◆研报摘要◆

●2026-03-31 欧克科技：增资有泽新材，加强高端PI薄膜市场布局 (国投证券 罗乾生,刘夏凡)

●欧克科技增资有泽新材布局高端电子新材料，依托精密制造主业优势，叠加有泽新材PI薄膜、CPI技术先发优势与协同效应，拓展锂电、航天、半导体等下游应用，国产替代空间广阔，有望打开业绩增长新空间。我们预计公司2025-2027年的营业收入为9.56、12.54、15.98亿元，同比增长120.08%、31.16%、27.40%，归母净利润为0.52、0.93、1.54亿元，同比增长54.39%、76.84%、65.53%，对应PE为83.1x、47.0x、28.4x，给予26年58xPE，对应目标价57.67元，维持买入-A的投资评级。

●2025-07-13 欧克科技：Q2业绩增速靓丽，新业务持续拓展 (国投证券 罗乾生,刘夏凡)

●生活用纸智能装备龙头，传统主业企稳，切入新材料、机器人、新能源设备等新兴赛道，业绩底部回升可期，价值底部值得关注。我们预计欧克科技2025-2027年营业收入为12.64、15.85、19.06亿元，同比增长191.02%、25.32%、20.28%；归母净利润为1.60、2.03、2.57亿元，同比增长370.58%、27.11%、26.33%，对应PE为25.1x、19.8x、15.7x，给予25年29xPE，目标价49.70元，维持买入-A的投资评级。

●2025-05-13 欧克科技：生活用纸设备国产替代正当时，新设备、新材料、新赛道共成长 (国投证券 罗乾生,郭倩倩)

●生活用纸智能装备龙头，传统主业企稳，切入新材料、机器人、新能源设备等新兴赛道，业绩底部回升可期，价值底部值得关注。我们预计欧克科技2025-2027年营业收入为12.64、15.85、19.06亿元，同比增长191.02%、25.32%、20.28%；归母净利润为1.60、2.03、2.57亿元，同比增长370.58%、27.11%、26.33%，对应PE为21.0x、16.6x、13.1x，给予25年25.04xPE，目标价60.08元，给予买入-A的投资评级。

●2023-10-30 欧克科技：业绩短期承压，锂电隔膜设备开启第二增长曲线 (安信证券 郭倩倩)

●预计2023-2025年公司收入分别为5.45/9.24/13.61亿元，同比增速分别为5.38%/69.71%/47.24%，净利润分别为1.89/2.88/4.46亿元，同比增速分别为3.24%/52.40%/54.79%，对应PE分别为23X/15X/10X。给予6个月目标价71.00元，对应2023年PE25X，维持“增持-A”评级。

●2023-10-12 欧克科技：造纸设备领先企业，现已切入锂电隔膜设备，看好未来放量 (长城证券 孙培德,于夕朦,付浩)

●公司作为造纸设备领先企业，现切入锂电隔膜设备，考虑到公司产能向锂电隔膜设备倾斜，因此预计公司2023年-2025年分别实现归母净利润为1.89亿元、3.12亿元、6.67亿元，对应PE分别为26倍、16倍、7倍。首次覆盖予以“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆大智慧行业:专用设备

●2026-04-01 中微公司：2025年报点评：业绩持续增长，平台化布局加速落地 (东吴证券 周尔双,李文意)

●考虑到下游半导体厂商验证周期较长，我们调整公司2026-2027年归母净利润为27.3(原值34.1)/34.6(原值44.6亿元)，预计2028年归母净利润为42.6亿元，当前市值对应动态PE分别为73/57/47倍，考虑到下游晶圆厂资本开支持续增长、公司平台化持续推进，维持“买入”评级。

●2026-03-31 中联重科：First take:2025 earnings +36% in-line;overseas revenue surged 60% in 4Q25 (招银国际 冯键嵘)

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●2026-03-31 海尔生物：国内市场稳步复苏，海外版图持续扩宽 (开源证券 余汝意,陈峻)

