◆研报摘要◆

●2026-06-05 广电计量：2026年一季度战略新兴产业布局加速，创新驱动业绩增长 (国信证券 吴双,杜松阳)

●公司为第三方计量检测龙头，产业布局服务于科技创新和新质生产力，下游需求维持高景气，业务转型效果逐步显现，经营趋势持续向好。定增募资进一步加速战略新兴产业布局，增强公司中长期业绩成长确定性。考虑到公司业绩表现良好，小幅上调公司2026-2027年归母净利润分别为4.95/5.67亿元（前值4.59/5.35亿元），新增2028年归母净利润预测6.55亿元，维持“优于大市”评级。

●2026-05-01 广电计量：年报点评报告：业绩稳健增长，聚焦新兴产业 (天风证券 朱晔,莫然)

●预计公司2026-2028归母净利润分别为5.0/5.8/6.5亿元，同比+18/+16/+12%，对应PE27/23/21X，维持公司“买入”评级。

●2026-04-23 广电计量：2026年一季报点评：营收同比+15%，计量校准业务修复、战略新兴板块成长 (东吴证券 周尔双,韦译捷)

●公司计量校准业务增速修复，特殊行业、新能源、航空航天、集成电路等战略新兴板块持续成长，我们维持公司2026-2028年归母净利润预测分别为5.1/6.2/7.4亿元，当前市值对应PE27/22/19X，维持“增持”评级。

●2026-04-22 广电计量：季报点评：业绩超预期显现数智化转型成效 (华泰证券 王玮嘉,黄波,李雅琳)

●我们预计公司26-28年归母净利润为4.90/5.64/6.49亿元(较前值分别调整+0.2%/+4.0%/+7.7%，三年复合增速为15.2%)，对应EPS为0.77/0.88/1.02元。AI+运营持续优化，下调销售与管理费用率预测。可比公司2026年Wind一致预期PE均值为38.5倍，给予公司2026年38.5倍PE，上调目标价至29.65元(前值27.72元，对应2026年36倍PE)。

●2026-04-21 广电计量：净利率持续改善，加速布局商业航天等新兴成长领域 (兴业证券 丁志刚,石康,祁佳仪)

●公司发布2025年年报，实现营业收入36.03亿元，同比增长12.37%；归母净利润4.25亿元，同比增长20.57%；扣非归母净利润3.85亿元，同比增长20.84%。其中，2025Q4公司收入11.87亿元，同比增长13.40%，环比增长26.63%；归母净利润1.86亿元，同比增长13.70%，环比增长31.25%。预计公司2026-2028年归母净利润分别为4.95/6.0/7.0亿元，对应PE为28.5/23.5/20.2倍（2026.04.17），维持“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆大智慧行业:技术服务

●2026-06-05 华测检测：2026年一季度盈利持续改善，国际化战略加速推进落地 (国信证券 吴双,杜松阳)

●公司是第三方综合检测龙头，业绩表现稳健增长，盈利质量不断改善。同时积极推进战略并购，向全球高附加值应用场景延伸，国际化扩张进入兑现期，有望实现持续高质量成长。考虑到公司业绩较好，小幅上调2026-2027年归母净利润为11.59/13.29亿元（前值11.01/12.27亿元），新增2028年归母净利润15.30亿元，对应PE21/18/16倍。维持“优于大市”评级。

●2026-06-02 药明康德：全球CRDMO龙头，一体化优势持续释放 (天风证券 杨松,刘一伯)

●考虑到公司26Q1业绩表现优异+新分子CDMO行业增速快且公司地位领先+公司CRDMO一体化优势明显+在手订单增长良好，我们预计公司2026-2028年的营业收入分别是534.31/626.38/731.90亿元（2026-2027年前值为495/562亿元），同比增长17.54%/17.23%/16.84%，归母净利润172.99/205.21/244.09亿元，（2026-2027年前值为139.1/166.2亿元）。选取康龙化成、凯莱英、普洛药业、博腾股份作为可比公司，考虑到公司是全球型CRDMO龙头，成熟的漏斗模型保证了从R端到D端到M端的持续引流，新分子业务的综合性领先地位有望帮助公司业绩持续高增长。给予2026年23倍PE，目标价133.35元/股，维持“买入”评级。

