◆业绩预测◆
截止2025-12-14，6个月以内共有 5 家机构发了 5 篇研报。
预测2025年每股收益 0.36 元，较去年同比增长 55.65% ，预测2025年净利润 1.21 亿元，较去年同比增长 54.24% 。
| 年度 | 预测机构数 | 每股收益(元) 最小值均值最大值行业平均 |
净利润(亿元) 最小值均值最大值行业平均 |
|---|
| 2025年 | 5 | 0.310.360.391.04 | 1.051.211.326.62 |
| 2026年 | 5 | 0.510.540.581.47 | 1.701.821.959.48 |
| 2027年 | 6 | 0.660.821.192.02 | 2.212.764.0013.30 |
截止2025-12-14，6个月以内共有 5 家机构发了 5 篇研报。
预测2025年每股收益 0.36 元，较去年同比增长 55.65% ，预测2025年营业收入 10.78 亿元，较去年同比增长 394.80% 。
| 年度 | 预测机构数 | 每股收益(元) 最小值均值最大值行业平均 |
营业收入(亿元) 最小值均值最大值行业平均 |
|---|
| 2025年 | 5 | 0.310.360.391.04 | 10.0810.7811.15104.39 |
| 2026年 | 5 | 0.510.540.581.47 | 12.4215.0816.66134.64 |
| 2027年 | 6 | 0.660.821.192.02 | 15.6219.8424.98173.49 |
| 近1个月 | 近3个月 | 近6个月 | 近1年 | 近2年 |
|---|
| 买入 | 1 | 3 | 5 | 16 | |
| 增持 | 2 | 4 | 15 |
预测数据根据各机构发布的研究报告摘录所得，历史7年财务数据均为上市公司财报披露数据，与本终端立场无关。
◆预测指标◆
| 指标名称 | 2022(实际) | 2023(实际) | 2024(实际) | 2025(预测) | 2026(预测) | 2027(预测) |
|---|
| 每股收益(元) | 0.62 | 0.30 | -0.23 | 0.37 | 0.56 | 0.84 |
| 每股净资产(元) | 3.79 | 7.91 | 7.58 | 7.95 | 8.47 | 9.21 |
| 净利润(万元) | 15680.89 | 10245.55 | -7823.44 | 12571.67 | 18945.89 | 28376.80 |
| 净利润增长率(%) | 20.14 | -34.66 | -176.36 | 260.69 | 50.89 | 47.37 |
| 营业收入(万元) | 95300.74 | 72568.68 | 21781.63 | 113462.75 | 152480.63 | 200293.44 |
| 营收增长率(%) | 19.56 | -23.85 | -69.98 | 420.91 | 30.65 | 31.18 |
| 销售毛利率(%) | 41.80 | 32.93 | 18.57 | 32.99 | 33.54 | 34.45 |
| 摊薄净资产收益率(%) | 16.38 | 3.84 | -3.06 | 4.76 | 6.75 | 9.37 |
| 市盈率PE | -- | 76.91 | -71.99 | 95.90 | 63.27 | 44.51 |
| 市净值PB | -- | 2.95 | 2.20 | 4.27 | 4.04 | 3.77 |
◆预测明细◆
| 报告日期 | 机构名称 | 评级 | 每股收益 2025预测2026预测2027预测 |
净利润(万元) 2025预测2026预测2027预测 |
|---|
| 2025-10-30 | 华泰证券 | 买入 | 0.34-0.88 | 11603.00-29627.00 |
| 2025-09-29 | 兴业证券 | 增持 | -0.540.68 | -18200.0022900.00 |
| 2025-09-02 | 中航证券 | 买入 | 0.390.510.66 | 13033.0017087.0022104.00 |
| 2025-08-25 | 华创证券 | 增持 | 0.360.510.71 | 12000.0017000.0024000.00 |
| 2025-08-25 | 东北证券 | 买入 | 0.390.580.80 | 13200.0019500.0026900.00 |
| 2025-08-23 | 民生证券 | 增持 | 0.310.571.19 | 10500.0019300.0040000.00 |
