◆业绩预测◆

截止2025-07-18,6个月以内共有 8 家机构发了 9 篇研报。

预测2025年每股收益 0.73 元,较去年同比增长 14.90% ,预测2025年净利润 1.43 亿元,较去年同比增长 14.23%

年度 预测机构数 每股收益(元)

最小值均值最大值行业平均

净利润(亿元)

最小值均值最大值行业平均

2025年 8 0.550.730.890.80 1.081.431.753.73
2026年 8 0.500.801.030.95 0.971.572.014.87
2027年 7 0.470.811.031.18 0.931.602.026.31

截止2025-07-18,6个月以内共有 8 家机构发了 9 篇研报。

预测2025年每股收益 0.73 元,较去年同比增长 14.90% ,预测2025年营业收入 12.66 亿元,较去年同比增长 8.49%

年度 预测机构数 每股收益(元)

最小值均值最大值行业平均

营业收入(亿元)

最小值均值最大值行业平均

2025年 8 0.550.730.890.80 10.2612.6614.5827.36
2026年 8 0.500.801.030.95 9.5413.3615.5834.37
2027年 7 0.470.811.031.18 9.3114.0216.5842.71
近1个月 近3个月 近6个月 近1年 近2年
买入 7 7 17 40
增持 1 2 3 9

预测数据根据各机构发布的研究报告摘录所得,历史7年财务数据均为上市公司财报披露数据,与本终端立场无关。

◆预测指标◆

指标名称 2022(实际) 2023(实际) 2024(实际) 2025(预测) 2026(预测) 2027(预测)
每股收益(元) 0.57 0.82 0.64 0.73 0.80 0.81
每股净资产(元) 6.96 7.48 7.35 8.46 8.90 9.25
净利润(万元) 11217.61 16133.03 12530.12 14313.11 15705.22 16013.71
净利润增长率(%) 6.48 43.82 -22.33 12.12 8.87 6.15
营业收入(万元) 182549.60 150674.76 116693.35 126603.00 133647.13 140240.86
营收增长率(%) -36.54 -17.46 -22.55 7.72 5.22 5.67
销售毛利率(%) 29.21 32.22 35.10 33.95 33.71 33.35
摊薄净资产收益率(%) 8.22 11.00 8.69 8.66 8.97 8.90
市盈率PE 20.53 15.49 27.20 18.95 17.81 17.62
市净值PB 1.69 1.70 2.36 1.64 1.56 1.46

◆预测明细◆

报告日期 机构名称 评级 每股收益

2025预测2026预测2027预测

净利润(万元)

