◆研报摘要◆

●2026-01-28 快克智能：精密焊接为基，半导体设备系列渐成 (甬兴证券 刘荆,李瑶芝)

●公司深耕精密电子组装和半导体封装领域。我们预计公司2025-2027年归母净利润2.67/3.14/3.65亿元，按1月27日收盘价，对应EPS1.05/1.24/1.44元，对应PE37.13/31.57/27.12倍，我们认为，公司有望受益于AI发展带动的设备需求增加及半导体设备国产替代加速，业绩增长有望加速，上调评级，给予“买入”评级。

●2025-11-13 快克智能：把握精密焊接及AOI多元需求，半导体封装设备渐成系列 (东海证券 王敏君)

●消费电子产品的创新迭代对精密焊接及视觉检测的要求提高，催化对加工设备的需求。同时，公司基于焊接及AOI设备技术积淀，持续拓展其他精密电子领域客户。此外，半导体封装设备等新产品逐渐丰富。考虑到新领域开拓和规模效应提升，调整归母净利润预测(前值为2.52/3.09/3.78亿元)，预计公司2025-2027年归母净利润为2.56/3.13/3.82亿元，预计EPS为1.01/1.23/1.51元，对应PE为31X/25X/21X，维持“买入评级。

●2025-11-12 快克智能：精密焊接装联设备领先企业，积极布局半导体封装设备 (上海证券 王亚琪)

●公司具备精密焊接装联设备领域的领先地位，且积极拓展半导体封装设备领域，长期具有较大成长潜力。我们预计公司2025-2027年营收分别为10.90、13.30、16.09亿元，营收增速分别为15.28%、22.05%、21.01%，归母净利润分别为2.68、3.28、4.05亿元，归母净利润增速分别为26.06%、22.59%、23.45%，当前股价对应PE分别约30、25、20倍，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2025-11-04 快克智能：业绩表现亮眼，进入发展快车道 (太平洋证券 张世杰,罗平)

●与根据分析师预测，2025-2027年公司预计实现营收分别为11.51亿元、13.28亿元、14.91亿元，归母净利润分别为2.67亿元、3.15亿元、3.81亿元，对应PE分别为30.44倍、25.88倍、21.39倍。维持“买入”评级。但需注意新产品拓展不及预期、行业景气度波动及其他潜在风险。

●2025-11-03 快克智能：三季度营收新高，静待公司半导体业务进展 (财通证券 佘炜超,谢铭,孟欣,何兵)

●公司于2025年10月30日发布2025年三季报，实现营业收入8.08亿元，同比+18.30%，归母净利润1.98亿元，同比+21.83%。我们预计公司2025-2027年实现营业收入10.98/13.38/15.40亿元，归母净利润2.73/3.33/3.88亿元。对应PE分别为30.3/24.8/21.3倍，维持“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆大智慧行业:专用设备

●2026-02-06 新国都：年报业绩符合预期，软硬出海+港股上市加速全球化布局 (国盛证券 孙行臻,李纯瑶)

●考虑到公司软硬件出海进度、国内收单业务平稳增长，以及AI研发投入持续进行，根据公司业绩预告，我们预计2025-2027年营业收入分别为35.51/41.08/48.48亿元，归母净利润分别为4.77/5.98/7.90亿元。维持“买入”评级。

●2026-02-05 海目星：2025Q4扭亏为盈，激光自动化平台多领域、全球化延展促成长 (浙商证券 张菁)

●1月26日盘后，公司发布2025年年度业绩预增公告。预计2025-2027年公司归母净利润分别约-8.8、4.1、7.4亿元，2026年扭亏为盈，2027年同比增长81%，2026-2027对应PE35、20X，维持“买入”评级。

●2026-02-05 高测股份：2025年业绩预告点评：Q4盈利同环比逐步改善，有望受益于太空光伏&机器人产业化 (东吴证券 周尔双,李文意)

●考虑到在光伏供给过剩背景下2025全年公司业绩承压，我们下调公司2025年归母净利润预测为-0.40亿元(原值0.53亿元)，考虑到光伏行业景气度恢复&公司新业务放量，我们维持公司2026-2027年归母净利润预测为1.27/2.41亿元，当前市值对应2026-2027年动态PE分别为94/50倍。公司主业盈利能力修复趋势明确，实现50μm超薄硅片切割验证，有望在太空光伏等前沿应用中率先受益，维持“买入”评级。

