◆业绩预测◆
截止2026-04-21，6个月以内共有 5 家机构发了 5 篇研报。
预测2025年每股收益 0.22 元，较去年同比减少 35.29% ，预测2025年净利润 3.22 亿元，较去年同比减少 35.01% 。
| 年度 | 预测机构数 | 每股收益(元) 最小值均值最大值行业平均 |
净利润(亿元) 最小值均值最大值行业平均 |
|---|
| 2025年 | 5 | 0.200.220.240.41 | 2.953.223.543.29 |
| 2026年 | 5 | 0.240.260.270.70 | 3.503.723.965.96 |
| 2027年 | 5 | 0.280.290.310.92 | 4.104.274.497.78 |
截止2026-04-21，6个月以内共有 5 家机构发了 5 篇研报。
预测2025年每股收益 0.22 元，较去年同比减少 35.29% ，预测2025年营业收入 51.18 亿元，较去年同比减少 0.68% 。
| 年度 | 预测机构数 | 每股收益(元) 最小值均值最大值行业平均 |
营业收入(亿元) 最小值均值最大值行业平均 |
|---|
| 2025年 | 5 | 0.200.220.240.41 | 50.2451.1852.8938.39 |
| 2026年 | 5 | 0.240.260.270.70 | 52.0554.6857.1359.63 |
| 2027年 | 5 | 0.280.290.310.92 | 54.2558.5163.1465.93 |
| 近1个月 | 近3个月 | 近6个月 | 近1年 | 近2年 |
|---|
| 买入 | 2 | 20 | 73 | ||
| 增持 | 3 | 9 | 15 |
预测数据根据各机构发布的研究报告摘录所得，历史7年财务数据均为上市公司财报披露数据，与本终端立场无关。
◆预测指标◆
| 指标名称 | 2022(实际) | 2023(实际) | 2024(实际) | 2025(预测) | 2026(预测) | 2027(预测) |
|---|
| 每股收益(元) | 0.31 | 0.48 | 0.34 | 0.33 | 0.38 | 0.40 |
| 每股净资产(元) | 2.70 | 2.97 | 2.99 | 3.21 | 3.45 | 3.77 |
| 净利润(万元) | 45877.41 | 69785.21 | 49496.00 | 48051.13 | 55626.59 | 58919.97 |
| 净利润增长率(%) | -1.20 | 52.11 | -29.07 | -4.23 | 15.79 | 13.79 |
| 营业收入(万元) | 431276.36 | 525362.52 | 515323.16 | 538093.31 | 583295.81 | 623167.16 |
| 营收增长率(%) | -3.11 | 21.82 | -1.91 | 4.30 | 8.35 | 8.33 |
| 销售毛利率(%) | 62.74 | 64.71 | 65.02 | 65.21 | 65.34 | 65.49 |
| 摊薄净资产收益率(%) | 11.66 | 16.07 | 11.33 | 10.30 | 11.14 | 10.80 |
| 市盈率PE | 11.73 | 10.99 | 12.83 | 12.57 | 10.85 | 10.00 |
| 市净值PB | 1.37 | 1.77 | 1.45 | 1.22 | 1.14 | 1.03 |
◆预测明细◆
| 报告日期 | 机构名称 | 评级 | 每股收益 2025预测2026预测2027预测 |
净利润(万元) 2025预测2026预测2027预测 |
|---|
| 2025-11-21 | 天风证券 | 增持 | 0.240.270.30 | 35442.0039569.0044255.00 |
| 2025-11-09 | 长江证券 | 买入 | 0.220.250.28 | 32600.0036600.0041000.00 |
| 2025-10-30 | 银河证券 | 增持 | 0.210.240.28 | 30300.0035000.0041600.00 |
| 2025-10-28 | 光大证券 | 增持 | 0.230.260.29 | 33000.0037200.0041900.00 |
| 2025-10-28 | 国盛证券 | 买入 | -0.260.31 | -37400.0044900.00 |
| 2025-10-28 | 国盛证券 | 买入 | 0.200.260.31 | 29500.0037400.0044900.00 |
