◆业绩预测◆

截止2025-08-01,6个月以内共有 5 家机构发了 7 篇研报。

预测2025年每股收益 1.98 元,较去年同比增长 4.36% ,预测2025年净利润 1.89 亿元,较去年同比增长 4.61%

年度 预测机构数 每股收益(元)

最小值均值最大值行业平均

净利润(亿元)

最小值均值最大值行业平均

2025年 5 1.651.982.340.91 1.571.892.234.98
2026年 5 2.042.372.881.00 1.952.262.756.63
2027年 5 2.472.913.391.29 2.352.773.238.20

截止2025-08-01,6个月以内共有 5 家机构发了 7 篇研报。

预测2025年每股收益 1.98 元,较去年同比增长 4.36% ,预测2025年营业收入 12.59 亿元,较去年同比增长 35.82%

年度 预测机构数 每股收益(元)

最小值均值最大值行业平均

营业收入(亿元)

最小值均值最大值行业平均

2025年 5 1.651.982.340.91 10.1112.5914.2355.77
2026年 5 2.042.372.881.00 11.0715.1216.7470.45
2027年 5 2.472.913.391.29 12.1217.6519.4384.39
近1个月 近3个月 近6个月 近1年 近2年
买入 2 3 6 16 44
增持 1 1 1

预测数据根据各机构发布的研究报告摘录所得,历史7年财务数据均为上市公司财报披露数据,与本终端立场无关。

◆预测指标◆

指标名称 2022(实际) 2023(实际) 2024(实际) 2025(预测) 2026(预测) 2027(预测)
每股收益(元) 0.70 0.95 1.90 2.07 2.48 2.91
每股净资产(元) 9.28 9.83 11.27 12.67 14.54 16.69
净利润(万元) 6622.57 9032.79 18075.80 19698.11 23695.10 27734.14
净利润增长率(%) 48.39 36.39 100.11 7.23 23.11 20.38
营业收入(万元) 54818.90 80840.50 92719.34 133954.56 160970.70 176526.00
营收增长率(%) 42.52 47.47 14.69 41.45 21.10 16.32
销售毛利率(%) 30.70 28.83 34.74 33.09 33.58 34.66
摊薄净资产收益率(%) 7.53 9.69 16.82 16.30 17.08 17.37
市盈率PE 30.54 39.85 14.31 17.17 14.51 12.73
市净值PB 2.30 3.86 2.41 2.73 2.41 2.19

◆预测明细◆

报告日期 机构名称 评级 每股收益

2025预测2026预测2027预测

净利润(万元)

