045500.00 |
| 2025-04-27 | 中金公司 | 买入 | 0.190.23- | 42300.0050000.00- |
| 2025-04-25 | 华泰证券 | 增持 | 0.190.240.31 | 42322.0054188.0069141.00 |
| 2025-04-20 | 华泰证券 | 增持 | 0.190.250.31 | 42322.0054189.0069143.00 |
| 2024-11-07 | 申万宏源 | 增持 | 0.220.290.36 | 47400.0062000.0078100.00 |
| 2024-11-03 | 国泰君安 | 买入 | 0.210.280.36 | 45700.0060400.0077200.00 |
| 2024-10-31 | 国海证券 | 买入 | 0.200.260.36 | 42600.0056600.0077300.00 |
| 2024-10-31 | 光大证券 | 增持 | 0.200.260.34 | 42500.0055400.0073100.00 |
| 2024-10-29 | 华泰证券 | 增持 | 0.200.260.32 | 43905.0055112.0069524.00 |
| 2024-09-19 | 海通证券 | 买入 | 0.230.310.39 | 50100.0066800.0084400.00 |
| 2024-09-12 | 国泰君安 | 买入 | 0.250.360.46 | 53600.0077100.0099500.00 |
| 2024-09-12 | 中信建投 | 买入 | 0.190.230.29 | 40068.0050041.0061843.00 |
| 2024-09-05 | 中金公司 | 买入 | 0.240.28- | 51400.0060400.00- |
| 2024-09-04 | 申万宏源 | 增持 | 0.220.310.38 | 47700.0067000.0081500.00 |
| 2024-09-02 | 国联证券 | 增持 | 0.220.290.38 | 47500.0063600.0082200.00 |
| 2024-09-01 | 中泰证券 | 买入 | 0.250.320.41 | 55000.0070100.0088000.00 |
| 2024-08-29 | 国海证券 | 买入 | 0.260.350.47 | 56000.0075300.00102300.00 |
| 2024-08-29 | 银河证券 | 买入 | 0.260.330.40 | 56346.0071521.0085581.00 |
| 2024-05-20 | 兴业证券 | 增持 | 0.280.360.45 | 59500.0077400.0097000.00 |
| 2024-05-18 | 中泰证券 | 买入 | 0.250.320.41 | 55000.0070100.0088000.00 |
| 2024-05-11 | 海通证券 | 买入 | 0.280.370.48 | 61100.0080000.00102800.00 |
| 2024-05-09 | 中信建投 | 买入 | 0.230.320.37 | 50394.0068210.0079812.00 |
| 2024-04-30 | 国元证券 | 买入 | 0.240.300.37 | 51528.0065097.0080037.00 |
| 2024-04-28 | 广发证券 | 买入 | 0.240.320.38 | 52400.0068500.0082100.00 |
| 2024-04-27 | 国海证券 | 买入 | 0.260.350.47 | 56000.0075400.00102400.00 |
| 2024-04-27 | 华泰证券 | 增持 | 0.270.350.45 | 57679.0076597.0097173.00 |
| 2024-04-27 | 中金公司 | 买入 | 0.270.33- | 58200.0070300.00- |
| 2024-04-23 | 西南证券 | 买入 | 0.230.330.45 | 49787.0069800.0095378.00 |
| 2024-04-22 | 方正证券 | 增持 | 0.240.320.40 | 52600.0068700.0085900.00 |
| 2024-04-22 | 申万宏源 | 增持 | 0.220.310.38 | 47700.0067000.0081500.00 |
| 2024-04-20 | 国联证券 | 增持 | 0.220.290.38 | 47500.0063600.0082200.00 |
| 2024-04-19 | 广发证券 | 买入 | 0.240.320.38 | 52400.0068500.0082100.00 |
| 2024-04-19 | 华泰证券 | 增持 | 0.270.350.45 | 57679.0076597.0097174.00 |
| 2024-04-19 | 银河证券 | 买入 | 0.260.330.40 | 56346.0071649.0085711.00 |
| 2024-03-18 | 国海证券 | 买入 | 0.220.29- | 47900.0062700.00- |
| 2024-03-15 | 海通证券(香港) | 买入 | 0.290.39- | 61900.0083800.00- |
| 2024-03-14 | 海通证券 | 买入 | 0.290.39- | 61900.0083800.00- |