| 2025-08-31 | 银河证券 | 增持 | 0.260.290.33 | 37844.0042744.0047700.00 |
| 2025-08-22 | 东吴证券 | 买入 | 0.280.320.37 | 40465.0047412.0054166.00 |
| 2025-08-22 | 国泰海通证券 | 买入 | 0.280.340.40 | 41300.0050100.0058300.00 |
| 2025-08-21 | 长江证券 | 买入 | 0.250.290.33 | 36500.0042900.0047800.00 |
| 2025-08-20 | 中金公司 | 买入 | 0.250.30- | 36800.0043800.00- |
| 2025-08-19 | 国信证券 | 买入 | 0.280.310.33 | 40900.0044500.0048100.00 |
| 2025-08-18 | 华源证券 | 买入 | 0.270.310.35 | 40100.0044800.0050800.00 |
| 2025-08-17 | 国盛证券 | 买入 | 0.220.270.33 | 32200.0039900.0047600.00 |
| 2025-08-17 | 申万宏源 | 增持 | 0.280.310.36 | 40600.0045800.0052800.00 |
| 2025-08-16 | 东方证券 | 买入 | 0.280.340.41 | 40400.0050000.0059900.00 |
| 2025-07-24 | 银河证券 | 增持 | 0.330.370.41 | 47500.0053500.0059600.00 |
| 2025-05-26 | 长江证券 | 买入 | 0.330.360.42 | 48100.0053000.0060900.00 |
| 2025-05-09 | 长城证券 | 买入 | 0.350.400.44 | 50400.0059000.0064700.00 |
| 2025-05-02 | 天风证券 | 增持 | 0.320.370.43 | 46057.0054346.0062944.00 |
| 2025-04-30 | 华泰证券 | 买入 | 0.400.470.51 | 59052.0068027.0074134.00 |
| 2025-04-30 | 光大证券 | 买入 | 0.350.390.43 | 51700.0057000.0062700.00 |
| 2025-04-29 | 长江证券 | 买入 | 0.370.420.47 | 53400.0061200.0068600.00 |
| 2025-04-24 | 中金公司 | 买入 | 0.370.41- | 53300.0060100.00- |
| 2025-04-23 | 长城证券 | 买入 | 0.370.420.48 | 54400.0061300.0069600.00 |
| 2025-04-23 | 东方财富证券 | 增持 | 0.360.400.44 | 53179.0058308.0063554.00 |
| 2025-04-22 | 招商证券 | 买入 | 0.350.400.45 | 51700.0058600.0065500.00 |
| 2025-04-22 | 东方证券 | 买入 | 0.340.400.46 | 49700.0057700.0067200.00 |
| 2025-04-22 | 国泰海通证券 | 买入 | 0.370.400.43 | 54300.0058700.0063300.00 |
| 2025-04-21 | 天风证券 | 增持 | 0.370.470.55 | 53783.0068303.0080676.00 |
| 2025-04-20 | 申万宏源 | 买入 | 0.360.410.47 | 52600.0060100.0068900.00 |
| 2025-04-19 | 华西证券 | 买入 | 0.370.480.60 | 53400.0070000.0087100.00 |
| 2025-04-19 | 浙商证券 | 买入 | 0.350.390.43 | 50890.0057310.0063390.00 |
| 2025-04-19 | 国盛证券 | 买入 | 0.340.380.43 | 49500.0055500.0062900.00 |
| 2025-04-11 | 天风证券 | 增持 | 0.470.59- | 69091.0086259.00- |
