◆业绩预测◆
截止2026-02-12，6个月以内共有 2 家机构发了 3 篇研报。
预测2025年每股收益 0.17 元，较去年同比增长 174.57% ，预测2025年净利润 12.97 亿元，较去年同比增长 175.31% 。
| 年度 | 预测机构数 | 每股收益(元) 最小值均值最大值行业平均 |
净利润(亿元) 最小值均值最大值行业平均 |
|---|
| 2025年 | 2 | 0.140.170.200.44 | 11.0312.9715.2211.46 |
| 2026年 | 2 | 0.180.200.220.55 | 13.6215.2417.1215.02 |
| 2027年 | 2 | 0.220.230.240.68 | 16.8717.8318.8417.74 |
截止2026-02-12，6个月以内共有 2 家机构发了 3 篇研报。
预测2025年每股收益 0.17 元，较去年同比增长 174.57% ，预测2025年营业收入 1030.96 亿元，较去年同比减少 4.81% 。
| 年度 | 预测机构数 | 每股收益(元) 最小值均值最大值行业平均 |
营业收入(亿元) 最小值均值最大值行业平均 |
|---|
| 2025年 | 2 | 0.140.170.200.44 | 1020.191030.961042.91544.01 |
| 2026年 | 2 | 0.180.200.220.55 | 1028.661043.531064.73574.71 |
| 2027年 | 2 | 0.220.230.240.68 | 1037.611055.981082.64598.52 |
| 近1个月 | 近3个月 | 近6个月 | 近1年 | 近2年 |
|---|
| 买入 | 3 | 5 | 7 | ||
| 增持 | 1 | 5 |
预测数据根据各机构发布的研究报告摘录所得，历史7年财务数据均为上市公司财报披露数据，与本终端立场无关。
◆预测指标◆
| 指标名称 | 2022(实际) | 2023(实际) | 2024(实际) | 2025(预测) | 2026(预测) | 2027(预测) |
|---|
| 每股收益(元) | 0.14 | 0.09 | 0.06 | 0.13 | 0.15 | 0.21 |
| 每股净资产(元) | 6.13 | 6.35 | 6.38 | 6.50 | 6.58 | 6.71 |
| 净利润(万元) | 112454.07 | 66375.45 | 47109.30 | 98268.00 | 118071.67 | 162767.40 |
| 净利润增长率(%) | -84.18 | -40.98 | -29.03 | 111.70 | 21.50 | 26.79 |
| 营业收入(万元) | 11814218.35 | 11376144.36 | 10831079.65 | 10240956.50 | 10342402.50 | 10299081.60 |
| 营收增长率(%) | -11.16 | -3.71 | -4.79 | -5.63 | 0.99 | 1.00 |
| 销售毛利率(%) | 5.99 | 4.67 | 4.05 | 4.71 | 4.78 | 5.36 |
| 摊薄净资产收益率(%) | 2.35 | 1.34 | 0.95 | 1.95 | 2.31 | 3.13 |
| 市盈率PE | 25.76 | 39.93 | 50.00 | 33.86 | 27.70 | 19.40 |
| 市净值PB | 0.60 | 0.54 | 0.47 | 0.58 | 0.57 | 0.58 |
◆预测明细◆
| 报告日期 | 机构名称 | 评级 | 每股收益 2025预测2026预测2027预测 |
净利润(万元) 2025预测2026预测2027预测 |
|---|
| 2025-11-04 | 银河证券 | 买入 | 0.160.190.23 | 126600.00149700.00177800.00 |
| 2025-08-25 | 银河证券 | 买入 | 0.140.180.22 | 110296.00136230.00168737.00 |
| 2025-08-15 | 国泰海通证券 | 买入 | 0.200.220.24 | 152200.00171200.00188400.00 |
