◆研报摘要◆

●2025-05-08 维力医疗：年报点评报告：业绩稳健增长，去库存结束+本土化布局驱动外销快速增长 (国盛证券 张金洋,杨芳,王震)

●分析师预计，2025-2027年公司营收将分别达到17.51亿元、20.52亿元和24.14亿元，归母净利润分别为2.64亿元、3.18亿元和3.83亿元，对应同比增速为20.1%、20.7%和20.6%。公司将继续深化海外本土化布局，推动新产品放量，带动整体业绩增长。

●2025-05-08 维力医疗：海外业务恢复增长，品类拓展稳步推进 (太平洋证券 谭紫媚)

●我们预计公司2025-2027年营业收入分别为17.49亿/20.60亿/24.58亿元，同比增速分别为16%/18%/19%；归母净利润分别为2.61亿/3.19亿/3.89亿元；分别增长19%/22%/22%；EPS分别为0.89/1.09/1.33，按照2025年5月7日收盘价对应2025年13倍PE。维持“买入”评级。

●2025-05-06 维力医疗：海外业务延续高增态势，研发投入不断加码 (财信证券 龙靖宁)

●我们预计公司2025-2027年营收分别为17.77、20.56、23.89亿元，同比分别增长17.73%、15.72%、16.16%；归母净利润分别为2.65、3.04、3.51亿元，分别同比增长20.79%、14.58%、15.66%，EPS分别为0.90、1.04、1.20元，当前股价对应PE分别为12.89、11.25、9.72倍，维持“增持”评级。

●2025-05-04 维力医疗：海外恢复高增，新品持续优化产品结构 (华西证券 崔文亮,王睿)

●我们调整公司盈利预测，预计2025-2027年公司收入分别为17.5/20.57/24.06亿元(原预测为20.23/24.59/NA)，归母净利润分别为2.65/3.16/3.85亿元(原预测为2.95/3.77/NA)，EPS为0.9/1.08/1.32元(原预测为1.01/1.29/NA)，对应2025年4月30日收盘价11.66元，PE分别为13/11/9倍，维持“买入”评级。

●2025-04-30 维力医疗：【华创医药】维力医疗（603309）系列深度研究报告二：从低耗到高耗，开启新一轮高增长 (华创证券)

●由于收入增长和毛利率提高，我们预计公司25-27年归母净利润为2.6、3.2、3.9亿元(25-26年原预测值为3.0、3.8亿元，下调预测是由于24年反腐持续时间略超预期)，同比增长20.3%、20.8%和21.9%，对应PE分别为13、11、9。根据DCF模型测算，给予公司整体估值47亿元，对应目标价16元，维持“推荐”评级。

◆同行业研报摘要◆大智慧行业:专用设备

●2025-06-11 科达制造：海外建材快速成长，建材机械与锂电业务稳健 (东北证券 濮阳,庄嘉骏)

●首次覆盖，给予“买入”评级。公司5月31日公告2025年员工持股计划修订版，该计划2025年营收/归母净利润业绩考核目标值为同比增长20%。我们预计2025年-2027年营收为147/163/183亿元，同比+17%/11%/12%，归母净利润为14.3/16.3/19.0亿元，同比+42%/14%/17%，对应PE为13/12/10倍。

●2025-06-11 徐工机械：与必和必拓签署矿业设备全球战略合作，迈向全球工程机械龙头 (浙商证券 邱世梁,王华君,何家恺)

●预计公司2025-2027年收入为1050、1282、1542亿元，同比增长15%、22%、20%；归母净利润为78、98、119亿元，同比增长30%、25%、21%，24-27年复合增速为26%，对应25-27年PE为12、10、8倍，维持“买入”评级。

●2025-06-10 山外山：血液净化设备国产龙头，全产业链布局前景广阔 (太平洋证券 谭紫媚)

●我们预计公司2025-2027年营业收入分别为7.09/8.78/10.72亿元；归母净利润分别为1.41/1.86/2.40亿元；EPS0.44/0.58/0.75元；按照2025年6月9日收盘价，2025年PE为33x。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2025-06-09 应流股份：【华创交运|低空深度】应流股份：两机及核能领域优势显著，低空经济可视为增长期权——华创交运低空60系列研究（十九） (华创证券 吴一凡,梁婉怡)

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●2025-06-09 耐普矿机：矿业周期景气上行，选矿备件龙头乘势出海 (甬兴证券 刘荆)

●公司属于选矿设备制造行业，近年矿业周期景气上行，铜价于相对高位震荡。全球选矿设备市场规模将持续扩大，下游矿山企业的扩产意愿相对较强，公司有望充分受益。我们预计2025、2026、2027年公司总体营收分别为13.14、16.02、18.54亿元，同比增速分别为17.1%、21.9%、15.8%，归母净利润分别为1.48、1.98、2.48亿元，同比增速分别为26.8%、33.9%、25.4%，对应EPS分别为0.88、1.17、1.47元，对应2025年6月5日收盘价，PE分别为23.32、17.42、13.89倍，首次覆盖给予“买入”评级。

●2025-06-06 杰克股份：2025年中期策略会速递-关税影响可控，期待新品发力 (华泰证券 倪正洋,杨任重)

●我们维持盈利预测，预计公司25-27年归母净利润为11.6、12.8和13.8亿元，对应PE16、14和13倍，可比公司2025年一致预测PE18倍，给予公司25年18倍PE估值，上调目标价为43.6元(较前值38.4元上调，因为可比公司PE由16倍上升至18倍)。

●2025-06-05 恒立液压：2025年中期策略会速递-排产饱满，全球布局带来新机遇 (华泰证券 倪正洋)

●考虑到下游行业需求较快增长且公司布局的线性驱动器项目有望开拓新的市场空间，我们维持公司2025-2027年归母净利润为27.51/32.27/37.72亿元，对应EPS为2.05/2.41/2.81元。可比公司2025年PE为28x(前值35x)，考虑到下游行业需求较快增长，全球化布局带来新机遇，公司布局的线性驱动器项目有望开拓新的市场空间，维持公司2025年40倍PE估值，维持目标价为82元。

●2025-06-04 山推股份：首次实施股份回购，未来股权激励或员工持股计划可期 (浙商证券 邱世梁,王华君,何家恺)

●预计2025-2027年归母净利润为13.5亿、17.5亿、20.5亿元，同比增长23%、30%、17%(2025-2027年CAGR为23%)，6月4日收盘价对应PE为10、8、7倍，低于行业平均水平。维持“买入”评级。

●2025-06-04 博实股份：荣获第11届恰佩克奖2项殊荣，人机器人产品值得期待 (江海证券 张诗瑶)

●根据江海证券的预测，博实股份2025年至2027年的营业收入将分别为33.95亿元、41.62亿元和49.17亿元，归母净利润预计为6.23亿元、7.9亿元和9亿元。当前股价对应PE分别为25倍、20倍和17倍。考虑到人形机器人项目的潜在进展，给予2025年30倍PE，目标价定为18.30元，维持“买入”评级。

●2025-06-03 先导智能：看好国内龙头扩产重启&海外整车厂入局，龙头设备商充分受益 (东吴证券 周尔双,李文意)

●看好国内动力电池龙头扩产提振对锂电设备需求，我们维持公司2025-2027年归母净利润预测为10.57/17.02/22.28亿元，当前股价对应动态PE分别为29/18/14倍。考虑到公司估值水平及成长性，维持“买入”评级。