2025预测2026预测2027预测

2025-04-30 国泰海通证券 买入 0.770.870.97 15000.0017000.0019100.00
2025-04-29 长江证券 买入 0.720.710.65 14000.0013900.0012700.00
2025-04-28 国投证券 买入 0.790.901.00 15000.0018000.0020000.00
2025-04-26 光大证券 买入 0.690.740.77 13500.0014500.0015100.00
2025-04-26 中金公司 买入 0.770.85- 15100.0016700.00-
2025-04-25 华泰证券 买入 0.550.500.47 10766.009719.009277.00
2025-04-25 天风证券 买入 0.780.901.03 15252.0017728.0020219.00
2025-04-25 财通证券 增持 0.650.700.80 12700.0013700.0015700.00
2025-03-28 财通证券 增持 0.891.03- 17500.0020100.00-
2024-12-31 广发证券 买入 0.770.770.77 15100.0015100.0015100.00
2024-11-15 国泰君安 买入 0.830.951.06 16200.0018600.0020800.00
2024-11-08 长江证券 买入 0.780.830.95 15200.0016300.0018700.00
2024-11-05 海通证券 买入 0.810.920.99 15900.0017900.0019500.00
2024-10-31 中金公司 买入 0.810.86- 15800.0016900.00-
2024-10-30 天风证券 买入 0.790.921.07 15414.0018126.0021046.00
2024-10-30 国投证券 买入 0.951.041.13 18580.0020360.0022110.00
2024-10-29 财通证券 增持 0.740.891.03 14487.0017513.0020097.00
2024-09-07 广发证券 买入 0.840.961.09 16500.0018800.0021400.00
2024-08-30 华泰证券 买入 0.961.111.25 18873.0021744.0024474.00
2024-08-30 天风证券 买入 0.991.191.38 19411.0023366.0027096.00
2024-05-20 长江证券 买入 1.011.131.37 19800.0022200.0026800.00
2024-05-05 广发证券 买入 0.941.121.32 18500.0022100.0025900.00
2024-04-11 国泰君安 买入 1.001.181.31 19600.0023000.0025700.00
2024-04-09 海通证券 买入 0.971.121.23 19100.0021900.0024100.00
2024-04-08 中银证券 买入 0.991.141.31 19500.0022400.0025700.00
2024-04-07 光大证券 买入 1.011.151.28 19800.0022600.0025200.00
2024-04-01 国投证券 买入 1.011.111.19 19720.0021700.0023290.00
2024-03-30 财通证券 增持 0.931.051.20 18300.0020600.0023500.00
2024-03-29 华泰证券 买入 0.961.110.96 18873.0021744.0018873.00
2024-03-29 天风证券 买入 1.191.381.19 23366.0027096.0023366.00
2024-03-29 国盛证券 买入 1.180.991.18 23200.0019400.0023200.00
2024-01-31 国泰君安 买入 1.001.18- 19600.0023100.00-
2023-11-19 安信证券 买入 0.881.051.23 17270.0020570.0024200.00
2023-11-16 中泰证券 增持 0.881.041.24 17200.0020300.0024200.00
2023-11-06 国泰君安 买入 0.831.001.18 16300.0019600.0023100.00
2023-11-02 长江证券 买入 0.881.071.27 17200.0021000.0024800.00
2023-10-31 中银证券 买入 0.921.061.28 18000.0020900.0025100.00
2023-10-28 兴业证券 增持 0.881.091.31 17300.0021300.0025700.00
2023-10-27 华泰证券 买入 0.861.101.32 16895.0021540.0025907.00
2023-10-27 天风证券 买入 0.921.191.48 17983.0023279.0029078.00
2023-10-27 国盛证券 买入 0.851.051.28 16700.0020600.0025100.00
2023-10-27 财通证券 增持 0.881.061.29 17200.0020700.0025200.00
2023-10-27 安信证券 买入 0.881.051.23 17270.0020570.0024200.00
2023-08-28 财通证券 增持 0.911.121.37 17900.0022000.0026900.00
2023-08-25 中银证券 买入 0.921.061.28 18000.0020900.0025100.00
2023-08-24 天风证券 买入 0.831.071.38 16207.0020900.0027017.00
2023-08-24 华泰证券 买入 0.861.101.32 16895.0021540.0025907.00
2023-08-24 中金公司 买入 0.871.22- 17000.0024000.00-
2023-08-23 国盛证券 买入 0.851.051.28 16700.0020600.0025100.00
2023-08-23 长城证券 增持 0.881.031.22 17300.0020300.0023900.00
