◆业绩预测◆
截止2025-06-01，6个月以内共有 1 家机构发了 1 篇研报。
预测2025年每股收益 0.29 元，较去年同比增长 16.00% ，预测2025年净利润 4.51 亿元，较去年同比增长 17.93% 。
| 年度 | 预测机构数 | 每股收益(元) 最小值均值最大值行业平均 |
净利润(亿元) 最小值均值最大值行业平均 |
|---|
| 2025年 | 1 | 0.290.290.290.82 | 4.514.514.5111.02 |
| 2026年 | 1 | 0.310.310.311.00 | 4.814.814.8113.26 |
| 2027年 | 1 | 0.320.320.321.14 | 5.055.055.0515.77 |
截止2025-06-01，6个月以内共有 1 家机构发了 1 篇研报。
预测2025年每股收益 0.29 元，较去年同比增长 16.00% ，预测2025年营业收入 103.53 亿元，较去年同比增长 1.88% 。
| 年度 | 预测机构数 | 每股收益(元) 最小值均值最大值行业平均 |
营业收入(亿元) 最小值均值最大值行业平均 |
|---|
| 2025年 | 1 | 0.290.290.290.82 | 103.53103.53103.53153.25 |
| 2026年 | 1 | 0.310.310.311.00 | 105.75105.75105.75180.81 |
| 2027年 | 1 | 0.320.320.321.14 | 108.33108.33108.33218.69 |
| 近1个月 | 近3个月 | 近6个月 | 近1年 | 近2年 |
|---|
| 增持 | 1 | 1 | 1 | 2 |
预测数据根据各机构发布的研究报告摘录所得，历史7年财务数据均为上市公司财报披露数据，与本终端立场无关。
◆预测指标◆
| 指标名称 | 2022(实际) | 2023(实际) | 2024(实际) | 2025(预测) | 2026(预测) | 2027(预测) |
|---|
| 每股收益(元) | 0.25 | 0.32 | 0.25 | 0.29 | 0.31 | 0.32 |
| 每股净资产(元) | 3.21 | 3.43 | 3.65 | 4.18 | 4.39 | 4.61 |
| 净利润(万元) | 39959.71 | 49850.54 | 38270.63 | 45134.00 | 48066.00 | 50511.00 |
| 净利润增长率(%) | -12.43 | 24.75 | -23.23 | 17.93 | 6.50 | 5.09 |
| 营业收入(万元) | 873637.18 | 1026074.46 | 1016185.77 | 1035311.00 | 1057485.00 | 1083276.00 |
| 营收增长率(%) | 11.86 | 17.45 | -0.96 | 1.88 | 2.14 | 2.44 |
| 销售毛利率(%) | 8.85 | 8.73 | 9.27 | 9.55 | 9.89 | 9.98 |
| 净资产收益率(%) | 7.91 | 9.26 | 6.72 | 7.19 | 7.32 | 7.34 |
| 市盈率PE | 30.11 | 19.90 | 24.80 | 19.30 | 18.20 | 17.30 |
| 市净值PB | 2.38 | 1.84 | 1.67 | 1.34 | 1.27 | 1.21 |
◆预测明细◆
| 报告日期 | 机构名称 | 评级 | 每股收益 2025预测2026预测2027预测 |
净利润(万元) 2025预测2026预测2027预测 |
|---|
| 2025-04-24 | 西南证券 | 增持 | 0.290.310.32 | 45134.0048066.0050511.00 |
| 2023-12-03 | 东北证券 | 增持 | 0.230.260.29 | 36700.0040400.0045800.00 |
| 2022-12-23 | 东北证券 | 增持 | 0.310.330.38 | 48600.0052100.0059900.00 |
| 2020-05-06 | 国金证券 | 买入 | 0.240.310.34 | 37700.0047800.0052300.00 |
| 2020-03-04 | 国金证券 | 买入 | 0.250.32- | 38700.0050400.00- |
| 2020-01-19 | 光大证券 | 增持 | 0.260.27- | 41200.0041800.00- |
◆研报摘要◆
- ●2025-04-24 重庆燃气：2024年年报点评：重庆城燃龙头，多元化布局综合能源 (西南证券 韩晨,巢语欢)
- ●公司发布2024年年报及2025年一季报。全年实现营收101.6亿元，同比下降0.96%；实现归母净利润3.8亿元，同比下降23.2%；2025Q1实现营收27.5亿元，同比+1.8%，亏损0.54亿元(2024Q1亏损0.51亿元)。预计公司2025-2027年归母净利润分别为4.5亿元/4.8亿元/5.1亿元，对应EPS分别为0.29/0.31/0.32元，对应PE分别为19倍、18倍、17倍，首次覆盖，给予“持有”评级。
- ●2023-12-03 重庆燃气：全面对标华润管理体系，构建“1+2+N”产业格局 (东北证券 廖浩祥)
- ●维持“增持”评级。我们预计公司2023-2025年实现营业收入99.27/108.55/117.75亿元，实现归母净利润3.67/4.04/4.58亿元，对应PE分别为29.44x/26.71x/23.57x。
- ●2022-12-23 重庆燃气：营收利润显著改善，管理改革增效展露 (东北证券 廖浩祥)
- ●首次覆盖，给予“增持”评级。我们预测2022-2024年公司实现营业收入分别为85.95/97.56/113.74亿元，归母净利润分别为4.86/5.21/5.99亿元，PE分别为24.72x/23.08x/20.08x。
