◆研报摘要◆

●2026-05-06 青鸟智控：业绩阶段性承压，经营拐点已现-中小盘信息更新 (开源证券 周佳)

●考虑到市场出清节奏，我们下调2026-2027年盈利预测，并新增2028年盈利预测，预计2026-2028年归母净利润分别为3.95(-1.58)/4.69(-1.79)/5.65亿元，对应EPS分别为0.45/0.53/0.64元，当前股价对应PE分别为26.9/22.7/18.8倍，看好公司向消防科技生态运营商的转型，维持“买入”评级。

●2026-04-30 青鸟智控：2026年一季报点评：净利润同比增长30%，海外增速快+少数股东权益占比高 (西部证券 刘博)

●我们预测公司2026-2028年EPS分别为0.45、0.53、0.64元，PE为27、23、19倍，维持“买入”评级。公司公告2026年一季报，实现营收8.75亿元，同比下降0.98%；归母净利润为0.65亿元，同比下降6.14%；扣非后归母净利润为0.47亿元，同比下降25.60%。

●2026-04-23 青鸟智控：业绩拐点已至，AI智控+机器人打造第二增长曲线 (兴业证券 丁志刚,石康,吴伟康)

●青鸟消防是消防行业龙头企业，短期受益于国内民商用业务修复，叠加工业及出海带来增量，业绩拐点明确；中长期来看，AI智控+机器人有望打造公司第二增长曲线。预计公司2026-2028年实现归母净利润3.97/4.89/5.84亿元，对应PE为27.4/22.3/18.7倍(2026.04.22)，首次覆盖，给予增持”评级。

●2026-04-07 青鸟智控：2025年报点评：期待国内民商用业务修复与消防机器人估值弹性 (东北证券 濮阳,庄嘉骏)

●2025年实现营收47亿元同比-5%，归母净利润3.2亿元同比-9%。首次覆盖，给予“增持”评级。预计2026年-2028年归母净利润为4.5/5.3/5.9亿元，对应PE为23/19/17倍。

●2026-04-05 青鸟智控：2025年报点评：Q4单季度利润增长显著+大手笔回购，业绩有望企稳回升 (西部证券 刘博,滕朱军,李柔璇)

●公司公告2025年年报，实现营收46.97亿元，同比下降4.58%；归母净利润为3.20亿元，同比下降9.47%；扣非后同比下降8.68%。考虑到行业竞争加剧，我们调整公司2026-2028年EPS分别为0.45、0.53、0.64元，PE为25、22、18倍，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆大智慧行业:电子设备

●2026-05-26 聚和材料：Q1业绩表现亮眼，空白掩模板业务落地打开成长空间 (国信证券 王蔚祺,李恒源)

●考虑银浆业务的海外放量以及半导体空白掩模板和少银化、无银化浆料的产业化推进，我们上调2026-2027年归母净利润预测至8.21/8.93亿元（原预测为5.10/6.39亿元），新增2028年盈利预测12.85亿元，同比+95.7%/+8.7%/+44.0%，当前股价对应PE为34/31/22倍，维持“优于大市”评级。

●2026-05-25 海光信息：双芯驱动，生态筑基，引领国产算力新纪元 (中银证券 苏凌瑶)

●考虑到公司产业链的本土化优势，以及国产算力持续增长的需求，我们上调公司2026/2027年EPS预估至2.01/2.86元，并预计2028年EPS为3.95元。截至2026年5月22日收盘，公司总市值7，261亿元，对应2026/2027/2028年PE分别为155.2/109.1/79.1倍。维持“买入”评级。

●2026-05-25 浪潮信息：2025年年报及2026年一季报点评：2026Q1盈利改善，超节点与液冷夯实长期价值 (东莞证券 卢芷心,罗炜斌)

●公司作为国内服务器龙头厂商，有望持续受益于人工智能产业的发展及液冷散热需求的增加。预计公司2026—2027年EPS分别为2.31和3.01元，对应PE分别为30和23倍。

●2026-05-25 致尚科技：“高速互联+智能计算”协同发展 (中邮证券 吴文吉,徐铭婉)

●我们预计公司2026/2027/2028年分别实现收入14.5/19.9/25.0亿元，分别实现归母净利润0.1/1.6/2.3亿元，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-05-25 嘉元科技：铜箔加工费涨价，盈利能力显著改善 (中信建投 许琳)

●预计2026-2028年公司归母净利润8.1、14.4、17.7亿元，对应PE23.9、13.5、11.0倍。

●2026-05-25 源杰科技：业绩表现强劲，积极扩产把握行业高景气 (中信建投 阎贵成,杨伟松,汪洁,湛子杭)

●我们预计公司2026-2028年收入分别为15.39亿元、24.86亿元、36.33亿元，归母净利润分别为6.9亿元、12.17亿元、19.15亿元，当前市值对应PE192X、109X、69X，维持“买入”评级。

●2026-05-25 航天电器：订货创历史新高积极备料保交付，加大拓展AI等新兴产业 (兴业证券 石康,李博彦,徐东晓,董昕瑞)

●我们根据最新财报调整盈利预测，预计公司2026-2028年归母净利润分别为2.77/4.00/5.58亿元，EPS分别为0.61/0.88/1.23元/股，对应2026年5月22日收盘价PE为123.1/85.1/61.0倍，维持“增持”评级。

●2026-05-25 沐曦股份：新品破局赋能商业提速 (华泰证券 郭龙飞,张皓怡,林文富,汤仕翯)

●我们预计公司26/27/28年营业收入将同比增长88%/100%/48%至30.97/61.99/91.56亿元；归母净利为0.31/13.96/25.84亿元。国内GPU芯片市场广阔，公司产品性能处于第一梯队，且高度兼容CUDA生态体系，在互联网、运营商等领域推广进展顺利，具备较高成长性，理应获得一定估值溢价。考虑国内产能将在27年加速释放，我们基于公司27年业绩进行估值。可比公司Wind一致预期均值43.0x27PS，与公司业务相似度更大、发展阶段更为接近的摩尔线程27EPS达62.6x，综合考虑，给予公司27年58xPS（较摩尔线程折价，主要考虑摩尔线程布局产品类别丰富度更高），对应目标价898.6元，首次覆盖给予“买入”。

●2026-05-24 福晶科技：法拉第旋片国产替代先锋，OCS用钒酸钇晶体、超精密光学齐头并进 (西部证券 葛立凯)

●我们预计福晶科技2026-2028年营收分别为16.00/20.83/25.38亿元，归母净利润4.20/5.95/7.63亿元。公司各项业务稳健增长，子公司至期光子在超精密光学领域取得积极进展，我们持续看好公司未来发展，维持“买入”评级。

●2026-05-24 龙迅股份：云侧+端侧AI齐头并进，智能车载产品持续丰富 (西部证券 葛立凯)

●考虑公司业绩释放节奏，我们预计龙迅股份2026-2028年营收分别为8.82、12.09、15.89亿元，归母净利润3.24、4.29、5.49亿元。公司SerDes、PCIe等新品进展顺利并有望持续贡献增量，我们看好公司未来发展，维持“买入”评级。