| 2023-11-01 | 中信证券 | 买入 | 0.140.240.29 | 30700.0050500.0062000.00 |
| 2023-10-31 | 光大证券 | 增持 | 0.180.220.27 | 39100.0047600.0058800.00 |
| 2023-10-31 | 申万宏源 | 增持 | 0.200.270.32 | 42900.0058100.0068700.00 |
| 2023-10-27 | 开源证券 | 买入 | 0.180.240.32 | 38000.0051300.0069300.00 |
| 2023-10-26 | 国联证券 | - | 0.100.140.20 | 21400.0030600.0043800.00 |
| 2023-10-26 | 国泰君安 | 买入 | 0.190.250.36 | 39900.0053200.0076600.00 |
| 2023-10-26 | 中泰证券 | 买入 | 0.140.280.38 | 30300.0060000.0081700.00 |
| 2023-10-25 | 华泰证券 | 增持 | 0.190.240.32 | 40560.0052185.0069687.00 |
| 2023-09-22 | 华创证券 | 增持 | 0.190.260.37 | 40500.0056200.0079100.00 |
| 2023-09-11 | 中泰证券 | 买入 | 0.140.280.38 | 30300.0060000.0081700.00 |
| 2023-08-23 | 国元证券 | 买入 | 0.180.260.33 | 39315.0056761.0069858.00 |
| 2023-08-17 | 国联证券 | - | 0.180.250.35 | 38000.0054500.0075000.00 |
| 2023-08-17 | 华泰证券 | 增持 | 0.230.300.40 | 50260.0064888.0086604.00 |
| 2023-05-17 | 广发证券 | 买入 | 0.200.310.44 | 42600.0066400.0094300.00 |
| 2023-05-14 | 广发证券 | 买入 | 0.200.310.44 | 42000.0067100.0093700.00 |
| 2023-05-14 | 申万宏源 | 增持 | 0.200.270.32 | 42900.0058100.0068700.00 |
| 2023-04-26 | 中信证券 | 买入 | 0.200.260.35 | 43000.0056300.0074500.00 |
| 2023-04-24 | 广发证券 | 买入 | 0.200.310.44 | 42000.0067100.0093700.00 |
| 2023-04-24 | 华泰证券 | 增持 | 0.230.300.40 | 50260.0064888.0086604.00 |
| 2023-04-24 | 光大证券 | 增持 | 0.220.290.36 | 46300.0062700.0077500.00 |
| 2023-04-24 | 开源证券 | 买入 | 0.180.240.32 | 38000.0051300.0069300.00 |
| 2023-04-20 | 开源证券 | 买入 | 0.180.240.32 | 38000.0051300.0069300.00 |
| 2023-04-19 | 西南证券 | 买入 | 0.230.310.39 | 50149.0066943.0082957.00 |
| 2023-04-19 | 国元证券 | 买入 | 0.210.290.36 | 44993.0062482.0076530.00 |
| 2023-04-19 | 广发证券 | 买入 | 0.200.310.44 | 42000.0067100.0093700.00 |
| 2023-04-19 | 国联证券 | 买入 | 0.180.250.35 | 38000.0054500.0075000.00 |
| 2023-04-19 | 国泰君安 | 买入 | 0.120.190.28 | 24900.0040800.0060500.00 |
| 2023-04-19 | 中金公司 | 买入 | 0.190.32- | 41800.0069100.00- |
| 2023-04-18 | 华泰证券 | 增持 | 0.230.300.40 | 50260.0064888.0086604.00 |
| 2023-02-03 | 中原证券 | 增持 | 0.170.36- | 36900.0077000.00- |
| 2023-01-31 | 广发证券 | - | 0.200.30- | 42400.0064900.00- |
| 2023-01-31 | 国联证券 | 买入 | 0.180.31- | 38000.0066300.00- |
| 2022-11-05 | 中泰证券 | 买入 | 0.250.350.48 | 53000.0075000.00102300.00 |
| 2022-11-01 | 中金公司 | 买入 | 0.200.27- | 42600.0057800.00- |
| 2022-10-28 | 中信证券 | 买入 | 0.200.260.33 | 43700.0056000.0070800.00 |
