◆业绩预测◆
截止2025-05-27，6个月以内共有 7 家机构发了 8 篇研报。
预测2025年每股收益 1.27 元，较去年同比增长 16.51% ，预测2025年净利润 9.07 亿元，较去年同比增长 34.44% 。
| 年度 | 预测机构数 | 每股收益(元) 最小值均值最大值行业平均 |
净利润(亿元) 最小值均值最大值行业平均 |
|---|
| 2025年 | 7 | 1.201.271.531.13 | 8.469.0711.047.13 |
| 2026年 | 6 | 1.511.652.201.52 | 10.4111.7915.869.81 |
| 2027年 | 5 | 1.752.123.132.29 | 12.6315.3122.5517.60 |
截止2025-05-27，6个月以内共有 7 家机构发了 8 篇研报。
预测2025年每股收益 1.27 元，较去年同比增长 16.51% ，预测2025年营业收入 64.16 亿元，较去年同比增长 27.75% 。
| 年度 | 预测机构数 | 每股收益(元) 最小值均值最大值行业平均 |
营业收入(亿元) 最小值均值最大值行业平均 |
|---|
| 2025年 | 7 | 1.201.271.531.13 | 62.5464.1667.10108.92 |
| 2026年 | 6 | 1.511.652.201.52 | 75.1579.1987.23138.43 |
| 2027年 | 5 | 1.752.123.132.29 | 87.6895.96104.63232.62 |
| 近1个月 | 近3个月 | 近6个月 | 近1年 | 近2年 |
|---|
| 买入 | 6 | 7 | 13 | 22 | |
| 增持 | 1 | 1 | 6 | 14 |
预测数据根据各机构发布的研究报告摘录所得，历史7年财务数据均为上市公司财报披露数据，与本终端立场无关。
◆预测指标◆
| 指标名称 | 2022(实际) | 2023(实际) | 2024(实际) | 2025(预测) | 2026(预测) | 2027(预测) |
|---|
| 每股收益(元) | 0.82 | 0.92 | 0.94 | 1.27 | 1.67 | 2.12 |
| 每股净资产(元) | 5.39 | 5.87 | 9.00 | 9.35 | 10.33 | 12.03 |
| 净利润(万元) | 43403.73 | 49552.47 | 67474.49 | 91586.29 | 120187.67 | 153080.00 |
| 净利润增长率(%) | 107.01 | 14.17 | 36.17 | 34.90 | 29.53 | 25.15 |
| 营业收入(万元) | 443200.84 | 451908.09 | 502202.61 | 642903.14 | 798677.17 | 959610.60 |
| 营收增长率(%) | 17.90 | 1.96 | 11.13 | 27.79 | 24.09 | 22.33 |
| 销售毛利率(%) | 18.83 | 21.26 | 23.09 | 24.06 | 24.77 | 25.85 |
| 净资产收益率(%) | 15.12 | 15.70 | 10.43 | 14.24 | 16.98 | 17.08 |
| 市盈率PE | 16.69 | 19.35 | 31.35 | 20.47 | 15.99 | 12.34 |
| 市净值PB | 2.52 | 3.04 | 3.27 | 2.79 | 2.58 | 2.10 |
◆预测明细◆
| 报告日期 | 机构名称 | 评级 | 每股收益 2025预测2026预测2027预测 |
净利润(万元) 2025预测2026预测2027预测 |
|---|
| 2025-04-25 | 天风证券 | 买入 | 1.241.632.11 | 89448.00117740.00151800.00 |
| 2025-04-25 | 国信证券 | 买入 | 1.20-- | 86800.00-- |
| 2025-04-21 | 兴业证券 | 增持 | 1.211.521.75 | 87500.00109800.00126300.00 |
| 2025-04-17 | 国盛证券 | 买入 | 1.532.203.13 | 110400.00158600.00225500.00 |
| 2025-04-17 | 中泰证券 | 买入 | 1.201.511.77 | 86800.00108800.00127800.00 |
