◆业绩预测◆
截止2025-07-18，6个月以内共有 1 家机构发了 1 篇研报。
预测2025年每股收益 0.52 元，较去年同比增长 13.04% ，预测2025年净利润 1.67 亿元，较去年同比增长 13.64% 。
| 年度 | 预测机构数 | 每股收益(元) 最小值均值最大值行业平均 |
净利润(亿元) 最小值均值最大值行业平均 |
|---|
| 2025年 | 1 | 0.520.520.521.09 | 1.671.671.676.87 |
| 2026年 | 1 | 0.550.550.551.48 | 1.791.791.799.48 |
| 2027年 | 1 | 0.660.660.662.03 | 2.142.142.1413.91 |
截止2025-07-18，6个月以内共有 1 家机构发了 1 篇研报。
预测2025年每股收益 0.52 元，较去年同比增长 13.04% ，预测2025年营业收入 8.78 亿元，较去年同比增长 9.92% 。
| 年度 | 预测机构数 | 每股收益(元) 最小值均值最大值行业平均 |
营业收入(亿元) 最小值均值最大值行业平均 |
|---|
| 2025年 | 1 | 0.520.520.521.09 | 8.788.788.78106.37 |
| 2026年 | 1 | 0.550.550.551.48 | 9.489.489.48134.63 |
| 2027年 | 1 | 0.660.660.662.03 | 10.2710.2710.27183.87 |
| 近1个月 | 近3个月 | 近6个月 | 近1年 | 近2年 |
|---|
| 中性 | 1 | 1 | 2 |
预测数据根据各机构发布的研究报告摘录所得，历史7年财务数据均为上市公司财报披露数据，与本终端立场无关。
◆预测指标◆
| 指标名称 | 2022(实际) | 2023(实际) | 2024(实际) | 2025(预测) | 2026(预测) | 2027(预测) |
|---|
| 每股收益(元) | 0.53 | 0.50 | 0.46 | 0.52 | 0.55 | 0.66 |
| 每股净资产(元) | 4.33 | 4.43 | 4.49 | 4.65 | 5.05 | 5.55 |
| 净利润(万元) | 17145.37 | 16099.16 | 14718.57 | 16726.00 | 17892.00 | 21449.00 |
| 净利润增长率(%) | -11.51 | -6.10 | -8.58 | 13.64 | 6.97 | 19.88 |
| 营业收入(万元) | 99211.73 | 82394.45 | 79892.70 | 87821.00 | 94797.00 | 102700.00 |
| 营收增长率(%) | 15.21 | -16.95 | -3.04 | 9.92 | 7.94 | 8.34 |
| 销售毛利率(%) | 27.67 | 32.21 | 32.23 | 32.39 | 32.10 | 34.13 |
| 摊薄净资产收益率(%) | 12.24 | 11.24 | 10.15 | 11.12 | 10.96 | 11.96 |
| 市盈率PE | 27.20 | 33.80 | 53.97 | 47.45 | 44.36 | 37.00 |
| 市净值PB | 3.33 | 3.80 | 5.48 | 5.28 | 4.86 | 4.42 |
◆预测明细◆
| 报告日期 | 机构名称 | 评级 | 每股收益 2025预测2026预测2027预测 |
净利润(万元) 2025预测2026预测2027预测 |
|---|
| 2025-04-07 | 华泰证券 | 中性 | 0.520.550.66 | 16726.0017892.0021449.00 |
| 2024-03-29 | 华泰证券 | 中性 | 0.570.670.74 | 18555.0021784.0023970.00 |
| 2023-04-07 | 中原证券 | 增持 | 0.620.710.82 | 20100.0023000.0026400.00 |
| 2023-04-03 | 华泰证券 | 中性 | 0.620.650.71 | 19924.0020923.0022954.00 |
| 2022-03-30 | 华泰证券 | 增持 | 0.760.820.88 | 24596.0026610.0028485.00 |
| 2021-08-25 | 华泰证券 | 增持 | 0.590.610.63 | 18913.0019632.0020474.00 |
| 2021-03-29 | 中金公司 | - | 0.570.67- | 18500.0021600.00- |