| 2022-10-28 | 开源证券 | 买入 | 0.190.230.28 | 41500.0049500.0060800.00 |
| 2022-10-27 | 申万宏源 | 增持 | 0.200.230.29 | 42100.0050400.0062500.00 |
| 2022-10-26 | 国联证券 | 买入 | 0.200.260.32 | 42100.0055900.0068400.00 |
| 2022-10-26 | 华泰证券 | 增持 | 0.220.280.37 | 46759.0060142.0078968.00 |
| 2022-10-02 | 华创证券 | 增持 | 0.210.280.35 | 46200.0059300.0075500.00 |
| 2022-09-30 | 华泰证券 | 增持 | 0.340.450.45 | 73178.0095888.0095888.00 |
| 2022-09-30 | 财信证券 | 增持 | 0.220.300.30 | 47411.0063701.0063701.00 |
| 2022-09-30 | 开源证券 | 买入 | 0.220.360.22 | 47900.0077600.0047900.00 |
| 2022-09-09 | 东方证券 | 买入 | 0.190.260.36 | 39900.0055300.0078100.00 |
| 2022-09-07 | 东北证券 | 增持 | 0.230.290.35 | 48500.0061300.0074900.00 |
| 2022-08-31 | 方正证券 | 增持 | 0.210.260.34 | 45300.0056400.0073300.00 |
| 2022-08-30 | 中信证券 | 买入 | 0.240.290.36 | 52000.0063300.0076400.00 |
| 2022-08-29 | 国元证券 | 买入 | 0.200.260.31 | 43498.0055653.0066056.00 |
| 2022-08-28 | 民生证券 | 增持 | 0.230.280.34 | 49400.0060800.0073200.00 |
| 2022-08-28 | 中泰证券 | 买入 | 0.250.350.48 | 53000.0075000.00102300.00 |
| 2022-08-26 | 国联证券 | 增持 | 0.200.260.32 | 42100.0055900.0068400.00 |
| 2022-05-16 | 海通证券 | 买入 | 0.230.290.37 | 49900.0063300.0078400.00 |
| 2022-04-27 | 东吴证券 | 买入 | 0.210.250.30 | 44700.0053200.0063800.00 |
| 2022-04-26 | 广发证券 | 买入 | 0.250.330.42 | 54400.0070300.0090600.00 |
| 2022-04-26 | 东方证券 | 买入 | 0.230.320.45 | 49800.0068600.0097300.00 |
| 2022-04-26 | 中泰证券 | 买入 | 0.250.350.48 | 53000.0075000.00102300.00 |
| 2022-04-26 | 国泰君安 | 买入 | 0.220.270.39 | 47000.0057900.0083200.00 |
| 2022-04-25 | 中信证券 | 买入 | 0.240.290.36 | 52000.0063300.0076400.00 |
| 2022-04-25 | 国元证券 | 买入 | 0.250.300.35 | 52708.0064057.0076144.00 |
◆研报摘要◆
- ●2025-08-23 卫宁健康：中报点评：收入短期承压，H2需求有望改善 (华泰证券 谢春生,范昳蕊)
- ●维持盈利预测，我们预计2025-2027年归母净利润为4.23/5.42/6.91亿元。参考可比公司Wind一致预期平均68倍25PE，考虑公司AI新产品仍处于商业化初期，给予公司75.0倍25PE，目标价14.34元(前值12.44元，对应65x25PE，可比均值50.7x)。
- ●2025-06-30 卫宁健康：医疗智能化进程持续推进，AI新品有望带动业绩增长 (华鑫证券 俞家宁,胡博新,任春阳)
- ●预测公司2025-2027年收入分别为31.44、35.85、40.88亿元，EPS分别为0.18、0.22、0.27元，当前股价对应PE分别为59.7、48.9、40.5倍。公司近年来积极推进自身软件业务与AI的结合，人工智能赋能公司医疗健康业务有望带来业绩增长，首次覆盖，给予“买入”投资评级。
- ●2025-04-29 卫宁健康：2024年年报与2025年一季报点评：公司持续降本增效，AI+医疗推动成长 (国海证券 刘熹)
- ●公司是国内医疗信息化龙头，WiNEX产品矩阵持续丰富，互联网+医疗创新业务趋势向好。根据公司财报，我们修改盈利预期，预计2025-2027年公司营收分别为30.36/33.43/37.15亿元，归母净利润分别为3.05/3.74/4.52亿元，当前股价对应PE分别为72/59/48X，维持“买入”评级。
- ●2025-04-28 卫宁健康：2024年报及2025年一季报点评：持续打造“AI+医疗”产品矩阵，静待业绩回暖 (东北证券 马宗铠)
- ●公司2024年公司实现营业收入27.82亿元，同比-12.05%；归母净利润0.88亿元，同比-75.45%。首次覆盖，预计2025/2026/2027年公司归母净利润为2.08/3.43/4.55亿元，给予“买入”评级。