| 2025-05-15 | 兴业证券 | 增持 | 0.380.540.68 | 12700.0018200.0022900.00 |
| 2025-04-28 | 国泰海通证券 | 买入 | 0.430.610.78 | 14400.0020600.0026200.00 |
| 2025-04-22 | 民生证券 | 增持 | 0.310.571.19 | 10500.0019300.0040000.00 |
| 2025-04-21 | 华泰证券 | 买入 | 0.450.630.86 | 15209.0021326.0029137.00 |
| 2024-11-21 | 国泰君安 | 买入 | 0.340.430.54 | 11500.0014600.0018200.00 |
| 2024-11-14 | 招商证券 | 买入 | 0.330.400.50 | 11100.0013600.0016800.00 |
| 2024-11-01 | 华泰证券 | 买入 | 0.100.480.62 | 3395.0016299.0020923.00 |
| 2024-09-29 | 国泰君安 | 买入 | 0.360.490.61 | 12100.0016600.0020500.00 |
| 2024-09-22 | 兴业证券 | 增持 | 0.350.530.65 | 11900.0018000.0021900.00 |
| 2024-08-26 | 财通证券 | 增持 | 0.280.490.65 | 9300.0016500.0021800.00 |
| 2024-08-26 | 华泰证券 | 买入 | 0.290.490.64 | 9639.0016443.0021518.00 |
| 2024-08-26 | 民生证券 | 增持 | 0.240.320.42 | 8100.0010900.0014100.00 |
| 2024-08-14 | 财通证券 | 增持 | 0.420.500.66 | 14000.0017000.0022100.00 |
| 2024-05-22 | 中邮证券 | 增持 | 0.520.700.86 | 17660.0023576.0028894.00 |
| 2024-05-09 | 中航证券 | 买入 | 0.380.460.55 | 12665.0015381.0018435.00 |
| 2024-05-09 | 广发证券 | 增持 | 0.420.560.63 | 14200.0018800.0021300.00 |
| 2024-05-06 | 中航证券 | 买入 | 0.380.460.55 | 12665.0015381.0018435.00 |
| 2024-05-06 | 东北证券 | 增持 | 0.370.530.72 | 12400.0018000.0024200.00 |
| 2024-04-26 | 华泰证券 | 买入 | 0.390.540.72 | 13170.0018143.0024436.00 |
| 2024-04-26 | 民生证券 | 增持 | 0.380.480.60 | 12900.0016100.0020200.00 |
| 2024-04-26 | 东吴证券 | 买入 | 0.370.450.60 | 12603.0015103.0020248.00 |
| 2024-03-26 | 中邮证券 | 增持 | 0.550.77- | 18388.0025922.00- |
| 2024-02-24 | 民生证券 | 增持 | 0.610.79- | 20700.0026800.00- |
| 2024-02-22 | 民生证券 | 增持 | 0.750.97- | 25300.0032700.00- |
| 2023-12-28 | 国泰君安 | 买入 | 0.560.710.91 | 18900.0024100.0030800.00 |
| 2023-12-26 | 国泰君安 | 买入 | 0.560.710.91 | 18900.0024100.0030800.00 |
| 2023-10-31 | 华安证券 | 买入 | 0.580.720.91 | 19600.0024400.0030700.00 |
| 2023-10-25 | 招商证券 | 买入 | 0.560.741.01 | 18700.0025000.0034000.00 |
| 2023-10-24 | 华泰证券 | 买入 | 0.570.761.02 | 19302.0025714.0034440.00 |
| 2023-09-04 | 东吴证券 | 买入 | 0.600.760.97 | 20200.0025700.0032600.00 |
