◆业绩预测◆

截止2025-07-22,6个月以内共有 6 家机构发了 6 篇研报。

预测2025年每股收益 0.40 元,较去年同比增长 17.45% ,预测2025年净利润 1.84 亿元,较去年同比增长 15.93%

年度 预测机构数 每股收益(元)

最小值均值最大值行业平均

净利润(亿元)

最小值均值最大值行业平均

2025年 6 0.360.400.441.00 1.651.842.0216.51
2026年 5 0.510.540.561.20 2.312.452.5519.79
2027年 5 0.640.670.711.45 2.943.073.2524.33

截止2025-07-22,6个月以内共有 6 家机构发了 6 篇研报。

预测2025年每股收益 0.40 元,较去年同比增长 17.45% ,预测2025年营业收入 15.32 亿元,较去年同比增长 5.67%

年度 预测机构数 每股收益(元)

最小值均值最大值行业平均

营业收入(亿元)

最小值均值最大值行业平均

2025年 6 0.360.400.441.00 13.5415.3216.97449.48
2026年 5 0.510.540.561.20 15.1717.2919.98512.72
2027年 5 0.640.670.711.45 16.9719.4823.25570.61
近1个月 近3个月 近6个月 近1年 近2年
买入 3 3 7 21
增持 3 3 11 21

预测数据根据各机构发布的研究报告摘录所得,历史7年财务数据均为上市公司财报披露数据,与本终端立场无关。

◆预测指标◆

指标名称 2022(实际) 2023(实际) 2024(实际) 2025(预测) 2026(预测) 2027(预测)
每股收益(元) 0.50 0.64 0.35 0.40 0.54 0.67
每股净资产(元) 4.91 5.42 5.40 5.87 6.25 6.68
净利润(万元) 22445.16 29632.79 15832.79 18355.17 24462.60 30654.00
净利润增长率(%) -17.34 32.02 -46.57 15.93 32.74 25.39
营业收入(万元) 126315.11 154707.00 145014.50 153233.33 172920.00 194840.00
营收增长率(%) 16.10 22.48 -6.27 5.67 12.20 12.55
销售毛利率(%) 56.22 57.65 49.64 48.20 49.64 50.22
摊薄净资产收益率(%) 10.12 11.89 6.41 6.78 8.68 10.05
市盈率PE 36.39 28.71 31.88 24.04 17.55 14.00
市净值PB 3.68 3.41 2.04 1.64 1.50 1.41

◆预测明细◆

报告日期 机构名称 评级 每股收益

2025预测2026预测2027预测

净利润(万元)