| 2025-04-16 | 国投证券 | 买入 | 1.251.521.86 | 89800.00109700.00134000.00 |
| 2025-03-09 | 天风证券 | 买入 | 1.261.62- | 90356.00116486.00- |
| 2024-11-28 | 中邮证券 | 买入 | 1.011.271.56 | 67059.0084576.00104143.00 |
| 2024-10-30 | 财通证券 | 增持 | 1.021.331.66 | 68000.0088500.00110300.00 |
| 2024-10-24 | 国盛证券 | 买入 | 1.041.311.70 | 69400.0087400.00112900.00 |
| 2024-09-13 | 国元证券 | 买入 | 1.021.311.52 | 67100.0086300.00100400.00 |
| 2024-09-06 | 华鑫证券 | 买入 | 0.981.211.46 | 64700.0079900.0096000.00 |
| 2024-09-02 | 中银证券 | 增持 | 0.951.141.36 | 62700.0074800.0089800.00 |
| 2024-08-26 | 中信建投 | 买入 | 1.001.321.54 | 66086.0086829.00101574.00 |
| 2024-08-25 | 国投证券 | 买入 | 0.981.251.44 | 64600.0082390.0094810.00 |
| 2024-08-24 | 财通证券 | 增持 | 1.061.231.43 | 69643.0081166.0093959.00 |
| 2024-08-23 | 中泰证券 | 买入 | 1.031.291.53 | 68100.0085100.00100700.00 |
| 2024-07-11 | 中银证券 | 增持 | 0.921.101.28 | 60500.0072200.0084500.00 |
| 2024-07-10 | 财通证券 | 增持 | 0.991.151.31 | 65200.0075700.0086100.00 |
| 2024-05-15 | 东北证券 | 买入 | 0.931.131.30 | 61000.0074500.0085300.00 |
| 2024-04-27 | 中泰证券 | 买入 | 0.921.091.27 | 60400.0071700.0083600.00 |
| 2024-04-25 | 中银证券 | 增持 | 0.921.101.28 | 60500.0072200.0084500.00 |
| 2024-03-10 | 财通证券 | 增持 | 1.051.22- | 56500.0065500.00- |
| 2023-10-30 | 安信证券 | 买入 | 0.941.171.52 | 50200.0062100.0080990.00 |
| 2023-10-26 | 中银证券 | 增持 | 0.951.131.37 | 50700.0060200.0072700.00 |
| 2023-10-25 | 东方财富证券 | 增持 | 0.991.161.37 | 52473.0061685.0072931.00 |
| 2023-10-25 | 东北证券 | 买入 | 0.971.181.41 | 51800.0062700.0075200.00 |
| 2023-10-24 | 中泰证券 | 买入 | 0.961.221.48 | 51300.0064900.0078500.00 |
| 2023-10-24 | 兴业证券 | 增持 | 0.991.171.37 | 52500.0062000.0073100.00 |
| 2023-09-17 | 华鑫证券 | 买入 | 0.941.131.31 | 50100.0060100.0069500.00 |
| 2023-09-07 | 中银证券 | 增持 | 0.951.131.37 | 50700.0060200.0072700.00 |
| 2023-09-03 | 国泰君安 | 买入 | 0.951.141.35 | 50700.0060500.0071700.00 |
| 2023-09-03 | 东北证券 | 买入 | 0.971.181.41 | 51800.0062700.0075100.00 |
| 2023-08-30 | 华创证券 | 买入 | 0.971.241.53 | 51800.0065900.0081200.00 |
| 2023-08-30 | 中泰证券 | 买入 | 0.961.221.48 | 51300.0064900.0078500.00 |