| 2021-03-28 | 华泰证券 | 增持 | 0.470.500.53 | 15311.0016080.0017174.00 |
| 2020-10-28 | 中金公司 | 中性 | 0.440.53- | 14100.0017200.00- |
| 2020-09-02 | 中原证券 | 增持 | 0.500.590.70 | 16000.0019000.0022800.00 |
| 2020-08-27 | 中金公司 | - | 0.440.53- | 14100.0017200.00- |
| 2020-08-27 | 华泰证券 | 增持 | 0.480.510.55 | 15536.0016492.0017730.00 |
| 2020-04-02 | 万联证券 | 增持 | 0.480.520.56 | 15361.0016775.0017995.00 |
| 2020-03-30 | 中金公司 | - | 0.440.53- | 14100.0017200.00- |
| 2020-03-30 | 中原证券 | 增持 | 0.500.560.65 | 16100.0018100.0021000.00 |
| 2020-03-29 | 华泰证券 | 增持 | 0.480.510.55 | 15503.0016503.0017674.00 |
◆研报摘要◆
- ●2025-04-07 银河磁体：毛利率维持稳定对公司业绩形成支撑 (华泰证券 李斌,马晓晨)
- ●考虑行业竞争加剧以及美国关税扰动影响，我们下调公司25/26年产品售价预期，因此对应业绩预期下调，预计公司2025-2027年EPS分别为0.52、0.55、0.66元(前值0.58/0.65/-，-10.34%/-15.38%/-)。可比公司25年Wind一致预期PE均值为45.68倍。考虑公司所处行业虽竞争加剧，但盈利能力较可比公司相对稳定，波动较小，给予公司25年52倍PE，目标价27.04元(前值13.5元，对应24年估值为27倍PE)，维持至“持有”评级。
- ●2024-03-29 银河磁体：年报点评：稀土价格波动，公司业绩环比下滑 (华泰证券 李斌,马晓晨)
- ●我们预计公司24-26年归母净利润分别为1.86/2.18/2.40亿元(前值24-25年分别2.09/2.30亿元)。可比公司24年Wind一致预期PE27.06X，给予公司24年27.06XPE，预计24年EPS为0.57元，目标价15.42元(前值16.52元)，维持“持有”评级。
- ●2023-04-07 银河磁体：年报点评：增收不增利，业绩将恢复增长 (中原证券 牟国洪)
- ●预测公司2023-2024年每股收益分别为0.62元与0.71元，按4月6日16.62元收盘价计算，对应的PE分别为26.73倍与23.38倍。目前估值相对行业水平合理，结合行业发展前景及公司行业地位，首次给予“增持”投资评级。
- ●2023-04-03 银河磁体：年报点评：粘结钕铁硼磁体龙头，研发能力居前 (华泰证券 李斌,马晓晨)
- ●公司2022年实现营收9.92亿元(yoy+15.21%)；归母净利1.71亿元(yoy-11.51%)，其中2022Q4实现营收2.52亿元(yoy+6.68%，qoq+0.40%)，归母净利0.28亿元(yoy-35.91%，qoq-47.65%)。我们根据年报更新售价、产量、成本及财务数据假设，预计公司2023-2025年BPS4.55/5.01/5.53元，可比公司Wind一致预期PB(23E)均值2.82X，公司为粘结钕铁硼磁体龙头，给予公司2023年3.10XPB，目标价14.13元(前值20.22元)，下调至持有评级。
- ●2022-03-30 银河磁体：年报点评：粘结钕铁硼单项冠军，21年量价齐升 (华泰证券 李斌,马晓晨)
- ●考虑公司在进一步扩大钐钴磁体、注塑磁体和高性价比原材料的产能，我们上调产销假设，预计公司22-24年归母净利润2.46/2.66/2.85亿元(前值1.96/2.05/-元)。可比公司Wind一致预期PE(22E)均值26.6X，给予公司22年26.6XPE，22年公司EPS0.76元，目标价20.22元(前值28.91元)，维持增持评级。
◆同行业研报摘要◆大智慧行业:电子设备
- ●2025-07-17 中际旭创：2Q earnings reinforce AI infrastructure spend momentum (招银国际 Lily Yang,Kevin Zhang,Jiahao Jiang)
- ●null
- ●2025-07-17 中际旭创：2025半年度业绩预告点评：业绩超预期，产业需求与技术路线共振 (东吴证券 张良卫,李博韦)
