◆业绩预测◆
截止2025-07-18，6个月以内共有 9 家机构发了 11 篇研报。
预测2025年每股收益 4.81 元，较去年同比减少 2.37% ，预测2025年净利润 4.81 亿元，较去年同比增长 20.15% 。
| 年度 | 预测机构数 | 每股收益(元) 最小值均值最大值行业平均 |
净利润(亿元) 最小值均值最大值行业平均 |
|---|
| 2025年 | 9 | 4.464.815.020.72 | 4.464.815.022.59 |
| 2026年 | 9 | 5.425.886.280.94 | 5.425.886.283.63 |
| 2027年 | 6 | 6.617.067.411.27 | 6.617.057.415.21 |
截止2025-07-18，6个月以内共有 9 家机构发了 11 篇研报。
预测2025年每股收益 4.81 元，较去年同比减少 2.37% ，预测2025年营业收入 17.61 亿元，较去年同比增长 22.48% 。
| 年度 | 预测机构数 | 每股收益(元) 最小值均值最大值行业平均 |
营业收入(亿元) 最小值均值最大值行业平均 |
|---|
| 2025年 | 9 | 4.464.815.020.72 | 16.9917.6118.4230.55 |
| 2026年 | 9 | 5.425.886.280.94 | 20.0121.6222.9238.31 |
| 2027年 | 6 | 6.617.067.411.27 | 24.6926.3428.1649.03 |
| 近1个月 | 近3个月 | 近6个月 | 近1年 | 近2年 |
|---|
| 买入 | 2 | 10 | 17 | 17 | |
| 增持 | 1 | 2 | 2 |
预测数据根据各机构发布的研究报告摘录所得，历史7年财务数据均为上市公司财报披露数据，与本终端立场无关。
◆预测指标◆
| 指标名称 | 2022(实际) | 2023(实际) | 2024(实际) | 2025(预测) | 2026(预测) | 2027(预测) |
|---|
| 每股收益(元) | 3.78 | 4.31 | 4.01 | 4.80 | 5.84 | 7.06 |
| 每股净资产(元) | 9.01 | 13.31 | 26.58 | 28.98 | 33.62 | 38.51 |
| 净利润(万元) | 28372.03 | 32318.13 | 40053.01 | 48004.31 | 58374.69 | 70542.33 |
| 净利润增长率(%) | 96.37 | 13.91 | 23.93 | 20.68 | 21.53 | 22.00 |
| 营业收入(万元) | 98846.18 | 118652.38 | 143814.30 | 176003.73 | 215921.91 | 263408.67 |
| 营收增长率(%) | 22.67 | 20.04 | 21.21 | 22.57 | 22.65 | 21.31 |
| 销售毛利率(%) | 83.70 | 84.25 | 84.28 | 84.61 | 84.70 | 84.61 |
| 摊薄净资产收益率(%) | 41.96 | 32.37 | 15.07 | 17.21 | 18.07 | 18.72 |
| 市盈率PE | -- | -- | 50.54 | 47.72 | 39.28 | 32.84 |
| 市净值PB | -- | -- | 7.62 | 7.99 | 6.93 | 6.09 |
◆预测明细◆
| 报告日期 | 机构名称 | 评级 | 每股收益 2025预测2026预测2027预测 |
净利润(万元) 2025预测2026预测2027预测 |
|---|
| 2025-05-09 | 国泰海通证券 | 买入 | 4.865.977.41 | 48600.0059700.0074100.00 |
| 2025-05-08 | 中银证券 | 买入 | 4.886.027.35 | 48800.0060200.0073500.00 |
| 2025-04-17 | 国信证券 | 买入 | 4.865.957.25 | 48600.0059500.0072500.00 |
| 2025-04-16 | 中金公司 | 买入 | 4.715.46- | 47100.0054600.00- |
| 2025-04-16 | 浙商证券 | 买入 | 4.845.827.08 | 48356.0058171.0070754.00 |
