◆业绩预测◆
截止2025-10-14，6个月以内共有 7 家机构发了 9 篇研报。
预测2025年每股收益 0.39 元，较去年同比增长 68.12% ，预测2025年净利润 1.30 亿元，较去年同比增长 66.61% 。
| 年度 | 预测机构数 | 每股收益(元) 最小值均值最大值行业平均 |
净利润(亿元) 最小值均值最大值行业平均 |
|---|
| 2025年 | 7 | 0.310.390.511.06 | 1.051.301.726.67 |
| 2026年 | 7 | 0.420.560.641.46 | 1.411.902.179.36 |
| 2027年 | 7 | 0.490.831.192.01 | 1.642.794.0013.29 |
截止2025-10-14，6个月以内共有 7 家机构发了 9 篇研报。
预测2025年每股收益 0.39 元，较去年同比增长 68.12% ，预测2025年营业收入 11.82 亿元，较去年同比增长 442.49% 。
| 年度 | 预测机构数 | 每股收益(元) 最小值均值最大值行业平均 |
营业收入(亿元) 最小值均值最大值行业平均 |
|---|
| 2025年 | 7 | 0.310.390.511.06 | 10.8411.8213.97104.22 |
| 2026年 | 7 | 0.420.560.641.46 | 14.0115.8316.87132.67 |
| 2027年 | 7 | 0.490.831.192.01 | 17.9121.0224.98174.48 |
| 近1个月 | 近3个月 | 近6个月 | 近1年 | 近2年 |
|---|
| 买入 | 2 | 5 | 8 | 19 | |
| 增持 | 2 | 4 | 4 | 15 |
预测数据根据各机构发布的研究报告摘录所得，历史7年财务数据均为上市公司财报披露数据，与本终端立场无关。
◆预测指标◆
| 指标名称 | 2022(实际) | 2023(实际) | 2024(实际) | 2025(预测) | 2026(预测) | 2027(预测) |
|---|
| 每股收益(元) | 0.62 | 0.30 | -0.23 | 0.39 | 0.56 | 0.83 |
| 每股净资产(元) | 3.79 | 7.91 | 7.58 | 7.98 | 8.46 | 9.18 |
| 净利润(万元) | 15680.89 | 10245.55 | -7823.44 | 13034.33 | 19002.89 | 27915.22 |
| 净利润增长率(%) | 20.14 | -34.66 | -176.36 | 266.61 | 47.92 | 46.45 |
| 营业收入(万元) | 95300.74 | 72568.68 | 21781.63 | 118162.50 | 158300.00 | 210175.00 |
| 营收增长率(%) | 19.56 | -23.85 | -69.98 | 442.49 | 34.52 | 32.75 |
| 销售毛利率(%) | 41.80 | 32.93 | 18.57 | 32.21 | 32.73 | 33.80 |
| 摊薄净资产收益率(%) | 16.38 | 3.84 | -3.06 | 4.95 | 6.82 | 9.23 |
| 市盈率PE | -- | 76.91 | -71.99 | 89.20 | 60.23 | 43.09 |
| 市净值PB | -- | 2.95 | 2.20 | 3.99 | 3.76 | 3.47 |
◆预测明细◆
| 报告日期 | 机构名称 | 评级 | 每股收益 2025预测2026预测2027预测 |
净利润(万元) 2025预测2026预测2027预测 |
|---|
| 2025-09-05 | 招商证券 | 买入 | 0.340.420.49 | 11600.0014100.0016400.00 |
| 2025-08-25 | 华创证券 | 增持 | 0.360.510.71 | 12000.0017000.0024000.00 |
| 2025-08-25 | 东北证券 | 买入 | 0.390.580.80 | 13200.0019500.0026900.00 |
| 2025-08-23 | 民生证券 | 增持 | 0.310.571.19 | 10500.0019300.0040000.00 |
| 2025-05-15 | 兴业证券 | 增持 | 0.380.540.68 | 12700.0018200.0022900.00 |
| 2025-04-28 | 国泰海通证券 | 买入 | 0.430.610.78 | 14400.0020600.0026200.00 |