| 2023-09-02 | 华安证券 | 买入 | 0.590.730.91 | 19900.0024700.0030800.00 |
| 2023-08-31 | 招商证券 | 买入 | 0.560.690.86 | 18700.0023200.0028900.00 |
| 2023-08-31 | 东北证券 | 增持 | 0.560.700.84 | 18800.0023600.0028300.00 |
| 2023-08-30 | 华泰证券 | 买入 | 0.570.761.02 | 19302.0025714.0034440.00 |
| 2023-08-24 | 中信证券 | 增持 | 0.520.630.75 | 17500.0021100.0025400.00 |
| 2023-07-19 | 华泰证券 | 增持 | 0.570.761.02 | 19302.0025714.0034440.00 |
| 2023-07-11 | 海通证券 | 买入 | 0.570.720.87 | 19100.0024200.0029500.00 |
| 2023-07-10 | 中邮证券 | 增持 | 0.510.670.87 | 17212.0022565.0029269.00 |
| 2023-06-21 | 东北证券 | 增持 | 0.560.700.84 | 18800.0023500.0028200.00 |
| 2023-05-30 | 华安证券 | 买入 | 0.580.720.91 | 19600.0024400.0030700.00 |
| 2023-05-23 | 招商证券 | 增持 | 0.530.680.86 | 17900.0023100.0028900.00 |
| 2023-05-20 | 东吴证券 | 买入 | 0.600.760.97 | 20200.0025700.0032600.00 |
◆研报摘要◆
- ●2025-10-30 航天南湖：季报点评：看好公司军贸和低空市场潜力 (华泰证券 鲍学博,王兴,朱雨时,田莫充)
- ●我们调整公司25-27年归母净利润（-23.71%/2.70%/1.68%）预测至1.16/2.19/2.96亿元，对应EPS为0.34/0.65/0.88元。下调25年归母净利润主要因25年公司毛利率较低的新产品交付占比提升，因此下调了25年雷达产品的毛利率水平。可比公司26年Wind一致预期PE均值为58倍，考虑到公司军贸市场发展向好，毛利率改善空间较大，同时公司在低空经济领域具备较大发展潜能，给予公司26年70倍PE，上调目标价为45.5元（前值29.25元，对应65倍25年PE）。
- ●2025-09-29 航天南湖：雷达整机交付驱动营收高增，净利水平同比显著改善 (兴业证券 石康,李博彦,石砾)
- ●我们根据最新财报调整盈利预测，预计公司2025-2027年归母净利润分别为1.27/1.82/2.29亿元对应9月26日收盘价PE为106.0/74.2/58.8倍，维持“增持”评级。
- ●2025-09-05 航天南湖：军贸发力助业绩增长，积极布局低空经济 (招商证券 王超,廖世刚)
- ●我们预计公司2025-2027营业收入为12.34/16.87/21.36亿元，归母净利润分别为1.16、1.41及1.64亿元，对应PE分别为96.0X、78.7X、67.8X，维持“强烈推荐”评级。
- ●2025-09-02 航天南湖：2025年中报点评：收入净利润大幅增长，军贸+低空助力高速发展 (中航证券 严慧,张超)
- ●基于以上观点，我们预计公司2025-2027年的营业收入分别为10.08亿元、12.42亿元和15.62亿元，归母净利润分别为1.30亿元、1.71亿元及2.21亿元，EPS分别为0.39元、0.51元、0.66元，我们维持“买入”评级。
- ●2025-08-25 航天南湖：25H1公司业绩大增，军贸业务成为核心引擎 (东北证券 王凤华)
- ●我们预计公司25-27年营收为11.15/15.17/19.40亿元，归母净利润为1.32/1.95/2.69亿元，对应EPS为0.39/0.58/0.80元，对应PE为118.76/80.70/58.52X。首次覆盖，给予“买入”评级。
◆同行业研报摘要◆大智慧行业:电子设备
- ●2025-12-11 福晶科技：至期收入增长超预期，钒酸钇晶体匹配OCS应用万事俱备 (西部证券 葛立凯)
- ●我们预计福晶科技2025-2027年营收分别为11.15/13.39/15.03亿元，归母净利润3.02/4.06/4.94亿元。公司各项业务稳健增长，子公司至期光子在超精密光学领域取得积极进展，我们持续看好公司未来发展，维持“买入”评级。
- ●2025-12-11 甬矽电子：消费类订单持续饱满，2.5D封装加速验证 (中邮证券 吴文吉,翟一梦)
