◆业绩预测◆
截止2025-07-18，6个月以内共有 17 家机构发了 21 篇研报。
预测2025年每股收益 5.99 元，较去年同比增长 10.19% ，预测2025年净利润 4.72 亿元，较去年同比增长 30.37% 。
| 年度 | 预测机构数 | 每股收益(元) 最小值均值最大值行业平均 |
净利润(亿元) 最小值均值最大值行业平均 |
|---|
| 2025年 | 17 | 4.325.996.690.72 | 4.524.725.082.59 |
| 2026年 | 17 | 5.367.538.960.94 | 5.665.916.813.63 |
| 2027年 | 15 | 6.639.1610.641.27 | 6.597.258.095.21 |
截止2025-07-18，6个月以内共有 17 家机构发了 21 篇研报。
预测2025年每股收益 5.99 元，较去年同比增长 10.19% ，预测2025年营业收入 13.26 亿元，较去年同比增长 26.95% 。
| 年度 | 预测机构数 | 每股收益(元) 最小值均值最大值行业平均 |
营业收入(亿元) 最小值均值最大值行业平均 |
|---|
| 2025年 | 17 | 4.325.996.690.72 | 12.9113.2613.8630.55 |
| 2026年 | 17 | 5.367.538.960.94 | 16.0516.8118.6538.31 |
| 2027年 | 15 | 6.639.1610.641.27 | 19.2621.0223.7249.03 |
| 近1个月 | 近3个月 | 近6个月 | 近1年 | 近2年 |
|---|
| 买入 | 1 | 8 | 16 | 45 | 49 |
| 未披露 | 1 | 1 | 1 | 3 | |
| 增持 | 1 | 4 | 11 | 12 |
预测数据根据各机构发布的研究报告摘录所得，历史7年财务数据均为上市公司财报披露数据，与本终端立场无关。
◆预测指标◆
| 指标名称 | 2022(实际) | 2023(实际) | 2024(实际) | 2025(预测) | 2026(预测) | 2027(预测) |
|---|
| 每股收益(元) | 4.72 | 5.19 | 4.76 | 5.99 | 7.53 | 9.16 |
| 每股净资产(元) | 19.56 | 24.76 | 42.60 | 46.34 | 52.53 | 59.56 |
| 净利润(万元) | 26899.75 | 29608.36 | 36187.00 | 47177.55 | 59116.62 | 72506.24 |
| 净利润增长率(%) | -39.35 | 10.07 | 22.22 | 29.84 | 24.74 | 23.84 |
| 营业收入(万元) | 68804.28 | 79428.99 | 104443.13 | 132585.48 | 168116.14 | 210198.59 |
| 营收增长率(%) | -7.40 | 15.44 | 31.49 | 27.10 | 26.76 | 25.65 |
| 销售毛利率(%) | 94.06 | 95.74 | 89.63 | 91.40 | 91.67 | 91.33 |
| 摊薄净资产收益率(%) | 24.12 | 20.98 | 11.18 | 13.09 | 14.46 | 15.65 |
| 市盈率PE | -- | -- | 76.44 | 58.53 | 45.90 | 37.03 |
| 市净值PB | -- | -- | 8.54 | 7.45 | 6.58 | 5.71 |
◆预测明细◆
| 报告日期 | 机构名称 | 评级 | 每股收益 2025预测2026预测2027预测 |
净利润(万元) 2025预测2026预测2027预测 |
|---|
| 2025-06-19 | 海通证券(香港) | 买入 | 4.325.366.63 | 49000.0060700.0075100.00 |
| 2025-06-12 | 国泰海通证券 | 买入 | 4.325.366.63 | 49000.0060700.0075100.00 |
| 2025-05-08 | 长江证券 | 买入 | 6.137.589.33 | 46600.0057600.0070900.00 |
| 2025-05-06 | 方正证券 | 买入 | 6.517.959.27 | 49500.0060400.0070400.00 |
| 2025-04-29 | 长江证券 | 买入 | 6.137.589.33 | 46600.0057600.0070900.00 |
| 2025-04-27 | 民生证券 | 增持 | 6.408.3310.64 | 48600.0063300.0080900.00 |
| 2025-04-24 | 招商证券 | 买入 | 6.087.699.64 | 46200.0058400.0073200.00 |
| 2025-04-22 | 信达证券 | - | 6.027.619.64 | 45800.0057800.0073200.00 |
| 2025-04-20 | 中信建投 | 买入 | 6.257.619.31 | 47482.0057802.0070742.00 |
