◆研报摘要◆

●2025-05-12 奥普光电：精密光学领域订单落地，公司占据核心卡位 (华西证券 陆洲,林熹)

●考虑下游需求释放节奏存在不确定性，我们调整公司2025年盈利预测，并新增2026-2027年预测，预计2025-2027年公司营业收入分别为9.72/12.10/14.48亿元(此前25年为14.47亿元)，归母净利润1.22/1.56/2.02亿元(此前25年为2.70亿元)，EPS分别0.51/0.65/0.84元(此前25年为1.12元)。对应2025年5月12日50.5元/股收盘价，PE分别为99/78/60倍，维持“买入”评级。

●2024-11-02 奥普光电：2024年三季报点评：营收稳定增长，复合材料板块有望受益于航天产业快速发展需求 (中航证券 王菁菁,王宏涛,张超)

●基于以上观点，我们预计公司2024-2026年的营业收入分别为8.17亿元、9.58亿元和11.46亿元，归母净利润分别为0.71亿元、0.81亿元及0.95亿元，EPS分别为0.30元、0.34元、0.40元。

●2024-05-07 奥普光电：长光宇航业绩兑现超预期，子公司引战进一步拓宽下游空间 (中航证券 王宏涛,王菁菁,张超)

●我们预计公司2024-2026年的营业收入分别为9.06亿元、10.82亿元和13.09亿元，归母净利润分别为1.03亿元、1.26亿元及1.53亿元，EPS分别为0.43元、0.52元、0.64元，我们给予“买入”评级，目标价为33.00元，分别对应77倍、63倍及52倍PE。

●2023-12-05 奥普光电：稀缺的高精度光栅厂商，国资加持成长加速 (华西证券 陆洲)

●奥普光电近年通过“长光所体外孵化+上市公司外延并购”的模式实现快速发展。航天复材需求旺盛，高精度光栅尺和编码器、工业级CMOS图像传感器深度受益国产替代，公司进入业绩拐点。综合考虑到长光辰芯分拆上市、禹衡光学增资扩股导致的上市公司持股稀释等原因，我们调整公司2023-2025年盈利预测，预计2023-2025年公司营业收入分别为9.08/11.49/14.47亿元(此前分别为10.12/13.38/17.02亿元)，归母净利润1.35/1.90/2.70亿元(此前分别为2.02/2.85/4.00亿元)，EPS分别0.56/0.79/1.12元(此前分别为0.84/1.19/1.67元)。对应2023年12月5日33.53元/股收盘价，PE分别为60/42/20倍，维持“买入”评级。

●2023-11-14 奥普光电：三季报点评：军工新材料快速增长，光电测控军民两翼齐飞 (中原证券 刘智)

●公司是中科院长春光机所旗下光电测控仪器龙头企业，同时拥有航空复合材料、光栅编码器等核心资产，受益军工、高端装备国产化、人形机器人等行业需求发展。公司是典型的专精特新企业，各项业务小而美，具有很强的技术壁垒。我们预测公司2023年-2025年营业收入预测分别为8.22亿、10.93亿、14.42亿，2023-2025年归母净利润预测分别为1.12亿、1.76亿、2.55亿，对应的PE分别为83.14X、52.97X、36.51X，公司估值合理，增长可持续性强，首次覆盖，给予公司评级为“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆大智慧行业:仪器仪表

●2025-07-17 步科股份：深耕自动化产业，积极布局人形机器人关节电机 (群益证券 赵旭东)

●预计2025-2027年公司实现净利润0.63亿元、0.89亿元、1.13亿元，yoy分别为+29%、+41%、+27%，EPS为0.8元、1.1元、1.3元，当前A股价对应PE分别为114倍、81倍、64倍，我们看好公司在无框力矩电机的优势地位，对此给予“买进”的投资建议。

●2025-07-10 奥普特：新品发布拓展具身智能领域，AI质检+具身智能打开成长空间 (中泰证券 王可)