2023-05-09 国泰君安 买入 0.831.001.18 16300.0019600.0023100.00
2023-04-27 财通证券 增持 0.911.121.38 17913.0022051.0026982.00
2023-04-27 国盛证券 买入 0.891.091.32 17500.0021400.0025900.00
2023-04-27 中银证券 买入 0.901.081.31 17600.0021200.0025600.00
2023-04-27 兴业证券 增持 0.811.001.28 15800.0019500.0025200.00
2023-04-26 长城证券 增持 0.881.031.22 17300.0020300.0023900.00
2023-04-23 海通证券 买入 0.730.861.00 14300.0016800.0019600.00
2023-04-17 中银证券 买入 0.901.081.31 17600.0021200.0025600.00
2023-04-15 安信证券 买入 0.881.051.23 17300.0020630.0024100.00
2023-04-14 国盛证券 买入 0.841.021.24 16400.0020100.0024400.00
2023-04-14 天风证券 买入 0.831.071.38 16207.0020900.0027017.00
2023-04-14 东北证券 增持 0.660.700.77 12900.0013700.0015100.00
2023-04-13 长城证券 增持 0.881.031.22 17300.0020300.0023900.00
2023-04-13 华泰证券 买入 0.861.101.32 16895.0021540.0025907.00
2022-11-29 国泰君安 买入 0.901.051.21 17700.0020600.0023700.00
2022-10-31 中银证券 买入 0.991.241.39 19500.0024300.0027300.00
2022-10-30 海通证券 买入 0.751.061.43 14700.0020700.0028100.00
2022-10-27 天风证券 买入 1.041.441.80 20425.0028163.0035213.00
2022-10-27 兴业证券 增持 1.031.221.43 20100.0023900.0028000.00
2022-09-30 长江证券 买入 1.541.541.54 30300.0030300.0030300.00
2022-08-30 财通证券 增持 0.921.301.70 18100.0025500.0033300.00
2022-08-28 中金公司 买入 1.021.28- 20000.0025000.00-
2022-08-25 中银证券 买入 0.831.051.38 16300.0020500.0027000.00
2022-08-25 天风证券 买入 1.141.521.85 22358.0029767.0036341.00
2022-08-25 长城证券 增持 1.091.321.58 21400.0025900.0030900.00
2022-08-25 华泰证券 买入 1.041.201.39 20318.0023612.0027178.00
2022-08-25 兴业证券 增持 1.031.221.43 20100.0023900.0028000.00
2022-08-25 广发证券 买入 1.281.692.17 25000.0033100.0042600.00
2022-04-28 天风证券 买入 1.281.591.96 25131.0031200.0038426.00
2022-04-27 长城证券 增持 1.231.501.73 24100.0029500.0034000.00
2022-04-14 海通证券 买入 1.301.662.06 25500.0032400.0040400.00
2022-04-12 东方证券 增持 1.241.622.00 24300.0031700.0039300.00
2022-04-10 安信证券 买入 1.271.601.93 24950.0031440.0037900.00
2022-04-08 国盛证券 买入 1.291.601.97 25200.0031400.0038600.00
2022-04-08 中银证券 买入 1.371.782.21 26800.0034800.0043400.00
2022-04-08 天风证券 买入 1.281.591.96 25131.0031200.0038426.00
2022-04-08 华泰证券 买入 1.141.311.46 22331.0025618.0028709.00
2022-04-08 兴业证券 增持 0.690.810.94 13500.0015800.0018500.00
2022-04-08 广发证券 买入 1.291.742.29 25200.0034000.0045000.00
2022-04-08 东北证券 买入 1.021.201.46 20000.0023500.0028600.00
2022-02-21 安信证券 买入 1.291.64- 25370.0032060.00-
2022-02-18 国盛证券 买入 1.291.58- 25200.0031100.00-
2022-02-18 天风证券 买入 1.271.62- 24831.0031779.00-
2022-02-07 长城证券 增持 1.341.69- 26177.0033226.00-
2021-12-30 天风证券 买入 1.021.281.61 19901.0025082.0031637.00
2021-10-28 兴业证券 - 1.131.431.76 22100.0028000.0034400.00
2021-08-19 东方证券 增持 1.091.351.71 21400.0026400.0033500.00
2021-08-18 国盛证券 买入 1.121.421.79 22000.0027800.0035000.00
2021-08-18 中银国际 买入 1.141.532.03 22400.0030100.0039800.00
2021-08-18 天风证券 买入 1.181.592.06 23184.0031105.0040463.00

