◆研报摘要◆

●2024-12-10 金固股份：2024年三季报点评：阿凡达引入战投，订单不断落地 (东方财富证券 周旭辉,李京波)

●我们预计公司24-26年营业收入分别为39.8/51.2/73.0亿元，同比增速分别为18%/29%/42%，归母净利润为0.75/4.14/9.74亿元，同增134%/452%/135%，现价对应EPS分别为0.08/0.42/0.98元，PE为145、26、11倍，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2023-11-06 金固股份：阿凡达车轮再斩获定点，商乘共振多点开花 (太平洋证券 文姬)

●我们预计公司2023-2025年公司实现营收35.36、45.67、62.39亿元，2023-2025年实现归母净利润为0.32、1.81、3.69亿元，对应2023年11月16日收盘价的PE分别为247、44、21倍。

●2023-10-31 金固股份：Q3盈利修复，业绩有望迎来高速增长 (安信证券 徐慧雄)

●我们预计2023年-2025年公司实现营业收入34.40/43.69/57.34亿元，实现净利润0.18/1.81/3.66亿元。考虑公司新产品阿凡达车轮业务的产能、收入、利润均处于快速增长阶段，我们给予公司12个月目标价为8.4元/股，对应2023/2024/2025年PE为420/47/23倍，给予“买入-A”评级。

●2023-09-22 金固股份：阿凡达车轮放量在即，打开第二成长曲线 (安信证券 徐慧雄)

●我们预计2023年-2025年公司实现营业收入34.40/43.69/57.34亿元，实现净利润0.18/1.81/3.66亿元，当前股价对应PE为381/38/19倍，考虑公司新产品阿凡达车轮业务的产能、收入、利润均处于快速增长阶段，我们给予公司12个月目标价为8.4元/股，对应2023/2024/2025年PE为420/47/23倍，给予“买入-A”评级。

●2023-04-12 金固股份：营收增长稳健，聚焦主业利润有望迎来拐点 (信达证券 陆嘉敏)

●作为全球领先的汽车轮毂生产商，公司有望持续受益于阿凡达系列产品带来的业绩增量，伴随汽车后市场业务剥离带来成效，公司业绩有望拐点向上。我们预计公司2023-2025年归母净利润为1.95、3.05、4.50亿元，对应PE分别为35、22、15倍。

◆同行业研报摘要◆大智慧行业:汽车制造

●2025-08-20 松原安全：2025年半年报点评：新业务正加速放量 (华西证券 白宇)

●公司作为国内被动安全龙头，国产替代逻辑持续兑现，安全带业务稳健增长，气囊及方向盘业务作为第二增长曲线正加速放量。由于仍处放量初期，毛利率短期承压。基于此，我们调整2025-2027年盈利预测，预计公司2025-2027年营收为25.92/33.71/43.82亿元(此前为25.91、34.47、45.16亿元)，归母净利润为3.89/5.28/6.96亿元(此前为4.47、5.93、7.92亿元)，EPS为1.23、1.67、2.20元(此前为1.98、2.62、3.50元)。2025年8月19日收盘价为26.65元，对应PE为21.74、16.00、12.13倍，维持“买入”评级。

●2025-08-19 继峰股份：2025年半年报点评：格拉默扭亏为盈，座椅总成业务高速成长 (西部证券 齐天翔,张磊)

●我们认为随着格拉默整合进入快车道，乘用车座椅业务进入高速成长期，公司业绩或将不断兑现。我们预计公司2025-2027年归母净利润为6.74/10.45/13.30亿元，维持“买入”评级。

●2025-08-19 继峰股份：25H1业绩点评：乘用车座椅加速放量，全球布局持续推进 (甬兴证券 王琎)

●预计公司2025-2027年营收分别约244.78亿元、287.91亿元、316.28亿元，同比分别约+10.0%、+17.6%、+9.9%。归母净利润分别约5.57亿元、9.85亿元、12.31亿元，同比分别约-、+76.7%、+25.0%。截至2025年8月18日，股价对应2025-2027年PE分别为27.66倍、15.66倍、12.52倍。维持“买入”评级。

●2025-08-19 标榜股份：尼龙管路龙头，看好液冷+机器人潜在技术积累 (东北证券 赵宇阳)

●我们预计25-27年收入分别实现5.59/6.35/7.26亿元，归母净利润分别为1.27/1.53/1.79亿元，对应PE分别为29.64/24.59/21.06X，看好公司看好液冷+机器人潜在技术积累，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2025-08-19 拓普集团：特斯拉Optimus Gen3，汽车零部件的人形机器人时刻 (太平洋证券 刘虹辰)

●基于拓普集团在机器人电驱领域的快速发展以及智能汽车相关业务的增长潜力，太平洋证券预计公司2025-2027年营业收入分别为339.26亿元、411.2亿元和490.5亿元，归母净利润分别为36.26亿元、42.56亿元和52.66亿元。结合当前估值水平(PE分别为26/22/18倍)，分析师维持“买入”评级。

●2025-08-18 继峰股份：2025年半年报点评：2025Q2业绩基本符合预期，乘用车座椅业务加速放量 (东吴证券 黄细里,刘力宇)

●考虑到公司新项目的量产进度以及下游配套客户的销量情况，我们将公司2025-2027年归母净利润的预测调整为5.21亿元、9.84亿元、13.38亿元(前值为6.46亿元、10.97亿元、13.84亿元)，对应2025-2027年EPS分别为0.41元、0.78元、1.05元，市盈率分别为28.62倍、15.17倍、11.16倍，考虑到公司正大力开拓乘用车座椅业务，成长空间广阔，因此维持“买入”评级。

●2025-08-18 贝斯特：2025年半年报点评：主业稳中有升，新业务拓展顺利 (西部证券 齐天翔,张磊)

●公司涡轮增压部件业务持续稳健，同时全力拓展新能源汽车零部件及直线运动功能部件业务，成长空间有望打开。我们预计2025-2027年公司营收16.49/20.20/23.74亿元，归母净利润3.51/4.19/5.02亿元，维持“买入”评级。

●2025-08-18 北汽蓝谷：2025年半年报点评：业绩符合预期，享界放量可期 (东吴证券 黄细里,孟璐)

●由于行业竞争加剧，我们下调公司2025-2027年归母净利润预期至-38/-15/13亿元(原为-35.8/-10.2/13.1亿元)。但考虑享界后续放量可期，我们仍维持公司“买入”评级。

●2025-08-18 北汽蓝谷：“享界+极狐”新车周期强势开启，业绩改善可期 (开源证券 赵旭杨)

●鉴于行业竞争仍激烈，我们小幅下调/维持2025-2026/2027业绩预测，预计2025-2027年营收为315.5(-2.0)/628.6(-4.2)/949.0亿元，当前股价对应PS为1.7/0.8/0.6倍，但考虑到公司积极推动新车发布及销量上量，高端车占比有望提升，维持“买入”评级。

●2025-08-18 北特科技：25H1业绩增长稳健，丝杠产线布局稳步推进 (山西证券 潘宁河,林挺,刘斌)

●预计公司2025-2027E归母净利润增速分别达57.6%/39.2%/69.4%，毛利率、净利率等关键指标稳步提升。考虑到公司深耕汽车底盘零部件领域多年、且产品拓展至铝合金轻量化产品及行星滚珠丝杠产品，公司业绩有望持续增长，维持“增持-A“评级。