| 2025-04-16 | 国海证券 | 买入 | 4.465.426.63 | 44600.0054200.0066300.00 |
| 2025-04-16 | 国金证券 | 买入 | 4.645.516.61 | 46400.0055100.0066100.00 |
| 2025-04-10 | 国海证券 | 买入 | 5.026.27- | 50200.0062700.00- |
| 2025-03-02 | 华创证券 | 买入 | 5.016.28- | 50100.0062800.00- |
| 2025-02-01 | 兴业证券 | 增持 | 4.655.68- | 46500.0056800.00- |
| 2025-01-13 | 中金公司 | 买入 | 4.615.28- | 46100.0052800.00- |
| 2025-01-07 | 国信证券 | 买入 | 4.865.95- | 48600.0059500.00- |
| 2024-12-25 | 国金证券 | 买入 | 3.604.555.43 | 36000.0045500.0054300.00 |
| 2024-12-11 | 开源证券 | 买入 | 3.914.705.68 | 39100.0047000.0056800.00 |
| 2024-11-29 | 浙商证券 | 买入 | 3.864.805.72 | 38617.0048042.0057228.00 |
| 2024-11-17 | 东北证券 | 增持 | 4.024.805.81 | 40200.0048000.0058100.00 |
| 2024-11-05 | 海通证券 | 买入 | 4.225.607.52 | 42200.0056000.0075200.00 |
| 2024-10-31 | 中泰证券 | 买入 | 3.734.345.05 | 37300.0043400.0050500.00 |
◆研报摘要◆
- ●2025-05-08 合合信息：稀缺的C端生产力软件龙头，AI与海外双轴驱动 (中银证券 杨思睿,郑静文)
- ●考虑到公司产品渗透率和付费转化率有望提升，我们预期2025-2027年公司实现营业收入17.9/21.8/26.2亿元，归母净利4.9/6.0/7.4亿元，EPS4.88/6.02/7.35元，PE50.2/40.7/33.4倍。首次覆盖，给予买入评级。
- ●2025-04-30 合合信息：业绩稳健成长，加大AI投入 (兴业证券 孙乾,杨海盟)
- ●公司2024年实现营收14.38亿元，同比增长21.21%。实现归母净利润4.01亿元，同比增长23.93%。实现扣非归母净利润3.67亿元，同比增长23.35%。根据公司最新财报，调整盈利预测，预计2025-2027年归母净利润为4.85/5.99/7.29亿元，维持“增持”评级。
- ●2025-04-17 合合信息：付费用户增长超22%，B端业务表现优异 (国信证券 熊莉,库宏垚)
- ●维持盈利预测，预计2025-2027年收入17.57/21.61/26.48亿元，归母净利润4.86/5.95/7.25亿元(原25-26年预测为4.86/5.95亿元)，对应当前PE为46/38/31倍。结合公司B、C两端均保持较好发展，市场空间和创新机会广阔，维持“优于大市”评级。
- ●2025-04-16 合合信息：2024年报点评：业绩维持高增，关注用户增长和AI赋能 (国海证券 杨仁文,谭瑞峤)
- ●我们预计2025-2027年公司营业收入18.42/22.92/28.16亿元，归母净利润4.46/5.42/6.63亿元，对应PE为50.36/41.46/33.86X，PS为12.19/9.79/7.97X。合合信息是领先的AI+大数据企业，近20年深耕积累了雄厚技术壁垒和庞大用户规模，收入增长稳健可控，是优秀的长跑型公司。基于此，维持公司“买入”评级。
- ●2025-04-16 合合信息：2024年报点评：全年经营表现亮眼，AI大数据业务持续打开B+C端空间 (浙商证券 刘雯蜀,陶韫琦)
- ●我们预计公司2025-2027年实现营收17.66/21.84/26.23亿元，同比增长22.83%/23.66%/20.06%，归母净利润分别达到4.84/5.82/7.08亿元，同比增长20.73%/24.22%/21.63%，对应EPS分别为4.84/5.82/7.08元。维持“买入”评级。
◆同行业研报摘要◆大智慧行业:软件
- ●2025-07-16 恒生电子：发布25H1业绩预告，布局虚拟资产交易系统 (国投证券 赵阳,夏瀛韬)