2025预测2026预测2027预测

2025-05-06 海通证券(香港) 买入 0.410.540.64 18800.0024700.0029400.00
2025-05-02 国海证券 增持 0.440.550.71 20200.0025300.0032500.00
2025-04-29 华泰证券 增持 0.380.560.68 17531.0025513.0031170.00
2025-04-28 信达证券 增持 0.360.510.65 16500.0023100.0029800.00
2025-04-27 国金证券 买入 0.430.520.66 19500.0023700.0030400.00
2024-11-13 兴业证券 增持 0.500.680.85 23000.0031000.0039000.00
2024-11-03 信达证券 增持 0.410.530.69 18800.0024200.0031400.00
2024-10-30 海通证券(香港) 买入 0.500.690.91 22800.0031900.0042000.00
2024-10-30 招商证券 增持 0.460.600.73 21200.0027300.0033600.00
2024-10-28 国金证券 买入 0.500.670.91 22700.0030700.0041600.00
2024-10-28 浙商证券 增持 0.520.660.91 23700.0030300.0041700.00
2024-09-02 国海证券 增持 0.590.770.99 27200.0035200.0045300.00
2024-09-01 招商证券 增持 0.620.730.89 28200.0033500.0040500.00
2024-09-01 西部证券 买入 0.670.760.91 30600.0034600.0041600.00
2024-08-31 浙商证券 增持 0.520.660.91 23730.0030350.0041720.00
2024-08-30 国金证券 买入 0.540.720.96 24600.0033000.0043800.00
2024-08-13 信达证券 增持 0.650.760.90 30000.0035100.0041600.00
2024-06-08 西部证券 买入 0.710.911.13 32600.0041900.0052200.00
2024-05-09 国泰君安 买入 0.921.070.92 42300.0049300.0042300.00
2024-05-01 太平洋证券 增持 0.730.871.04 33800.0040200.0047800.00
2024-05-01 华创证券 增持 0.780.951.12 36000.0044000.0052000.00
2024-04-29 招商证券 买入 0.760.921.06 34900.0042200.0048800.00
2024-04-25 华泰证券 增持 0.780.901.04 36077.0041531.0047646.00
2024-04-24 国金证券 买入 0.851.021.27 39200.0047100.0058300.00
2023-11-03 华福证券 买入 0.711.101.32 32300.0050400.0060200.00
2023-10-31 海通证券(香港) 买入 0.711.001.23 32500.0045600.0056000.00
2023-10-30 安信证券 买入 0.770.991.17 35000.0045000.0053000.00
2023-10-29 中金公司 买入 0.700.88- 32000.0040000.00-
2023-10-29 兴业证券 增持 0.741.001.22 33900.0045600.0055500.00
2023-10-29 华西证券 买入 0.721.071.33 32700.0048900.0060600.00
2023-10-29 招商证券 买入 0.730.991.26 33200.0045400.0057700.00
2023-10-28 国海证券 增持 0.761.101.36 34500.0050300.0062000.00
2023-10-27 华泰证券 增持 0.690.911.16 31722.0041590.0052997.00
2023-10-27 国金证券 买入 0.771.031.31 35300.0047200.0059900.00
2023-08-31 东北证券 增持 0.771.141.51 34800.0051700.0068400.00
2023-08-30 华创证券 增持 0.801.101.34 36100.0049900.0060900.00
2023-08-29 华泰证券 增持 0.750.921.17 33902.0041588.0052956.00
2023-08-29 兴业证券 增持 0.801.071.30 36300.0048800.0058900.00
2023-08-29 华福证券 买入 0.791.091.31 35900.0049600.0059500.00
2023-08-29 招商证券 买入 0.771.051.33 35200.0047800.0060500.00
2023-08-29 西南证券 买入 0.760.961.24 34383.0043692.0056423.00
2023-08-28 国金证券 买入 0.821.181.45 37200.0053400.0065700.00
2023-06-29 国海证券 增持 -1.081.32 -48900.0059700.00
2023-06-28 招商证券 买入 0.791.051.34 35900.0047600.0060600.00
2023-06-27 国泰君安 买入 0.760.961.18 34600.0043300.0053400.00
2023-06-26 国金证券 买入 0.891.211.49 40100.0054600.0067600.00
2023-05-04 海通证券(香港) 买入 0.780.991.25 35300.0044600.0056400.00
2023-04-30 兴业证券 增持 0.801.081.30 36340.0048770.0058850.00
