◆研报摘要◆

●2025-06-28 聚光科技：业绩扭亏为盈，战略调整推动高端领域持续增长 (华鑫证券 俞家宁,胡博新)

●预测公司2025-2027年收入分别为41.01、46.83、52.10亿元，EPS分别为0.71、0.93、1.18，当前股价对应PE分别为30.5、23.2、18.3倍。公司聚焦高端科学仪器等核心仪器业务，产品与技术储备丰富，国产替代空间广阔，维持“买入”投资评级。

●2025-06-11 聚光科技：行业龙头底蕴深厚，轻装上阵拐点已至 (太平洋证券 张世杰,罗平)

●我们预计公司2025-2027年实现营收41.90、48.03、54.08亿元，实现归母净利润3.20、4.51、5.56亿元，对应PE32.91、23.34、18.94x，给予公司“买入”评级。

●2025-06-10 聚光科技：科研仪器龙头企业，利润端有望迎来快速释放 (中信建投 贺菊颖,王在存,郑涛,吴严)

●我们预计公司2025-2027年实现营收40.66、45.38、50.39亿元，同比增长12.51%、11.61%、11.04%；实现归母净利润3.20、4.39、5.89亿元，同比增长54.47%、37.50%、34.12%；对应PE分别为33.0、24.0、17.9x，首次覆盖，给予公司“买入”评级。

●2025-06-05 聚光科技：业绩符合预期，营收质量不断提高 (太平洋证券 张世杰,罗平)

●我们预计公司2025-27年实现营收41.90、48.03、54.08亿元，实现归母净利润3.20、4.51、5.56亿元，对应PE32.06、22.73、18.45x，首次覆盖，给予公司“买入”评级。

●2025-05-08 聚光科技：2024年年报&2025年一季报点评：业绩扭亏为盈，国产替代打开空间 (西南证券 韩晨,巢语欢)

●考虑到公司有望受益于国产替代及设备更新政策，我们预计公司25-27年归母净利润分别为3.3亿元/4.1亿元/4.9亿元，对应EPS分别为0.74/0.92/1.08元。给予公司2025年35倍PE，对应目标价25.90元，首次覆盖，给予“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆大智慧行业:仪器仪表

●2025-07-17 步科股份：深耕自动化产业，积极布局人形机器人关节电机 (群益证券 赵旭东)

●预计2025-2027年公司实现净利润0.63亿元、0.89亿元、1.13亿元，yoy分别为+29%、+41%、+27%，EPS为0.8元、1.1元、1.3元，当前A股价对应PE分别为114倍、81倍、64倍，我们看好公司在无框力矩电机的优势地位，对此给予“买进”的投资建议。

●2025-07-10 奥普特：新品发布拓展具身智能领域，AI质检+具身智能打开成长空间 (中泰证券 王可)

●公司发力Al质检，多场景落地已证明能力，且积极向人形机器人领域扩展业务。考虑到当前Al质检行业正处在快速发展的初期阶段，行业放量仍需要一定的时间，我们调整盈利预测，预计公司2025-2027年归母净利润分别为2.10、2.65、3.27亿元(前值2025-2026年为2.34、3.15亿元)，根据最新股价，对应PE分别为59、46、38倍，维持“买入”评级。

●2025-07-10 思看科技：国内工业级3D视觉数字化领先企业，打造全球领先的三维数字化民族品牌-中小盘次新股说 (开源证券 周佳)

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●2025-07-02 信捷电气：PLC筑牢工控基本盘，人形布局加速 (华泰证券 倪正洋,申建国,杨云逍,陈爽)

●公司是国产工控领先企业，PLC与伺服基本盘稳固，积累了多行业解决方案，在深化传统行业优势基础上积极拓展半导体、人形机器人等业务，业绩有望持续向上。我们预计25-27年归母净利为2.79/3.40/4.06亿元，可比公司25年PE均值38倍，给予公司38倍PE，目标价67.64元，首次覆盖，给予“买入”。

●2025-07-01 华盛昌：智能测量测试行业引领者，积极布局“AI+”产品 (东北证券 刘俊奇)

●首次覆盖，给予公司“增持”评级。我们预计公司2025-2027年营业收入分别为11.21/14.69/18.10亿元，归母净利润分别为1.88/2.45/3.07亿元，对应PE分别为20.25X/15.56X/12.43X。

●2025-07-01 容知日新：蓝海市场渗透率提升，预测性维护让工业更美好 (国盛证券 张一鸣,彭元立)

●预计公司2025-2027年营收分别为7.91/10.23/12.88亿元，同比增速为35.6%/29.3%/25.9%；归母净利润为1.44/1.94/2.56亿元，同比增速为33.7%/35.2%/32.0%，EPS分别为1.64/2.22/2.93元每股。考虑到公司产品力强、PHM行业市场空间大、渗透率低、经销带动下公司未来三年复合增速33.6%、服务模式加速落地。给予公司2025年35倍PE，对应目标股价57.54元。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2025-06-29 三晖电气：机器人商业化先锋，引领康养产业智能升级 (中航证券 刘牧野)

●公司在机器人的布局有望进一步打开成长和估值空间。按2027年机器人业务利润率20%预测，对应6000万净利润，给予机器人业务40倍PE，对应24亿市值增量。预计公司2025-2027年归母净利润0.40亿元、0.77亿元、1.58亿元，对应PE分别为61.92、31.84、15.53倍。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2025-06-28 诚益通：康复设备市场广阔，脑机接口布局持续推进 (华鑫证券 俞家宁,胡博新,吕卓阳)

●预测公司2025-2027年收入分别为10.06、10.94、11.93亿元，EPS分别为0.36、0.43、0.53元，当前股价对应PE分别为54.4、46.1、37.5倍。公司深耕康复领域，与脑机接口技术结合有望实现康复设备技术的跨越式突破，进而带动业绩增长，首次覆盖，给予“买入”投资评级。

●2025-06-25 柯力传感：力传感器龙头企业，传感器森林布局日趋完善 (渤海证券 宁前羽)

●中性情景下，我们预计公司2025-2027年实现营业收入15.27、18.23、21.96亿元；归母净利润分别为3.26、3.93、4.82亿元；EPS分别为1.16、1.40、1.71元，对应2025年PE为55.13倍，首次覆盖，给予公司“买入”评级。

●2025-06-25 集智股份：重视水下变化，谛听或是破局者 (华源证券 戴铭余,王彬鹏,郦悦轩)

●我们预计公司2025-2027年归母净利润分别为0.53/0.97/1.70亿元，同比增速分别为179.77%/81.09%/76.14%，当前股价对应的PE分别为76/42/24倍。鉴于公司在“深海科技”领域的稀缺卡位以及收入放量后潜在的业绩成长性，我们维持“买入”评级。