| 2023-08-30 | 东方财富证券 | 增持 | 0.971.201.47 | 51697.0063941.0078160.00 |
| 2023-08-29 | 兴业证券 | 增持 | 0.941.091.26 | 49900.0057900.0067200.00 |
| 2023-05-10 | 华创证券 | 买入 | 0.971.241.53 | 51800.0065900.0081200.00 |
| 2023-04-24 | 东方财富证券 | 增持 | 0.971.211.48 | 51697.0064569.0078799.00 |
| 2023-04-24 | 兴业证券 | 增持 | 0.941.091.26 | 49900.0057900.0067200.00 |
| 2023-04-23 | 中泰证券 | 买入 | 0.961.221.48 | 51300.0064900.0078500.00 |
| 2023-04-18 | 华鑫证券 | 买入 | 0.981.21- | 52000.0064500.00- |
| 2023-01-31 | 国金证券 | 买入 | 1.161.53- | 61500.0081400.00- |
| 2022-11-11 | 国金证券 | 买入 | 0.751.161.53 | 40100.0061500.0081500.00 |
| 2022-11-09 | 国泰君安 | 买入 | 0.761.131.41 | 40700.0060000.0075200.00 |
| 2022-11-01 | 国金证券 | 买入 | 0.751.161.53 | 40100.0061500.0081500.00 |
| 2022-10-28 | 中泰证券 | 买入 | 0.761.131.52 | 40500.0060200.0081000.00 |
| 2022-10-27 | 国金证券 | 买入 | 0.751.161.54 | 40100.0061500.0081700.00 |
| 2022-10-19 | 东方财富证券 | 增持 | 0.771.111.48 | 40891.0058839.0078664.00 |
| 2022-09-05 | 东方财富证券 | 增持 | 0.771.111.48 | 40891.0058839.0078664.00 |
| 2022-08-27 | 华创证券 | 买入 | 0.761.111.46 | 40600.0059000.0077900.00 |
| 2022-08-26 | 兴业证券 | 增持 | 0.751.181.55 | 40000.0063000.0082300.00 |
| 2022-08-25 | 中泰证券 | 买入 | 0.761.131.52 | 40500.0060200.0081000.00 |
| 2022-06-16 | 兴业证券 | 增持 | 0.751.181.55 | 40000.0063000.0082300.00 |
| 2022-05-20 | 华创证券 | 买入 | 0.761.111.46 | 40600.0059000.0077900.00 |
| 2022-05-10 | 中泰证券 | 买入 | 0.861.281.70 | 45900.0068300.0090600.00 |
| 2022-05-09 | 东方财富证券 | 增持 | 0.781.151.47 | 41453.0061325.0078025.00 |
| 2022-04-27 | 西部证券 | 增持 | 0.791.181.56 | 42200.0062700.0083200.00 |
| 2022-04-27 | 国泰君安 | 买入 | 0.760.901.14 | 40200.0048100.0060700.00 |
| 2021-11-18 | 华西证券 | - | 0.460.861.30 | 24300.0045800.0069200.00 |
| 2021-11-02 | 西部证券 | - | 0.440.871.41 | 23600.0046500.0074900.00 |
| 2021-11-02 | 国泰君安 | 买入 | 0.480.841.23 | 25300.0044600.0065400.00 |
| 2021-10-30 | 兴业证券 | - | 0.470.841.16 | 25100.0044900.0062000.00 |
| 2021-08-22 | 西部证券 | - | 0.550.821.09 | 29400.0043900.0057800.00 |
