◆业绩预测◆
截止2025-09-18，6个月以内共有 3 家机构发了 4 篇研报。
预测2025年每股收益 1.01 元，较去年同比增长 48.90% ，预测2025年净利润 12.80 亿元，较去年同比增长 51.02% 。
| 年度 | 预测机构数 | 每股收益(元) 最小值均值最大值行业平均 |
净利润(亿元) 最小值均值最大值行业平均 |
|---|
| 2025年 | 3 | 0.981.011.071.07 | 12.4012.8013.516.78 |
| 2026年 | 3 | 1.341.551.901.46 | 16.9119.6123.929.44 |
| 2027年 | 3 | 1.772.022.452.01 | 22.3625.4930.8613.59 |
截止2025-09-18，6个月以内共有 3 家机构发了 4 篇研报。
预测2025年每股收益 1.01 元，较去年同比增长 48.90% ，预测2025年营业收入 87.71 亿元，较去年同比增长 26.63% 。
| 年度 | 预测机构数 | 每股收益(元) 最小值均值最大值行业平均 |
营业收入(亿元) 最小值均值最大值行业平均 |
|---|
| 2025年 | 3 | 0.981.011.071.07 | 82.8987.7194.47105.14 |
| 2026年 | 3 | 1.341.551.901.46 | 112.31119.20125.68133.72 |
| 2027年 | 3 | 1.772.022.452.01 | 140.45145.93156.51178.92 |
| 近1个月 | 近3个月 | 近6个月 | 近1年 | 近2年 |
|---|
| 买入 | 1 | 2 | 4 | 12 | 26 |
| 增持 | 2 |
预测数据根据各机构发布的研究报告摘录所得，历史7年财务数据均为上市公司财报披露数据，与本终端立场无关。
◆预测指标◆
| 指标名称 | 2022(实际) | 2023(实际) | 2024(实际) | 2025(预测) | 2026(预测) | 2027(预测) |
|---|
| 每股收益(元) | 0.49 | 0.56 | 0.67 | 1.03 | 1.51 | 2.02 |
| 每股净资产(元) | 3.45 | 3.90 | 4.39 | 5.26 | 6.50 | 8.07 |
| 净利润(万元) | 61462.33 | 70048.31 | 84755.08 | 130444.20 | 190837.60 | 254925.00 |
| 净利润增长率(%) | 11.20 | 13.97 | 21.00 | 48.59 | 46.37 | 30.06 |
| 营业收入(万元) | 534085.40 | 572322.18 | 692653.19 | 871880.00 | 1154500.00 | 1459300.00 |
| 营收增长率(%) | -1.22 | 7.16 | 21.03 | 26.32 | 32.62 | 22.43 |
| 销售毛利率(%) | 31.53 | 32.63 | 31.73 | 33.46 | 34.76 | 35.27 |
| 摊薄净资产收益率(%) | 14.15 | 14.27 | 15.31 | 19.61 | 23.16 | 24.83 |
| 市盈率PE | 12.91 | 13.33 | 37.31 | 22.14 | 15.31 | 10.85 |
| 市净值PB | 1.83 | 1.90 | 5.71 | 4.37 | 3.53 | 2.71 |
◆预测明细◆
| 报告日期 | 机构名称 | 评级 | 每股收益 2025预测2026预测2027预测 |
净利润(万元) 2025预测2026预测2027预测 |
|---|
| 2025-09-02 | 山西证券 | 买入 | 1.021.542.09 | 128800.00194100.00263400.00 |
| 2025-07-11 | 东北证券 | 买入 | 1.071.902.45 | 135100.00239200.00308600.00 |
| 2025-04-30 | 东北证券 | 买入 | 0.981.341.78 | 124000.00169100.00224100.00 |