●公司发布2026年员工持股计划草案，考核目标为2026/2027年营业收入同比分别10%/10%，彰显公司发展信心。考虑到公司行业复苏节奏和公司中长期投入，我们下调2026-2027年并新增2028年盈利预测，预计2026-2028年归母净利润分别为2.78/3.22/3.79亿元（原值5.44/6.56），EPS分别为0.88/1.02/1.20元，当前股价对应P/E分别为35.9/30.9/26.3倍，但公司国内市场稳步复苏，海外市场加速布局、新产业持续发力，增长态势良好，维持“买入”评级。

●2026-03-31 奕瑞科技：2025年业绩创新高，看好AI应用浪潮下硅基OLED背板放量 (中泰证券 王可,郑雅梦)

●公司是国内探测器行业龙头，在产品和技术方面不断拓展突破，考虑到AI应用浪潮下硅基OLED背板放量，我们预计2026-2028年公司归母净利润分别为8.26亿元、10.35亿元、12.38亿元(2026-2027年预测前值分别为7.93亿元、9.63亿元)，按照2026年3月30日股价，对应PE分别为26.5、21.1、17.7倍，上调至“买入”评级。

●2026-03-31 三一重工：2025年报点评：业绩稳健符合预期，看好上行周期龙头利润弹性 (东吴证券 周尔双,黄瑞)

●考虑到短期外部汇率波动对盈利形成扰动，但国内更新周期启动叠加海外需求复苏，公司中长期成长逻辑清晰，我们调整公司2026-2027年归母净利润为109.7(原值111.4)/138.7(原值127.1)亿元，预计2028年归母净利润为165.5亿元，当前市值对应PE16/13/10X，维持“买入”评级。

●2026-03-31 美亚光电：年报点评：看好新品带动盈利能力持续提升 (华泰证券 倪正洋,杨任重)

●基于公司盈利能力超预期表现，华泰研究小幅上调了2026-2028年的盈利预测，预计归母净利润分别为7.96亿元、8.68亿元和9.31亿元，对应PE分别为20倍、19倍和17倍。考虑到公司成长性弱于可比公司，给予2026年25倍PE估值，目标价下调至22.5元。分析师维持“增持”评级，认为公司具备稳健的盈利能力和高分红属性。

●2026-03-31 爱美客：短期业绩承压，看好公司自主研发+并购布局医美全产业链能力 (山西证券 王冯,张晓霖)

●预计公司2026-2028年EPS分别为5\5.41\6.06元，对应公司3月30日收盘价118.74元，2026-2028年PE分别为23.7\22\19.6倍，维持“买入-A”评级。

●2026-03-31 奕瑞科技：年报点评：看好26年新品放量 (华泰证券 倪正洋,杨任重)

●考虑到年初以来医疗设备招投标市场景气略有承压，小幅下调盈利预测，我们预计公司26-28年归母净利润为8.2/10.5/12.5亿元(26-27年前值8.5/11.0亿元，分别下调4%/5%)，对应PE27/21/17倍。可比公司2026年一致预测PE均值约40倍，给予公司26年40倍PE估值，上调目标价至155.2元(前值153.17元，对应53倍25年PE)。

●2026-03-31 中联重科：2025年年报点评：Q4收入明显提速，海外增长领跑行业 (东吴证券 周尔双,黄瑞)

●考虑到全球化加速推进叠加技术升级驱动业绩放量，公司成长性有望持续强化，我们上调公司2026-2027年归母净利润为61.4(原值61.0)/76.7(原值73.8)亿元，预计2028年归母净利润为89.8亿元，当前市值对应PE12/10/8X，维持“买入”评级。

●2026-03-31 豪迈科技：2025年报点评：三大业务齐增长，燃气轮机景气持续驱动成长 (东吴证券 周尔双,钱尧天)

●考虑到公司燃气轮机零部件产能持续释放、数控机床业务加速放量，我们调整公司2026-2027年的归母净利润至31(原值30)/38(原值36)亿元，预计2028年归母净利润为45亿元，当前股价对应动态PE分别为21/18/15倍，维持“买入”评级。