◆业绩预测◆
截止2025-07-17，6个月以内共有 3 家机构发了 3 篇研报。
预测2025年每股收益 0.16 元，较去年同比增长 25.64% ，预测2025年净利润 9539.33 万元，较去年同比增长 28.64% 。
| 年度 | 预测机构数 | 每股收益(元) 最小值均值最大值行业平均 |
净利润(亿元) 最小值均值最大值行业平均 |
|---|
| 2025年 | 3 | 0.140.160.191.09 | 0.830.951.106.87 |
| 2026年 | 3 | 0.180.210.241.48 | 1.081.251.419.48 |
| 2027年 | 2 | 0.250.270.282.03 | 1.471.561.6513.91 |
截止2025-07-17，6个月以内共有 3 家机构发了 3 篇研报。
预测2025年每股收益 0.16 元，较去年同比增长 25.64% ，预测2025年营业收入 13.32 亿元，较去年同比增长 15.47% 。
| 年度 | 预测机构数 | 每股收益(元) 最小值均值最大值行业平均 |
营业收入(亿元) 最小值均值最大值行业平均 |
|---|
| 2025年 | 3 | 0.140.160.191.09 | 12.8513.3214.13106.37 |
| 2026年 | 3 | 0.180.210.241.48 | 15.0715.5216.33134.63 |
| 2027年 | 2 | 0.250.270.282.03 | 17.6818.0418.40183.87 |
| 近1个月 | 近3个月 | 近6个月 | 近1年 | 近2年 |
|---|
| 买入 | 2 | 3 | 9 | 20 | |
| 增持 | 4 |
预测数据根据各机构发布的研究报告摘录所得，历史7年财务数据均为上市公司财报披露数据，与本终端立场无关。
◆预测指标◆
| 指标名称 | 2022(实际) | 2023(实际) | 2024(实际) | 2025(预测) | 2026(预测) | 2027(预测) |
|---|
| 每股收益(元) | 0.10 | 0.11 | 0.12 | 0.16 | 0.21 | 0.27 |
| 每股净资产(元) | 3.76 | 3.74 | 3.74 | 3.96 | 4.17 | 4.36 |
| 净利润(万元) | 6231.83 | 6709.53 | 7415.31 | 9539.33 | 12456.00 | 15577.00 |
| 净利润增长率(%) | -47.17 | 7.67 | 10.52 | 26.20 | 30.72 | 34.03 |
| 营业收入(万元) | 114495.03 | 112339.23 | 115372.44 | 133222.67 | 155162.33 | 180397.50 |
| 营收增长率(%) | 10.88 | -1.88 | 2.70 | 12.57 | 16.50 | 19.39 |
| 销售毛利率(%) | 40.14 | 39.99 | 42.91 | 40.30 | 40.15 | 39.01 |
| 摊薄净资产收益率(%) | 2.79 | 3.02 | 3.34 | 4.16 | 5.05 | 5.80 |
| 市盈率PE | 45.51 | 63.22 | 61.57 | 51.74 | 39.61 | 30.52 |
| 市净值PB | 1.27 | 1.91 | 2.06 | 2.13 | 2.02 | 1.86 |
◆预测明细◆
| 报告日期 | 机构名称 | 评级 | 每股收益 2025预测2026预测2027预测 |
净利润(万元) 2025预测2026预测2027预测 |
|---|
| 2025-05-08 | 浙商证券 | 买入 | 0.140.180.25 | 8259.0010796.0014669.00 |
| 2025-05-06 | 中信建投 | 买入 | 0.160.210.28 | 9359.0012472.0016485.00 |
| 2025-04-02 | 海通证券 | 买入 | 0.190.24- | 11000.0014100.00- |
| 2024-11-11 | 浙商证券 | 买入 | 0.140.170.23 | 8074.0010305.0013707.00 |
| 2024-11-07 | 中信建投 | 买入 | 0.130.180.24 | 7900.0010400.0014000.00 |
| 2024-10-29 | 西南证券 | 买入 | 0.160.210.25 | 9397.0012312.0014931.00 |
| 2024-10-27 | 浙商证券 | 买入 | 0.140.170.23 | 8074.0010305.0013707.00 |
| 2024-08-22 | 招商证券 | 买入 | 0.140.220.32 | 8500.0012900.0019200.00 |
