◆业绩预测◆
| 近1个月 | 近3个月 | 近6个月 | 近1年 | 近2年 |
|---|
| 增持 | 1 | 3 |
预测数据根据各机构发布的研究报告摘录所得，历史7年财务数据均为上市公司财报披露数据，与本终端立场无关。
◆预测指标◆
| 指标名称 | 2022(实际) | 2023(实际) | 2024(实际) | 2025(预测) | 2026(预测) | 2027(预测) |
|---|
| 每股收益(元) | 0.58 | 0.56 | 0.45 | 0.54 | 0.64 | 0.64 |
| 每股净资产(元) | 5.36 | 5.86 | 6.14 | 6.61 | 7.13 | 7.73 |
| 净利润(万元) | 56322.22 | 54020.99 | 43442.94 | 52300.00 | 61550.00 | 61900.00 |
| 净利润增长率(%) | 84.58 | -4.09 | -19.58 | 16.60 | 17.44 | 13.58 |
| 营业收入(万元) | 250177.37 | 238145.43 | 226591.29 | 265800.00 | 294350.00 | 293000.00 |
| 营收增长率(%) | 26.50 | -4.81 | -4.85 | 10.74 | 10.62 | 9.00 |
| 销售毛利率(%) | 37.93 | 35.89 | 35.28 | 36.30 | 36.62 | 36.10 |
| 摊薄净资产收益率(%) | 10.86 | 9.53 | 7.31 | 8.18 | 8.91 | 8.27 |
| 市盈率PE | 14.34 | 12.32 | 14.75 | 12.00 | 10.00 | 10.00 |
| 市净值PB | 1.56 | 1.17 | 1.08 | 1.00 | 0.90 | 0.80 |
◆预测明细◆
| 报告日期 | 机构名称 | 评级 | 每股收益 2025预测2026预测2027预测 |
净利润(万元) 2025预测2026预测2027预测 |
|---|
| 2025-04-25 | 民生证券 | 增持 | 0.490.560.64 | 47500.0054500.0061900.00 |
| 2025-01-02 | 民生证券 | 增持 | 0.590.71- | 57100.0068600.00- |
| 2024-04-26 | 民生证券 | 增持 | 0.610.720.83 | 59200.0069600.0080200.00 |
| 2023-12-25 | 民生证券 | 增持 | 0.620.750.94 | 60100.0072500.0091000.00 |
| 2023-12-17 | 民生证券 | 增持 | 0.620.750.94 | 60100.0072500.0091000.00 |
| 2023-10-26 | 民生证券 | 增持 | 0.620.750.94 | 60100.0072500.0091000.00 |
| 2023-08-26 | 民生证券 | 增持 | 0.680.851.10 | 65900.0082500.00106300.00 |
| 2023-04-27 | 民生证券 | 增持 | 0.700.871.12 | 67300.0084000.00107900.00 |
| 2023-01-31 | 民生证券 | 增持 | 0.741.07- | 72000.00103700.00- |
| 2022-12-29 | 民生证券 | 增持 | 0.660.971.40 | 64100.0093900.00135500.00 |
| 2022-12-20 | 民生证券 | 增持 | 0.660.971.40 | 64100.0093900.00135500.00 |
| 2022-10-20 | 民生证券 | 增持 | 0.660.971.40 | 64100.0093900.00135500.00 |
| 2022-08-17 | 民生证券 | 增持 | 0.720.800.93 | 69300.0077000.0089800.00 |
| 2022-07-11 | 民生证券 | 增持 | 0.720.891.09 | 69200.0086500.00105800.00 |
| 2022-04-22 | 民生证券 | 增持 | 0.761.011.14 | 73800.0098000.00109900.00 |
| 2022-04-13 | 民生证券 | 增持 | 0.710.79- | 68700.0076300.00- |