- ●考虑到海外算力需求持续增长，网络架构及公司公司产品继续升级，我们将公司2025/2026/2027年预期归母净利润由82.4/97.0/114.5亿元上调至90.7/129.7/166.8亿元，2025年7月16日收盘价对应2025/2026/2027年PE分别为21/15/11倍，维持“买入”评级。
- ●2025-07-17 江丰电子：溅射靶材龙头地位稳固，拟定增投资静电吸盘项目 (国投证券 马良)
- ●我们预计公司2025-2027年收入分别为47.56亿元、61.85亿元、79.7亿元，归母净利润分别为5.52亿元、7.35亿元、9.76亿元。采用PE估值法，考虑到半导体行业国产替代趋势明确，公司作为溅射靶材龙头有望获得更高份额，给予公司2025年40倍PE，对应目标价83.27元/股，维持“买入-A”投资评级。
- ●2025-07-17 高德红外：签订完整装备系统大额采购协议，打开广阔新天地 (中邮证券 鲍学博,马强)
- ●公司发布公告，公司与客户签订了某型号完整装备系统总体产品采购协议，协议金额为8.79亿元，根据协议约定，该协议签订金额为后续将签订的大额订货合同的部分预付价款，公司后续将签署订货合同，本协议金额计入合同总价款。我们预计公司2025-2027年的营业收入分别为51、61、77亿元，归母净利润分别为6.68、8.54、12.45亿元，对应当前股价PE分别为65、51、35倍，维持“买入”评级。
- ●2025-07-17 沪电股份：25H1业绩预增，AI+HPC需求延续高景气 (中银证券 苏凌瑶)
- ●考虑公司2025上半年业绩增长亮眼，持续深耕AI+HPC赛道，产品结构有望持续优化，不断推进高端产能建设。我们预计公司2025/2026/2027年分别实现收入177.07/223.07/278.44亿元，实现归母净利润分别为36.29/50.66/64.92亿元，对应2025-2027年PE分别为25.9/18.6/14.5倍。维持买入评级。
- ●2025-07-16 京东方A：跟踪报告之六：拟收购彩虹光电30%股权，面板龙头地位进一步夯实 (光大证券 刘凯,朱宇澍)
- ●考虑到目前面板行业景气度虽显著恢复，但折旧金额仍然较大，结合公司25年Q1业绩情况，我们调整公司25-26年归母净利润预测至87.84亿/124.71亿元，调整幅度为-7%/-8%，并新增27年归母净利润预测为144.86亿元，对应PE估值分别为17X/12X/10X。考虑到公司面板景气度边际回暖以及OLED业务成长性，维持公司“买入”评级。
- ●2025-07-16 中际旭创：上半年业绩略超预期，1.6T光模块将带来新的增长动力 (群益证券 何利超)
- ●考虑到明年1.6T渗透率有望快速提升、AI算力需求持续火爆，我们预计公司2025-2027年净利润分别为83.23亿/126.77亿/172.84亿元，YOY分别为+60.9%/+52.3%/+36.4%；EPS分别为7.42/11.31/15.42元，当前股价对应A股2025-2027年P/E为24/15/11倍，维持“买进”建议。
- ●2025-07-16 弘景光电：3+N布局丰富光学增长极 (中邮证券 吴文吉,翟一梦)
- ●我们预计公司2025/2026/2027年分别实现收入15.31/20.45/25.97亿元，实现归母净利润分别为2.38/3.25/4.24亿元，当前股价对应2025-2027年PE分别为32倍、23倍、18倍，首次覆盖，给予“买入”评级。
- ●2025-07-16 北方导航：2025年半年度业绩预告点评：25H1业绩预盈改善显著，下游需求复苏，导控龙头持续受益 (光大证券 汲萌)
- ●考虑公司下游需求边际好转，我们分别上调公司2025-2026年归母净利润预测10%/28%至2.83/3.79亿元，新增2027年预测4.88亿元，2025-2027年对应EPS分别为0.19/0.25/0.32元，当前股价对应PE分别为77X/58X/45X。公司作为兵器集团导航控制环节的核心企业，有望深度受益于相关装备产业链景气度提升，维持“增持”评级。
- ●2025-07-16 炬芯科技：2025年中报业绩预告点评：Q2再创历史新高，端侧产品AI化转型效果亮眼 (东吴证券 陈海进)
- ●基于公司25Q2业绩预告，我们略上调公司2025-2027年营业收入分别为9.25/11.87/14.85亿元(前值：9.03/11.85/14.83亿元)，归母净利润分别为1.9/2.7/3.7亿元(前值：1.8/2.6/3.6亿元)，对应当前P/E倍数为44/31/22倍。考虑到公司在技术积累和客户资源等方面具备显著优势，叠加产品多矩阵布局带来的业绩弹性。维持“买入”评级。