◆研报摘要◆

●2026-04-27 景旺电子：加大投入力度，AI业务增长可期 (国投证券 马良,朱思)

●我们预计公司2026年-2028年收入分别为189.05亿元、239.72亿元、304.45亿元，归母净利润分别为19.88亿元、29.72亿元、40.14亿元，给予2027年25倍PE，对应十二个月目标价75.43元，维持“买入-A”投资评级。

●2026-04-24 景旺电子：研发持续投入，AI驱动助力公司持续发展 (华安证券 李美贤,李元晨)

●我们预计公司2026-2028年的营业收入分别为181.59亿元、224.58亿元和287.31亿元，对比此前预期的2026年和2027年的营业收入179亿元和211.06亿元有所提升；归母净利润2026-2028年分别为19.87亿元、24.04亿元和30.96亿元，对比此前预期的2026年和2027年的净利润的19.73亿元和23.99亿元有所提升。每股EPS2026-2028年为2.02元、2.44元和3.14元。对应PE分别为34.17X/28.24X/21.93X。维持“买入”评级。

●2026-04-23 景旺电子：26Q1受成本影响业绩承压，AI领域打开新成长空间 (中泰证券 王芳,刘博文)

●考虑到公司整体AI领域拓展顺利，我们预计公司2026/2027/2028年归母净利润分别为20.55/32.28/42.64亿元，（此前预计2026/2027年归母净利润分别为17.63/23.99亿元），按照2026/4/23收盘价，PE为33.5/21.4/16.2倍，维持“买入”评级。

●2025-11-07 景旺电子：原材料涨价及新产能爬坡短期影响盈利能力，期待AI业务逐步放量 (兴业证券 姚康,王恬恬)

●我们调整盈利预测，预计公司2025-2027年归母净利润为13.94、19.09和24.25亿元，对应当前股价(2025年11月6日收盘价)PE为54.1、39.5和31.1倍，首次覆盖，给予增持评级。

●2025-11-03 景旺电子：AI领域和新兴领域持续拓展，助力公司行稳致远 (华安证券 陈耀波,李元晨)

●我们预计公司2025/2026/2027年分别实现营业收入151亿元、179亿元和211.06亿元，维持前值预期；预计归母净利润2025/2026/2027年分别实现15.88亿元、19.73亿元和23.99亿元，对比前值预期净利润2026-2027年的19.59亿元和23.85亿元有所提升。对应2025/2026/2027年PE分别为45X/36X/30X。维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆大智慧行业:电子设备

●2026-05-27 中际旭创：龙头交付优势充分体现，Scaleup光连接产品有望继续保持领先 (山西证券 张天)

●我们预计公司2026-2028年归母公司净利润分别为369.0/655.3/946.6亿元，同比增长分别为241.7%/77.6%/44.5%，不考虑港股发行等对应EPS分别为33.1/58.8/85.0元，5月26日收盘价对应PE为33.3/18.7/13.0倍，考虑到公司在全球AI光模块的核心卡位和独特的交付优势，盈利能力将继续体现，维持“买入-A”评级。

●2026-05-27 新易盛：1.6T环比上量将加快，盈利能力继续维持行业领先水平 (山西证券 张天)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为212.4/405.4/590.1亿元，同比增长122.8%/90.9%/45.6%，对应EPS分别为21.3/40.7/59.3元，5月26日收盘价对应PE分别为32.8/17.2/11.8倍，维持“买入-A”评级。

●2026-05-27 德科立：收入增长提速，DCI配套器件和非相干光模块是增长主力 (山西证券 张天)

●我们预计公司2026-2028年归母公司净利润分别为1.5/2.8/5.0亿元，同比增长103.5%/90.3%/79.6%，暂不考虑新加坡上市等对应EPS分别为0.92/1.75/3.14元，5月26日收盘价对应PE为263.3/138.3/77.0倍，市场估值隐含对远期DCI产能充分释放和硅基OCS量产预期，维持“增持-A”评级。

●2026-05-27 天赐材料：公司拟投建磷酸铁锂项目，锂电维持高景气，建议“买进” (群益证券 沈嘉婕)

●公司5月27日发布公告，拟在台州建设年产16万吨高压实磷酸铁锂项目，正在开展前期准备工作，预计项目总投资金额不超过21亿元。锂电产业景气度明显提升，公司排产饱满，产品供不应求。公司签订多个大单，未来3年增长确定性强。我们预计公司2026/2027/2028年的净利润分别至75.3/98.4/123亿元，YOY+453%/+31%/+25%，EPS分别为3.7/4.84/6.06元，A股按当前价格计算，对应2026/2027/2028年PE为14.4/11.1/8.8倍，建议买进。

●2026-05-27 当升科技：产品量价齐升助力业绩增长，未来关注新产能和固态布局 (红塔证券 唐贵云)

●预测公司2026年、2027年、2028年的营业收入分别为182.31亿元、231.61亿元、277.27亿元，归母净利润分别为11.72亿元、14.96亿元、18.50亿元，对应PE分别为27x/21x/17x，维持“增持”评级。

●2026-05-26 聚和材料：Q1业绩表现亮眼，空白掩模板业务落地打开成长空间 (国信证券 王蔚祺,李恒源)

●考虑银浆业务的海外放量以及半导体空白掩模板和少银化、无银化浆料的产业化推进，我们上调2026-2027年归母净利润预测至8.21/8.93亿元（原预测为5.10/6.39亿元），新增2028年盈利预测12.85亿元，同比+95.7%/+8.7%/+44.0%，当前股价对应PE为34/31/22倍，维持“优于大市”评级。

●2026-05-26 水晶光电：一季报点评：消费电子业务逆势成长，加码AR+AI光学 (浙商证券 王凌涛,沈钱)

●预计2026-2028年公司收入分别为84.85亿、101.01亿和121.21亿元，归母净利润分别14.77亿、17.90亿和21.50亿元，当前市值对应PE分别为37.00、30.53和25.42倍，维持买入评级。

●2026-05-26 深南电路：营收业绩稳步增长，AI算力+载板双轮驱动 (国海证券 胡剑,傅麒丞)

●深南电路将坚持“3-In-One”战略，积极把握人工智能快速发展带来的结构性增长机遇，强化技术能力建设，加快产能构建与释放；公司积极拥抱AI产业趋势，未来有望充分受益。我们预计公司2026-2028年营收分别为327.48、416.63、522.92亿元，同比分别+38%、+27%、+26%，归母净利润分别为56.78、78.14、106.25亿元，同比分别+73%、+38%、+36%，对应PE分别为48、35、26倍。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-05-26 飞荣达：Rubin液态金属导入节奏或放缓，华为韬（τ）定律或加速推升散热需求 (国海证券 刘熹)

●公司是散热和电磁屏蔽方案领先企业，将受益于AI服务器和AI终端等领域对散热和电磁屏蔽的需求提升。我们预计2026-2028年公司营业收入分别为86.94/118.18/158.47亿元，归母净利润分别为9.04/13.63/19.58亿元，对应PE为29.56/19.59/13.64X，维持“买入”评级。

●2026-05-26 兆易创新：全芯赋能，智创未来 (中邮证券 吴文吉,翟一梦)

●我们预计公司2026/2027/2028年分别实现收入169/211/254亿元，归母净利润分别为61/75/90亿元，维持“买入”评级。