| 2025-03-21 | 国盛证券 | 买入 | 0.440.50- | 63700.0073200.00- |
| 2025-03-21 | 中金公司 | 买入 | 0.410.45- | 60000.0065000.00- |
| 2025-03-21 | 国盛证券 | 买入 | 0.440.50- | 63700.0073200.00- |
| 2025-03-21 | 申万宏源 | 买入 | 0.450.52- | 65100.0075200.00- |
| 2025-02-19 | 华源证券 | 买入 | 0.450.51- | 66100.0073800.00- |
| 2024-11-11 | 长江证券 | 买入 | 0.410.450.49 | 59500.0065700.0071000.00 |
| 2024-11-06 | 国信证券 | 买入 | 0.390.430.47 | 56500.0063300.0069100.00 |
| 2024-11-04 | 东方财富证券 | 增持 | 0.380.440.50 | 55322.0063810.0072650.00 |
| 2024-11-03 | 浙商证券 | 买入 | 0.390.440.49 | 57000.0064100.0072000.00 |
| 2024-11-02 | 东吴证券 | 买入 | 0.380.440.50 | 55065.0064317.0072857.00 |
| 2024-11-02 | 华泰证券 | 买入 | 0.380.440.51 | 55445.0064336.0073937.00 |
| 2024-11-02 | 天风证券 | 增持 | 0.360.470.59 | 53239.0069091.0086259.00 |
| 2024-11-01 | 招商证券 | 买入 | 0.380.430.49 | 55000.0063200.0072000.00 |
| 2024-11-01 | 东方证券 | 买入 | 0.360.430.50 | 52200.0062500.0072300.00 |
| 2024-11-01 | 国泰君安 | 买入 | 0.380.430.48 | 55400.0062600.0070100.00 |
| 2024-11-01 | 开源证券 | 买入 | 0.380.440.50 | 55200.0063700.0073200.00 |
| 2024-10-31 | 方正证券 | 买入 | 0.400.490.57 | 58900.0072000.0083500.00 |
| 2024-10-31 | 国盛证券 | 买入 | 0.380.440.50 | 55000.0063700.0073200.00 |
| 2024-10-31 | 中邮证券 | 买入 | 0.400.440.50 | 58200.0064800.0072700.00 |
| 2024-10-30 | 华西证券 | 买入 | 0.390.470.57 | 56400.0068400.0083300.00 |
| 2024-10-20 | 民生证券 | 增持 | 0.470.520.58 | 68100.0075600.0084900.00 |
| 2024-10-09 | 天风国际 | 买入 | 0.450.530.60 | 66273.0076782.0087289.00 |
| 2024-10-08 | 天风证券 | 买入 | 0.450.530.60 | 66273.0076782.0087289.00 |
| 2024-10-08 | 申万宏源 | 买入 | 0.420.480.53 | 61600.0070400.0077700.00 |
| 2024-09-29 | 广发证券 | 买入 | 0.470.520.57 | 68100.0075500.0082500.00 |
| 2024-09-29 | 中金公司 | 买入 | 0.450.49- | 65000.0072000.00- |
| 2024-09-28 | 华西证券 | 买入 | 0.460.550.65 | 67700.0079700.0095500.00 |
| 2024-08-22 | 东吴证券 | 买入 | 0.450.510.57 | 65437.0074179.0083106.00 |
| 2024-08-21 | 浙商证券 | 买入 | 0.470.520.57 | 68400.0075500.0083200.00 |
| 2024-08-20 | 长城证券 | 买入 | 0.450.530.60 | 66100.0077100.0087000.00 |