| 2025-04-30 | 银河证券 | 买入 | 0.080.100.14 | 61400.0080100.00105400.00 |
| 2025-04-25 | 华泰证券 | 增持 | 0.120.150.22 | 92812.00115900.00173500.00 |
| 2025-03-04 | 银河证券 | 买入 | 0.060.07- | 46300.0055300.00- |
| 2024-11-03 | 招商证券 | 买入 | 0.050.070.09 | 40400.0051000.0066400.00 |
| 2024-10-30 | 华泰证券 | 增持 | 0.080.100.13 | 60290.0077179.0098248.00 |
| 2024-08-23 | 光大证券 | 增持 | 0.160.170.19 | 123300.00133900.00148800.00 |
| 2024-08-22 | 华泰证券 | 增持 | 0.100.120.15 | 80476.0095873.00119700.00 |
| 2024-08-16 | 国泰君安 | 买入 | 0.110.130.15 | 84200.00103600.00120400.00 |
| 2024-04-22 | 华泰证券 | 增持 | 0.100.120.15 | 80476.0095873.00119700.00 |
| 2024-01-09 | 华泰证券 | 增持 | 0.200.23- | 156600.00179300.00- |
| 2023-11-01 | 招商证券 | 买入 | 0.180.210.24 | 138000.00164100.00184300.00 |
| 2023-08-17 | 国泰君安 | 买入 | 0.160.240.32 | 124600.00189000.00248600.00 |
| 2023-08-15 | 招商证券 | 买入 | 0.180.210.24 | 138000.00164100.00184300.00 |
| 2023-04-26 | 国泰君安 | 买入 | 0.160.240.32 | 124600.00189000.00248600.00 |
| 2023-04-20 | 东北证券 | 增持 | 0.150.160.17 | 118300.00128300.00133800.00 |
| 2022-11-09 | 国泰君安 | 买入 | 0.250.340.47 | 196900.00266400.00369600.00 |
| 2022-09-15 | 国泰君安 | 买入 | 0.560.630.69 | 437300.00494200.00540400.00 |
| 2022-08-25 | 招商证券 | 买入 | 0.760.870.91 | 594700.00681600.00710300.00 |
| 2022-05-29 | 广发证券 | 买入 | 1.031.201.35 | 803600.00935300.001049700.00 |
| 2022-05-13 | 国泰君安 | 买入 | 1.041.101.15 | 808300.00850700.00890000.00 |
| 2022-04-29 | 招商证券 | 买入 | 0.981.031.15 | 758300.00800100.00890000.00 |
| 2022-04-19 | 国泰君安 | 买入 | 1.041.10- | 808100.00853000.00- |
| 2022-03-28 | 招商证券 | 买入 | 1.071.11- | 829400.00863300.00- |
| 2021-11-13 | 国泰君安 | 买入 | 1.251.411.46 | 838000.00944800.00974600.00 |
| 2021-10-18 | 国泰君安 | 买入 | 1.131.291.33 | 758700.00859900.00891100.00 |
| 2021-09-15 | 浙商证券 | 买入 | 1.201.421.56 | 800000.00950000.001040000.00 |
| 2021-08-23 | 东北证券 | 买入 | 0.911.051.21 | 610200.00701800.00806300.00 |
