◆研报摘要◆

●2026-05-11 巨星科技：2025年年报＆2026年Q1季报点评：盈利能力逆势提升，AI基建贡献新动能 (浙商证券 邱世梁,王华君,王家艺)

●巨星科技是我国工具行业出口龙头，随着海外产能持续释放、关税影响边际减弱及AI基建新品拓展、电动工具加速，公司业绩有望迎来修复上行。预计2026-2028年公司营收176.8/212.4/254.3亿元，同比增长20.6%/20.1%/19.7%；归母净利润30.0/36.2/43.7亿元，同比增长19.6%/20.6%/20.6%。当前市值对应PE为14.1/11.7/9.7X，维持“买入”评级。

●2026-05-06 巨星科技：产品结构优化，增长提速可期 (信达证券 姜文镪,王锐)

●公司发布2025年报&；2026一季报。25全年实现收入146.66亿元(同比-0.9%)，归母净利润25.10亿元(同比+9.0%)，扣非归母净利润23.26亿元(同比+0.9%)；25Q4实现收入35.10亿元(同比-5.4%)，归母净利润3.55亿元(同比-3.7%)，扣非归母净利润2.90亿元(同比-21.8%)；26Q1实现收入37.72亿元(同比+3.2%)，归母净利润5.15亿元(同比+11.9%)，扣非归母净利润5.05亿元(同比+9.3%)。我们预计26-28年公司归母净利润分别为29.4、34.6、39.7亿元，对应PE估值分别为14.1X、12.0X、10.4X，维持“买入”评级。

●2026-05-05 巨星科技：降息拉动工具行业β，AI基建打开成长空间 (国海证券 张钰莹)

●我们预计，公司2026-2028年营业收入分别为163.38、188.05、215.32亿元；归母净利润分别为28.73、33.29、38.23亿元；对应P/E分别为14.21、12.27、10.68X。AI基建打开增量，关税缓和释放弹性，维持“买入”评级。

●2026-05-01 巨星科技：年报点评：算力中心箱柜等新品发力值得期待 (华泰证券 倪正洋,杨任重,谭嘉欣)

●考虑到年内人民币持续升值的影响，我们下调公司26-27年归母净利润(7%，7%)至30.6、37.0亿元，并预计28年归母净利润为42.2亿元（三年预测期CAGR为19%）。可比公司2026年一致预测平均PE约16倍，给予公司26年16倍PE估值，上调目标价为40.96元（前值38.36元，对应26年14倍PE）。

●2026-04-30 巨星科技：2025年报&2026年一季报点评：短期扰动逐步出清，2026年业绩修复可期 (东吴证券 周尔双,黄瑞)

●工厂搬迁及汇兑损失扰动下公司短期业绩承压，但随着全球产能布局优化、电动工具加速放量、关税影响减弱，公司业绩有望修复上行。我们调整公司2026-2027年归母净利润为30.0(原值30.1)/35.3(原值36.0)亿元，预计2028年归母净利润为40.9亿元，当前市值对应PE14/12/10x，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆大智慧行业:金属制品

●2026-05-28 大金重工：公司港股上市在即，新业务取得进展，建议“买进” (群益证券 沈嘉婕)

●我们预计公司2026/2027/2028年的净利润分别至19.3/27.3/36.4亿元，YOY+75%/+41.3%/+33.7%，EPS分别为3.0/4.3/5.7元，A股按当前价格计算，对应2025/2026/2027年PE为24.3/17.2/12.9倍，建议买进。

●2026-05-28 鸿路钢构：量化测算鸿路钢构吨净利有多大提升空间 (财通证券 王涛)

●预计公司2026-2028年实现归母净利润8.9、12.4、16.2亿元，yoy分别+41%、+39.6%、+30%，对应PE14.3、10.2、7.9倍，维持“买入”评级。

●2026-05-27 宝钢包装：寶鋼包裝: 堅持國內國際雙輪驅動 (天风国际)