| 2025-04-28 | 长江证券 | 买入 | 0.981.441.77 | 124100.00181800.00223600.00 |
| 2025-01-21 | 中邮证券 | 买入 | 1.111.35- | 140221.00169988.00- |
| 2024-12-22 | 招商证券 | 买入 | 0.720.911.14 | 91100.00114900.00143100.00 |
| 2024-12-05 | 山西证券 | 买入 | 0.791.141.35 | 100100.00143700.00169500.00 |
| 2024-11-28 | 长江证券 | 买入 | 0.710.951.12 | 90100.00119900.00140600.00 |
| 2024-11-12 | 太平洋证券 | 买入 | 0.730.921.10 | 92200.00115300.00138500.00 |
| 2024-11-06 | 海通证券 | 买入 | 0.740.881.05 | 92600.00111300.00131700.00 |
| 2024-11-05 | 华金证券 | 买入 | 0.760.941.16 | 95600.00118300.00146500.00 |
| 2024-10-22 | 海通证券 | 买入 | 0.740.891.06 | 93800.00112700.00133400.00 |
| 2024-09-01 | 浙商证券 | 买入 | 0.710.941.12 | 89600.00119000.00140500.00 |
| 2024-08-22 | 长城证券 | 增持 | 0.740.901.05 | 93200.00113100.00131700.00 |
| 2024-08-21 | 招商证券 | 买入 | 0.720.911.14 | 91100.00114900.00143100.00 |
| 2024-08-21 | 东北证券 | 买入 | 0.731.021.19 | 91400.00128100.00150100.00 |
| 2024-08-20 | 华鑫证券 | 买入 | 0.770.951.22 | 96800.00119200.00153300.00 |
| 2024-08-02 | 东北证券 | 买入 | 0.731.021.19 | 91400.00128100.00150100.00 |
| 2024-07-29 | 中信建投 | 买入 | 0.670.951.15 | 84901.00119494.00144911.00 |
| 2024-07-10 | 东北证券 | 买入 | 0.731.021.19 | 91400.00128100.00150100.00 |
| 2024-06-26 | 浙商证券 | 买入 | 0.670.810.95 | 85000.00102500.00120100.00 |
| 2024-06-20 | 东北证券 | 买入 | 0.731.021.19 | 91400.00128100.00150100.00 |
| 2024-06-16 | 华鑫证券 | 买入 | 0.660.800.96 | 83500.00100600.00120900.00 |
| 2024-04-29 | 东方财富证券 | 增持 | 0.640.760.85 | 80701.0095277.00106918.00 |
| 2024-04-24 | 招商证券 | 买入 | 0.670.780.92 | 84700.0098800.00115700.00 |
| 2024-03-06 | 中邮证券 | 买入 | 0.670.82- | 84315.00103829.00- |
| 2023-10-31 | 招商证券 | 买入 | 0.540.620.76 | 67700.0077700.0095900.00 |
| 2023-10-31 | 中信证券 | 买入 | 0.590.780.85 | 74200.0098300.00107600.00 |
| 2023-08-15 | 中信证券 | 买入 | 0.590.780.85 | 74200.0098300.00107600.00 |
| 2023-08-14 | 招商证券 | 买入 | 0.600.710.84 | 75600.0089300.00105600.00 |
