◆研报摘要◆

●2025-07-15 远望谷：中报预喜扣非扭亏，加码AI投入，“智慧文旅”、“宠物经济”或成业绩看点 (亿渡数据)

●远望谷正处于战略机遇期，消费物联网业务有望成为新的业绩增长点。远望谷积极把握人工智能与物联网深度融合的产业机遇，进军消费物联网市场，提供面向消费级端侧AI硬件和智能解决方案。目前相关产品已经海外上线，预计未来将成为公司新的增长点。

●2017-04-28 远望谷：费用增加拖累业绩增长，专注超高频RFID拐点将至 (长城证券 周伟佳)

●预计公司2017-2019年分别实现营业收入7.54亿元、11.38亿元和17.08亿元，实现归母净利润4,972万元、1.17亿元和2.16亿元，对应EPS分别为0.07元、0.16元和0.29元，维持“强烈推荐”评级。

●2016-01-14 远望谷：思维列控持续上涨笃定权益增量 (国海证券 王凌涛)

●公司是全球领先的RFID技术、产品和系统解决方案供应商，我们预计公司15-17年的EPS分别为0.06、0.11、0.18元，公司目前股价对应估值分别为210倍、117倍和74倍。我们认为，思维列控上市后，公司所持有的市值权益增长迅速，而近期随着市场的调整，公司股价回调幅度较大。我们认为公司股价再次进入合理的投资区间，维持“买入”评级。

●2015-07-07 远望谷：拐点已至，前路渐清 (国海证券 王凌涛)

●我们预计公司15-16年的EPS分别为0.102、0.190元，公司目前股价对应今年与明年EPS的估值分别为145.38倍和78.36倍。公司未来发展的并购与整合预期较强，上半年虽然业绩大幅增长的原因之一是出售鲲鹏通讯，但从近三年来看，公司毫无疑问已处于成长拐点，近期公司股价下滑较多，但我们非常认可公司的行业地位和产业链纵向布局，公司未来在RFID细分领域大有可为，提升公司评级至买入。

●2015-05-22 远望谷：物联网龙头再度起航 (东北证券 杜长春)

●预计2015年至2017年公司净利润分别为：9900万，1.32亿和1.5亿，同比分别增长114%，32.9%和14.3%。2015年是公司的拐点之年，物联网产业在互联网+和工业4.0的牵引下进入高速成长期，因此给予“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆大智慧行业:电子设备

●2025-07-18 菲沃泰：国产纳米薄膜龙头，多元布局拓成长空间 (民生证券 吕伟,赵奕豪)

●公司深度绑定消费电子市场龙头厂商，紧跟需求变化维持业务基本盘。此外，公司挖掘多元化市场，顺利通过车载、AI算力、医疗等质量管理体系认证，后续逐步导入行业头部客户。我们预计公司2025-2027年营业收入为5.75、8.02、11.96亿元，归母净利润为0.78、1.31、2.23亿元，EPS为0.23、0.39、0.66元，对应PE为69、41、24倍，首次覆盖，给予“推荐”评级。

●2025-07-17 中际旭创：2Q earnings reinforce AI infrastructure spend momentum (招银国际 Lily Yang,Kevin Zhang,Jiahao Jiang)

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●2025-07-17 中际旭创：2025半年度业绩预告点评：业绩超预期，产业需求与技术路线共振 (东吴证券 张良卫,李博韦)

●考虑到海外算力需求持续增长，网络架构及公司公司产品继续升级，我们将公司2025/2026/2027年预期归母净利润由82.4/97.0/114.5亿元上调至90.7/129.7/166.8亿元，2025年7月16日收盘价对应2025/2026/2027年PE分别为21/15/11倍，维持“买入”评级。

●2025-07-17 江丰电子：溅射靶材龙头地位稳固，拟定增投资静电吸盘项目 (国投证券 马良)

●我们预计公司2025-2027年收入分别为47.56亿元、61.85亿元、79.7亿元，归母净利润分别为5.52亿元、7.35亿元、9.76亿元。采用PE估值法，考虑到半导体行业国产替代趋势明确，公司作为溅射靶材龙头有望获得更高份额，给予公司2025年40倍PE，对应目标价83.27元/股，维持“买入-A”投资评级。

●2025-07-17 高德红外：签订完整装备系统大额采购协议，打开广阔新天地 (中邮证券 鲍学博,马强)

●公司发布公告，公司与客户签订了某型号完整装备系统总体产品采购协议，协议金额为8.79亿元，根据协议约定，该协议签订金额为后续将签订的大额订货合同的部分预付价款，公司后续将签署订货合同，本协议金额计入合同总价款。我们预计公司2025-2027年的营业收入分别为51、61、77亿元，归母净利润分别为6.68、8.54、12.45亿元，对应当前股价PE分别为65、51、35倍，维持“买入”评级。

●2025-07-17 沪电股份：25H1业绩预增，AI+HPC需求延续高景气 (中银证券 苏凌瑶)

●考虑公司2025上半年业绩增长亮眼，持续深耕AI+HPC赛道，产品结构有望持续优化，不断推进高端产能建设。我们预计公司2025/2026/2027年分别实现收入177.07/223.07/278.44亿元，实现归母净利润分别为36.29/50.66/64.92亿元，对应2025-2027年PE分别为25.9/18.6/14.5倍。维持买入评级。

●2025-07-17 华工科技：净利润快速增长，海外业务拓展顺利 (中原证券 李璐毅)

●公司是全球领先的光模块厂商，国内算力光模块业务需求旺盛，海外业务推进顺利；在全球新能源汽车热管理和多功能传感器技术处于领导地位，PTC产品市场份额持续提升，压力传感器突破新的增长点。我们预计公司2025-2027年归母净利润分别为17.97亿元、23.10亿元、28.16亿元，对应PE分别为26.69X、20.76X、17.03X，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2025-07-17 影石创新：智能影像蓝海市场，创新驱动龙头成长 (上海证券 颜枫,梁瑞)

●我们预计2025-2027年实现营收分别为81/112/145亿元，同比增速分别为44.6%/39.1%/29.0%；归母净利润分别为12/17/23亿元，同比增速分别为18.8%/42.2%/37.4%。对应2025年7月17日收盘价PE为57/40/29倍。我们认为智能影像设备行业景气度高，应用场景持续拓展。公司全景相机和运动相机市占率领先，在产品创新、渠道和品牌端优势壁垒强，业绩具备持续高增的可能，给予一定的估值溢价。首次覆盖，“买入”评级。

●2025-07-16 京东方A：跟踪报告之六：拟收购彩虹光电30%股权，面板龙头地位进一步夯实 (光大证券 刘凯,朱宇澍)

●考虑到目前面板行业景气度虽显著恢复，但折旧金额仍然较大，结合公司25年Q1业绩情况，我们调整公司25-26年归母净利润预测至87.84亿/124.71亿元，调整幅度为-7%/-8%，并新增27年归母净利润预测为144.86亿元，对应PE估值分别为17X/12X/10X。考虑到公司面板景气度边际回暖以及OLED业务成长性，维持公司“买入”评级。

●2025-07-16 中际旭创：上半年业绩略超预期，1.6T光模块将带来新的增长动力 (群益证券 何利超)

●考虑到明年1.6T渗透率有望快速提升、AI算力需求持续火爆，我们预计公司2025-2027年净利润分别为83.23亿/126.77亿/172.84亿元，YOY分别为+60.9%/+52.3%/+36.4%；EPS分别为7.42/11.31/15.42元，当前股价对应A股2025-2027年P/E为24/15/11倍，维持“买进”建议。