| 2021-07-01 | 浙商证券 | 买入 | 1.071.161.24 | 696700.00759000.00806600.00 |
| 2021-06-30 | 浙商证券 | 买入 | 1.321.431.52 | 696706.00758955.00806602.00 |
| 2021-05-11 | 浙商证券 | 买入 | 1.221.331.43 | 643900.00703300.00756400.00 |
| 2021-05-10 | 浙商证券 | 买入 | 1.221.331.43 | 643942.00703268.00756435.00 |
| 2021-04-21 | 海通证券 | 买入 | 0.680.63- | 361700.00332300.00- |
| 2020-08-28 | 中泰证券 | 中性 | 0.210.190.21 | 112600.0097900.00113300.00 |
| 2020-06-15 | 华泰证券 | 增持 | 0.200.220.23 | 106100.00118100.00122100.00 |
| 2020-06-12 | 华泰证券 | 增持 | 0.150.180.19 | 80916.0095619.00101900.00 |
| 2020-04-24 | 中泰证券 | 中性 | 0.110.130.17 | 59500.0071300.0089900.00 |
◆研报摘要◆
- ●2025-11-04 首钢股份：降本成效显著，高端战略产品占比提升 (银河证券 赵良毕)
- ●我们预测公司2025-2027年将实现归母净利润分别为12.66/14.97/17.78亿元，同增168.7%/18.2%/18.8%，对应PE分别为25.91/21.92/18.45倍。公司属国内钢铁板材龙头，战略化布局电工钢等高端化产品，响应行业智能化转型升级，中长期业绩修复可期，维持“推荐”评级。
- ●2025-08-25 首钢股份：上半年利润显著修复，战略产品优势提升 (银河证券 赵良毕)
- ●我们预测公司2025-2027年将实现归母净利润分别为11.03/13.62/16.87亿元，同增134.13%/23.51%/23.86%，对应PE分别为29.32/23.74/19.16倍。公司属国内钢铁板材龙头，战略化布局电工钢等高端化产品，响应行业智能化转型升级，中长期业绩修复可期，维持“推荐”评级。
- ●2025-04-30 首钢股份：Q1业绩修复，产品结构持续优化 (银河证券 赵良毕)
- ●我们预测公司2025-2027年将实现归母净利润分别为6.14/8.01/10.54亿元，同增30.24%/30.52%/31.67%，对应PE分别为46.50/35.62/27.06倍。公司属国内钢铁精品板材龙头，战略化布局电工钢等高端化产品，响应行业智能化转型升级，中长期业绩修复可期，维持“推荐”评级。
- ●2025-04-25 首钢股份：年报点评：期待利润修复，进一步强化优势产品 (华泰证券 李斌)
- ●我们预期2025年钢铁行业利润有望进一步修复，我们上调2025-2026年钢价假设、下调铁矿石等原材料价格假设，最终预计公司2025-2027年EPS分别为0.12、0.15、0.22元(2025-2026年较前值变化+20%/+18%)、BVPS分别6.48/6.59/6.75元(2025-2026年较前值变化+1.1%/+1.7%)，可比公司PB(2025E)均值为0.59X，给予公司25年0.59X PB估值，对应目标价3.85元(前值3.69元，基于2025年PB0.57X)，维持“增持”评级。
- ●2025-04-19 首钢股份：年报及一季报点评：Q1业绩显著改善，产品结构优化提速 (招商证券 贾宏坤,刘伟洁)
- ●公司持续推进产品结构优化，2024年战略产品占比提升至74%。2025年Q1业绩显著改善。预计2025-2027年公司实现归母净利润7.31、10.17、10.50亿元，维持“强烈推荐”评级。
◆同行业研报摘要◆大智慧行业:黑色金属
- ●2026-02-09 宝钢股份：龙头优势显著，赋能行业产能聚合 (银河证券 赵良毕)
- ●预计2025-2027年公司营业总收入分别为3,115.15/3,174.15/3,244.85亿元；归母净利润分别为110.25/120.77/133.33亿元。公司属国内钢铁行业龙头，积极联合重组赋能行业产能聚合，凸显龙头整合价值，未来业绩修复可期，首次覆盖，给予“推荐”评级。