| 2024-08-19 | 国信证券 | 买入 | 0.450.510.57 | 65600.0074600.0083200.00 |
| 2024-08-19 | 东方证券 | 买入 | 0.460.540.61 | 67700.0078700.0088400.00 |
| 2024-08-19 | 天风证券 | 买入 | 0.450.530.60 | 66273.0076782.0087289.00 |
| 2024-08-19 | 开源证券 | 买入 | 0.440.500.56 | 64000.0072700.0081500.00 |
| 2024-08-19 | 中金公司 | 买入 | 0.450.49- | 65000.0072000.00- |
| 2024-08-18 | 招商证券 | 买入 | 0.440.460.48 | 63900.0067200.0070700.00 |
| 2024-08-18 | 方正证券 | 买入 | 0.480.580.67 | 70000.0085100.0098500.00 |
| 2024-08-18 | 光大证券 | 买入 | 0.460.520.59 | 66800.0076300.0085500.00 |
| 2024-08-18 | 中邮证券 | 买入 | 0.480.530.60 | 69700.0077900.0087300.00 |
| 2024-08-17 | 华西证券 | 买入 | 0.460.550.65 | 67700.0079700.0095500.00 |
| 2024-08-17 | 国盛证券 | 买入 | 0.450.520.60 | 65700.0075900.0086900.00 |
| 2024-08-17 | 申万宏源 | 增持 | 0.420.480.53 | 61600.0070400.0077700.00 |
| 2024-05-13 | 长江证券 | 买入 | 0.550.630.71 | 79600.0091300.00104200.00 |
| 2024-05-10 | 长城证券 | 买入 | 0.560.650.73 | 81600.0095100.00106100.00 |
| 2024-05-07 | 天风证券 | 买入 | 0.560.650.75 | 82123.0095240.00109555.00 |
| 2024-04-29 | 国信证券 | 买入 | 0.550.630.71 | 80800.0092400.00103900.00 |
| 2024-04-29 | 东吴证券 | 买入 | 0.550.640.73 | 80588.0092943.00106926.00 |
| 2024-04-28 | 中金公司 | 买入 | 0.550.63- | 80400.0092300.00- |
| 2024-04-27 | 广发证券 | 买入 | 0.570.660.77 | 82600.0096600.00112200.00 |
| 2024-04-27 | 国泰君安 | 买入 | 0.550.630.70 | 80300.0091400.00102100.00 |
| 2024-04-27 | 开源证券 | 买入 | 0.550.620.70 | 79600.0091000.00101900.00 |
| 2024-04-27 | 国盛证券 | 买入 | 0.550.630.71 | 80600.0092100.00104300.00 |
| 2024-04-27 | 中邮证券 | 买入 | 0.550.620.70 | 80400.0090700.00102400.00 |
| 2024-04-27 | 申万宏源 | 买入 | 0.560.650.76 | 82300.0095000.00110200.00 |
| 2024-04-26 | 浙商证券 | 买入 | 0.560.650.74 | 82400.0095000.00108100.00 |
| 2024-04-20 | 长江证券 | 买入 | 0.550.630.71 | 79600.0091300.00104200.00 |
| 2024-04-18 | 太平洋证券 | 买入 | 0.560.650.74 | 81200.0094300.00107700.00 |
| 2024-04-16 | 长城证券 | 买入 | 0.560.650.73 | 81600.0095100.00106100.00 |
| 2024-04-15 | 中信建投 | 买入 | 0.550.630.70 | 80100.0091300.00102400.00 |
| 2024-04-14 | 广发证券 | 买入 | 0.570.660.77 | 82600.0096500.00112100.00 |