2025预测2026预测2027预测

2025-08-01 东吴证券 买入 1.712.072.47 16315.0019692.0023551.00
2025-07-26 华泰证券 买入 2.102.533.15 20064.0024137.0030040.00
2025-07-24 长江证券 买入 -2.07- -19800.00-
2025-06-09 中邮证券 买入 1.922.292.71 18329.0021793.0025845.00
2025-04-29 东吴证券 买入 2.052.573.03 19580.0024516.0028842.00
2025-04-28 长江证券 买入 1.652.042.47 15700.0019500.0023500.00
2025-04-27 华泰证券 买入 2.112.533.15 20075.0024162.0030061.00
2025-04-25 方正证券 增持 2.342.883.39 22300.0027500.0032300.00
2025-01-23 东吴证券 买入 2.252.80- 21454.0026722.00-
2025-01-22 华泰证券 买入 2.463.06- 23466.0029129.00-
2024-11-21 长江证券 买入 2.132.312.50 20200.0021900.0023700.00
2024-10-31 国海证券 买入 2.232.403.05 21200.0022800.0029000.00
2024-10-30 东吴证券 买入 2.122.252.80 20213.0021454.0026722.00
2024-10-30 长江证券 买入 2.132.312.50 20200.0021900.0023700.00
2024-10-29 华泰证券 买入 2.162.463.06 20596.0023452.0029139.00
2024-09-04 天风证券 买入 2.122.322.90 20165.0022153.0027690.00
2024-08-28 东吴证券 买入 2.122.252.80 20213.0021454.0026722.00
2024-08-28 国海证券 买入 2.232.393.04 21200.0022800.0029000.00
2024-07-15 华泰证券 买入 2.162.463.06 20596.0023452.0029139.00
2024-07-15 长江证券 买入 2.132.312.50 20200.0021900.0023700.00
2024-05-05 广发证券 买入 2.172.272.86 20500.0021600.0027200.00
2024-04-23 东吴证券 买入 2.132.262.82 20213.0021454.0026722.00
2024-04-22 长江证券 买入 2.132.312.50 20200.0021900.0023700.00
2024-04-22 国海证券 买入 2.242.403.05 21200.0022800.0029000.00
2024-04-21 华泰证券 买入 2.122.473.07 20134.0023455.0029079.00
2024-02-27 长江证券 买入 1.632.12- 15500.0020100.00-
2024-02-26 国海证券 买入 1.842.44- 17400.0023100.00-
2024-02-25 东吴证券 买入 1.642.26- 15565.0021454.00-
2024-02-23 华泰证券 买入 1.682.32- 15956.0022015.00-
2024-02-03 华泰证券 买入 1.632.24- 15459.0021244.00-
2024-01-14 华泰证券 买入 1.632.24- 15459.0021244.00-
2023-12-24 华泰证券 买入 0.891.632.24 8434.0015459.0021244.00
2023-12-24 长江证券 买入 0.871.211.61 8300.0011500.0015200.00
2023-11-06 广发证券 买入 0.941.422.08 9000.0013500.0019700.00
2023-11-05 长江证券 买入 0.841.211.61 8000.0011500.0015200.00
2023-10-27 华泰证券 买入 1.051.532.09 9931.0014524.0019850.00
2023-10-27 东吴证券 买入 1.001.562.13 9500.0014800.0020200.00
2023-10-27 国海证券 买入 1.051.782.49 9900.0016900.0023600.00
2023-10-09 华泰证券 买入 1.051.532.09 9931.0014524.0019850.00
2023-09-03 广发证券 买入 1.061.562.17 10000.0014700.0020500.00
2023-08-27 东吴证券 买入 1.001.562.13 9500.0014800.0020200.00
2023-08-27 长江证券 买入 0.971.532.05 9200.0014500.0019400.00
2023-08-25 国海证券 买入 1.081.772.49 10300.0016800.0023700.00
2023-07-18 国海证券 买入 1.081.772.49 10300.0016800.0023600.00
2023-06-21 中信证券 买入 1.061.822.45 10000.0017300.0023300.00
2023-05-15 广发证券 买入 1.141.632.22 10800.0015400.0021100.00
2023-04-27 银河证券 买入 1.081.542.15 10205.0014627.0020412.00
2023-04-26 东吴证券 买入 1.001.562.13 9500.0014800.0020200.00
2023-04-26 国海证券 买入 1.151.922.62 10900.0018200.0024900.00
2023-04-25 安信证券 买入 1.131.672.42 10930.0016070.0023390.00
2023-04-25 长江证券 买入 1.101.662.18 10400.0015700.0020700.00
2023-04-10 天风证券 买入 1.121.69- 10639.0016011.00-
2023-03-23 东吴证券 买入 1.001.56- 9500.0014800.00-
2023-03-23 长江证券 买入 1.151.66- 10900.0015700.00-
2023-03-22 安信证券 买入 1.131.60- 10760.0015150.00-
2023-03-22 国海证券 买入 1.141.90- 10800.0018100.00-
2023-03-01 东吴证券 买入 1.071.59- 10100.0015100.00-
2023-02-24 安信证券 买入 1.321.94- 12500.0018410.00-
2023-02-23 长江证券 买入 1.131.58- 10700.0015000.00-
2022-12-04 安信证券 买入 0.701.331.95 6670.0012560.0018470.00