| 2022-01-22 | 民生证券 | 增持 | 0.310.32- | 29700.0031300.00- |
| 2021-12-30 | 民生证券 | 增持 | 0.260.260.31 | 25200.0025600.0030300.00 |
| 2020-06-24 | 长城证券 | 增持 | 0.590.700.80 | 56681.0067879.0077771.00 |
| 2020-04-28 | 光大证券 | 增持 | 0.690.801.01 | 66900.0077000.0097500.00 |
| 2020-04-23 | 中信建投 | 买入 | 0.690.770.85 | 66590.0074210.0082460.00 |
| 2020-04-22 | 东吴证券 | 买入 | 0.710.820.96 | 69100.0079200.0092400.00 |
| 2020-04-15 | 天风证券 | 买入 | 0.760.86- | 73249.0083518.00- |
| 2020-04-15 | 长城证券 | 增持 | 0.590.70- | 57420.0067760.00- |
| 2020-04-15 | 兴业证券 | - | 0.750.94- | 72400.0090600.00- |
| 2020-04-15 | 东吴证券 | 买入 | 0.820.98- | 79500.0094800.00- |
| 2020-03-22 | 长城证券 | 增持 | 0.720.90- | 69820.0087040.00- |
| 2020-01-23 | 东吴证券 | 买入 | 0.901.07- | 86700.00103200.00- |
◆研报摘要◆
- ●2025-04-25 蓝焰控股：2024年年报及2025年一季报点评：25Q1利润同增，增储上产稳步推进 (民生证券 周泰,李航,王姗姗)
- ●公司布局煤层气上中下游一体化产业链，且煤层气资源储量丰富。我们预计公司2025-2027年归母净利润分别为4.75/5.45/6.19亿元，EPS分别为0.49/0.56/0.64元/股，对应2025年4月24日收盘价的PE分别为13/11/10倍，维持“推荐”评级。
- ●2025-01-02 蓝焰控股：和顺横岭勘查取得新进展，探明储量增长12% (民生证券 周泰,李航,王姗姗)
- ●公司布局煤层气上中下游一体化产业链，且煤层气资源储量丰富。我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为4.61/5.71/6.86亿元，EPS分别为0.48/0.59/0.71元/股，对应2024年12月31日收盘价的PE分别为14/11/9倍，维持“推荐”评级。
- ●2024-04-26 蓝焰控股：2023年报和2024年一季报点评：业绩同比下滑，资源优势深化奠定长期发展 (民生证券 周泰,李航)
- ●公司布局煤层气上中下游一体化产业链，且煤层气资源储量丰富。我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为5.92/6.96/8.02亿元，EPS分别为0.61/0.72/0.83元/股，对应2024年4月26日收盘价的PE分别为11/9/8倍，维持“推荐”评级。
- ●2023-12-25 蓝焰控股：郑庄区块新增储量获批，资源加码巩固龙头地位 (民生证券 周泰,李航)
- ●公司布局煤层气上中下游一体化产业链，且煤层气资源储量丰富。我们预计公司2023-2025年归母净利润分别为6.01/7.25/9.10亿元，EPS分别为0.62/0.75/0.94元/股，对应2023年12月25日的PE分别为11倍、9倍、7倍，维持“推荐”评级。
- ●2023-12-17 蓝焰控股：拟收购山西煤层气81%股权，产业资源持续加码 (民生证券 周泰,李航)
- ●公司布局煤层气上中下游一体化产业链，且煤层气资源储量丰富。我们预计公司2023-2025年归母净利润分别为6.01/7.25/9.10亿元，EPS分别为0.62/0.75/0.94元/股，对应2023年12月15日的PE分别为12倍、10倍、8倍，维持“推荐”评级。
◆同行业研报摘要◆大智慧行业:煤炭石油
- ●2026-04-11 中国神华：盈利稳健提分红，资产注入促增长 (华源证券 查浩,刘晓宁,邱达治)