| 2023-06-09 | 东北证券 | 买入 | 0.520.650.82 | 66100.0082100.00103300.00 |
| 2023-04-19 | 中信证券 | 买入 | 0.590.780.85 | 74200.0098300.00107600.00 |
| 2023-04-16 | 招商证券 | 买入 | 0.600.710.84 | 75600.0089300.00105600.00 |
| 2023-03-03 | 中信证券 | 买入 | 0.640.87- | 80600.00109600.00- |
| 2022-12-18 | 中信证券 | 买入 | 0.480.640.87 | 60400.0080600.00109600.00 |
| 2022-11-08 | 东方财富证券 | 增持 | 0.490.590.71 | 62045.0074829.0089478.00 |
| 2022-09-04 | 招商证券 | 买入 | 0.510.620.73 | 64500.0077800.0091700.00 |
◆研报摘要◆
- ●2025-09-02 沃尔核材：高速线收入大幅增长，新能源和电力电子稳中有进 (山西证券 高宇洋,张天,孙悦文)
- ●我们认为随着GB200/300机柜出货量环比快速爬升，公司高速通信线收入、毛利将大幅增长，更多的超节点客户和H股发行(或带来流动资金用于扩产)显示出铜连接供需两旺的产业趋势。我们预计公司2025-2027归母净利润分别为12.9/19.4/26.3亿元，暂不考虑H股新股发行，对应EPS分别为1.02/1.54/2.09，维持“买入-A”评级。
- ●2025-08-26 沃尔核材：2025年半年报点评：高速通信线爆发增长，重视铜连接放量周期 (东北证券 要文强)
- ●公司是国际领先的高速通信线供应商，看好公司凭借技术和产能储备优势保持竞争优势，实现业绩快速增长。预计公司2025-2027年实现营收82.89/125.68/156.51亿元，实现归母净利润13.51/23.94/30.88亿元，对应EPS1.07/1.90/2.45元，维持“买入”评级。
- ●2025-08-25 沃尔核材：AI连接的价值洼地，重视铜连接迎来放量周期 (东北证券 要文强)
- ●沃尔核材是国际领先的高速通信线供应商，看好公司凭借技术和产能储备优势保持竞争优势，实现业绩快速增长。预计公司2025-27年实现营收82.89/125.68/156.51亿元，实现归母净利润13.51/23.92/30.86亿元，对应EPS分别为1.07/1.90/2.45元，对应PE分别为23/13/10倍，维持“买入”评级。
- ●2025-07-11 沃尔核材：2025年半年度业绩预告点评：铜链接核心受益标的，通信线缆快速放量 (东北证券 要文强)
- ●沃尔核材是国际领先的高速通信线供应商，看好公司凭借技术和产能储备优势保持竞争优势，实现业绩快速增长。预计公司2025-27年实现营收82.89/125.68/156.51亿元，实现归母净利润13.51/23.92/30.86亿元，对应EPS1.07/1.90/2.45元，维持“买入”评级。
- ●2025-04-30 沃尔核材：2024年年度报告&2025年一季报点评：高速通信线增速可喜，224G产品已批量交付 (东北证券 要文强,刘云坤)
- ●沃尔核材是国际领先的高速通信线供应商，看好公司凭借技术和产能储备优势保持竞争优势，实现业绩快速增长。预计公司2025-27年实现营收85.58/112.31/140.45亿元，实现归母净利润12.40/16.91/22.41亿元，对应EPS0.98/1.34/1.78元，维持“买入”评级。
◆同行业研报摘要◆大智慧行业:电子设备
- ●2025-09-18 东微半导：AI服务器电源应用起量 (中邮证券 万玮,吴文吉)
- ●我们预计公司2025/2026/2027年营业收入分别为13.4/17.3/21.6亿元，归母净利润分别为1.2/1.9/3.0亿元，给予“增持”评级。公司发布2025年半年报，上半年实现营业收入6.16亿元，同比增长46.79%，归母净利润为2,758.14万元，同比增长62.80%。
- ●2025-09-18 宇瞳光学：车载镜头持续放量，新消费产品打开新成长 (东北证券 李玖)