| 2024-04-14 | 招商证券 | 买入 | 0.550.630.70 | 80200.0091600.00101900.00 |
| 2024-04-14 | 兴业证券 | 买入 | 0.560.650.76 | 81400.0095400.00111200.00 |
| 2024-04-14 | 天风证券 | 买入 | 0.560.650.75 | 82123.0095240.00109555.00 |
| 2024-04-14 | 开源证券 | 买入 | 0.560.630.71 | 81200.0092500.00104300.00 |
| 2024-04-13 | 方正证券 | 买入 | 0.560.640.74 | 81400.0093800.00108600.00 |
◆研报摘要◆
- ●2025-11-21 报喜鸟：季报点评：静待行业复苏 (天风证券 孙海洋)
- ●调整盈利预测，维持“增持”评级：基于25Q1-3财务表现，我们调整盈利预测，预计公司25-27年归母净利分别为3.5/4.0/4.4亿(前值为4.6/5.4/6.3亿)，对应PE分别为17/16/14x。
- ●2025-10-30 报喜鸟：收入企稳，经营质量仍待改善 (银河证券 郝帅,艾菲拉·迪力木拉提)
- ●哈吉斯品牌增长保持稳健，主品牌报喜鸟仍面临调整压力，根据公司实际经营情况，下调2025/26/27归母净利润3.78/4.27/4.77亿元至3.03/3.50/4.16亿元，对应下调EPS0.26/0.29/0.33元至0.21/0.24/0.28元。PE估值分别19/16/14倍，维持“谨慎推荐”评级。
- ●2025-10-28 报喜鸟：2025年三季报点评：Q3收入增速环比转正，经营质量仍有承压 (光大证券 姜浩,孙未未,朱洁宇)
- ●基于终端需求的不确定性，分析师下调了公司2025-2027年的盈利预测，预计归母净利润分别为3.30亿元、3.72亿元和4.19亿元，对应EPS为0.23元、0.26元和0.29元。当前股价对应的PE分别为18倍、16倍和14倍，评级由“买入”下调至“增持”。同时，报告指出需关注终端需求疲软、外延开店不及预期、渠道库存恶化等潜在风险。
- ●2025-10-28 报喜鸟：季报点评：2025Q3 HAZZYS估计收入稳健增长，主品牌仍在调整 (国盛证券 杨莹,侯子夜,王佳伟)
- ●公司是国内领先的中高端男装集团。我们根据近加实际经营情况调整盈利预测，预计2025-2027年归母净利润分别2.95/3.74/4.49亿元，对应2025年PE为19.5倍，维持“买入”评级。
- ●2025-08-31 报喜鸟：短期业绩承压，下半年拐点有望显现 (银河证券 郝帅,艾菲拉·迪力木拉提)
- ●公司下半年经营有望环比改善，宝鸟接单增长保障下半年业绩，报喜鸟品牌年轻化转型初见成效，休闲服饰比例逐步扩大，哈吉斯增长保持稳健，下半年新开店预计环比提升。下调公司2025/26/26EPS预测0.33/0/37/0.41元至0.26/0.29/0.33元，对应PE估值为15/13/12倍，维持“谨慎推荐”评级。
◆同行业研报摘要◆大智慧行业:服装
- ●2026-04-20 伟星股份：2025年收入稳健增长，分红率达92% (国信证券 丁诗洁,刘佳琪)
- ●看好公司保持行业领先增速以及中长期份额扩张潜力。2025年公司在复杂的宏观环境下实现收入稳健增长，国际化布局成效显现。公司指引2026年实现营业收入53.00亿元，对应约10.4%的增长。我们认为，随着越南工厂产能利用率提升、国内消费环境逐步修复，公司2027年后盈利能力有望迎来拐点，2026年利润端受原材料成本上涨及汇率波动因素影响短期承压。中长期看，公司凭借在产品品质、快速交付及客户服务等方面的综合优势，有望持续获取YKK等竞争对手的份额，成长空间广阔。我们维持盈利预测，预计2026-2028年净利润分别为6.8/7.5/8.1亿元，同比增长5.7%/10.1%/8.0%；维持11.7-12.3元目标价，对应2026年20-21x PE，维持“优于大市”评级。
- ●2026-04-20 太平鸟：年报点评报告：专注打造品质时尚 (天风证券 孙海洋)
- ●考虑零售业绩短期承压，同时渠道结构转型期固定性费用开支较大，我们调整盈利预测，预计公司26-28年营收分别为67/71/78亿(26-27年前值为71/74亿)，归母净利分别为2.5/2.9/3.3亿(26-27年前值为3.4/4.0亿)，对应PE分别为28/24/21x。
- ●2026-04-19 伟星股份：年报点评：25年受汇兑拖累但26年收入展望乐观 (华泰证券 樊俊豪,张霜凝)