- ●公司实现营业收入31.70亿元，同比增长24.23%。从应用领域来看，AIoT占比超过60%，增速超过30%，PA和安防各占比约10%，运算和车规产品合计占比10%左右，其中车规产品增速较快，同比增长达到204.03%。我们预计公司2025/2026/2027年分别实现收入45/55/70亿元，归母净利润1.1/2.5/3.8亿元，维持“买入”评级。
- ●2025-12-11 蓝思科技：收购服务器业务公司，加码AI算力核心布局 (国盛证券 郑震湘,佘凌星,钟琳)
- ●公司作为智能终端全产业链一站式精密制造解决方案提供商，一方面具备以结构件及功能模组核心技术为支撑的产业化能力体系，另一方面具备全产业链垂直整合能力，未来将深度受益AI技术发展，各条业务线预计全面增长。我们预计公司在2025/2026/2027年分别实现营业收入920/1164/1397亿元，同比增长32%/27%/20%，实现归母净利润52.5/69.4/85.2亿元，同比增长45%/32%/23%，当前股价对应2025/2026/2027年PE分别为29/22/18X，维持公司“买入”评级。
- ●2025-12-11 智微智能：全面布局AI，切入具身智能控制器领域 (兴业证券 杨海盟,杨本鸿)
- ●公司实现营业收入29.73亿元，同比增长6.89%；归母利润1.31亿元，同比增长59.30%；扣非归母净利润1.08亿元，同比增长54.28%。预计2025-2027年归母净利润为1.72/3.11/4.02亿元，首次覆盖，给予“增持”评级。
- ●2025-12-10 海光信息：重大重组终止，长期仍看好公司算力产业发展 (群益证券 何利超)
- ●我们预计公司2025-2027年净利润分别为32.02亿、46.73亿元、67.09亿元，YOY分别为+65.81%、+45.96%、+43.56%；EPS分别为1.38元、2.01元、2.89元，当前股价对应A股2025-2027年P/E为166/114/79倍，考虑到收购终止对公司业务没有直接影响，仍给予“买进”建议。
- ●2025-12-10 亿联网络：打造全球领先的全场景通信生态服务商，AI赋能未来可期 (国信证券 袁文翀,张宇凡)
- ●2025-2027年归属母公司净利润为26.53/30.84/36.42亿元，年增速分别为0.2%/16.2%/18.1%；EPS分别为2.09/2.43/2.88元。通过多角度估值，预计公司股票合理估值区间为43.7-51.8元/股，2026年动态市盈率18-21倍，相对于公司目前股价有26.3-49.8%溢价空间。考虑公司行业龙头的地位及未来较好的成长性，首次覆盖给予“优于大市”评级。
- ●2025-12-10 芯联集成：拐点将至，蓄势待发 (中邮证券 万玮,吴文吉)
- ●我们预计公司2025/2026/2027年营收分别为81.0/101.0/126.6亿元，归母净利润分别为-6.1/0.5/6.0亿元，维持“买入”评级。
- ●2025-12-09 广和通：主业增长稳健，AI端侧与机器人蓄势待发 (中泰证券 陈宁玉,杨雷,孙悦文)
- ●考虑到公司2024年受到锐凌无线出表影响，并结合最新三季报数据，同时考虑到AI智能割草机解决方案与具身智能机器人开发平台Fibot未来业务增长空间广阔，智能模组占比不断提高。我们预计2025-2027年净利润为4.52亿元/6.37亿元/8.76亿元(原25-26年预测值为6.11亿元/7.64亿元)，EPS分别为0.50/0.71/0.97元，维持“买入”评级。
- ●2025-12-09 江波龙：定增拟募资37亿元，积极布局AI高端存储+存储主控芯片+高端封测 (长城证券 唐泓翼,周安琪)
- ●全球AIGC浪潮推动及“数字中国”顶层规划出炉，存储市场获成长新动能，公司作为国内独立存储器龙头，积极推进存储产业链国内国际双轮布局，成长空间广阔。预计公司2025-2027年归母净利润分别为11.60/18.52/23.21亿元，对应25/26/27年PE为99/62/49倍，维持“增持”评级。
- ●2025-12-09 龙旗科技：ODM龙头“1+2+X”战略拥抱AI浪潮，开启成长新周期 (开源证券 陈蓉芳,仇方君)
- ●2024年，公司实现营收463.82亿元，同比增长70.62%，但因原材料价格波动及战略性市场拓展，归母净利润同比下降17.21%至5.01亿元。然而，2025年前三季度盈利能力显著改善，归母净利润同比增加17.74%至5.07亿元，毛利率回升至8.59%。分析师预计，2025-2027年公司营收将稳步增长，归母净利润分别为6.42亿、9.04亿和12.73亿元，对应当前市值PE为33.2/23.6/16.7倍，首次覆盖给予“买入”评级。