- ●2020-01-19 重庆燃气：2019年业绩快报点评：售气业务好转，业绩逐季改善 (光大证券 王威,于鸿光)
- ●根据公司业绩快报数据，我们上调公司2019-2021年的EPS至0.26、0.26、0.27元(调整前分别为0.23、0.23、0.24元)，当前股价对应PE分别为28、28、27倍，对应PB分别为2.7、2.5、2.4倍，维持“增持”评级。
- ●2019-04-03 重庆燃气：2018年年报点评：业绩总体稳健，关注购气成本及汇兑损失 (光大证券 王威)
- ●根据公司经营状况，下调2019、2020年的盈利预测，预计2019、2020年的归母净利润分别为3.6、3.6亿元(调整前分别为3.8、3.9亿元)，新增2021年的预测归母净利润为3.7亿元。预计公司2019-2021年的EPS分别为0.23、0.23、0.24元，当前股价对应PE分别为33、32、32倍。公司发展稳健，维持“增持”评级。
◆同行业研报摘要◆大智慧行业:供水供气
- ●2025-05-07 中泰股份：城燃板块利空出尽，海外业务放量在即 (东北证券 韩金呈)
- ●公司发布S2024年年报和2025年一季度报告。2024年公司实现营业收入27.17亿元，同比-10.86%，实现归属于母公司净利润-7,796.01万元，同比-122.27%。2025年Q1公司实现营业收入7.18亿，同比-12.01%，实现归母净利润1.00亿，同比+42.83%，主要原因是设备板块订单发货节奏加快。预计公司2025-2027年的归母净利润分别为4.00/5.01/6.05亿元，对应的PE分别为13/11/9倍，维持“买入”评级。
- ●2025-05-04 中原环保：污水处理业务稳步增长，提标改造持续推进 (信达证券 左前明,郭雪,吴柏莹)
- ●我们预计公司2025-2027年营业收入分别为54.3亿元、57.99亿元、62.44亿元，增速分别为-0.2%、6.8%、7.7%；归母净利润分别为11.9、13.59、15.05亿元，增速分别为15.3%、14.2%、10.8%。
- ●2025-04-30 新天然气：Q1业绩稳健增长，煤层气产量有望进一步释放 (信达证券 左前明,李春驰)
- ●我们调整公司2025-2027年归母净利润预测分别为13.7亿元、15.3亿元、16.3亿元，EPS分别为3.23/3.60/3.84元，对应4月29日收盘价的PE分别为8.74X/7.86X/7.36X，维持“买入”评级。
- ●2025-04-30 新天绿能：季报点评：风电量增价稳，业绩具备增长弹性 (国盛证券 张津铭,高紫明,刘力钰)
- ●长期仍看好公司装机增量释放&利用小时数修复和天然气业务现金流优势，我们预计公司2025-2027年实现营业收入239.77/272.68/300.24亿元，实现12.2%/13.7%/10.1%增长；归母净利润实现23.30/27.03/30.88亿元，对应2025-2027年EPS分别为0.55/0.64/0.73，对应PE分别为13.3/11.4/10.0倍。维持“买入”评级。
- ●2025-04-30 新天然气：2025年一季报点评：利润逆势增长，主业盈利能力提升 (民生证券 周泰,李航,王姗姗)
- ●公司产量成长性较高，且储量丰富、新资源不断充实，我们预计，2025-2027年公司归母净利润分别为14.80/15.91/18.16亿元，EPS分别为3.49/3.75/4.28元/股，对应2025年4月29日的PE分别为8/8/7倍，维持“推荐”评级。
- ●2025-04-30 联合水务：水价调整方案落地或改善盈利，海外业务值得关注 (华福证券 严家源,尚硕)
- ●基于水价调整方案落地预期以及降本增效成果，预计公司2025-2027年归母净利润分别为1.70亿元、1.97亿元和2.16亿元，对应EPS为0.40元、0.47元和0.51元。当前估值PE分别为26.9倍、23.2倍和21.2倍。尽管短期内业绩承压，但长期来看，公司具备较好的成长性，维持“持有”评级。
- ●2025-04-29 新奥股份：2025年一季度业绩点评：核心利润稳定，资产重组推进 (东吴证券 袁理,谷玥)
- ●顺价持续推进，零售气价差有望修复；直销气气量稳定，价差或高位回落。我们维持2025-2027年归母净利润预测51.47/58.96/68.44亿元，同比+14.56%/+14.54%/+16.08%，EPS1.66/1.90/2.21元，对应PE12.1/10.6/9.1倍(估值日期2025/4/28)，维持“买入”评级。
- ●2025-04-29 兴蓉环境：产能增长贡献业绩，盈利能力稳步提升 (信达证券 左前明,郭雪,吴柏莹)
- ●综合考虑到公司现有资产及未来业绩成长性，我们预测公司2025-2027年营业收入分别为97.95/111.8/117.63亿元，归母净利润21.67/24.84/26.08亿元，按4月28日收盘价计算，对应PE为9.96x/8.69x/8.28x，我们看好公司稳健成长能力及分红潜力，维持公司“买入”评级。
- ●2025-04-29 深圳燃气：城燃主业量价齐升，综合能源拖累业绩 (华源证券 查浩,刘晓宁)
- ●我们预计公司2025-2027年归母净利润分别为15.55/17.34/20.56亿元，同比增速分别为6.73%/11.51%/18.55%，当前股价对应的PE分别为12/11/9倍，维持“买入”评级。
- ●2025-04-29 陕天然气：年报点评报告：24年业绩同比+33%符合预期，分红稳步提升 (天风证券 张樨樨,郭丽丽)
- ●因公司城燃板块销气量增长迅速，我们小幅上调公司2025/2026年归母净利润预测为9.08/10.22亿元(原预测为8.99/9.76亿元)，并新增2027年预测为11.15亿元。对应EPS分别0.82/0.92/1.00元，PE10.32/9.16/8.39倍，维持“买入”评级。