- ●我们下调归母净利润预测-12.0%/-12.5%至6.8/7.7亿元，引入2028年预测值8.5亿元，基于可比公司26年Wind一致预期PE均值为11.7x(前值：25E14.0x)，公司作为行业龙头地位稳固，同时拥有全球产能布局先发优势，给予公司26年21x PE(前值：25E24.4x)，调整目标价-15.4%至11.97元，维持“买入”评级。
- ●2026-04-19 地素时尚：年报点评报告：2025Q4盈利质量向上修复，加盟店数稳步增加 (国盛证券 杨莹,侯子夜,王佳伟)
- ●公司是高端女装领军企业，产品设计力、供应链把控力出色，分红丰厚，我们预计2026-2028年归母净利润分别为2.94/3.29/3.65亿元，当前价对应2026年PE为20倍，维持“买入”评级。
- ●2026-04-17 伟星股份：年报点评报告：2025年经营平稳，高分红回馈投资者 (国盛证券 杨莹,侯子夜,王佳伟)
- ●公司作为全球辅料头部企业，产品研发实力持续提升，智慧制造能力构筑核心竞争壁垒，全球化布局稳步推进。我们预计公司2026/2027/2028年归母净利润为6.87/7.60/8.37亿元，当前股价对应2026年PE为17倍，维持“买入”评级。
- ●2026-04-17 伟星股份：年报点评：25年保持高分红，26年营收目标积极 (东方证券 施红梅)
- ●根据公司年报以及下游服饰行业的经营形势，我们小幅调整对公司26-27年公司的盈利预测、新引入28年盈利预测，预计公司2026-2028年每股收益分别为0.58、0.67和0.74元(原预测26-27年分别为0.57和0.66元)，DCF估值对应目标价为15.45元，维持“买入”评级。
- ●2026-04-17 伟星股份：26年收入前瞻乐观，但短期成本承压 (华西证券 唐爽爽)
- ●我们分析，1)短期来看，公司今年收入仍有望保持双位数增长，但面料原材料涨价下传导滞后的阶段性影响、汇兑损失以及过往两年新增产能也存在折旧压力导致利润增速可能低于收入增速；公司公告计划26年实现收入53亿元、同比增长10%，总成本控制在45.4亿元。2)中期来看，公司积极布局海外产能，随着越南产能投产及孟加拉产能爬坡，进一步提升产能规模优势，抢占市场份额。3)长期来看，公司作为国内服饰辅料龙头企业，长期空间在于凭借高智能化和信息化水平，抢占YKK份额。考虑成本端存在压力，维持收入预测、下调净利预测：维持公司26-27年营收预测53.35/58.80亿元，新增28年收入预测64.68亿元；下调26-27年归母净利预测7.4/8.3亿元至6.8/7.6亿元，新增28年净利预测8.7亿元，对应下调26-27年EPS0.63/0.71元至0.57/0.64元，新增28年EPS预测为0.73元，2026年4月17日收盘价10.09元对应PE分别为18/16/14X，维持“买入”评级。
- ●2026-04-17 伟星股份：年报点评报告：持续巩固竞争优势 (天风证券 孙海洋)
- ●我们预计公司26-28年收入分别为54亿、59亿、66亿人民币(26-27年前值为53亿、59亿人民币)，归母净利润为6.8亿、7.6亿、8.5亿人民币(26-27年前值为7.1亿、7.7亿人民币)，EPS分别为0.58元、0.64元、0.72元，对应PE为18/16/14x。
- ●2026-04-17 伟星股份：海外驱动增长，盈利拐点可期 (信达证券 姜文镪,刘田田)
- ●我们预计2026-2028年公司归母净利润分别为6.78/7.75/8.43亿元，对应PE为17.69X/15.48X/14.23X。伟星股份发布2025年年度报告。2025年公司实现收入48.00亿元(+2.69%)，归母净利润6.45亿元(-7.96%)，扣非归母净利润6.29亿元(-8.70%)。2025Q4公司实现收入11.68亿元(+6.72%)，归母净利润0.61亿元(-20.17%)，扣非归母净利润0.56亿元(-29.24%)。四季度收入环比延续改善态势，但利润率暂时承压。
- ●2026-04-17 太平鸟：26Q1扣非净利高增长，经营杠杆效应明显 (华西证券 唐爽爽)
- ●考虑加盟仍在下滑，下调盈利预测，下调26-27年收入73.5/79.9亿元亿元至64.5/68.4亿元，新增28年收入预测为74.4亿元；下调26-27年归母净利预测4.20/5.26亿元至2.70/3.35亿元，新增28年归母净利预测为4.28亿元；对应下调26-27年EPS0.89/1.11元至0.57/0.71元，新增28年EPS0.91元，2026年4月16日收盘价14.36元对应26/27/28年PE分别为25/20/16倍，维持“买入”评级。