◆研报摘要◆

●2024-04-26 川润股份：风电周期来临，液压润滑龙头布局多元业务 (华鑫证券 吕卓阳)

●预测公司2023-2025年收入分别为18.69、21.33、24.51亿元，EPS分别为-0.13、0.05、0.10元，当前股价对应PE分别为-41、116、54倍，公司未来项目成功落地后，有望受益于储能和数据中心的高速发展，增加新的收入增长点，首次覆盖，给予“买入”投资评级。

●2022-03-24 川润股份：被低估的风电液压润滑领域龙头 (光大证券 贺根,王锐)

●川润股份为风电液压润滑系统装备龙头，风电液压润滑流体控制系统具备百亿级市场空间，公司一体机新品有望发力海风市场；此外，公司液压件业务快速崛起，有望成为公司的第二增长动力。根据相对估值法及绝对估值法，基于谨慎原则，我们给予公司6.50元的目标价(对应22年PE25x)，首次覆盖给予“买入”评级。

●2021-08-20 川润股份：液压元辅件放量超预期，研发投入持续加大保证未来成长 (川财证券 孙灿)

●公司回归聚焦主业，向上下游适当延伸，着重改善产品结构和提高管理效率，公司毛利率和净利率水平有望明显改善。公司基本面在未来2-3年有望大幅改善，我们维持“增持”评级。

●2021-03-31 川润股份：21年液压元辅件放量可期，多项业务受益国家碳中和战略 (川财证券 孙灿)

●公司回归聚焦主业，向上下游适当延伸，着重改善产品结构和提高管理效率，公司毛利率和净利率水平有望明显改善。公司基本面在未来2-3年有望大幅改善，我们维持“增持”评级。

●2020-10-27 川润股份：风电行业持续高景气，公司前三季度业务超预期 (川财证券 孙灿)

●2020年10月26日，股价5.20元，总股本4.3亿股，对应市值22亿元，2020-2022年PE约为32、21和28倍。风电行业高景气仍持续，公司给工程机械主机厂的配套有望突破放量，公司也将聚焦主业，向上下游适当延伸，着重改善产品结构和提高管理效率，公司毛利率和净利率水平有望明显改善。公司基本面在未来2-3年有望大幅改善，我们维持“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆大智慧行业:通用设备

●2026-04-17 纽威数控：2025年报点评：收入稳健增长，静待需求复苏修复盈利能力 (东吴证券 周尔双,钱尧天)

●考虑到行业价格竞争加剧影响，我们下调公司2026-2027年归母净利润预测分别为3.20（原值3.78）/3.70（原值4.44）亿元，给予2028年归母净利润预测4.29亿元，公司持续研发投入产品力提升，五期工厂开工建设，当前股价对应PE分别为22/19/16倍，维持公司“增持”评级。

●2026-04-16 新强联：2025年报点评：业绩高速增长，TRB国产渗透加速，海风与出海打开成长空间 (中原证券 刘智)

●中原证券预测公司2026年-2028年营业收入分别为57.16亿、66.89亿、74.67亿，归母净利润分别为10.94亿、13.28亿、14.86亿，对应的PE分别为16.17X、13.33X、11.91X。继续维持公司“买入”评级。

●2026-04-15 美力科技：25年净利润同比增长37%，并购ACPS增强海外布局 (国信证券 唐旭霞,余珊)

●公司前期并购整合初见成效，吉利、万都、长安等客户持续贡献增量；拓展智能悬架、人形机器人弹簧等新业务，我们看好公司业绩加速兑现，考虑收购ACPS增厚公司利润，上调26/27年盈利预测并新增28年盈利预测，预计26-28年净利润2.8/3.4/4.0亿元(前次26/27年预测2.5/3.2亿元)，维持“优于大市”评级。

●2026-04-15 冰轮环境：Q4收入、扣非归母净利润高增，受益数据中心建设浪潮 (中邮证券 刘卓,陈基赟)

●预计公司2026-2028年营收分别为81.77、93.61、105.71亿元，同比增速分别为15.96%、14.48%、12.92%；归母净利润分别为7.43、9.44、11.73亿元，同比增速分别为31.59%、27.11%、24.22%。公司2026-2028年业绩对应PE估值分别为25.04、19.70、15.86，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-04-15 中集环科：订单呈现复苏迹象，在手资金充沛 (中邮证券 刘卓,虞洁攀)

●我们预计2026-2028年，公司有望实现营收31.09/37.46/42.00亿元，同比分别增长30.10%/20.50%/12.11%；有望实现归母净利润2.58/2.92/3.31亿元，同比分别增长128.89%/13.08%/13.58%；对应PE倍数分别为38.23/33.81/29.77倍；对应PB倍数分别为2.17/2.16/2.14倍；维持“增持”评级。

●2026-04-15 广电运通：2025年年报点评：业绩稳健，AI机器人及数币持续推进 (东莞证券 卢芷心,罗炜斌)

●2025年公司整体经营稳健，经营性现金流显著改善。业绩方面，2025年公司实现营收120.55亿元，同比增长10.94%；归母净利润8.61亿元，同比下滑6.41%；扣非后归母净利润7.86亿元，同比增长4.25%，公司整体经营稳健发展。预计公司2026-2027年EPS分别为0.39和0.46元，对应PE分别为31和26倍。

●2026-04-15 冰轮环境：海外高增稳底盘，赛道拓展提增量 (华鑫证券 尤少炜)

●预测公司2026-2028年收入分别为86.13、101.02、117.36亿元，EPS分别为0.79、0.96、1.12元，当前股价对应PE分别为23.5、19.4、16.6倍，维持覆盖给予“买入”投资评级。

●2026-04-14 三花智控：2025年年报点评：制冷业务稳健增长，机器人仍处投入期 (中原证券 刘冉)

●我们预测公司2026、2027、2028年的每股收益分别为1.17、1.35、1.57元，参照4月13日的收盘股价44.45元，对应的市盈率分别为37.91、32.89、28.27倍，我们对公司首次覆盖，给予公司“增持”评级。

●2026-04-14 埃夫特：埃夫特2025：亏近5亿，1.94亿豪赌具身智能 (亿欧智库)

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●2026-04-13 先锋精科：半导体设备系列报告：2025年盈利端有所承压，看好后续产能释放与新品拓展进展 (中信建投 许光坦,陈宣霖,吴雨瑄)

●预计公司2026-2028年实现归母净利润分别为2.29、3.23、4.31亿元，同比分别增长21.29%、40.76%、33.58%，对应PE分别为55.12x、39.16x、29.31x，维持“买入”评级。