| 2021-04-30 | 西部证券 | - | 0.721.071.41 | 29400.0043900.0057800.00 |
| 2021-01-14 | 西部证券 | - | 1.011.32- | 41300.0053900.00- |
| 2021-01-08 | 财通证券 | 买入 | 1.221.71- | 50000.0070000.00- |
| 2020-11-02 | 财通证券 | 买入 | 0.861.221.70 | 35200.0050000.0069800.00 |
| 2020-10-24 | 兴业证券 | - | 0.871.141.44 | 35800.0046800.0059000.00 |
| 2020-09-03 | 财通证券 | 买入 | 1.061.541.98 | 43600.0063000.0081300.00 |
| 2020-04-30 | 财通证券 | 买入 | 1.061.541.98 | 43600.0063000.0081300.00 |
| 2020-04-28 | 方正证券 | 增持 | 0.961.221.47 | 39486.0050023.0060039.00 |
| 2020-04-19 | 财通证券 | 买入 | 1.061.541.98 | 43600.0063000.0081300.00 |
| 2020-01-20 | 财通证券 | 买入 | 1.101.54- | 45000.0063200.00- |
| 2020-01-01 | 财通证券 | 买入 | 1.101.54- | 45000.0063200.00- |
◆研报摘要◆
- ●2025-04-25 世运电路：智驶与AI算力需求增长，产品结构快速优化 (国信证券 胡剑,胡慧,叶子,张大为,詹浏洋,李书颖)
- ●由于公司盈利水平提升超出此前预期，我们上调盈利预测，预计公司2025-2027年实现归母净利润8.7、10.6、12.3亿元(25-26年前值为7.3、8.2亿元)，同比增长28.6%、21.9%、16.5%，对应当前市值PE为20/17/14倍，维持“优于大市”评级。
- ●2025-04-25 世运电路：季报点评：Q1归母同比增长65.61%，汽车电子与新兴业务共驱 (天风证券 潘暕)
- ●看好公司PCB产品持续发展，业绩迎来新增长。我们预计公司25-27年实现营收62.88/80.48/104.63亿元，实现归母净利润8.94/11.77/15.18亿元，采用PE估值法给予2025年40X估值，对应市值359.8亿，维持“买入”评级。
- ●2025-04-21 世运电路：产品结构持续高端化，自动驾驶、AI打开成长天花板 (兴业证券 姚康,王恬恬)
- ●我们调整盈利预测，预计公司2025-2027年归母净利润为8.75、10.98和12.63亿元，对应当前股价(2025年4月21日收盘价)PE为20.6、16.4和14.3倍，维持增“增持评级。
- ●2025-04-18 世运电路：2024及2025Q1业绩点评：2024年及25Q1利润大幅增长 (东莞证券 罗炜斌,陈伟光)
- ●公司2024年营业收入为50.22亿元，同比增长11.13%；归母净利润、扣非后归母净利润分别为6.75和6.56亿元，同比分别增长36.17%和34.15%。2025Q1营业收入为12.17亿元，同比增长11.33%；归母净利润、扣非后归母净利润分别为1.80和1.71亿元，同比分别增长65.61%和57.26%。预计公司2025-2026年EPS分别为1.23和1.53元，对应PE分别为20和16倍。
- ●2025-04-18 世运电路：国资入主赋能发展，主业+新兴领域两手抓 (财通证券 张益敏,吴姣晨)
- ●2024年，广东顺德控股集团有限公司成为公司控股股东，国资背景有望助力公司开拓国内市场，我们预计公司2025-2027年实现营收64.98/78.91/93.11亿元，归母净利润8.92/11.47/14.40亿元。对应PE19.29/15.01/11.95倍，维持“增持”评级。
◆同行业研报摘要◆大智慧行业:电子设备
- ●2025-05-27 亿联网络：24年业绩持续稳健增长，25Q1受贸易政策影响业绩短期承压 (中信建投 阎贵成,刘永旭)
- ●公司深耕企业通信领域，基于三大核心业务，打造一站式沟通协作解决方案，同时积极将人工智能等行业前沿技术应用到公司的解决方案中。公司会议产品业务发展稳定，预计未来保持稳健增长；商务耳麦新产品逐步获得市场认可，预计未来保持快速增长；桌面通信终端业务受贸易政策影响短期面临一定增长压力，但公司积极应对灵活调整，有望降低风险。公司目前已形成产品性能领先性与解决方案完整性的双重竞争优势，为穿越经济周期提供了系统性保障。我们预计公司2025年-2027年归母净利润分别为29.29亿元、33.85亿元和38.78亿元，对应PE15X、13X、11X，维持“买入”评级。