●2026-06-02 华测检测：Earnings growth continues to accelerate,employee shareholding demonstrates confidence-Testing Services Series Report (中信建投 许光坦,籍星博)

●null

●2026-05-27 华测检测：检测服务系列报告：业绩增长持续提速，员工持股彰显信心 (中信建投 许光坦,籍星博)

●我们预计公司2026-2028分别实现营业收入76.20、85.42、94.49亿元，同比分别增长15.1%、12.1%、10.6%，归母净利润分别为11.73、13.40、15.12亿元，同比分别增长15.4%、14.2%、12.9%，对应PE分别为21.3、18.6、16.5倍，维持“买入”评级。

●2026-05-26 成都先导：主业稳步回升，看好DEL+平台长期成长 (中泰证券 祝嘉琦,崔少煜)

●考虑到公司毛利率稳步提升，费用率逐步下降，我们调整盈利预测，预计2026-2028年公司收入6.45、7.97和9.94亿元（调整前2026-2027年约6.37和7.87亿元），同比增长22.67%、23.67%、24.64%，预计2026-2028年归母净利润1.36、1.70和2.14亿元（调整前2026-2027年约1.32和1.69亿元），同比增长23.99%、25.55%、25.26%。公司是全球领先的药物发现CRO+Biotech公司，新药研发管线储备丰富，有望持续转化带动业绩弹性提升，维持“买入”评级。

●2026-05-25 深城交：业绩短期承压蓄力，业务转型提质增效 (中泰证券 苏仪,刘一哲)

●结合公司2025年业绩，我们调整公司2026-2027年盈利预测，并新增2028年盈利预测，我们预测2026-2028年公司营收分别为13.18/14.79/16.82亿元（2026-2027年原预测值为17.23/20.21亿元），归母净利润分别为1.07/1.57/2.02亿元（2026-2027年原预测值为1.61/2.13亿元），维持公司“增持”评级。

●2026-05-25 阳光诺和：STC009注射液临床试验申请获得受理 (东北证券 苏镜程)

●预计2026-2028年营业收入分别为14.31亿元、15.52亿元、17.25亿元，归母净利润分别为2.53亿元、2.70亿元、2.72亿元。给予“增持”评级。

●2026-05-24 昭衍新药：国内领先安评CRO专家，赋能新药非临床研发 (西部证券 李梦园,张崴)

●预计2026年-2028年公司营业收入分别为19.64/24.03/30.37亿元，同比增长18.5%/22.4%/26.4%，归母净利润为4.96/6.00/8.04亿元，同比增长66.7%/20.9%/34.0%，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-05-24 诺唯赞：25年报&26一季报点评：“海外高增+产品升级”共驱成长 (东方证券 伍云飞,张坤)

●根据25年报及26年一季报，对公司未来销售、研发和财务费用率的预测略有上调，预测公司2026-2027年EPS分别为0.20/0.34元（原预测为0.16/0.46元），2028年EPS为0.54元，采用自由现金流贴现的估值方法，给予目标价23.45元，维持“买入”评级。

●2026-05-22 钢研纳克：2025年年报及2026年一季报点评：业绩创新高，积极推进数字化转型以及战新产业业务拓展 (中航证券 梁晨,王绮文,张超)

●基于以上观点，我们预计公司2026-2028年的营业收入分别为14.51亿元、18.07亿元、22.60亿元，归母净利润分别为1.84亿元、2.25亿元、2.77亿元，EPS分别为0.48元、0.59元、0.72元，维持“买入”评级，2026年4月28日收盘价为15.48元，对应2026-2028年PE分别为32倍、26倍、22倍。