- ●车载光学板块凭借与智能汽车产业的深度融合，成为全场焦点领域。宇瞳光学参展此界光博会，旗下玖洲光学专注于车载镜头领域，围绕ADAS前视系统、驾驶舱内监控系统等四大核心领域，形成了系统化的产品矩阵，产品已进入多家主流Tier1及整车厂供应链。首次覆盖，给予“买入评级”。预计2025-2027年公司实现收入36.71/42.16/45.92亿元，实现归母净利润3.04/4.18/5.25亿元，对应PE42.95/31.24/24.89。
- ●2025-09-18 通富微电：二季度收入创新高，AMD业务放量驱动业绩高增 (长城证券 邹兰兰)
- ●维持“买入”评级：公司作为国内领先的封测企业，受益于AI、汽车电子双轮驱动下的全球半导体高景气周期。公司深度绑定AMD大客户，数据中心、游戏等业务放量提供业绩支撑；同时通过FCBGA大尺寸封装、CPO光电合封等技术突破，抢占AI算力及车载芯片增量市场。预计2025-2027年，分别实现归母净利润11.09/14.47/17.03亿元，对应EPS分别为0.73/0.95/1.12元，当前股价对应PE分别为45X/35X/29X。
- ●2025-09-18 江丰电子：靶材、零部件双轮驱动，收入、业绩维持高增速 (中银证券 余嫄嫄)
- ●公司溅射靶材高端产品及半导体精密零部件业务进展顺利，有望受益于国产化浪潮，预计2025-2027年公司EPS分别为1.97元、2.48元、3.00元，对应PE分别为40.8倍、32.4倍、26.8倍，维持增持评级。
- ●2025-09-18 汇成股份：25H1盈利同比高增长，新扩产能陆续释放 (长城证券 邹兰兰)
- ●我们预计公司2025-2027年归母净利润分别为2.10亿元、2.91亿元、3.61亿元，EPS分别为0.25元、0.35元、0.43元，PE分别为53X、38X、31X。
- ●2025-09-17 康冠科技：中期分红彰显经营信心，持续强化AI布局 (华源证券 葛星甫,王硕)
- ●我们预计公司2025-2027年归母净利润分别为10.21/12.43/14.53亿元，同比增速分别为22.48%/21.72%/16.94%，当前股价对应的PE分别为15.91/13.07/11.18倍，鉴于公司创新类显示产品的积极进展，维持“买入”评级。
- ●2025-09-17 影石创新：短期加大投入，新品打开空间 (中信建投 马王杰,吕育儒)
- ●考虑到目前Insta360在全景相机领域具有深厚的技术优势、产品持续创新与迭代能力、生产与销售渠道布局优势，预计将维持竞争优势。我们预测2025-2027年公司实现归母净利润11.93/18.85/28.63亿元，对应EPS为2.97/4.70/7.14元，当前股价对应PE为106.95/67.69/44.56倍，首次覆盖给予“买入”评级。
- ●2025-09-17 中际旭创：1.6T上量将进一步提升盈利，光模块全球最佳交付者地位不变 (山西证券 高宇洋,张天)
- ●我们认为公司在北美大客户市场交付份额稳定、扩产顺利，且硅光高端产品上量带动毛利率呈上行态势，预计公司2025-2027年归母净利润分别为93.7/181.1/248.9亿元(前次预测为83.5/107.2/133.1)，9月16日收盘价对应PE分别为48.8/25.2/18.4，维持“买入-A”评级。
- ●2025-09-17 中兴通讯：半年报点评：AI驱动营收增长，深化“连接+算力”取得成效，持续看好算力布局赋能增长 (天风证券 王奕红,袁昊,唐海清)
- ●受25H1运营商业务承压，该业务毛利率相对较高，业务结构变化导致毛利率有所下行，同时公司深化“连接+算力”经营策略影响，有望带来第二成长曲线未来的持续突破。我们调整公司25-27年归母净利润预测为85/93/102亿元(前值为92/105/118亿元)，对应25-27年PE估值为25/23/21倍，维持“买入”评级。
- ●2025-09-17 立讯精密：通讯业务海外客户全面突破，长期成长潜力被低估 (东方证券 韩潇锐,蒯剑,薛宏伟)
- ●我们预测公司25-27年每股收益分别为2.25/3.09/3.84元(原25/26年预测分别为2.42/2.95元，参考下游客户销量变化、通讯业务海外放量、闻泰产品集成业务及莱尼并表等因素调整盈利预测)，根据可比公司25年32倍PE估值水平，对应目标价为72.00元，维持给予买入评级。