2023-04-29 华创证券 增持 0.841.121.39 37900.0050700.0063000.00
2023-04-29 国海证券 增持 0.811.011.41 36600.0045600.0063800.00
2023-04-28 华泰证券 增持 0.700.840.92 31648.0037805.0041752.00
2023-04-28 招商证券 买入 0.791.051.34 35900.0047600.0060600.00
2023-04-27 国金证券 买入 0.891.211.49 40100.0054600.0067600.00
2023-04-16 国泰君安 买入 0.760.96- 34300.0043500.00-
2023-03-25 国海证券 增持 0.811.03- 36600.0046400.00-
2023-03-17 兴业证券 增持 0.931.19- 41600.0053100.00-
2023-02-22 华福证券 买入 0.891.12- 40100.0050600.00-
2023-02-15 - - 0.891.13- 40400.0050900.00-
2022-11-28 国金证券 买入 0.590.981.35 26700.0044500.0061100.00
2022-11-11 中金公司 买入 0.550.72- 25000.0032500.00-
2022-11-08 国金证券 买入 0.671.061.34 30200.0048000.0060700.00
2022-10-30 华西证券 买入 0.581.031.25 26000.0046500.0056400.00
2022-10-30 海通证券(香港) 买入 0.600.871.10 27000.0039300.0049500.00
2022-10-28 西南证券 买入 0.670.921.14 30435.0041459.0051325.00
2022-10-28 国金证券 买入 0.671.061.34 30200.0048000.0060700.00
2022-09-05 华西证券 买入 0.811.041.25 36600.0046900.0056400.00
2022-09-02 国泰君安 买入 0.680.901.12 30700.0040500.0050500.00
2022-09-02 西南证券 买入 0.700.921.14 31654.0041496.0051385.00
2022-08-29 海通证券(香港) 买入 0.700.921.14 31400.0041400.0051100.00
2022-08-28 华泰证券 增持 0.700.931.17 31523.0041760.0052503.00
2022-08-28 国金证券 买入 0.711.071.35 32100.0048000.0060700.00
2022-04-30 国泰君安 买入 0.760.931.13 33800.0041600.0050500.00
2021-12-30 国金证券 买入 0.650.901.18 29100.0040300.0052500.00
2021-11-07 国泰君安 买入 0.670.931.15 30100.0041600.0051500.00
2021-10-31 华泰证券 增持 0.660.891.13 29531.0039956.0050545.00
2021-10-31 华西证券 - 0.610.851.02 27400.0038000.0045600.00
2021-10-31 招商证券 买入 0.690.931.13 30700.0041300.0050300.00
2021-08-23 中金公司 - 0.690.97- 30700.0043400.00-
2021-08-22 国泰君安 买入 0.680.931.15 30100.0041400.0051400.00
2021-08-18 华泰证券 增持 0.700.851.05 31069.0037666.0046740.00
2021-08-17 招商证券 买入 0.690.931.13 30700.0041300.0050300.00
2021-07-13 中金公司 - 0.690.97- 30700.0043400.00-
2021-06-02 招商证券 买入 0.690.931.13 30700.0041300.0050300.00
2021-04-23 国盛证券 买入 0.670.921.12 29900.0040800.0049700.00
2021-04-23 华泰证券 增持 0.670.831.03 29582.0036879.0045695.00
2021-04-14 华西证券 - 0.791.09- 34900.0048300.00-
2021-04-05 华西证券 - 0.791.09- 34900.0048300.00-
2021-02-26 华西证券 - 0.791.09- 34900.0048300.00-
2021-02-04 华泰证券 增持 0.660.86- 29336.0038023.00-
2021-02-03 信达证券 买入 0.721.12- 32100.0049800.00-
2021-02-03 国盛证券 买入 0.740.97- 32700.0043200.00-
2021-02-03 中信证券 买入 0.730.92- 32300.0041000.00-
2021-02-02 华西证券 - 0.791.09- 34900.0048400.00-
2021-01-24 华西证券 - 0.791.09- 34900.0048400.00-
2021-01-21 国盛证券 买入 0.740.97- 32700.0043200.00-
2021-01-10 信达证券 买入 0.721.12- 32100.0049800.00-
2021-01-10 华西证券 - 0.791.09- 34900.0048400.00-
2021-01-07 信达证券 买入 0.721.12- 32100.0049800.00-
2020-12-29 海通证券(香港) - 0.500.680.82 22400.0030400.0036300.00
2020-12-12 华西证券 - 0.530.790.96 23300.0034900.0042400.00