| 2025-04-27 | 招商证券 | 买入 | 0.510.640.76 | 17200.0021700.0025700.00 |
| 2025-04-22 | 民生证券 | 增持 | 0.310.571.19 | 10500.0019300.0040000.00 |
| 2025-04-21 | 华泰证券 | 买入 | 0.450.630.86 | 15209.0021326.0029137.00 |
| 2024-11-21 | 国泰君安 | 买入 | 0.340.430.54 | 11500.0014600.0018200.00 |
| 2024-11-14 | 招商证券 | 买入 | 0.330.400.50 | 11100.0013600.0016800.00 |
| 2024-11-01 | 华泰证券 | 买入 | 0.100.480.62 | 3395.0016299.0020923.00 |
| 2024-09-29 | 国泰君安 | 买入 | 0.360.490.61 | 12100.0016600.0020500.00 |
| 2024-09-22 | 兴业证券 | 增持 | 0.350.530.65 | 11900.0018000.0021900.00 |
| 2024-08-26 | 财通证券 | 增持 | 0.280.490.65 | 9300.0016500.0021800.00 |
| 2024-08-26 | 华泰证券 | 买入 | 0.290.490.64 | 9639.0016443.0021518.00 |
| 2024-08-26 | 民生证券 | 增持 | 0.240.320.42 | 8100.0010900.0014100.00 |
| 2024-08-14 | 财通证券 | 增持 | 0.420.500.66 | 14000.0017000.0022100.00 |
| 2024-05-22 | 中邮证券 | 增持 | 0.520.700.86 | 17660.0023576.0028894.00 |
| 2024-05-09 | 中航证券 | 买入 | 0.380.460.55 | 12665.0015381.0018435.00 |
| 2024-05-09 | 广发证券 | 增持 | 0.420.560.63 | 14200.0018800.0021300.00 |
| 2024-05-06 | 中航证券 | 买入 | 0.380.460.55 | 12665.0015381.0018435.00 |
| 2024-05-06 | 东北证券 | 增持 | 0.370.530.72 | 12400.0018000.0024200.00 |
| 2024-04-26 | 华泰证券 | 买入 | 0.390.540.72 | 13170.0018143.0024436.00 |
| 2024-04-26 | 民生证券 | 增持 | 0.380.480.60 | 12900.0016100.0020200.00 |
| 2024-04-26 | 东吴证券 | 买入 | 0.370.450.60 | 12603.0015103.0020248.00 |
| 2024-03-26 | 中邮证券 | 增持 | 0.550.77- | 18388.0025922.00- |
| 2024-02-24 | 民生证券 | 增持 | 0.610.79- | 20700.0026800.00- |
| 2024-02-22 | 民生证券 | 增持 | 0.750.97- | 25300.0032700.00- |
| 2023-12-28 | 国泰君安 | 买入 | 0.560.710.91 | 18900.0024100.0030800.00 |
| 2023-12-26 | 国泰君安 | 买入 | 0.560.710.91 | 18900.0024100.0030800.00 |
| 2023-10-31 | 华安证券 | 买入 | 0.580.720.91 | 19600.0024400.0030700.00 |
| 2023-10-25 | 招商证券 | 买入 | 0.560.741.01 | 18700.0025000.0034000.00 |
| 2023-10-24 | 华泰证券 | 买入 | 0.570.761.02 | 19302.0025714.0034440.00 |
| 2023-09-04 | 东吴证券 | 买入 | 0.600.760.97 | 20200.0025700.0032600.00 |
| 2023-09-02 | 华安证券 | 买入 | 0.590.730.91 | 19900.0024700.0030800.00 |