| 2024-08-21 | 浙商证券 | 买入 | 0.170.220.31 | 10284.0013316.0018452.00 |
| 2024-05-30 | 中信建投 | 买入 | 0.170.220.31 | 10000.0013200.0018300.00 |
| 2024-04-23 | 东北证券 | 买入 | 0.160.200.25 | 9400.0012000.0015100.00 |
| 2024-04-23 | 华西证券 | 增持 | 0.140.190.24 | 8600.0011000.0014400.00 |
| 2024-04-22 | 西南证券 | 买入 | 0.210.270.34 | 12723.0016240.0020310.00 |
| 2024-03-13 | 东北证券 | 买入 | 0.200.26- | 11900.0015600.00- |
| 2023-12-06 | 浙商证券 | 买入 | 0.150.240.31 | 9000.0014200.0018100.00 |
| 2023-12-04 | 华金证券 | 增持 | 0.150.200.28 | 8700.0011900.0016400.00 |
| 2023-11-29 | 招商证券 | 买入 | 0.140.180.23 | 8100.0010600.0013900.00 |
| 2023-11-27 | 东北证券 | 买入 | 0.150.200.26 | 8700.0011900.0015600.00 |
| 2023-11-07 | 招商证券 | 买入 | 0.140.180.23 | 8100.0010600.0013900.00 |
| 2023-10-30 | 西南证券 | 买入 | 0.160.240.33 | 9473.0014150.0019393.00 |
| 2023-10-26 | 东方财富证券 | 增持 | 0.140.230.32 | 8594.0013391.0018710.00 |
| 2023-10-22 | 浙商证券 | 买入 | 0.150.240.31 | 9000.0014200.0018100.00 |
| 2023-10-19 | 东方财富证券 | 增持 | 0.260.300.35 | 15370.0017866.0021002.00 |
| 2023-09-14 | 浙商证券 | 买入 | 0.150.240.31 | 9000.0014200.0018100.00 |
| 2023-08-27 | 浙商证券 | 买入 | 0.150.240.31 | 9000.0014000.0018200.00 |
| 2023-05-18 | 浙商证券 | 买入 | 0.150.240.31 | 9000.0014000.0018200.00 |
| 2021-11-04 | 西部证券 | - | 0.120.160.18 | 7200.009600.0010400.00 |
| 2021-05-11 | 西部证券 | 买入 | 0.220.280.37 | 13300.0016700.0022100.00 |
| 2021-04-30 | 开源证券 | 买入 | 0.230.270.36 | 13500.0016300.0021300.00 |
| 2021-04-30 | 长江证券 | 买入 | 0.210.240.39 | 12500.0014200.0023300.00 |
| 2021-04-28 | 光大证券 | 买入 | 0.200.290.41 | 12100.0017600.0024500.00 |
| 2020-11-02 | 东北证券 | 增持 | 0.300.390.55 | 17900.0023100.0032700.00 |
| 2020-10-31 | 长江证券 | 买入 | 0.290.340.52 | 17100.0020000.0030800.00 |
| 2020-10-30 | 开源证券 | 买入 | 0.310.480.74 | 18700.0028800.0044400.00 |
| 2020-10-30 | 西部证券 | 买入 | 0.280.320.41 | 16700.0019300.0024500.00 |
| 2020-10-29 | 中信建投 | - | 0.280.360.55 | 16900.0021400.0033000.00 |
| 2020-10-29 | 中信证券 | 买入 | 0.290.350.48 | 17411.0020679.0028505.00 |
| 2020-10-28 | 浙商证券 | 买入 | 0.290.340.47 | 17040.0020322.0028036.00 |
| 2020-10-28 | 广发证券 | 买入 | 0.290.330.40 | 17000.0019600.0024000.00 |