●2026-02-04 日联科技：工业X射线检测设备龙头，下游高景气度、国产替代趋势双轮驱动 (光大证券 黄帅斌,陈奇凡,庄晓波)

●日联科技是国内工业X射线检测设备领域的龙头企业，我们看好半导体及电子制造、新能源电池等高端检测领域的高景气度，看好公司在该领域的竞争优势持续强化，看好公司在核心部件自研、产品结构升级等因素推动下实现盈利能力改善。我们预计公司25–27年归母净利润分别为1.8/3.3/4.6亿元，对应PE分别为65/37/26倍。首次覆盖给予“买入”评级。

●2026-02-03 先惠技术：锂电设备系列报告：海外业务带动盈利能力大幅改善，固态设备卡位下一代技术浪潮 (中信建投 许光坦,乔磊)

●预计2025-2027年，公司实现营业收入分别为31.02亿元、40.07亿元、47.12亿元，同比分别+25.90%、+29。17%、+17.59%；公司实现归母净利润分别为3.50亿元、4.69亿元、5.52亿元，同比分别+57.06%、+33.89%、+17。73%对应PE分别为32.85x、24.53x、20.84x，考虑到公司主业受益于锂电景气度回升，且在固态电池设备领域的前瞻布局，给予“买入”评级。

●2026-02-03 天智航：深耕骨科机器人领域，耗材和服务业务或迎飞跃 (中邮证券 盛丽华)

●公司业绩有望延续高增长态势，预计公司2025-2027年分别实现营业收入2.75/3.96/5.67亿元，归母净利润-1.70/0.01/0.78亿元，对应PE分别为-61.3/7012.5/133.8倍。给予“增持”评级。

●2026-02-03 杰瑞股份：再获发电机组1.8亿美元订单，绑定核心燃气轮机资源 (东海证券 商俭)

●公司是国内油气装备龙头企业，钻完井业务、天然气业务、燃气轮机发电机组业务在国内外市场均实现突破，全球化战略逐渐落实。公司多元化业务协同发展，天然气业务斩获全球多笔大额订单，燃气轮机发电机组业务实现北美数据中心订单突破，给公司业绩增长注入强劲支撑。我们预计2025-2027年归母净利润分别为31.64/37.78/44.49亿元，当前股价对应PE分别为30.48/25.53/21.68倍，维持“买入”评级。

●2026-02-02 柳工：业绩稳健增长，加码国际化、新产业 (中邮证券 刘卓,陈基赟)

●预计公司2025-2027年营收分别为337.37、372.05、405.99亿元同比增速分别为12.22%、10.28%、9.12%；归母净利润分别为15.93、19.85、24.26亿元，同比增速分别为20.01%、24.63%、22.22%。公司2025-2027年业绩对应PE估值分别为14.56、11.68、9.56，维持“买入”评级。

●2026-02-02 先惠技术：装备出海+结构件扩张驱动增长，固态电池设备前景广阔 (爱建证券 朱攀)

●我们预计公司2025–2027年归母净利润分别为3.50/5.25/6.10亿元，对应PE为34/22/19倍。考虑新能源车和储能前景广阔，结构件和设备需求景气，公司开发结构件新品，开拓高毛利率海外市场，有望增厚利润，公司在固态电池干法辊压和整线设备布局，成长空间大。公司PE低于可比公司均值，给予“买入”评级。

●2026-02-02 伊之密：2025年业绩符合预期，持续推进高质量全球化发展 (江海证券 张诗瑶)

●我们认为，公司在不断提升产品品质、坚持技术创新、扩宽产品品类，以及持续提升运营效率和品牌国际影响力的背景下，公司业绩有望保持稳健增长。预计公司2025-2027年营业收入分别为60.48/74.52/88.13亿元，归母净利润分别为7.30/9.30/11.05亿元，EPS分别为1.56/1.98/2.36。对应当前股价25.79元，PE分别为17/13/11倍。维持“买入”评级。