- ●暂不考虑资产注入带来的利润增厚，我们预计公司2026-2028年的归母净利润为551.8、578.2、604.2亿元，当前股价对应的PE分别为18.2、17.4、16.7倍。公司高比例长协煤保证煤炭主业盈利稳健；煤电化陆港航全产业链一体化运营，有效实现降本增利，并熨平煤价波动，公司提升业绩稳定性；承诺2025-2027年65%及以上的高分红，2025年度分红方案将现金分红比例提升至79.1%，现金流充沛、负债率低，具备可持续的高比例分红能力；随着集团优质资产注入，行业地位有望大幅领先，带动煤炭产能、储量跃升，电力及化工业务均有增量，一体化协同能力有望显著提升。维持“买入”评级。
- ●2026-04-09 淮北矿业：加强成本管控，在建项目推进公司成长 (山西证券 胡博,程俊杰)
- ●预计公司2026-2028年EPS分别为1.41\1.63\1.69元，对应公司4月8日收盘价13.48元，PE分别为9.6\8.3\8.0倍，维持“增持-A”投资评级。
- ●2026-04-09 中国神华：业绩符合预期，高比例分红持续 (山西证券 胡博,程俊杰)
- ●预计公司2026-2028年EPS分别为2.63\2.67\2.72元，对应公司4月8日收盘价46.76元，PE分别为17.8\17.5\17.2倍，维持“买入-A”投资评级。
- ●2026-04-09 中煤能源：成本下降助力业绩稳定，煤化工销量增长 (山西证券 胡博,程俊杰)
- ●预计公司2026-2028年EPS分别为1.66\1.74\1.81元，对应公司4月8日收盘价17.55元，PE分别为10.6\10.1\9.7倍，维持“增持-A”投资评级。
- ●2026-04-09 中国海油：油气上游优质企业，增储上产稳健前行 (华源证券 李辉,张峰,李佳骏)
- ●我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为1637/1622/1688亿元，同比增速分别为34%/-1%/4%，当前股价对应的PE分别为11/11/11倍。我们选取中国石油、中国神华、中国石化为可比公司，鉴于公司油气业务稳定增长以及低成本优势显著，首次覆盖给予“买入”评级。
- ●2026-04-08 中煤能源：2025年年报点评：提质降本业绩稳健，量价齐升增长可期 (浙商证券 樊金璐)
- ●我们预测公司2026-2028年归母净利润分别为225.6、231.6、246.1亿元，2026-2028年分别同比增长26.1%、2.7%、6.2%。2026-2028年每股收益分别为1.7、1.75、1.86元，对应4月8日收盘价，2026-2028年PE分别为10.3、10.1、9.5倍，维持公司“买入”评级。
- ●2026-04-07 新集能源：煤炭产销增长，煤电一体化持续推进 (山西证券 胡博,程俊杰)
- ●公司发布2025年年度报告，实现营业收入122.80亿元，同比降幅3.51%；营业成本73.66亿元，同比增幅1.05%。实现利润总额30.58亿元，归属于上市公司股东的净利润21.36亿元，经营活动现金净流量31.04亿元，资产负债率63.53%。预计公司2026-2028年EPS分别为0.97\1.02\1.05元，对应公司4月3日收盘价7.39元，PE分别为7.6\7.3\7.0倍，维持“买入-A”投资评级。
- ●2026-04-07 中国神华：重组落地强化一体化优势，疆煤外运释放长期成长潜力 (国投证券 汪磊,徐奕琳)
- ●本次重大资产重组已顺利完成资产过户，我们据此调整2026-2027年盈利预测，并新增2028年盈利预测，预计公司2026-2028年营业收入分别为3919.1/4356.3/4423.2亿元(增速32.9%/11.2%/1.5%)，归母净利润分别为592.7/611.1/624.5亿元(增速12.1%/3.1%/2.2%)，基于公司一体化运营的龙头地位，以及持续稳定的高分红属性，给予公司2026年18倍PE，对应目标价50.2元，维持“增持-A”投资评级。
- ●2026-04-07 兖矿能源：煤炭煤化工产销同增，高比例分红保障高股息率 (山西证券 胡博,程俊杰)
- ●公司发布2025年年度报告，实现营业收入1449.33亿元，同比-7.49%；归母净利润83.81亿元，同比-43.61%。预计公司2026-2028年EPS分别为1.59\\1.80\\1.99元，对应公司4月3日收盘价19.2元，PE分别为12.1\\10.7\\9.6倍，维持“买入-A”投资评级。
- ●2026-04-07 淮北矿业：2025年年报点评：煤价下行业绩承压，量价齐升复苏可期 (浙商证券 樊金璐)
- ●我们预测公司2026-2028年归母净利润分别为33.1、37.4、45.1亿元，2026-2028年分别同比增长119.9%、12.9%、20.7%。2026-2028年每股收益分别为1.23、1.39、1.68元，对应4月7日收盘价，2026-2028年PE分别为11.1、9.9、8.2倍，维持公司“增持”评级。