- ●2026-02-08 方大特钢：成本优势明显，增长潜力突出 (国盛证券 笃慧,高亢)
- ●公司为江西区域钢企龙头，在行业盈利与板块估值向好的背景下，权益产能增长或将逐步兑现，为市场稀缺的增量改善标的，其盈利有望持续修复，公司近三年估值高位水平在1.62倍重置成本左右，对应市值为213亿元左右，我们认为公司估值有修复空间，首次覆盖，给予“增持”评级。
- ●2026-01-30 方大特钢：产销量增长+原燃料成本下降，业绩高增符合预期-方大特钢2025业绩预增点评 (西部证券 刘博,滕朱军,李柔璇)
- ●公司公告业绩预增，预计2025年归母净利润为8.35-9.98亿元，同比增长236.90%-302.67%；扣非后归母净利润为7.05-8.68亿元，同比增长299.87%-392.32%。我们微调2025-2027年公司EPS分别为0.40、0.46、0.52元，PE分别为16、14、12倍，维持“买入”评级。
- ●2025-11-11 南钢股份：2025年三季报业绩点评：扣非净利持续改善，积极开拓高端材料 (中泰证券 任恒)
- ●在需求支撑和原料供需宽松的背景下，我们假设钢铁行业吨盈利好转，预计公司2025-2027年实现归母净利润为28.50/30.45/31.81亿元(25-26年归母净利润预测前值为24.92/28.19亿元)，对应PE分别为12/11/11X，维持公司“买入”评级。
- ●2025-11-09 甬金股份：2025三季报点评：需求下行短期盈利承压，新材料项目有望持续增益 (东方证券 刘洋)
- ●根据25Q3报告，我们做出了下调公司冷轧不锈钢产品售价等调整，预测公司25-27年每股收益为1.82、2.02、2.34元(25-27年原预测值为1.99、2.25、2.59元)。根据可比公司26年13X的PE估值，对应目标价26.26元，维持买入评级。
- ●2025-11-09 宝钢股份：2025年三季报业绩点评：差异化产品销量攀升，经营业绩稳居行业首位 (中泰证券 任恒)
- ●在需求支撑和原料供需宽松的背景下，我们假设钢铁行业吨盈利好转，预计公司2025-2027年实现归母净利润为106.44/121.20/134.34亿元(25-26年归母净利润预测前值为108.29/128.65亿元)，对应PE分别为16/14/12X，维持公司“买入”评级。
- ●2025-11-08 金岭矿业：铁精粉品质卓越，积极增厚资源储备 (银河证券 赵良毕)
- ●我们预计2025-2027年公司整体营业收入分别为16.63/17.74/18.95亿元，同比增速7.6%/6.7%/6.8%；归母净利润分别为2.98/3.24/3.53亿元，同比增速45.9%/9.0%/8.7%。公司核心产品质量卓越，市场认可度较高，且拥有优质铁矿石资源，勘探开采潜力较大，估值可给予一定溢价，公司2025-2027年PE分别为20.16x/18.50x/17.01x。首次覆盖，给予“推荐”评级。
- ●2025-11-06 山东钢铁：业绩扭亏为盈，收购银山型钢扩大产能布局 (中泰证券 任恒)
- ●受益于国内制造需求支撑，钢价有望企稳回升，而原料端供需格局逐渐宽松，此外公司收购银山型钢提升公司产能，我们预计公司2025-27年归母净利润预计依次为2.79/6.53/9.11亿元，对应11月6日收盘价的PE为63x、27x和19x，首次覆盖，给予“买入”评级。
- ●2025-11-06 凌钢股份：产能优化变革，去螺增优新格局 (银河证券 赵良毕,赵中兴)
- ●公司为行业细分龙头及业绩改善是重点关注方向，我们预计公司2025-2027年公司整体营收分别为172.83/179.05/187.65亿元；归母净利润分别为-5.80/0.52/1.29亿元。考虑凌钢股份聚焦“去螺增优”，全力开拓市场新局，增强市场竞争力，未来拓展盈利空间有望超预期。首次覆盖，给予“谨慎推荐”评级。
- ●2025-11-05 抚顺特钢：2025三季报点评：利润短期承压，高端产品有望中期带动盈利修复 (东方证券 刘洋)
- ●我们根据25Q3情况，做出下调相关产品销量、调整相关产品售价等调整，预测公司25-27年每股净资产为2.92、3.02、3.23元(原25-26年为3.87、4.28元)，根据可比公司26年2.3X PB，对应目标价为6.98元，维持买入评级。