◆研报摘要◆

●2026-06-03 美格智能：重新定义AI模组，有望重回增长轨道 (山西证券 张天)

●我们预计公司2026-2028年归母公司净利润2.2/3.8/5.1亿元，分别同比增长54.9%/71.8%/33.6%，对应EPS为0.73/1.26/1.68元，6月1日收盘价对应PE为62.8/36.6/27.4倍。公司A+H双地上市后在手现金充沛，短期因存储涨价抑制下游部分终端需求可能增速放缓，但面向智能体AI模组新品拓展并进军云端推理或打开新空间，维持“买入-B”评级。

●2026-05-12 美格智能：海外市场高增，端侧AI打开未来广阔空间 (中信建投 阎贵成,杨伟松,汪洁,湛子杭)

●预计公司2026-2028年收入分别为45.57亿元、60.31亿元、78.28亿元，归母净利润分别为2.23亿元、3。68亿元、5.44亿元，对应PE54X、33X、22X，维持“买入”评级。

●2026-05-11 美格智能：Q1营收微降，出海高增长趋势确立 (国盛证券 宋嘉吉,黄瀚,石瑜捷)

●公司主营业务是以智能模组为核心的无线通信模组和泛物联网、智能网联车、无线宽带行业解决方案业务，5G智能模组产品出货量及高算力智能模组收入处于行业领先地位。由于竞争加剧，我们下调预期，预计公司2026-2028年营业收入为49/61/72亿元，归母净利润为2.1/2.9/3.3亿元，对应PE分别为58/42/36倍，维持“买入”评级。

●2026-05-08 美格智能：全年业绩再创历史新高，持续创领高算力智能模组技术发展 (长城证券 侯宾,姚久花,王钰民)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润为2.01/2.86/4.04亿元，当前股价对应的PE分别为61/43/30倍。随着公司算力模组技术不断升级迭代，我们看好公司未来业绩发展，维持“买入”评级。

●2026-04-29 美格智能：季报点评：公司Q1净利润呈现环比改善 (华泰证券 王兴,高名垚,王珂,陈越兮)

●华泰研究维持对公司2026–2028年归母净利润预测分别为2.06亿元、2.63亿元和3.10亿元，对应2026年Wind一致预期PE均值64倍，目标价43.64元，维持“增持”评级。当前股价38.82元，具备上行空间。风险提示包括物联网模组行业竞争加剧及客户开拓不及预期。

◆同行业研报摘要◆大智慧行业:电子设备

●2026-06-02 汉朔科技：电子价签龙头重回增长轨道，全面布局门店数字孪生平台 (山西证券 张天)

●我们预计公司2026-2028年归母公司净利润为6.4/10.1/14.0亿元，同比增长40.5%/58.3%/39.3%，对应EPS为1.50/2.38/3.31元，6月1日收盘价对应PE为30.2/19.0/13.7倍。我们认为北美、欧洲新拓大客户和智能购物车有望创造增长动能，零售数字孪生新品有望凸显AI赋能价值，首次覆盖给予“买入-B”评级。

●2026-06-02 当升科技：Cathode shipments grow rapidly YoY,profitability remains solid and improving (中信建投 许琳)

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●2026-06-02 上海瀚讯：定增加码投入“通信+无人”，千帆星座发射有望加速 (山西证券 张天)

●我们预计公司2026-2028年归母公司净利润分别为-0.5/0.6/1.9亿元，同比增长56.8%/205.6%/235.5%，暂不考虑定增摊薄对应EPS为-0.08/0.09/0.30元，6月1日收盘价对应PE为-384.2/363.7/108.4倍。公司收入放量尚需卫星发射、装备采购节奏等客观因素改善，但商业航天发展加速为确定事件或率先拉动远期估值上行，维持“增持-A”评级。

●2026-06-02 锐捷网络：从高端交换机到光模块全链条布局的网络设备龙头 (开源证券 蒋颖)

●我们认为公司战略卡位新技术或添新增长点，预计公司2026-2028年营业收入分别为182.18、230.97、291.49亿元，归母净利润分别为16.05、21.13、27.31亿元，当前收盘价对应PE为42.7倍、32.5倍、25.1倍，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-06-02 绿联科技：从消费电子品类到AI家庭数据中枢，双轮驱动业绩增长 (国信证券 张峻豪,柳旭,孙乔容若)

●公司作为3C消费电子领域头部企业，一方面将持续分享海内外需求升级、硬件产品创新带来的行业增长红利。另外积极推动产品向个性化、智能化及AI结合方向发展，带动中长期持续业绩增长。我们预计公司2026-2028年分别实现归母净利润10.86/14.09/17.76亿元，增长54.17%/29.67%/26.1%。综合绝对及相对估值，认为公司2026年股票合理估值区间在87.8-93.9元/股之间，首次覆盖，给予“优于大市”评级。

●2026-06-02 海康威视：Impressive earnings growth and promising innovative business development (中信建投 应瑛)

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●2026-06-02 昀冢科技：瓷载AI，芯能昀集 (中邮证券 吴文吉)

●Q1营收大幅增长，业务结构持续升级。公司2025年实现营业收入5.63亿元，归母净利润净亏1.90亿元；2026Q1经营边际改善，营业收入实现1.57亿元，同比大增56.28%，归母净利润净亏0.53亿元；增长核心为电子陶瓷产能持续释放，营收占比提升，同时公司净资产增厚，资产负债率下行，财务状况逐步优化。我们预计公司2026/2027/2028年分别实现收入9/12/16亿元，归母净利润-0.7/0.6/1.8亿元，首次覆盖给予“买入”评级。

●2026-06-02 长盈通：公司业绩稳健回升，AI数据中心带来特种光纤需求 (中信建投 黎韬扬,王春阳)

●预计公司未来三年的营业收入分别为6.58/8.83/11.54亿元，归母净利润分别为0.46/0.72/1.09亿元，相应2026年至2028年EPS分别为0.36/0.56/0.84元，PE为369.18、234.05、156.11倍，给予“增持”评级。

●2026-06-02 艾为电子：重构端侧AI智能硬件新生态 (中邮证券 万玮,吴文吉)

●我们预计公司2026/2027/2028年营收分别为32.8/37.7/43.3亿元，归母净利润分别为3.7/4.6/5.7亿元，维持“买入”评级。

●2026-06-02 长光华芯：Q1业绩增长靓丽，横纵拓展加速平台化布局 (太平洋证券)

●预计2026-2028年营业总收入分别为7.22、10.13、13.78亿元，同比增速分别为51.18%、40.36%、36.03%；归母净利润分别为0.74、1.54、2.98亿元，同比增速分别为242.07%、106.86%、93.23%，对应26-28年PE分别为805X、389X、200X，给予“买入”评级。