| 2025-04-18 | 山西证券 | 买入 | 5.997.569.59 | 45500.0057400.0072800.00 |
| 2025-04-17 | 西部证券 | 买入 | 6.277.659.33 | 47700.0058200.0070900.00 |
| 2025-04-16 | 开源证券 | 买入 | 6.007.599.64 | 45600.0057700.0073200.00 |
| 2025-04-16 | 平安证券 | 增持 | 5.977.619.87 | 45400.0057800.0075000.00 |
| 2025-04-16 | 国海证券 | 买入 | 6.097.559.14 | 46300.0057400.0069500.00 |
| 2025-04-15 | 中金公司 | 买入 | -8.49- | -64500.00- |
| 2025-04-15 | 浙商证券 | 买入 | 5.977.519.43 | 45369.0057047.0071664.00 |
| 2025-04-15 | 中泰证券 | 买入 | 6.347.508.67 | 48200.0057000.0065900.00 |
| 2025-04-14 | 招商证券 | 增持 | 6.087.699.64 | 46200.0058400.0073200.00 |
| 2025-02-28 | 华创证券 | 买入 | 6.387.50- | 48500.0057000.00- |
| 2025-02-25 | 招商证券 | 买入 | 5.957.45- | 45200.0056600.00- |
| 2025-01-27 | 平安证券 | 增持 | 6.698.96- | 50800.0068100.00- |
| 2024-11-17 | 长江证券 | 买入 | 4.776.337.85 | 36300.0048100.0059700.00 |
| 2024-11-11 | 中信建投 | 买入 | 4.735.677.00 | 35915.0043129.0053183.00 |
| 2024-11-04 | 国海证券 | 买入 | 5.126.748.76 | 38900.0051200.0066600.00 |
| 2024-10-31 | 申万宏源 | 买入 | 5.076.367.96 | 38600.0048300.0060500.00 |
| 2024-10-30 | 中金公司 | 买入 | 5.096.59- | 38700.0050100.00- |
| 2024-10-30 | 浙商证券 | 买入 | 5.206.858.96 | 39545.0052040.0068088.00 |
| 2024-10-30 | 西部证券 | 买入 | 4.635.616.72 | 35200.0042700.0051100.00 |
| 2024-10-30 | 东方财富证券 | 增持 | 4.927.209.80 | 37367.0054686.0074478.00 |
| 2024-10-30 | 方正证券 | 买入 | 4.966.517.91 | 37700.0049400.0060100.00 |
| 2024-10-30 | 民生证券 | 增持 | 4.765.726.58 | 36200.0043500.0050000.00 |
| 2024-10-29 | 中泰证券 | 买入 | 4.615.516.71 | 35000.0041800.0051000.00 |
| 2024-10-29 | 招商证券 | 买入 | 5.036.197.60 | 38200.0047000.0057700.00 |
| 2024-09-25 | 广发证券 | 买入 | 4.655.596.62 | 35400.0042500.0050300.00 |
| 2024-09-23 | 海通证券 | 买入 | 4.625.636.77 | 35100.0042800.0051500.00 |
| 2024-09-19 | 西部证券 | 买入 | 4.525.516.59 | 34400.0041900.0050100.00 |
| 2024-09-14 | 中信建投 | 买入 | 4.555.406.49 | 34599.0041045.0049357.00 |
| 2024-09-10 | 山西证券 | 买入 | 4.725.777.04 | 35900.0043900.0053500.00 |
| 2024-09-02 | 东方财富证券 | 增持 | 4.716.137.59 | 35771.0046569.0057708.00 |
| 2024-09-01 | 天风证券 | 增持 | 4.615.897.32 | 35003.0044787.0055631.00 |
| 2024-08-30 | 民生证券 | 增持 | 4.765.736.59 | 36200.0043500.0050100.00 |
| 2024-08-30 | 国信证券 | 买入 | 4.645.747.43 | 35300.0043600.0056500.00 |
| 2024-08-29 | 开源证券 | 买入 | 4.615.536.65 | 35000.0042000.0050600.00 |
| 2024-08-29 | 中泰证券 | 买入 | 4.615.516.71 | 35000.0041800.0051000.00 |
