◆研报摘要◆

●2026-05-06 赛力斯：2026年一季报点评：业绩稳健，新车周期与创新业务值得期待 (华西证券 白宇)

●公司作为国内高端智能电动汽车龙头，坚持大单品战略，巩固高端市场领先地位。同时，公司将扎实拓展新品类，有序开拓海外市场，并积极推进智能机器人等创新业务落地，培育长远发展的新增量。基于此，我们维持盈利预测不变，预计2026-2028年营收1988.90、2382.70、2833.03亿元，归母净利润73.04、89.39、106.36亿元，EPS为4.19、5.13、6.11元。2026年5月6日收盘价88.07元，对应PE为21.00、17.16、14.42倍，维持“增持”评级。

●2026-04-30 赛力斯：2026年一季报点评：业绩基本符合我们预期，持续投入研发蓄力长期发展 (东吴证券 黄细里,孟璐)

●由于行业竞争加剧，我们下修公司2026/2027/2028年归母净利润预期至71/85/110亿元（原为76/94/120亿元），对应PE为22/19/14x。问界品牌锚定高端，品牌势能继续向上，公司创新业务持续拓展。我们维持公司“买入”评级。

●2026-04-13 赛力斯：25Q4保持高毛利率，费用和减值增长导致业绩承压 (中信建投 程似骐,陶亦然,赵晗智)

●公司实现总营业收入1650.54亿元，同比+13.69%；利润总额为75.18亿元，同比+50.86%；实现归母净利润59.57亿元，同比+0.18%。我们预计26-28年公司实现营收2281.5/2653.7/3182.2亿元，归母净利润81.5/108.5/144.4亿元，对应PE18.52/13.91/10.45x，维持“买入”评级。

●2026-04-12 赛力斯：2025年收入稳健增长显韧性，静待新品周期 (国海证券 戴畅)

●受益华为赋能，公司成功打造M9、M8等高端车型。根据最新情况，我们预计公司2026-2028年营收为1,978、2,404、2,872亿元，同比增速为20%、22%、19%；实现归母净利润为104、143、174亿元，同比增速为74%、38%、22%；EPS为5.95、8.18、10.01元，对应当前股价的PE估值分别为15、11、9倍。鉴于公司2026年新车及改款车型有望复刻其爆款逻辑，维持“买入”评级。

●2026-04-10 赛力斯：系列点评四：2025Q4盈利承压，问界M6正式亮相 (国联民生证券 崔琰,完颜尚文)

●M8/M9形成共振，超级工厂产能支撑交付放量，机器人业务布局具身智能，港股IPO成功上市加速全球化战略深入布局。预计2026-2028年营业收入为2，057.9/2，465.3/2，831.9亿元，归母净利润为71.7/92.8/119.3亿元，对应2026年4月9日收盘价88.58元/股，PE为22/17/13倍，维持“推荐”评级。

◆同行业研报摘要◆大智慧行业:汽车制造

●2026-06-04 比亚迪：海外销量创月度新高，国内销量边际改善 (东方证券 姜雪晴,袁俊轩)

●预测2026-2028年EPS分别为4.64、5.37、6.24元，维持可比公司2026年PE平均估值27倍，目标价为125.28元，维持买入评级。

●2026-06-03 比亚迪：5月海外销量首破16万辆，国内销量环比增长19.8% (开源证券 邓健全,赵悦媛,徐剑峰)

●我们维持公司2026-2028年业绩预测，预计2026-2028年归母净利润为406.9/530.5/650.1亿元，当前股价对应的PE为21.7/16.6/13.6倍，考虑到公司海外市场销量有望持续高增、智驾及闪充技术加速上车有望推动国内市场回暖，看好公司长期发展，维持“买入”评级。

●2026-06-03 模塑科技：26Q1利润超预期，人形机器人外覆盖件开辟成长新曲线 (华鑫证券 林子健)

●预测公司2026-2028年收入分别为74.6、80.2、87.7亿元，归母净利润分别为6.1、6.7、7.6亿元，公司深耕塑化汽车装饰件业务，积极开发人形机器人外覆盖件产品，业绩有望持续增长，维持“买入”投资评级。

●2026-06-03 比亚迪：【华创汽车】比亚迪：出口销量创新高，技术引领夯实内销 (华创证券)

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●2026-06-03 比亚迪：系列点评四十四：5月销量同比转正，海外销量再创新高 (国联民生证券 崔琰)

●我们看好公司智能化水平的提升，技术不断升级驱动产品力向上，叠加出海高景气和高端化稳步推进，预计2026-2028年营收为9，219.4/10，441.0/11，752.3亿元，归母净利润442.5/530.2/650.9亿元，EPS分别为4.85/5.82/7.14元/股，对应2026年6月3日94.82元/股收盘价，PE分别为20/16/13倍，维持“推荐”评级。

●2026-06-02 三联锻造：主业稳健成长，拓展燃气轮机叶片新业务 (华安证券 张志邦,刘千琳)

●公司深耕锻造及机加工工艺，技术储备深厚，已与多家全球百强零部件集团深度合作，未来将逐步拓展到机器人、航空航天领域，释放新成长动能。我们预计公司26-28年归母净利润为1.43/1.85/2.33亿元，对应PE28.0/21.8/17.3倍，维持“买入”评级。

●2026-06-01 亚普股份：盈利能力显著改善，新业务持续兑现 (山西证券 刘斌,贾国琛)

●短期，随着新能源汽车市场的持续增长，公司有望凭借其技术优势、市场拓展能力和战略布局，在新能源汽零领域保持稳健向上的发展态势。中长期，随着公司国际化经营逐步迈入收获期，并通过投资并购进一步完善战略布局，公司品牌影响力和市场份额有望不断提升。我们预计公司2026-2028年营收分别96.89、102.95、109.64亿元；归母净利润分别为5.97亿元、6.59亿元、7.23亿元，EPS分别为1.18、1.30、1.42元，对应5月29日收盘价PE分别为16、15、14倍，维持“增持-A”评级。

●2026-06-01 比亚迪：季报点评：海外销量创历史新高，闪充新品周期开启 (天风证券 孙潇雅)

●我们预计公司2026-2028年实现收入9140/10228/11450亿元，同比+14%/12%/12%，实现归母净利润406/528/620亿元，同比+24%/+30%/+17%，维持“买入”评级。

●2026-05-31 长华集团：汽车紧固件领先企业，拓展人形机器人与飞行汽车先行赛道 (华鑫证券 林子健)

●预测公司2026-2028年收入分别为26.0、30.0、34.9亿元，归母净利润分别为1.4、1.7、2.0亿元，公司夯实紧固件、冲焊件、铝铸件等传统业务，持续拓展新能源车领域，积极开发碳陶刹车盘、人形机器人、低空经济赛道，业绩有望持续增长，给予“买入”投资评级。

●2026-05-31 比亚迪：自研智驾芯片及智驾安全兜底，将提升智驾竞争力 (东方证券 姜雪晴,袁俊轩)

●预测2026-2028年EPS分别为4.64、5.37、6.24元，维持可比公司2026年PE平均估值27倍，目标价为125.28元，维持买入评级。