◆研报摘要◆

●2012-07-31 冀凯股份：新股点评 (华安证券)

●我们认为给予公司2012年15-20倍的PE水平基本合理，上市后价格可能为6.50-8.00元。

●2012-07-31 冀凯股份：上市定价分析 (西部证券 谢鹏)

●石煤装备是我国领先的煤炭装备制造业的专业供应商与服务商，随着未来几年煤炭装备制造业持续快速增长态势，未来公司的市场前景广阔，业绩有望保持稳步增长。我们预计公司上市首日股价波动7.4-8.2元之间的可能性较大，建议投资者在8.2元以上卖出。

●2012-07-23 冀凯股份：锚杆支护机具的骨干生产厂家 (国信证券)

●预计公司12、13、14年完全摊薄EPS为0.45元、0.57元和0.72元，给予12年12-15倍市盈率，合理估值为5.40-6.75元，对应13年8.4-10.6倍PE。考虑到公司网下认购倍数4倍不到，发行价较公司估值高，建议不参与申购。

●2012-07-23 冀凯股份：新股申购策略 (中山证券)

●我们认为今日新股成长性较好，但发行价略高，故建议谨慎申购石煤装备（002691）。

●2012-07-23 冀凯股份：新股申购策略 (银河证券 钱志华)

●目前A股市场中煤机企业规模与公司具有可比性的包括山东矿机、林州重机等，2012年动态PE均值为19倍。结合目前的市场环境和新股上市首日表现综合分析，按预测的2012年每股收益给予公司上市首日估值区间为17－20倍，对应的首日上市价格为7.65－9元，公司发行价格为7.4元，则首日涨幅为3.37%－21.62%。

◆同行业研报摘要◆大智慧行业:专用设备

●2025-08-22 三一重工：2Q25 profit +38% YoY with interim div;Solid upcycle (招银国际 冯键嵘)

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●2025-08-22 精工科技：2025年半年报点评：营收利润双增，碳纤维布局加速 (国元证券 龚斯闻,楼珈利)

●我们预计公司2025-2027年营收分别为20.52/24.55/29.79亿元，归母净利润分别为2.25/2.78/3.37亿元，对应EPS为0.43/0.53/0.65元/股，对应PE估值分别为43/35/28倍，维持“增持”评级。

●2025-08-22 应流股份：半年报点评：25Q2利润高增，两机叶片订单开启加速放量 (天风证券 朱晔)

●2025年H1：1)实现营收13.84亿元，同比+9.11%；实现归母净利润1.88亿元，同比+23.91%；实现扣非归母净利润1.87亿元，同比+25.6%。2)实现毛利率36.33%，同比+1.96pct；归母净利润率13.61%，同比+1.63pct；扣非归母净利润率13.51%，同比+1.77pct。3)期间费用率为22.81%，同比-2.67pct，销售/管理/研发/财务费用率分别为1.4%、8.19%、9.17%、4.05%，同比分别变动-0.08、+1.42、-3.45、-0.56pct。预计25-27年实现归母净利润4.20、5.74、8.01亿元。维持“买入”评级。

●2025-08-22 美好医疗：2025半年报点评：业绩受产能转移影响短期承压，期待新业务拓展潜力 (光大证券 王明瑞,吴佳青)

●公司是精密医疗器械组件制造龙头，综合考虑到核心业务收入波动、研发投入等因素，我们下调25-27年归母净利润预测为3.61/4.68/5.64亿元(原值为4.44/5.39/6.56亿元，下调18.6%/13.2%/14.1%)考虑到公司的细分领域龙头地位和新业务拓展潜力，维持“买入”评级。

●2025-08-22 中微公司：跟踪报告之十：公司25H1业绩持续高增，积极构建平台型公司 (光大证券 刘凯,于文龙)

●由于下游成熟制程芯片需求较弱，国内成熟逻辑产线建设进度低于先前预期，我们下调公司2025-2026年归母净利润预测分别为21.07亿元(下调22%)、31.98亿元(下调8%)，新增2027年归母净利润预测为41.93亿元，对应的PE值为60x、40x和30x。公司是国内半导体刻蚀设备的领军企业，将持续受益于国产化带来的业绩增量，我们维持公司“买入”评级。

●2025-08-22 迈普医学：业绩符合预期，多产品驱动成长 (信达证券 唐爱金,曹佳琳)

●我们预计公司2025-2027年营业收入分别为3.71、4.91、6.47亿元，同比增速分别为33.1%、32.5%、31.8%，归母净利润分别为1.13、1.49、1.99亿元，同比增速分别为43.6%、31.8%、33.4%，对应2025年8月21日股价，PE分别为51、39、29倍，维持“买入”评级。

●2025-08-22 美好医疗：订单交付影响季度业绩，新增长点正逐步形成 (华鑫证券 胡博新)

●预测公司2025-2027年收入分别为19.42、23.62、28.06亿元，EPS分别为0.76、0.90、1.10元，当前股价对应PE分别为30.9、26、21.2倍，考虑非医疗领域拓展加速，增长空间打开，给予“买入”投资评级。

●2025-08-22 惠泰医疗：2025年中报点评：业绩符合预期，期待PFA新品放量 (东吴证券 朱国广)

●我们考虑到下半年集采推进，外周业务有望环比加速，覆盖电生理推广费用，维持2025年原有预测，预计公司2025年归母净利润为9.07亿，下调2026-2027年归母净利润由12.15/16.07亿元为12.00/15.88亿元，对应当前市值P/E估值分别为44/33/25X，维持“买入”评级。

●2025-08-21 英维克：液冷驱动25H1业绩高增，算力时代机遇铸就增长引擎 (国投证券 马良,赵阳,夏瀛韬)

●我们预计公司2025-2027年收入分别为61.04亿元、79.10亿元、99.21亿元，归母净利润分别为6.11亿元、7.81亿元、10.19亿元。采用PS估值法，考虑到公司作为英伟达MGX生态系统合作伙伴，国内领先的液冷方案提供商，给予公司2025年13倍PS，对应目标价81.88元/股，维持“买入-A”投资评级。

●2025-08-21 应流股份：Q2单季度业绩同比增长57%，两机业务订单充裕 (中邮证券 马强)

●2025H1，公司实现营业收入13.84亿元，同比增长9%，实现归母净利润1.88亿元，同比增长24%，实现扣非归母净利润1.87亿元，同比增长26%。我们预计公司2025-2027年的归母净利润分别为4.15、5.817.89亿元，对应当前股价PE分别为46、33、24倍，维持“增持”评级。