| 2024-08-29 | 方正证券 | 增持 | 4.375.686.94 | 33200.0043200.0052800.00 |
| 2024-08-29 | 长江证券 | 买入 | 4.455.536.68 | 33800.0042000.0050700.00 |
| 2024-08-28 | 浙商证券 | 买入 | 4.665.656.99 | 35402.0042952.0053149.00 |
| 2024-08-28 | 招商证券 | 买入 | 4.415.196.09 | 33500.0039500.0046300.00 |
| 2024-08-25 | 中邮证券 | 买入 | 4.555.446.49 | 34553.0041358.0049295.00 |
| 2024-08-22 | 中金公司 | 买入 | 4.325.30- | 32832.0040280.00- |
| 2024-08-12 | 东北证券 | 买入 | 4.845.977.15 | 36800.0045400.0054400.00 |
| 2024-08-04 | 长江证券 | 买入 | 4.455.556.70 | 33800.0042200.0050900.00 |
| 2024-07-26 | 天风证券 | 增持 | 4.345.646.99 | 33003.0042866.0053161.00 |
| 2024-07-23 | 中信建投 | 买入 | 4.555.406.49 | 34599.0041045.0049357.00 |
| 2024-07-22 | 中泰证券 | 买入 | 4.615.516.71 | 35000.0041800.0051000.00 |
| 2024-07-21 | 华鑫证券 | 买入 | 4.465.596.66 | 33900.0042500.0050600.00 |
| 2024-07-19 | 招商证券 | 买入 | 4.415.196.09 | 33500.0039500.0046300.00 |
| 2024-06-28 | 开源证券 | 买入 | 4.615.536.65 | 35000.0042000.0050600.00 |
| 2024-06-26 | 东北证券 | 买入 | 4.845.977.15 | 36800.0045400.0054400.00 |
| 2024-06-24 | 国信证券 | 买入 | 4.645.747.43 | 35300.0043600.0056500.00 |
| 2024-06-18 | 东方财富证券 | 增持 | 4.615.656.78 | 35054.0042939.0051512.00 |
| 2024-06-14 | 申万宏源 | 买入 | 4.395.436.76 | 33400.0041300.0051400.00 |
| 2024-06-08 | 浙商证券 | - | 4.585.346.37 | 34796.0040555.0048398.00 |
| 2024-06-04 | 民生证券 | - | 4.765.736.59 | 36200.0043600.0050100.00 |
◆研报摘要◆
- ●2025-04-27 达梦数据：2025年一季报点评：国产数据库龙头，信创大趋势下成长持续加速 (民生证券 吕伟,郭新宇)
- ●公司是国内领先的数据库产品开发服务商，始终坚持原始创新、独立研发的技术路线，自主研发出具有较高安全性的数据库产品，积极参与上下游企业产品适配工作并成功应用于金融、能源、航空等数十个领域。公司作为纯自研数据库产品的标杆，随着信创市场发展的持续深化有望打开长期成长空间。预计公司2025-2027年归母净利润为4.86/6.33/8.09亿元，当前股价对应PE分别为56X、43X、34X，维持“推荐”评级。
- ●2025-04-24 达梦数据：业绩超预期，信创数据库加速推进 (招商证券 刘玉萍)
- ●贸易摩擦升级之下自主可控重要性凸显，达梦一季报超预期印证在政策护航、产业加速的背景下，信创景气度持续提升，继续看好达梦作为数据库龙头迈入加速发展周期。预计公司25-27年归母净利润为4.62/5.84/7.32亿元，维持“强烈推荐”投资评级.
- ●2025-04-22 达梦数据：受益于信创进程加速，业绩实现较快增长 (信达证券 庞倩倩)
- ●与公司作为国内领先的数据库产品开发商，拥有全栈自主的完备产品体系，市场份额处于国内厂商前列。同时，公司积极适配国内产业生态，有望受益于信创进程加速，带来业绩持续增长。我们预计2025-2027年EPS分别为6.02/7.61/9.64元，对应P/E分别为58.12/46.01/36.33倍。
- ●2025-04-20 达梦数据：业绩表现优异，信创加速落地带动未来增长 (中信建投 应瑛,王嘉昊)
- ●公司发布2024年年报告，全年业绩表现优异。公司核心业务数据库软件授权收入增速超20%，行业信创有望接棒党政信创成为新增长引擎。公司现金流同比高增，销售回款以及新签订单带来的预收货款表现优异。此外公司保持高强度研发投入，重点布局核心产品迭代以及能力完善。当前中美贸易摩擦加剧，国产替代进程同时受益于国际形势变化及国内政策与资金支持，信创行业维持高景气度，公司作为国产数据库龙头企业有望深度受益，我们预计公司2025-2027年营收为12.98/16.45/20.59亿元，同比增长24.32%/26.72%/25。14%；归母净利润预计为4.75/5.78/7.07亿元，同比增长31.21%/21.73%/22.39%。对应PE55/46/37倍，PS21/16/13倍，维持“买入”评级。