| 2020-10-12 | 中信证券 | 买入 | 0.290.350.48 | 17411.0020679.0028505.00 |
| 2020-09-23 | 广发证券 | 买入 | 0.290.330.40 | 17000.0019600.0024000.00 |
| 2020-09-20 | 长江证券 | 买入 | 0.290.340.52 | 17100.0020000.0030800.00 |
| 2020-09-13 | 国盛证券 | 买入 | 0.300.360.47 | 17700.0021300.0028000.00 |
| 2020-08-24 | 开源证券 | 买入 | 0.310.480.75 | 18700.0028800.0044400.00 |
| 2020-08-24 | 中信建投 | 买入 | 0.280.360.55 | 16900.0021400.0033000.00 |
| 2020-08-21 | 浙商证券 | 买入 | 0.290.340.47 | 17040.0020322.0028036.00 |
| 2020-08-21 | 西部证券 | 买入 | 0.280.320.41 | 16700.0019300.0024500.00 |
| 2020-08-19 | 浙商证券 | 买入 | 0.290.340.47 | 17040.0020322.0028036.00 |
| 2020-08-17 | 西部证券 | - | 0.280.320.41 | 16700.0019300.0024500.00 |
| 2020-07-27 | 光大证券 | 买入 | 0.280.340.42 | 16900.0020300.0025000.00 |
| 2020-07-22 | 中信建投 | 买入 | 0.280.360.50 | 16919.0021384.0029801.00 |
◆研报摘要◆
- ●2025-05-08 佳讯飞鸿：2024年报及2025一季报点评报告：AI+铁路核心标的，5G-R加速落地 (浙商证券 张建民)
- ●公司交通业务基本盘稳固，但政府及国防领域收入/订单存在不确定性，因此我们预计25-27年公司归母净利润分别为0.83、1.08、1.47亿元，同比+11%、+31%、+36%，对应25-27年PE分别为58、45、33倍，维持“买入”评级。
- ●2025-05-06 佳讯飞鸿：项目确收节奏影响一季度业绩，持续深化数智化转型 (中信建投 阎贵成,刘永旭,武超则,汪洁)
- ●我们预计公司2025-2027年收入分别为12.85亿元、15.07亿元、17.68亿元，归母净利润分别为0.94亿元、1.25亿元、1.65亿元，对应PE50X、37X、28X，维持“买入”评级。
- ●2025-04-02 佳讯飞鸿：铁路调度龙头，业绩稳健、AI赋能 (海通证券 杨林,杨蒙,魏宗)
- ●北京佳讯飞鸿电气股份有限公司是为客户提供通信、信息、控制一体化的指挥调度系统及全面解决方案的公司。面临轨交、国防、政府，多领域信息化建设快速推进的形势，公司保持调度业务优势，积极多领域探索，并持续与华为在铁路数智化领域开展合作，预计公司将保持强劲的成长动能。我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为0.78/1.10/1.41亿元，EPS分别为0.13/0.19/0.24元，给予公司2025年5-6倍PS，2025年合理价值区间为11.90-14.28元，首次覆盖，给予“优于大市”评级。
- ●2024-11-11 佳讯飞鸿：5G-R有望提速，携手华为推进铁路自主可控 (浙商证券 张建民)
- ●预计24-26年公司归母净利润分别为0.8、1.0、1.4亿元，同比+20%、+28%、+33%，对应24-26年PE分别为64、50、38倍，维持“买入”评级
- ●2024-11-07 佳讯飞鸿：持续稳中求进，深化与华为合作 (中信建投 刘永旭,阎贵成,武超则,汪洁)
- ●公司持续稳中求进，坚持高质量发展，经营业绩进一步恢复。铁路投资回暖，5G-R有序推进，公司全面布局有望充分受益。积极推进与华为合作，是其智能交通领域合作伙伴之一，与华为的合作将进一步利于公司智慧交通业务在国内外市场的发展，尤其是科技出海背景下的海外市场机会。积极拓展民航业务，布局民航空管、低空经济等领域机会。我们预计公司2024年-2026年营收分别为12.2亿元、14.3亿元、17.1亿元，归母净利润分别为0.8亿元、1.0亿元、1.4亿元，对应PE分别为62x、47x、35x，维持“买入”评级。
◆同行业研报摘要◆大智慧行业:电子设备
- ●2025-07-17 中际旭创：2Q earnings reinforce AI infrastructure spend momentum (招银国际 Lily Yang,Kevin Zhang,Jiahao Jiang)