| 2023-08-31 | 招商证券 | 买入 | 0.560.690.86 | 18700.0023200.0028900.00 |
| 2023-08-31 | 东北证券 | 增持 | 0.560.700.84 | 18800.0023600.0028300.00 |
| 2023-08-30 | 华泰证券 | 买入 | 0.570.761.02 | 19302.0025714.0034440.00 |
| 2023-08-24 | 中信证券 | 增持 | 0.520.630.75 | 17500.0021100.0025400.00 |
| 2023-07-19 | 华泰证券 | 增持 | 0.570.761.02 | 19302.0025714.0034440.00 |
| 2023-07-11 | 海通证券 | 买入 | 0.570.720.87 | 19100.0024200.0029500.00 |
| 2023-07-10 | 中邮证券 | 增持 | 0.510.670.87 | 17212.0022565.0029269.00 |
| 2023-06-21 | 东北证券 | 增持 | 0.560.700.84 | 18800.0023500.0028200.00 |
| 2023-05-30 | 华安证券 | 买入 | 0.580.720.91 | 19600.0024400.0030700.00 |
| 2023-05-23 | 招商证券 | 增持 | 0.530.680.86 | 17900.0023100.0028900.00 |
| 2023-05-20 | 东吴证券 | 买入 | 0.600.760.97 | 20200.0025700.0032600.00 |
◆研报摘要◆
- ●2025-09-29 航天南湖：雷达整机交付驱动营收高增，净利水平同比显著改善 (兴业证券 石康,李博彦,石砾)
- ●我们根据最新财报调整盈利预测，预计公司2025-2027年归母净利润分别为1.27/1.82/2.29亿元对应9月26日收盘价PE为106.0/74.2/58.8倍，维持“增持”评级。
- ●2025-09-05 航天南湖：军贸发力助业绩增长，积极布局低空经济 (招商证券 王超,廖世刚)
- ●我们预计公司2025-2027营业收入为12.34/16.87/21.36亿元，归母净利润分别为1.16、1.41及1.64亿元，对应PE分别为96.0X、78.7X、67.8X，维持“强烈推荐”评级。
- ●2025-09-02 航天南湖：2025年中报点评：收入净利润大幅增长，军贸+低空助力高速发展 (中航证券 严慧,张超)
- ●基于以上观点，我们预计公司2025-2027年的营业收入分别为10.08亿元、12.42亿元和15.62亿元，归母净利润分别为1.30亿元、1.71亿元及2.21亿元，EPS分别为0.39元、0.51元、0.66元，我们维持“买入”评级。
- ●2025-08-25 航天南湖：25H1公司业绩大增，军贸业务成为核心引擎 (东北证券 王凤华)
- ●我们预计公司25-27年营收为11.15/15.17/19.40亿元，归母净利润为1.32/1.95/2.69亿元，对应EPS为0.39/0.58/0.80元，对应PE为118.76/80.70/58.52X。首次覆盖，给予“买入”评级。
- ●2025-08-25 航天南湖：【华创交运|低空业绩点评】航天南湖：上半年军贸收入占比达到66%、低空领域有所斩获，持续看好公司成长性 (华创证券 吴一凡,梁婉怡)
- ●华创证券预计公司2025-2027年归母净利润分别为1.2亿元、1.7亿元和2.4亿元，对应EPS为0.36元、0.51元和0.71元，PE分别为122倍、85倍和62倍。基于对公司军贸业务和低空领域布局的看好，给予“推荐”评级。但需注意技术研发风险、产品结构单一以及军工资质延续等潜在风险。
◆同行业研报摘要◆大智慧行业:电子设备
- ●2025-10-14 可川科技：3C+汽车功能件双轮驱动，复合铝箔+光模块新增长曲线 (天风证券 朱晔)
- ●公司主业功能件有望迎来拐点、复合铝箔与光模块业务有望放量，成为公司第二与第三增长曲线，我们预计公司25/26/27年收入有望达到10.9/18.0/21.8亿元，归母净利润有望达到0.78/2.82/4.05亿元。给予公司功能件、复合铝箔、光模块2026年市盈率分别为20/35/35倍，根据分部估值法，目标市值约79亿元，整体对应26年估值28倍，目标价格约42元/股，首次覆盖，给予“买入”评级。
- ●2025-10-13 紫光国微：业绩与新品拐点向上，股权激励助推长期价值 (德邦证券 李宏涛)