◆研报摘要◆

●2025-04-28 华阳国际:传统业务营收承压盈利改善,进军数字文化新赛道显成效 (国投证券 董文静)
●公司在地产行业下行态势下,积极调整业务结构,收缩低毛利EPC业务,加大公共建筑设计类业务拓展,盈利水平持续改善,深入布局建筑科技和城市更新改造,进军数字文化赛道并实现营收,未来业绩增长点多元化。预计公司2025-2027年各年分别实现营收13.0亿元、14.2亿元、15.4亿元,分别同比增长11.1%、9.4%、8.5%,分别实现归母净利润1.55亿元、1.77亿元和1.97亿元,分别同比增长23.4%、14.7%、11.1%,动态PE分别为17.1、14.9和13.4倍,维持“买入-A”评级,6个月目标价15.7元,对应2025年PE为20倍。
●2025-04-26 华阳国际:2024年年报及2025年一季报点评:经营静待修复,文化数字业务增长可期 (光大证券 孙伟风,吴钰洁)
●考虑公司经营持续承压及数字文化业务盈利尚需培育,我们下调公司25-26年归母净利润预测为1.35/1.45亿元(分别下调40%/42%),新增27年归母净利润预测为1.51亿元,随着地产逐步企稳,公司传统业务有望修复,同时文化数字业务增长可期,我们维持公司“买入”评级。
●2025-04-25 华阳国际:年报点评:积极转型数字文化,布局微短剧业务 (华泰证券 方晏荷,黄颖,王玺杰,樊星辰)
●考虑到建筑设计行业需求仍待恢复,下调未来主业订单、收入预期,同时转型数字文化尚在发展初期,毛利率低于传统主业,我们调整公司2025-2027年归母净利润预测1.08/0.97/0.93亿(前值2.17/2.45/-,变化-50%/-60%/-)。可比公司25年Wind一致预期PE均值为25倍,考虑到公司作为项目设计经验丰富、BIM发展领先、数据资产积累充分的房建设计龙头有望率先受益AI赋能,同时积极布局数字文化产业,值得期待,给予公司25年30倍PE,目标价16.47元(前值13.48元,对应24年14xPE,可比均值10xPE),维持“买入”评级。
●2025-04-25 华阳国际:年报点评报告:传统主业企稳,转型微短剧打造新的业务增长点 (天风证券 鲍荣富,王涛,任嘉禹)
●公司持续升级和优化BIM正向设计平台-华阳速建,已逐步构建建筑、结构、给排水、暖通、电气、装配式、室内等全专业的BIM正向设计能力,同时在为微短剧方向积极布局,打造新的业务增长点,考虑到24年业绩增长不及我们此前预期,我们预计25-27年归母净利润分别为1.5、1.8、2.0亿元(25-26年前值为1.8、2.1亿元),维持“买入”评级。
●2025-04-25 华阳国际:传统主业承压,积极开辟第二赛道 (财通证券 毕春晖)
●公司2024年实现营收11.67亿元同降22.55%;归母净利润1.25亿元同降22.33%;实现扣非归母净利润1.13亿元同降12.73%。预计公司2025-2027年归母净利润1.27/1.37/1.57亿元,同比1.15%/7.90%/14.69%。对应PE为20.71/19.19/16.74倍,维持“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆大智慧行业:技术服务