- ●2025-04-18 达梦数据：全年收入持续高增，党政及行业市场渗透率不断提升 (山西证券 方闻千)
- ●公司作为国产数据库龙头，有望充分受益于党政及行业信创的持续推进。预计公司2025-2027年EPS分别为5.99\7.56\9.59，对应公司4月17日收盘价353.10元，2025-2027年PE分别为58.94\46.71\36.84，维持“买入-A”评级。
◆同行业研报摘要◆大智慧行业:软件
- ●2025-07-16 恒生电子：发布25H1业绩预告，布局虚拟资产交易系统 (国投证券 赵阳,夏瀛韬)
- ●恒生电子作为国内金融IT的龙头企业，产品具备较强竞争力，未来有望依托恒云科技持续拓展海外市场，布局虚拟资产交易业务打开新的需求场景。我们预计公司2025/26/27年实现营业收入69.29/72.79/76.71亿元，实现归母净利11.40/12.59/13.62亿元。维持买入-A的投资评级，给予6个月目标价42.18元，相当于2025年的70倍动态市盈率。
- ●2025-07-16 ST华通：盛趣游戏与天穹互动达成深度合作，深挖传奇IP多元价值 (国海证券 谭瑞峤)
- ●null
- ●2025-07-15 乐鑫科技：H1业绩同比高速增长，强化布局边缘AI产品 (长城证券 邹兰兰)
- ●维持“买入”评级：公司基于Wi-Fi的基础研发能力，已成功向其他无线连接技术扩展，包括低功耗蓝牙、Thread/Zigbee等，进一步拓宽公司的技术和市场边界，未来有望持续受益于下游需求的回暖和下游智能化渗透率的提升，公司的业绩有望更上台阶。我们看好公司产品应用品类的持续开拓、AI应用不断发展，预计2025-2027年，分别实现归母净利润5.78/7.28/9.54亿元，对应EPS分别为3.69/4.65/6.09元，当前股价对应PE分别为41X/33X/25X。
- ●2025-07-15 朗新集团：AI驱动能源科技战略，积极布局RWA和电力交易 (国投证券 赵阳,杨楠)
- ●根据预测数据，朗新集团2025-2027年的营业收入预计分别为51.73亿元、61.22亿元和72.60亿元，归母净利润分别为5.31亿元、6.73亿元和8.11亿元。尽管公司短期面临一定波动，但长期增长潜力巨大。报告维持“买入-A”的投资评级，并给出了24.58元的6个月目标价，相当于2025年50倍动态市盈率。
- ●2025-07-15 云赛智联：国资企业布局AI产业链，以区块链技术赋能行业 (国投证券 赵阳,杨楠)
- ●维持买入-A的投资评级。考虑到公司目前正处于AI算力和数据要素业务的投入期，净利润不能完全反映公司盈利情况，我们采用PS进行估值。6个月目标价为23.85元，相当于2025年5倍的动态市销率。
- ●2025-07-15 国能日新：功率预测领军者，分布式光伏功率预测+创新业务双轮驱动公司成长 (东北证券 马宗铠)
- ●公司的产品和服务已实现覆盖新能源电力管理“源、网、荷、储”的各个环节，功率预测类产品为公司基本盘，占总营收比重接近60%，毛利率近70%。公司实控人及第一大股东为董事长雍正，持股比例为26.71%；公司发布股权激励计划，2025年净利润目标1.24-1.43亿元。公司是功率预测领军者，创新业务+分布式光伏功率预测将双轮驱动公司成长，根据行业近期发展我们调整公司2025/2026/2027年归母净利润预测至1.20/1.54/1.96亿元，维持“买入”评级。
- ●2025-07-15 恒生电子：战略收缩度寒冬，稳定币带来新增量 (华泰证券 谢春生,郭雅丽)
- ●鉴于行业需求恢复不及预期以及公司上半年业绩情况，华泰研究下调了恒生电子2025-2026年的归母净利预测至12.75亿和14.81亿元(分别调整幅度为-40.6%和-43.1%)，并新增2027年预测值17.50亿元。基于可比公司2025年PE均值62倍，给予恒生电子目标价41.78元，对应2025年PE62倍。分析师认为，公司中长期前景依然向好，且虚拟资产业务可能打开新的增长空间，因此维持买入评级。
- ●2025-07-14 天阳科技：信用卡系统筑基，稳定币创新领航 (中邮证券 孙业亮,丁子惠)
- ●预计公司2025-2027年的EPS分别为0.20、0.26、0.35元，当前股价对应的PE分别为127.96、95.54、70.68倍。公司深耕银行IT，在信用卡领域稳居第一，在数字货币和跨境支付领域积累了丰富的技术及经验，积极布局稳定币，有望参与稳定币产业链，首次覆盖，给予“买入”评级。
- ●2025-07-14 乐鑫科技：2025H1营收快速成长，经营杠杆放大利润增速 (首创证券 韩杨)
- ●公司发布《关于2025年半年度业绩预告的自愿性披露公告》。我们预计公司2025/2026/2027年归母净利润分别为5.39/7.03/8.88亿元，对应7月9日股价PE分别为43/33/26倍，首次覆盖，给予“买入”评级。
- ●2025-07-14 拓尔思：深化数智融合，赋能国家金融科技“创新+安全”双轮驱动 (国盛证券 刘高畅)
- ●根据公司过去两年的业务情况，叠加参考公司的股权激励目标，我们对公司盈利预测进行了调整，预计公司2025-2027年将实现收入8.62/9.58/10.56亿元，维持“买入”评级。