- ●我们预计公司2025-2027年总收入为67.01/82.99/104.63亿元，归母净利润16.11/21.44/22.41亿元。对应9月29日PE倍数为46.08/34.63/33.14倍。我们认为公司有望在特种信息化加速进程中充分受益，同时消费端也有望贡献较高的营收增长，预计未来公司将具有高成长性。公司此次股权激励草案给出的净利润增长指引证明管理层对于公司的长期增长抱有信心。维持“买入”评级。
- ●2025-10-13 水晶光电：规模与利润齐增，AR催化有望持续打开向上空间 (西部证券 卢宇程,徐乙苒)
- ●我们预计水晶光电2025-2027年收入分别为74.03、87.19、101.09亿元；归母净利润分别为12.33、14.74、17.27亿元。公司作为精密光学薄膜龙头在2025年迎来转型升级，同时积极布局元宇宙/汽车光电领域未来可期，我们持续看好公司未来业绩增长，维持“买入”评级。
- ●2025-10-13 影石创新：全景运动相机市场全球领先，高性价比+产品创新持续拉动收入增长 (山西证券 陈玉卢,谷茜)
- ●公司在全球全景运动相机领域竞争力强，预计收入增长快于行业。短视频拍摄及分享日益普及，全景运动相机消费端需求驱动明显。从整体市场来看，目前中国消费级全景运动相机品牌多处于刚刚完成市场教育阶段，同较为成熟的欧美市场相比，未来增长潜力十足。考虑到公司产品线的持续创新与迭代能力，以及生产和销售渠道布局情况，预期影石Insta360的市场优势将会持续。未来三年，公司将继续聚焦全景相机、运动相机、专业VR相机的开发，实现各产品线的迭代升级，不断探索并拓展产品应用场景。此外，公司已布局无人机业务。预计公司25-27年分别实现营业收入82.14/113.72/157.42亿元，归母净利润11.90/16.78/23.72亿元，对应EPS分别为2.97/4.18/5.91元，以10月10日收盘价278.35元计算，25-27年PE分别为93.81X/66.53X/47.06X，首次覆盖给予“增持-A”评级。
- ●2025-10-13 中芯国际：国产AI芯片时代的“晶圆工匠”，先进制程稀缺资产 (西部证券 葛立凯,卢宇程)
- ●我们预计中芯国际25-27年营收分别为699.24/798.12/925.16亿元，归母净利润分别是59.67/66.92/81.85亿元。中芯国际稳坐大陆晶圆代工龙头地位，持续高额投入资本开支，先进制程工艺加速突破。我们给予中芯国际2025年7.6倍PB估值，对应2025年目标市值11715.97亿元，目标价146.45元。首次覆盖，给予“增持”评级。
- ●2025-10-13 炬芯科技：2025年Q3业绩预告点评：25Q3营收同比进一步高增，大力投入研发支撑端侧AI化转型 (东吴证券 陈海进)
- ●考虑到公司在技术积累和客户资源等方面具备显著优势，叠加产品多矩阵布局带来的业绩弹性。我们基于公司业绩公告，略微调整公司2025-2027年营业收入预测，预计实现9.69/12.10/15.22亿元(前值：10.00/11.87/14.85亿元)，略调整归母净利润为1.85/2.67/3.64亿元(前值：1.7/2.7/3.7亿元)。综合考虑公司持续高强度研发投入与盈利能力改善趋势，维持“买入”评级。
- ●2025-10-13 炬芯科技：2025H1业绩快速增长，积极拥抱端侧AI大趋势 (首创证券 韩杨)
- ●根据首创证券的盈利预测，炬芯科技在未来三年(2025-2027年)的归母净利润将持续增长，分别为1.89亿元、2.66亿元和3.61亿元。考虑到公司在高端智能音频SoC芯片领域的研发经验及其受益于AI端侧产业趋势，报告给予“买入”评级，同时提示了AI端侧渗透率不及预期、新品放量不及预期及行业竞争加剧的风险。
- ●2025-10-13 全志科技：多领域放量驱动增长，新兴市场加速渗透 (东北证券 李玖,张禹)
- ●我们预计公司2025/2026/2027年归母净利润分别为3.72/5.29/6.90亿元，对应PE分别为115/81/62倍，随着AI终端放量加速，有望获得持续增长，维持“增持”评级。
- ●2025-10-13 道通科技：前三季度业绩高增，AI赋能驱动多领域业务增长 (华鑫证券 张伟保,任春阳,张涵,傅鸿浩)
- ●公司AI数字维修新产品获得客户认可，AI驱动的新一代智慧能源解决方案发布并且运营效率不断优化，预测公司2025-2027年归母净利润分别为8.64、10.39、12.50亿元，当前股价对应PE分别为29.9、24.8、20.6倍，维持“买入”投资评级。
- ●2025-10-12 帝奥微：筹划收购荣湃半导体股权，有望完善产品线布局 (国信证券 胡剑,胡慧,叶子,张大为,詹浏洋,李书颖,连欣然)
- ●我们维持公司业绩预测，预计2025-2027年归母净利润为0.64/0.90/1.28亿元，对应2025年10月9日股价的PE分别为109/77/54x。本次收购若顺利完成，将有利于公司完善产品布局和市场开拓，维持“优于大市”评级。