◆研报摘要◆

●2026-05-05 福晶科技：光学晶体主业全球领先，旋光片与至期光子重塑成长估值 (东北证券 李玖,武芃睿,张禹,叶怡豪)

●预计公司2026E-2028E收入18.48/26.33/35.27亿元，归母净利润4.74/6.27/8.42亿元，给予“买入”评级。

●2026-04-07 福晶科技：光学晶体主积累深厚，旋光片与至期光子双重卡位 (东北证券 李玖,武芃睿,张禹,叶怡豪)

●预计公司2025E-2027E收入11.56/14.42/17.98亿元，归母净利润2.62/3.94/4.94亿元，首次覆盖给予“增持”评级。

●2025-12-11 福晶科技：至期收入增长超预期，钒酸钇晶体匹配OCS应用万事俱备 (西部证券 葛立凯)

●我们预计福晶科技2025-2027年营收分别为11.15/13.39/15.03亿元，归母净利润3.02/4.06/4.94亿元。公司各项业务稳健增长，子公司至期光子在超精密光学领域取得积极进展，我们持续看好公司未来发展，维持“买入”评级。

●2025-10-28 福晶科技：业绩超预期，加码超精密光学 (华西证券 单慧伟)

●参考2025年三季报，我们调整2025-27年盈利预测。预计公司2025-27年营收分别为11.40、14.26、17.38亿元(原值为10.53、12.35、14.41亿元)，同比+30.2%、+25.1%、+21.9%；归母净利润分别为2.95、3.86、5.02亿元(原值为2.71、3.23、3.80亿元)，同比+34.8%、+31.0%、+30.0%；EPS分别为0.63、0.82、1.07元(原值为0.58、0.69、0.81元)。2025年10月28日股价为46.86元，对应PE分别为74.72x、57.02x、43.85x。维持“买入”评级。

●2025-09-25 福晶科技：三大业务稳健发展，至期光子打造长期增长新动力 (华西证券 单慧伟,陈天然)

●我们预计公司2025-27年营业收入分别为10.53、12.35、14.41亿元，同比+20.3%、+17.2%、+16.7%；归母净利润分别为2.71、3.23、3.80亿元，同比+24.0%、+19.1%、+17.7%；EPS分别为0.58、0.69、0.81元。2025年9月24日股价为52.97元，对应PE分别为91.82x、77.10x、65.53x。首次覆盖，给予“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆大智慧行业:电子设备

●2026-05-06 航天电器：防务互连与驱动核心供应商，AI算力开辟新增长极 (国信证券 李聪,石昆仑)

●公司未来3年处于快速成长期，预计2026-28年归母净利润3.87/5.39/6.10亿元，EPS分别为0.85/1.18/1.34元，我们认为公司股票合理估值区间在67-81元之间，2026年动态市盈率在74-89倍。考虑公司在AI领域的突破进展，给予“优于大市”评级。

●2026-05-06 传音控股：2026Q1盈利明显改善，扩品类与移动互联业务高增 (开源证券 陈蓉芳,张威震)

●鉴于公司整体利润修复仍需时间，我们下调公司2026/2027盈利预测(原值为44.82/59.2亿元)，并新增2028年盈利预测，预计公司2026/2027/2028年归母净利润为28.77/40.23/55.20亿元，当前股价对应PE为23.1/16.5/12.0倍。我们认为AI手机和中高端化趋势未来有望持续修复公司手机业务盈利水平，家电、储能、电动车等扩品类业务长期空间广阔，高毛利率的移动互联业务占比提升有望带来更多利润弹性，看好公司长期发展，维持“买入”评级。

●2026-05-06 顺络电子：2026Q1毛利率阶段承压，AIDC业务未来可期 (开源证券 陈蓉芳,张威震,刘琦)

●面对原材料价格上涨，公司通过内部提效降本、利用前期库存平缓成本压力、以及与客户协商提价等举措应对，我们认为公司2026Q1盈利水平为阶段承压，后续季度有望得到改善，维持公司2026/2027年盈利预测，新增2028年盈利预测，预计公司2026/2027/2028年归母净利润为13.08/16.26/20.30亿元，当前股价对应PE为20.9/16.8/13.5倍，我们持续看好公司AI钽电容、芯片电感、TLVR电感等品类在AI服务器和数据中心等领域的成长空间，维持“买入”评级。

●2026-05-05 浪潮信息：2025年年报及2026年一季报点评：AI算力需求驱动，利润情况改善 (西部证券 郑宏达,李想)

●考虑到公司在服务器领域的产品和技术积累，我们预计公司2026年-2028年归母净利润为39.78亿元、53.51亿元、71.62亿元，分别同比增长64.9%、34.5%、33.8%，维持“买入”评级。

●2026-05-05 深南电路：算力驱动高歌猛进，载板突破开启新篇 (东北证券 李玖,张禹,尚靖)

●我们预计公司2026/2027/2028年归母净利润分别为54.40/74.92/99.69亿元，对应PE分别为39/28/21倍，伴随公司在海内外算力客户的积极拓展以及AI算力产能快速扩张，公司有望实现快速增长，维持“买入”评级。

●2026-05-04 东微半导：业绩短期承压，积极拓展各领域 (国投证券 马良,朱思)

●我们预计公司2026年-2028年收入分别为15.36亿元、20.27亿元、26.96亿元，归母净利润分别为1.23亿元、2.08亿元、3.06亿元，给予2027年50倍PE，对应12个月目标价84.85元，维持“买入-A”投资评级。

●2026-05-04 海康威视：1Q26归母净利润同比增长36.42%，经营走向高质量发展 (国信证券 叶子,胡慧,张大为,詹浏洋,李书颖,连欣然)

●我们看好公司经营提质增效与AI应用落地带来的长期增长动能，短期考虑公司产品结构优化及费用调整，略上调毛利率，下调费用率，预计26-28年归母净利润162.1/179.2/198.9亿元(27-28年前值：152.1/169.7亿元)，对应26-28年PE为20.5/18.6/16.7倍，维持“优于大市”评级。

●2026-05-04 沃尔核材：高速通信线业务进入收获期 (华安证券 李美贤)

●我们预计2026-2028年公司营业收入为117.93/151.16/167.45亿元(26-27年前值123.75/158.57亿元)，归母净利润为19.38/25.41/28.24亿元(26-27年前值20.14/26.86亿元)，对应EPS为1.38/1.82/2.02，对应PE为16.42/12.53/11.27x，维持“买入”评级。

●2026-05-04 铂科新材：AI浪潮驱动，第二成长曲线加速兑现 (华安证券 李美贤)

●我们预计2026-2028年公司营业收入为25.4/31.7/38.8亿元(2026-2027年前值为25.4/31.3亿元)，归母净利润为6.3/8.0/10.2亿元(2026-2027年前值6.2/7.6亿元)，对应EPS为2.16/2.77/3.52，对应PE为44.67/34.89/27.41x，维持“买入”评级。

●2026-05-04 天赐材料：26Q1扣非净利润同比增长1062.23%，锂离子电池材料单价及销量上升 (环球富盛 庄怀超)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为76.09、90.69、108.45亿元。参考同行业公司，我们给予公司2026年20倍PE，对应目标价74.60元，给予“买入”评级。