◆研报摘要◆

●2025-05-06 宏川智慧:1Q25盈利能力下滑,静待需求改善 (海通证券(香港) Yali Luo)
●我们认为,短期受化工周期下行的影响,公司业绩或有波动。我们下调公司25-26年归母净利润至1.88/2.47亿元(原25-26预测为2.28/3.19亿元),预计公司2027年归母净利润为2.94亿元,对应EPS分别为0.41/0.54/0.64元。我们看好公司的资产壁垒及作为行业龙头的长期价值,给予公司2025年25倍市盈率估值(原为20x),目标价为10.27元(-26%),维持“优于大市”评级。
●2025-05-02 宏川智慧:股东回报提升,看好业绩弹性随需求修复释放 (国海证券 祝玉波)
●我们预计宏川智慧2025-2027年营业收入分别为15.22亿元、16.73亿元、18.35亿元,同比分别+5%、+10%、+10%;归母净利润分别为2.02亿元、2.53亿元、3.25亿元,同比分别+27%、+26%、+28%;对应PE分别为21倍、16倍与13倍,维持“增持”评级。
●2025-04-29 宏川智慧:年报点评:石化仓储需求偏弱,拖累盈利 (华泰证券 林珊,沈晓峰)
●展望25/26年,考虑关税导致全球宏观经济存较大不确定性,石化行业需求或低于我们此前的预期。我们下调码头储罐/化工仓库营收增速假设;下调码头储罐毛利率假设;上调化工仓库毛利率假设。整体,对应下调25/26年归母净利预测47%/38%至1.8亿/2.6亿元;新增27年归母净利预测3.1亿元。我们基于25.4x25E PE(公司历史三年PE均值减2个标准差,估值折价主因石化仓储行业需求偏弱),下调目标价18%至9.7元(前值目标价11.9元基于20.8x24E PE,估值倍数较前值提高主因考虑公司25-26年盈利同比有望提升),维持“增持”。
●2025-04-28 宏川智慧:2024年年报及2025年一季报点评:经营阶段性承压,看好利润释放空间 (信达证券 匡培钦,黄安)
●我们预计公司2025-2027年实现营业收入13.54、15.17、16.97亿元,同比增速分别为-6.64%、12.02%、11.90%,实现归母净利润1.65、2.31、2.98亿元,同比增速分别为3.92%、40.49%、28.94%,对应EPS为0.36、0.51、0.65元,2025年4月25日收盘价对应PE为26.94、19.18、14.87倍,维持“增持”评级。
●2024-11-13 宏川智慧:Q3业绩持续承压,静待需求回暖周期修复 (兴业证券 胡杉,肖祎,张晓云)
●预计公司2024-2026年归母净利润为2.3/3.1/3.9亿元,对应11月12日收盘价PE24.7/18.8/14.7倍,短期看,受化工仓储行业外部需求波动影响,公司业绩承压,但公司作为石化仓储龙头资产具备强稀缺性,具备较强的并购能力和运营能力,随石化行业周期修复、公司外延并购与内生改善持续验证,公司盈利能力有望逐渐修复,维持“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆大智慧行业:仓储物流