●2025-07-16 药明康德:CXO行业领军者,一体化模式奠定国际地位与成长性 (中信建投 贺菊颖,刘若飞,赖俊勇,汤然)
●预计公司2025-2027年实现营业收入分别为434.26亿元、488.37亿元和556.79亿元,分别同比增长10.7%、12.5%和14.0%;经调整non-IFRS归母净利润为121.32亿元、140.31亿元和161.34亿元,分别同比增长14.6%、15.7%和15.0%。EPS分别为3.93元/股、4.59元/股和5.32元/股,对应PE为20.1X、17.2X和14.8X,给予买入评级。
●2025-07-15 中国汽研:反内卷+辅助驾驶强标推进,行业加速扩容,公司持续受益 (兴业证券 董晓彬,刘馨遥)
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●2025-07-15 泓博医药:25H1业绩快速增长,基本面持续回暖 (太平洋证券 周豫,张崴)
●根据太平洋证券的预测,泓博医药2025年至2027年营收将分别达到7.39亿元、9.89亿元和12.99亿元,归母净利分别为0.47亿元、0.64亿元和0.99亿元,对应市盈率分别为118倍、86倍和56倍。分析师持续给予“买入”评级,看好公司未来成长性。
●2025-07-14 药明康德:核心业务快速发展,2025H1公司业绩实现高增长 (国投证券 冯俊曦)
●基于药明康德的强劲表现和未来潜力,分析师预测2025年至2027年的归母净利润分别为137.35亿元、138.72亿元和162.10亿元。给予公司2025年当期PE20倍的估值,目标价定为95.60元/股,评级为“买入-A”。然而,报告同时提醒投资者注意潜在风险,包括订单增长不及预期、交付延迟以及行业景气度波动等因素。
●2025-07-14 华测检测:中报业绩预告符合预期,国际化扩张稳步推进 (浙商证券 邱世梁,王华君,陈姝姝)
●2025年上半年预计实现归母净利润4.6-4.7亿元,同比增长6.06%-7.8%,扣非归母净利润4.36-4.43亿元,同比增长8.13%-10.01%。上半年非经常性损益对公司利润影响约2750万元,2024年同期为3378万元。2025Q2实现归母净利润3.27-3.34亿元,同比增长7.5%-10%,扣非归母净利润3.10-3.18亿元,同比增长7.01%-9.63%。预计2025-2027年归母净利润为10.3、11.7、13.3亿元,同比增长12.3%、12.7%、14.0%,年均复合增速13%,对应PE为20、18、15倍,维持“买入”评级。
●2025-07-14 皓元医药:三大引擎驱动能力不断拓展 (湘财证券 蒋栋)
●皓元医药前后端业务齐发力,业务领域不断拓宽。我们预计2025-2027年公司营收分别为26.87/31.30/35.59亿元,归母净利分别为2.63/3.31/3.93亿元,对应EPS分别为1.24/1.56/1.86元,我们看好公司长期发展,首次覆盖给予“买入”评级。
●2025-07-12 广电计量:2025年半年报业绩预告点评:归母净利同比+20%,战略转型与政策拉动共振增长 (东吴证券 周尔双,韦译捷)
●2025年7月10日,公司发布2025年半年度业绩预告。我们维持公司2025-2027年归母净利润预测为4.0/4.5/5.2亿元,当前市值对应PE为26/23/20X,维持“增持”评级。
●2025-07-11 华测检测:2025Q2预告快评:Q2归母净利润同比+8%-10%,检测龙头经营持续稳健 (东吴证券 周尔双,韦译捷)
●全年来看,公司内生拓展+外延并购+精益管理思路不变,业绩增速仍有望维持稳健。我们维持公司归母净利润预测为10.6/11.7/13.1亿元,当前市值对应PE20/18/16x,维持“买入”评级。
●2025-07-09 益诺思:国资控股的非临床安评CRO特色服务龙头 (诚通证券 李志新)
●我们选取以临床前CRO业务为主的上市公司为可比公司:昭衍新药、药明康德和康龙化成,且均为国内安评业务领先公司。据Wind一致预期,2025年可比公司平均PE倍数为33.6X,益诺思PE(2025E)为40.1倍,估值略高于行业均值,低于昭衍新药。国内创新药产业链景气度提升,公司作为国内安评细分领域前三的临床前CRO服务提供商,首次覆盖,给予“推荐”评级。
●2025-07-08 泰格医药:二十年砥砺奋进,从本土走向全球 (中信建投 贺菊颖,刘若飞,赖俊勇,汤然)
●我们预测2025-2027年,公司营收分别为69.54、75.31和83.78亿元,分别同比增长5.3%、8.3%和11.3%;归母净利润分别为9.75、12.75和16.24亿元,分别同比增长140.5%、30.8%和27.4%。扣非净利润分别为8.01、10.51和13.25亿元,分别同比增长-6.3%、31.2%和26.1%。按归母净利润折合EPS分别为1.13元/股、1.48元/股和1.89元/股,对应PE为47.5X、36.3X和28.5X。公司作为国内临床CRO行业龙头公司,优质项目头部集中效应明显,24年及25Q1公司新签订单数量和金额延续了较好的增长态势,国内客户新签订单恢复明显,随着投融资后续回暖叠加行业BD火热,我们看好下游需求的持续恢复和公司业绩环比改善,维持“买入”评级。
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