- ●2025-04-25 卫宁健康：季报点评：全年收入有望恢复增长 (华泰证券 谢春生,范昳蕊)
- ●华泰研究维持对卫宁健康的盈利预测，预计2025-2027年归母净利润分别为4.23亿元、5.42亿元和6.91亿元。基于可比公司Wind一致预期平均50.7倍2025年PE，考虑到公司AI新产品加速落地，给予其65.0倍2025年PE，目标价上调至12.44元。同时提示风险包括WiNEX推广低于预期以及医疗AI技术发展不及预期。
◆同行业研报摘要◆大智慧行业:软件
- ●2025-08-28 金山办公：2025年中报点评：WPS 365增速亮眼，AI持续赋能 (东兴证券 张永嘉)
- ●金山办公作为国内办公软件龙头，成长空间广阔，竞争格局优异，其个人业务增长稳健；WPS365增速亮眼，标杆客户作为范例预期持续发挥牵引作用；WPS软件有望受益于信创业务修复。叠加AI功能商业化的加速落地，公司中长期成长性进一步打开。我们预计公司2025-2027年归母净利润分别为17.68、21.50、26.93亿元，当前股价对应PE值分别为84、69、55倍，维持“强烈推荐”评级。
- ●2025-08-28 启明星辰：毛利率持续改善，依托中移动持续拓展政企安全场景 (中泰证券 苏仪,闻学臣)
- ●们预测公司2025-2027年营收分别为34.13/36.00/40.74亿元，归母净利润分别为0.81/1.11/2.74亿元，维持“增持”评级。
- ●2025-08-28 普天科技：2025年半年报点评：卫星互联网“国家队”布局空天计算，长期成长机遇可期 (民生证券 吕伟,郭新宇)
- ●公司是卫星互联网领域的龙头和“国家队”，致力于推动卫星互联网的通信技术升级，在北斗导航应用方面推出多个解决方案，在“无信关站”手持机直连卫星通信技术等新兴技术领域深度研发，打造空天地一体化技术体系，同时在AI算力、低空经济等新兴产业融合布局有望打开长期成长空间。预计公司2025-2027年归母净利润为1.08/1.45/2.01亿元，对应PE分别为161X、120X、87X，维持“推荐”评级。
- ●2025-08-28 捷顺科技：2025年半年报点评：创新业务实现高增，智慧停车龙头转型成果不断显现 (民生证券 吕伟,郭新宇)
- ●公司是智慧停车领域龙头企业，创新业务持续发力，与AI融合后全面赋能B端和C端，相关业务有望保持高速增长且未来空间广阔，为公司注入成长新动能。预计2025-2027年归母净利润分别为2.08/2.81/3.71亿元，对应PE分别为35X、26X、20X，维持“推荐”评级。
- ●2025-08-28 天德钰：25H1业绩高增长，显示驱动及电子价签共同成长 (长城证券 邹兰兰)
- ●维持“买入”评级：展望未来，随着消费电子需求持续回温，公司盈利能力有望进一步修复；同时，受益于AMOLED手机渗透率不断提升，随着AMOLEDDDIC客户进一步导入，公司业务规模有望实现迅速扩张。我们预估公司2025-2027年归母净利润分别为3.60亿元、5.15亿元、6.85亿元，EPS分别为0.88元、1.26元、1.67元，PE分别为33X、23X、17X。
- ●2025-08-28 必易微：拟收购兴感半导体，增强系统级解决方案能力 (中邮证券 万玮,吴文吉)
- ●我们预计公司2025/2026/2027年营收分别为8.1/10.0/12.3亿元，归母净利润分别为0.1/0.4/0.8亿元，给予“增持”评级。
- ●2025-08-28 寒武纪：2025年半年报点评：国产AI算力龙头，2025Q2业绩延续高增态势 (民生证券 吕伟,郭新宇)
- ●公司是国产AI芯片龙头，积极研发新一代智能处理器微架构和指令集，推动智能芯片及加速卡在互联网、运营商、金融、能源等多个重点行业持续落地。预计公司2025-2027年归母净利润为19.93/35.61/50.50亿元，对应PE分别为288X、161X、114X，维持“推荐”评级。
- ●2025-08-28 卓易信息：扣非利润高增长，股权激励激发长期发展动能 (开源证券 陈宝健,李海强)
- ●公司固件和IDE业务基本盘稳固，AI+IDE商业化前景值得期待，我们维持原有盈利预测，预计2025-2027年归母净利润为0.88、1.58、2.97亿元，EPS为0.73、1.30、2.45元/股，当前股价对应PE为99.4、55.8、29.6倍，维持“买入”评级。
- ●2025-08-28 致远互联：Q2收入增速改善，AI Agent产品进展顺利 (开源证券 陈宝健,刘逍遥)
- ●协同管理作为AI Agent落地最重要的场景之一，我们看好公司的发展前景。维持公司2025-2027年归母净利润预测为-0.97、-0.23亿元、0.21亿元，营业收入预测为9.26、10.41、11.75亿元，当前股价对应2025-2027年PS为3.9、3.5、3.1倍，维持“买入”评级。
- ●2025-08-27 寒武纪：【国盛计算机】寒武纪：时代的主角，利润率大超预期 (国盛证券 刘高畅,赵伟博)
- ●我们在报告中表示寒武纪类似于2013-2015年的东方财富，东方财富2015年营收较2013年提升10.8倍，市值峰值较2014年初提升15.88倍，东方财富成为2013-2015年互联网金融浪潮下的主角。看好寒武纪成为本轮AI浪潮主角，预计2025-2027年营收为85.22/170.36/255.50亿，归母净利润为29.12/59.55/91.53亿，对应EPS6.96/14.23/21.88元，维持“买入”评级。