●2025-07-20 顺丰控股:件量延续高增长,看好公司价值提升 (信达证券 匡培钦,秦梦鸽)
●基于对公司未来发展的乐观预期,信达证券预计顺丰控股2025-2027年归母净利润将分别达到119.11亿元、142.57亿元和168.45亿元,对应市盈率分别为20.3倍、16.9倍和14.3倍。分析师认为,顺丰作为综合快递物流行业的龙头,在夯实基本盘的基础上积极拓展新兴业态,具备广阔的中长期价值空间,因此维持“买入”评级。
●2025-07-10 圆通速递:邮政局号召“反内卷”,公司盈利有望改善 (群益证券 赵旭东)
●预计2025-2027年公司实现净利润41亿元、45亿元、53亿元,yoy分别为+2%、+10%、+17%,EPS为1.2元、1.3元、1.5元,当前A股价对应PE分别为11倍、10倍、8倍,我们看好公司受益于行业“反内卷”,利润有望回升,对此给予公司“买进”的投资建议。
●2025-07-09 顺丰控股:顺势而为,构筑长期主义价值底色 (民生证券 黄文鹤,张骁瀚)
●我们预计公司2025-2027年归母净利润分别为120/138/158亿元,EPS分别为2.37/2.72/3.12元,A股当前股价对应PE为20/18/15倍,H股当前股价对应PE为17/14/13倍。随着顺周期预期改善,中高端快递市场具备需求回暖机会价值,业绩弹性大。首次覆盖,给予“推荐”评级。
●2025-07-06 密尔克卫:拓新域掘新客,打造智能供应链生态圈 (西南证券 胡光怿)
●预计公司2025-2027年归母净利润分别为6.5亿元(+14.7%)、7.4亿元(+14.5%)、8.5亿元(+14.8%),EPS分别为4.1元、4.69元、5.39元,对应动态PE分别为13倍、11倍、10倍。考虑到未来随着全球经济逐步修复,化工业消费需求回暖将带动相关物流服务进一步增长,公司作为国内领先的化工物流服务商,能够受益于行业的恢复,我们给予公司2026年14倍PE,对应目标价65.66元,首次覆盖,给予“买入”评级。
●2025-07-02 嘉友国际:民营跨境物流领先者,经营模式复制续成长 (中泰证券 杜冲)
●预计嘉友国际2025-2027年营业收入分别为70.98/73.98/81.85亿元,增速分别为-19%/4%/11%;对应实现归母净利润分别为9.63/9.95/11.46亿元,增速分别为-25%/3%/15%,对应PE分别为15.5X/15.0X/13.0X。基于公司煤炭供应链和多式联运业务有望随蒙煤进口量维持高位而受益,并且国际陆港服务项目投产带来第二增长曲线,首次覆盖给予“增持”评级。
●2025-07-02 顺丰控股:由1到N,厚积薄发 (海通证券(香港) 虞楠,Yali Luo)
●尽管行业价格竞争加剧,但我们认为顺丰业绩增长仍有较强确定性,我们预测公司2025-2027年归母净利润分别为118.44、136.44、153.39亿元(原为120.95/143.84/164.53亿元),EPS分别为2.37、2.73、3.07元。参考可比公司估值,考虑到公司的高端市场壁垒和未来成长性,应享有一定估值溢价,我们给予公司25年目标P/E25x(原为20x),对应目标价59.31元(+22%),上调评级至“优于大市”。
●2025-06-30 中国外运:出售路凯国际25%股权,短期改善报表质量,长期有望提升主业竞争力 (国联民生证券 李蔚,李天琛)
●我们预计公司2025-2027年营业收入为1,045.76、1,150.93、1,273.29亿元,同比-1.0%、+10.1%、+10.6%;归母净利润为39.30、44.52、46.02亿元(未考虑此次交易带来的投资收益增加),同比+0.3%、+13.3%、+3.4%。我们看好公司经营继续保持韧性,盈利稳步改善,持续且稳定回报股东,维持“买入”评级。
●2025-06-26 顺丰控股:拟配售H股及发行可转债58亿,改善流动性助力公司价值提升 (信达证券 匡培钦,秦梦鸽)
●我们预计公司2025-2027年归母净利润分别为119.11亿元、142.57亿元、168.45亿元,同比分别增长17.1%、19.7%、18.2%,对应6月25日市盈率分别21.1倍、17.6倍、14.9倍。公司作为综合快递物流龙头,中长期价值空间广阔,维持“买入”评级。
●2025-06-20 顺丰控股:件量增长超预期,看好公司业绩较高确定性 (信达证券 匡培钦,秦梦鸽)
●我们预计公司2025-2027年归母净利润分别为119.11亿元、142.57亿元、168.45亿元,同比分别增长17.1%、19.7%、18.2%,对应6月19日市盈率分别20.6倍、17.2倍、14.6倍。公司作为综合快递物流龙头,中长期价值空间广阔,维持“买入”评级。
●2025-06-19 顺丰控股:量增连续领跑,修炼内功改善盈利质量-顺丰控股更新点评 (浙商证券 李丹)
●公司核心业务速运分部盈利韧性较强,鄂州机场投产有望扩大速运业务规模并提升盈利质量;工业大件成新引擎,同城分部先盈利拐点确认,均处于盈利逐步兑现阶段;供应链及国际业务有望乘鄂州机场东风打造第二增长曲线。考虑到公司迎来经营拐点及龙头溢价,我们预计顺丰控股2025-2027年归母净利润分别为117.3、136.1、157.2亿元,对应PE分别为20.9、18.0倍、15.6倍,维持“买入”评级。
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