◆研报摘要◆

●2025-08-01 赛恩斯:2025H1业绩预告点评:费用&减值拖累业绩,开展药剂投资,股权激励锁定增长 (东吴证券 袁理,谷玥)
●药剂业务品类持续扩张,股权激励锁定高增长。考虑到公司2025H1业绩预告不及预期,我们下调公司2025-2027年归母利润预测至1.63/1.97/2.36亿元(原值1.96/2.45/2.88亿元),同比-10%/+21%/+20%,其中,2025年预测归母净利润与2024年扣非净利相比同增40%,对应PE25/21/18倍(2025/7/31)。维持“买入”评级
●2025-07-26 赛恩斯:业务品类拓张,开展股权激励 (华泰证券 倪正洋,王玮嘉,杨云逍,胡知)
●我们基本维持公司25-27年归母净利润为2.01/2.41/3.00亿元。可比公司25年Wind一致预期PE为24倍,考虑公司不断拓宽硫化钠、浮选药剂,以及前期已经开展的铼酸铵回收、铜萃取剂等业务,公司业务逐步多元化,从环保转向有色、化工品资源化和有色金属生产领域药剂等业务。多元化业务模式有望使公司成长更加稳健,应享有一定估值溢价,给予公司25年26倍PE,对应目标价为54.60元(前值40.09元,对应25PE19倍)。
●2025-06-09 赛恩斯:业务结构优化,利润有望持续增长 (中邮证券 李帅华,杨丰源)
●我们预计2025-2027年,公司各板块业务持续扩张,毛利率保持稳定,我们预计公司归母净利润为1.83/2.18/2.58亿元,YOY为1.4%/18.9%/18.6%,对应PE为17.52/14.73/12.42。综上,给予“买入”评级。
●2025-04-29 赛恩斯:2024年报&2025一季报点评:业务结构改善,出海&紫金合作持续推进 (东吴证券 袁理,谷玥)
●考虑到公司2024年实际归母净利润比业绩快报数(1.91亿元)略低,我们下调公司2025-2026年、引入2027年归母利润预测至1.96(原值2.15)/2.45(原值2.67)/2.88亿元,同比增加8.32%/25.21%/17.64%,对应PE16.0/12.8/10.9倍(估值日期2025/4/29)。维持“买入”评级。
●2025-04-27 赛恩斯:年报点评:铜萃取剂与运营服务推动利润高增 (华泰证券 倪正洋,王玮嘉,杨云逍,胡知)
●我们下调公司25-26年归母净利润(-14.45%/-17.05%)为2.01/2.42亿元,并预计27年归母净利润为3.01亿元。下调主要系考虑公司下游冶炼环节承压可能会影响公司综合解决方案收入的增长。可比公司25年Wind一致预期PE为19倍,给予公司25年19倍PE估值,对应目标价为40.09元(前值39.36元,对应25PE16倍)。