●2026年公司将坚持国内国际双轮驱动，聚焦核心业务，稳步推进业务结构和布局优化，加快新建项目产能释放。深化与战略客户合作关系，优化客户结构，攻坚细分市场，提升区域市场占有率和竞争力，持续提升国际化发展能力。全面推进降本增效，严控费用，优化能耗成本；全面推广"标杆工厂"体系；强化"两金"管控，完善动态库存预警体系，加强跨部门协同；主动开展全方位对标找差，提升价值创造能力和盈利能力。围绕"一总部多基地"管理体系，完善和深化"三智"系统。提升数据治理与挖掘能力，深化数字工厂与标杆工厂的融合。根据26q1业绩情况，考虑国内外产能持续优化扩张，我们预计公司26-28年归母净利润分别为3.07/3.83/4.48亿(26-27年前值2.4/2.7亿)。

●2026-05-27 震裕科技：精密制造筑牢根基，积极布局商业航天 (长城证券 张磊,孙诗宁,邓宇亮)

●公司作为锂电结构件核心供应商，主业随新能源汽车与储能需求扩张持续高增，规模效应与工艺优化推动盈利稳步改善；同时基于技术同源优势，2024年重点布局人形机器人核心零部件，行星滚柱丝杠、线性执行器等产品已进入海外大客户供应链并具备规模化量产能力，成长动能充足；2026年公司进军商业航天领域，携手国星宇航，快速切入卫星整星研制与量产环节，打开成长天花板。我们预计2026-2028年公司营业收入为149.18/185.91/226.14亿元，同比增长53.22%/24.63%/21.64%；归母净利润为12.12/16.26/21.27亿元，同比增长136.23%/34.18%/30.82%，EPS分别为6.98/9.37/12.26元/股，对应当前股价（2026年5月22日收盘价），PE分别为37X/27X/21X，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-05-27 博迁新材：AI浪潮推动纳米金属粉体量价齐升 (山西证券 肖索,杜羽枢)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为7.3亿元、15.9亿元、22.6亿元，对应公司5月26日收盘价159.5元，相当于2026年57.4倍的动态市盈率，首次覆盖，给予“买入-B”的评级。

●2026-05-26 新坐标：Steady growth in core business,expanding new growth space in the screw business (中信建投 程似骐,陶亦然,蔡星荷)

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●2026-05-26 科达利：机器人业务发展可期，海外布局进入收获期 (太平洋证券 刘强,钟欣材)

●我们预计公司2026-2028归母净利分别为23.89/30.17/38.66亿元；公司锂电结构件业务格局好、持续成长能力强，机器人业务提升未来长期空间；维持“买入”评级。

●2026-05-26 科达利：经营业绩稳健增长，机器人业务加速推进 (国信证券 王蔚祺,李全)

●上调盈利预测，维持“优于大市”评级。基于电池需求向好对公司经营的积极影响，我们上调盈利预测，预计2026-2028年实现归母净利润23.93/31.08/38.18亿元（原预测2026-2027年为20.0/22.0亿元），同比+36%/+30%/+23%，EPS为8.74/11.35/13.95元，动态PE为23/17/14倍。

●2026-05-25 新坐标：主业稳健增长，开拓丝杠业务新成长空间 (中信建投 程似骐,陶亦然,蔡星荷)

●我们预计公司2026-2028年营业收入分别约9.16/10.48/12.02亿元，净利润分别为2.73/3.12/3.58亿元，对应PE分别约47/41/36倍。考虑到公司在机器人零部件领域的布局有望带来显著业绩弹性，首次覆盖给予“增持”评级。

●2026-05-25 金洲管道：焊接钢管龙头企业，积极培育增长新引擎 (中邮证券 刘卓,陈基赟)

●预计公司2026-2028年营收分别为46.62、51.12、56.15亿元，同比增速分别为9.49%、9.66%、9.84%；归母净利润分别为1.81、2.14、2.61亿元，同比增速分别为31.62%、18.27%、21.82%。公司2026-2028年业绩对应PE估值分别为35.81、30.27、24.85，首次覆盖，给予“增持”评级。