●公司发力Al质检，多场景落地已证明能力，且积极向人形机器人领域扩展业务。考虑到当前Al质检行业正处在快速发展的初期阶段，行业放量仍需要一定的时间，我们调整盈利预测，预计公司2025-2027年归母净利润分别为2.10、2.65、3.27亿元(前值2025-2026年为2.34、3.15亿元)，根据最新股价，对应PE分别为59、46、38倍，维持“买入”评级。

●2025-07-10 思看科技：国内工业级3D视觉数字化领先企业，打造全球领先的三维数字化民族品牌-中小盘次新股说 (开源证券 周佳)

●null

●2025-07-02 信捷电气：PLC筑牢工控基本盘，人形布局加速 (华泰证券 倪正洋,申建国,杨云逍,陈爽)

●公司是国产工控领先企业，PLC与伺服基本盘稳固，积累了多行业解决方案，在深化传统行业优势基础上积极拓展半导体、人形机器人等业务，业绩有望持续向上。我们预计25-27年归母净利为2.79/3.40/4.06亿元，可比公司25年PE均值38倍，给予公司38倍PE，目标价67.64元，首次覆盖，给予“买入”。

●2025-07-01 华盛昌：智能测量测试行业引领者，积极布局“AI+”产品 (东北证券 刘俊奇)

●首次覆盖，给予公司“增持”评级。我们预计公司2025-2027年营业收入分别为11.21/14.69/18.10亿元，归母净利润分别为1.88/2.45/3.07亿元，对应PE分别为20.25X/15.56X/12.43X。

●2025-07-01 容知日新：蓝海市场渗透率提升，预测性维护让工业更美好 (国盛证券 张一鸣,彭元立)

●预计公司2025-2027年营收分别为7.91/10.23/12.88亿元，同比增速为35.6%/29.3%/25.9%；归母净利润为1.44/1.94/2.56亿元，同比增速为33.7%/35.2%/32.0%，EPS分别为1.64/2.22/2.93元每股。考虑到公司产品力强、PHM行业市场空间大、渗透率低、经销带动下公司未来三年复合增速33.6%、服务模式加速落地。给予公司2025年35倍PE，对应目标股价57.54元。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2025-06-29 三晖电气：机器人商业化先锋，引领康养产业智能升级 (中航证券 刘牧野)

●公司在机器人的布局有望进一步打开成长和估值空间。按2027年机器人业务利润率20%预测，对应6000万净利润，给予机器人业务40倍PE，对应24亿市值增量。预计公司2025-2027年归母净利润0.40亿元、0.77亿元、1.58亿元，对应PE分别为61.92、31.84、15.53倍。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2025-06-28 聚光科技：业绩扭亏为盈，战略调整推动高端领域持续增长 (华鑫证券 俞家宁,胡博新)

●预测公司2025-2027年收入分别为41.01、46.83、52.10亿元，EPS分别为0.71、0.93、1.18，当前股价对应PE分别为30.5、23.2、18.3倍。公司聚焦高端科学仪器等核心仪器业务，产品与技术储备丰富，国产替代空间广阔，维持“买入”投资评级。

●2025-06-28 诚益通：康复设备市场广阔，脑机接口布局持续推进 (华鑫证券 俞家宁,胡博新,吕卓阳)

●预测公司2025-2027年收入分别为10.06、10.94、11.93亿元，EPS分别为0.36、0.43、0.53元，当前股价对应PE分别为54.4、46.1、37.5倍。公司深耕康复领域，与脑机接口技术结合有望实现康复设备技术的跨越式突破，进而带动业绩增长，首次覆盖，给予“买入”投资评级。

●2025-06-25 柯力传感：力传感器龙头企业，传感器森林布局日趋完善 (渤海证券 宁前羽)

●中性情景下，我们预计公司2025-2027年实现营业收入15.27、18.23、21.96亿元；归母净利润分别为3.26、3.93、4.82亿元；EPS分别为1.16、1.40、1.71元，对应2025年PE为55.13倍，首次覆盖，给予公司“买入”评级。