◆同行业研报摘要◆大智慧行业:生态环境

●2025-07-30 惠城环保:半年报点评:业绩短期承压,废塑料项目蓄势待发 (国盛证券 杨心成)
●随着公司废塑料业务业绩兑现,我们预计公司2025-2027年实现营收17.7/27.5/42.0亿元,归母净利润1.7/5.0/8.8亿元,对应PE为215.0/73.9/42.0x。公司深耕危废循环技术,废塑料业务空间广阔,利润空间成长可期,维持“买入”评级。
●2025-07-28 高能环境:资源化板块盈利能力稳步提升,运营服务积极探索业务模式多元化 (信达证券 左前明,郭雪,吴柏莹)
●基于当前经营情况及行业趋势,信达证券上调了对公司的盈利预测,预计2025-2027年营业收入分别为151.13亿元、164.76亿元和174.57亿元;归母净利润分别为7.86亿元、9.15亿元和10.63亿元。然而,需注意原材料及产品价格波动、行业竞争加剧以及上游收料不及预期等潜在风险。
●2025-07-27 绿色动力:25Q2供热同增133%进一步加速,提质增效提ROE逻辑持续兑现 (东吴证券 袁理,陈孜文)
●公司进入稳定运营期,提分红+提ROE逻辑兑现典范,25H1供热量翻倍带动业绩高质量增长,预计自由现金流将持续增厚,分红仍有提升空间。我们维持2025-2027年归母净利润预测6.50/7.18/7.60亿元,对应16/15/14倍PE,维持“买入”评级。
●2025-07-26 高能环境:2025年半年报点评:业绩同增21%,资源化项目经营表现提升 (东吴证券 袁理,任逸轩)
●公司资源化项目经营情况稳步提升,我们上调2025-2027年归母净利润预测从6.3/7.5/9.1亿元至8.0/9.1/10.5亿元,2025-2027年PE为12.4/11.0/9.5倍(2025/7/25),维持“买入”评级。
●2025-07-26 高能环境:利润快速增长,期待资源化业绩加速释放 (国盛证券 杨心成,沈佳纯)
●公司是固废处置领域领先企业,金属富集产业链与技术优势明显,随着资源化项目产能爬坡及运营稳定,业绩有望实现高速增长。我们预计2025/2026/2027年公司实现归母净利润7.8/9.5/10.7亿元,对应PE12.9/10.6/9.3x,维持“买入”评级。
●2025-07-25 高能环境:中报点评:1H25利润超预期,回购彰显信心 (华泰证券 王玮嘉,黄波,李雅琳,胡知)
●考虑1H25资源化业务产能利用率下降但毛利率同比+5pp,我们下调25-27年资源化业务产能利用率8pp,上调25-27年毛利率2pp,从而上调公司25-27年归母净利润(16.57/17.11/14.29%)至7.13/8.94/11.00亿元,对应EPS为0.47/0.59/0.72元。可比公司2025年Wind一致预期PE为12.6x(前值13.4x),考虑公司以后端加工为主的资源化子公司盈利正不断优化,有望促使公司远期盈利能力提升,给予公司25年17.8x PE,对应目标价8.35元(前值7.60元,对应19.0x2025PE)。
●2025-07-25 高能环境:2025年中报点评:产能释放促增长,资源化板块弹性显现 (银河证券 陶贻功,梁悠南)
●鉴于金属价格上涨及公司产能释放,我们上调公司的的盈利预测,预计25-27年归母净利润分别为7.99、10.01、11.80亿元,对应PE12.47X、9.95x、8.44x,公司金属资源化板块业绩弹性大,维持“推荐”评级。
●2025-07-24 山高环能:聚焦废弃油脂资源化利用,碳减排政策推动市场快速发展 (环球富盛 庄怀超)
●null
●2025-07-17 山高环能:中报业绩高增,大股东定增预案发布 (国信证券 黄秀杰,刘汉轩,郑汉林,崔佳诚)
●公司发布2025年中报业绩预告。2025年7月14日,山高环能披露2025年中报业绩预告,预计实现归母净利润4000-4500万元,去年同期为-3500.24万元,同比增长214.28%-228.56%;预计实现扣非归母净利润3600-4100万元,去年同期为162.43万元,同比增长2116.34%-2424.16%。我们维持原有盈利预测不变,预计2025-2027年归母净利润0.88/1.25/1.45亿元,同比增速576.3%/41.3%/16.1%,当前股价对应PE=38/27/23x,维持“优于大市”评级。
●2025-07-17 瀚蓝环境:“瀚蓝模式”赋能,优质资产价值凸显 (华泰证券 王玮嘉,黄波,李雅琳,胡知)
●基于对公司优质资产的认可和“瀚蓝模式”赋能效果的看好,华泰研究上调目标价至38.94元,较当前收盘价25.49元有较大上升空间,并维持“买入”评级。报告指出,可比公司2025年一致预期PE均值为13.2倍,而瀚蓝凭借其资产质量和稳定的分红政策(承诺2025-2026年DPS同比增长不低于10%),应享有更高估值溢价。
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