- ●null
- ●2025-07-17 中际旭创：2025半年度业绩预告点评：业绩超预期，产业需求与技术路线共振 (东吴证券 张良卫,李博韦)
- ●考虑到海外算力需求持续增长，网络架构及公司公司产品继续升级，我们将公司2025/2026/2027年预期归母净利润由82.4/97.0/114.5亿元上调至90.7/129.7/166.8亿元，2025年7月16日收盘价对应2025/2026/2027年PE分别为21/15/11倍，维持“买入”评级。
- ●2025-07-17 江丰电子：溅射靶材龙头地位稳固，拟定增投资静电吸盘项目 (国投证券 马良)
- ●我们预计公司2025-2027年收入分别为47.56亿元、61.85亿元、79.7亿元，归母净利润分别为5.52亿元、7.35亿元、9.76亿元。采用PE估值法，考虑到半导体行业国产替代趋势明确，公司作为溅射靶材龙头有望获得更高份额，给予公司2025年40倍PE，对应目标价83.27元/股，维持“买入-A”投资评级。
- ●2025-07-17 高德红外：签订完整装备系统大额采购协议，打开广阔新天地 (中邮证券 鲍学博,马强)
- ●公司发布公告，公司与客户签订了某型号完整装备系统总体产品采购协议，协议金额为8.79亿元，根据协议约定，该协议签订金额为后续将签订的大额订货合同的部分预付价款，公司后续将签署订货合同，本协议金额计入合同总价款。我们预计公司2025-2027年的营业收入分别为51、61、77亿元，归母净利润分别为6.68、8.54、12.45亿元，对应当前股价PE分别为65、51、35倍，维持“买入”评级。
- ●2025-07-17 沪电股份：25H1业绩预增，AI+HPC需求延续高景气 (中银证券 苏凌瑶)
- ●考虑公司2025上半年业绩增长亮眼，持续深耕AI+HPC赛道，产品结构有望持续优化，不断推进高端产能建设。我们预计公司2025/2026/2027年分别实现收入177.07/223.07/278.44亿元，实现归母净利润分别为36.29/50.66/64.92亿元，对应2025-2027年PE分别为25.9/18.6/14.5倍。维持买入评级。
- ●2025-07-16 京东方A：跟踪报告之六：拟收购彩虹光电30%股权，面板龙头地位进一步夯实 (光大证券 刘凯,朱宇澍)
- ●考虑到目前面板行业景气度虽显著恢复，但折旧金额仍然较大，结合公司25年Q1业绩情况，我们调整公司25-26年归母净利润预测至87.84亿/124.71亿元，调整幅度为-7%/-8%，并新增27年归母净利润预测为144.86亿元，对应PE估值分别为17X/12X/10X。考虑到公司面板景气度边际回暖以及OLED业务成长性，维持公司“买入”评级。
- ●2025-07-16 中际旭创：上半年业绩略超预期，1.6T光模块将带来新的增长动力 (群益证券 何利超)
- ●考虑到明年1.6T渗透率有望快速提升、AI算力需求持续火爆，我们预计公司2025-2027年净利润分别为83.23亿/126.77亿/172.84亿元，YOY分别为+60.9%/+52.3%/+36.4%；EPS分别为7.42/11.31/15.42元，当前股价对应A股2025-2027年P/E为24/15/11倍，维持“买进”建议。
- ●2025-07-16 弘景光电：3+N布局丰富光学增长极 (中邮证券 吴文吉,翟一梦)
- ●我们预计公司2025/2026/2027年分别实现收入15.31/20.45/25.97亿元，实现归母净利润分别为2.38/3.25/4.24亿元，当前股价对应2025-2027年PE分别为32倍、23倍、18倍，首次覆盖，给予“买入”评级。
- ●2025-07-16 北方导航：2025年半年度业绩预告点评：25H1业绩预盈改善显著，下游需求复苏，导控龙头持续受益 (光大证券 汲萌)
- ●考虑公司下游需求边际好转，我们分别上调公司2025-2026年归母净利润预测10%/28%至2.83/3.79亿元，新增2027年预测4.88亿元，2025-2027年对应EPS分别为0.19/0.25/0.32元，当前股价对应PE分别为77X/58X/45X。公司作为兵器集团导航控制环节的核心企业，有望深度受益于相关装备产业链景气度提升，维持“增持”评级。
- ●2025-07-16 炬芯科技：2025年中报业绩预告点评：Q2再创历史新高，端侧产品AI化转型效果亮眼 (东吴证券 陈海进)
- ●基于公司25Q2业绩预告，我们略上调公司2025-2027年营业收入分别为9.25/11.87/14.85亿元(前值：9.03/11.85/14.83亿元)，归母净利润分别为1.9/2.7/3.7亿元(前值：1.8/2.6/3.6亿元)，对应当前P/E倍数为44/31/22倍。考虑到公司在技术积累和客户资源等方面具备显著优势，叠加产品多矩阵布局带来的业绩弹性。维持“买入”评级。