- ●恒生电子作为国内金融IT的龙头企业，产品具备较强竞争力，未来有望依托恒云科技持续拓展海外市场，布局虚拟资产交易业务打开新的需求场景。我们预计公司2025/26/27年实现营业收入69.29/72.79/76.71亿元，实现归母净利11.40/12.59/13.62亿元。维持买入-A的投资评级，给予6个月目标价42.18元，相当于2025年的70倍动态市盈率。
- ●2025-07-16 ST华通：盛趣游戏与天穹互动达成深度合作，深挖传奇IP多元价值 (国海证券 谭瑞峤)
- ●null
- ●2025-07-15 乐鑫科技：H1业绩同比高速增长，强化布局边缘AI产品 (长城证券 邹兰兰)
- ●维持“买入”评级：公司基于Wi-Fi的基础研发能力，已成功向其他无线连接技术扩展，包括低功耗蓝牙、Thread/Zigbee等，进一步拓宽公司的技术和市场边界，未来有望持续受益于下游需求的回暖和下游智能化渗透率的提升，公司的业绩有望更上台阶。我们看好公司产品应用品类的持续开拓、AI应用不断发展，预计2025-2027年，分别实现归母净利润5.78/7.28/9.54亿元，对应EPS分别为3.69/4.65/6.09元，当前股价对应PE分别为41X/33X/25X。
- ●2025-07-15 朗新集团：AI驱动能源科技战略，积极布局RWA和电力交易 (国投证券 赵阳,杨楠)
- ●根据预测数据，朗新集团2025-2027年的营业收入预计分别为51.73亿元、61.22亿元和72.60亿元，归母净利润分别为5.31亿元、6.73亿元和8.11亿元。尽管公司短期面临一定波动，但长期增长潜力巨大。报告维持“买入-A”的投资评级，并给出了24.58元的6个月目标价，相当于2025年50倍动态市盈率。
- ●2025-07-15 云赛智联：国资企业布局AI产业链，以区块链技术赋能行业 (国投证券 赵阳,杨楠)
- ●维持买入-A的投资评级。考虑到公司目前正处于AI算力和数据要素业务的投入期，净利润不能完全反映公司盈利情况，我们采用PS进行估值。6个月目标价为23.85元，相当于2025年5倍的动态市销率。
- ●2025-07-15 国能日新：功率预测领军者，分布式光伏功率预测+创新业务双轮驱动公司成长 (东北证券 马宗铠)
- ●公司的产品和服务已实现覆盖新能源电力管理“源、网、荷、储”的各个环节，功率预测类产品为公司基本盘，占总营收比重接近60%，毛利率近70%。公司实控人及第一大股东为董事长雍正，持股比例为26.71%；公司发布股权激励计划，2025年净利润目标1.24-1.43亿元。公司是功率预测领军者，创新业务+分布式光伏功率预测将双轮驱动公司成长，根据行业近期发展我们调整公司2025/2026/2027年归母净利润预测至1.20/1.54/1.96亿元，维持“买入”评级。
- ●2025-07-15 恒生电子：战略收缩度寒冬，稳定币带来新增量 (华泰证券 谢春生,郭雅丽)
- ●鉴于行业需求恢复不及预期以及公司上半年业绩情况，华泰研究下调了恒生电子2025-2026年的归母净利预测至12.75亿和14.81亿元(分别调整幅度为-40.6%和-43.1%)，并新增2027年预测值17.50亿元。基于可比公司2025年PE均值62倍，给予恒生电子目标价41.78元，对应2025年PE62倍。分析师认为，公司中长期前景依然向好，且虚拟资产业务可能打开新的增长空间，因此维持买入评级。
- ●2025-07-14 天阳科技：信用卡系统筑基，稳定币创新领航 (中邮证券 孙业亮,丁子惠)
- ●预计公司2025-2027年的EPS分别为0.20、0.26、0.35元，当前股价对应的PE分别为127.96、95.54、70.68倍。公司深耕银行IT，在信用卡领域稳居第一，在数字货币和跨境支付领域积累了丰富的技术及经验，积极布局稳定币，有望参与稳定币产业链，首次覆盖，给予“买入”评级。
- ●2025-07-14 乐鑫科技：2025H1营收快速成长，经营杠杆放大利润增速 (首创证券 韩杨)
- ●公司发布《关于2025年半年度业绩预告的自愿性披露公告》。我们预计公司2025/2026/2027年归母净利润分别为5.39/7.03/8.88亿元，对应7月9日股价PE分别为43/33/26倍，首次覆盖，给予“买入”评级。
- ●2025-07-14 拓尔思：深化数智融合，赋能国家金融科技“创新+安全”双轮驱动 (国盛证券 刘高畅)
- ●根据公司过去两年的业务情况，叠加参考公司的股权激励目标，我们对公司盈利预测进行了调整，预计公司2025-2027年将实现收入8.62/9.58/10.56亿元，维持“买入”评级。