- ●2025-05-26 华工科技：3D打印强化布局，数通光模块业务加速放量 (中邮证券 吴文吉)
- ●我们预计公司2025/2026/2027年分别实现收入162.75/200.12/235.77亿元，实现归母净利润分别为17.01/21.79/27.16亿元，当前股价对应2025-2027年PE分别为25倍、19倍、16倍，首次覆盖，给予“买入”评级。
- ●2025-05-26 移远通信：模组出货量稳居龙头地位，AI模组和解决方案广泛布局 (山西证券 高宇洋,张天,赵天宇)
- ●我们认为物联网需求持续好转，公司战略扩张后的费用管控正逐步取得成效，未来有望持续保持高于行业平均的增长。预计公司2025-2027年归母净利润8.52/10.27/12.75亿元，同比增长44.9%/20.5%/24.1%；对应EPS为3.26/3.93/4.87元，2025年05月23日收盘价对应PE分别为22.0/18.3/14.7倍，维持“增持-A”评级。
- ●2025-05-26 帝科股份：拟收购浙江索特60%股权，强化产业地位+丰富专利布局 (东吴证券 曾朵红,郭亚男,徐铖嵘)
- ●公司公告拟以现金6.96亿元收购浙江索特60%股权，交易完成后，浙江索特将成为公司控股子公司。拟通过签订股权转让协议，购买安吉拔萃基金所持浙江索特59.77%股权，无锡竹宇所持0.115%股权，新沂汇瑾所持0.115%股权，收购完成将持有浙江索特60%股权。我们维持预计公司2025-2027年归母净利3.9/5.2/6.7亿元，同增9%/33%/28%；给予25年20X，对应目标价55.4元，维持“买入”评级。
- ●2025-05-26 中微半导：24年营收稳步增长，车规&工规产品打开新成长空间 (长城证券 邹兰兰)
- ●公司持续对现有产品进行迭代升级，不断丰富产品矩阵，提升在消费电子领域的优势，拓展在工业和汽车电子领域的应用。随着下游终端市场景气度提升，公司产品出货量有望快速增；同时，随着公司在工控和汽车电子市场不断开拓，公司未来业绩有望实现高速增长，故我们上调至买入评级，预估公司2025-2027年归母净利润为1.60亿元、2.09亿元、2.71亿元，EPS分别为0.40元、0.52元、0.68元，对应PE分别为66X、51X、39X。
- ●2025-05-26 东山精密：年报点评：新能源业务快速成长，持续聚焦双轮驱动战略 (东方证券 蒯剑,韩潇锐,薛宏伟)
- ●我们预测公司25-27年每股收益分别为1.57、2.15、2.71元(原25-26年预测分别为1.69、2.09元，主要调整了营业收入、毛利率和费用率)，根据可比公司25年21倍PE估值水平，对应目标价32.97元，维持买入评级。
- ●2025-05-26 鹏鼎控股：年报点评：持续推进产能升级，深度受益AI行业趋势 (东方证券 蒯剑,韩潇锐,薛宏伟)
- ●我们预测公司25-27年每股收益分别为1.77、2.15、2.44元(原25-26年预测分别为1.87、2.14元，主要调整了营业收入、毛利率和费用率)，根据可比公司25年19倍PE估值水平，对应目标价33.63元，维持给予买入评级。
- ●2025-05-26 广钢气体：电子大宗气体国产替代破局者，三重壁垒构筑核心优势 (中银证券 苏凌瑶)
- ●预计广钢气体2025/2026/2027年EPS分别为0.26/0.34/0.43元。截至2025年5月22日收盘，广钢气体总市值约131亿元，对应2025/2026/2027年PE分别为38.4/29.4/22.9倍。首次覆盖，给予“增持”评级。
- ●2025-05-26 蓝思科技：平台型精密制造厂商，业务布局多点开花 (华西证券 单慧伟)
- ●我们预计2025-27年营业收入分别为921.59、1132.44、1326.28亿元，同比+31.85%、+22.88%、+17.12%；归母净利润为50.34、63.96、75.70亿元，同比+38.91%、+27.05%、+18.35%；EPS分别为1.01、1.28、1.52元。2025年5月26日股价为20.99元，对应PE分别为20.78x、16.35x、13.82x。首次覆盖，给予“买入”评级。
- ●2025-05-26 四创电子：【华创交运|低空深度】四创电子：低空安全体系建设为切入点，立足安徽打造样板工程——华创交运低空60系列研究（十八） (华创证券 吴一凡,梁婉怡)
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