◆研报摘要◆

●2024-02-13 富维股份：一汽系零部件核心供应商，看好估值修复 (东北证券 李恒光,胡易琛)

●央/国企市值管理有助于提升公司估值修复预期。我们预计公司2023-2025年归母净利润分别为6.44/8.07/9.74亿元，同比增长18.41%/25.29%/20.74%，EPS为0.87/1.09/1.31元，对应PE分别为9/7/6倍，维持“买入”评级。

●2023-12-14 富维股份：依托一汽积极外拓，战略布局智能化 (东北证券 李恒光)

●预计公司2023-2025年归母净利润分别为6.44亿、8.07亿、9.74亿，EPS分别为0.87元、1.09元、1.31元，PE分别为11.75倍、9.38倍、7.77倍。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2021-11-01 富维股份：2021年三季报点评：深耕智能化产品制造，业绩有望加速增长 (东北证券 王凤华)

●公司为一汽系品牌核心供应商，将受益于一汽系四季度销量持续回升。预计公司2021-2023年实现归母净利润12.10/14.34/16.04亿元，对应PE5.80/4.90/4.37x。公司盈利已步入稳定增长态势，即将迎来高速增长风口。首次覆盖，给与“买入”评级。

●2020-11-01 富维股份：业绩增长超预期，与一汽系启航共舞 (浙商证券 刘文婷)

●公司是一汽系核心供应商，受益于一汽大众、一汽解放、一汽红旗强周期，将带动公司业绩增长，预计公司2020-2022年净利润分别为6.3/8.3/10.2亿元，同比增长17.8%/31.2%/23.3%，对应PE12/9/7.5倍。公司成长空间逐步打开，维持“买入”评级。

●2020-10-31 富维股份：Q3盈利同比大增+72%，双升周期持续验证 (招商证券 汪刘胜,寸思敏)

●预计公司20-22年eps分别为0.94/1.16/1.37，对应21年10.1XPE，当前估值在零部件中处于较低水平，业绩、业务确定性强，维持“强烈推荐-A”投资评级。

◆同行业研报摘要◆大智慧行业:汽车制造

●2025-07-16 赛力斯：结构改善，利润高增 (中泰证券 何俊艺,白臻哲)

●考虑到盈利能力略不及预期，下调2025-2026年归母净利润预期为97.7/129.1(前值为116.3/152.8亿元)，新增2027年预期为156.9亿元，对应25-27年增速分别为64.3%/32.2%/21.5%，对应PE分别为21.6/16.3/13.4维持“买入”评级。

●2025-07-16 江淮汽车：【华创汽车】江淮汽车：Q2业绩预亏，看好尊界S800后续表现 (华创证券)

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●2025-07-16 继峰股份：25H1业绩预告点评：25H1业绩预增，座椅定点不断增加 (甬兴证券 王琎)

●关注格拉默整合措施推进、座椅赛道及新业务带来的业绩增量。预计公司2025-2027年营收分别约253.5亿元、283.6亿元、300.6亿元，同比分别约+13.9%、+11.9%、+6.0%。归母净利润分别约6.8亿元、10.1亿元、13.1亿元，同比分别约+220.0%、+48.8%、+30.0%。截至2025年7月15日，股价对应2025-2027年PE分别为23.0倍、15.5倍、11.9倍。维持“买入”评级。

●2025-07-16 双林股份：25Q2扣非净利润表现亮眼，创新产品持续推进 (华安证券 张志邦,刘千琳,陈佳敏)

●过去市场担忧主要集中在公司业绩的稳定性与成长性，我们认为目前公司的实际经营业绩已改善并有进一步向上的驱动力。随着应用前景更好的新产品逐步推进，将进一步打开公司的成长空间。我们维持公司2025-2027年归母净利润预期5.4亿、6.6亿、7.8亿元，对应增速+8%、+23%、+19%，对应PE50、41、34倍，维持“买入”评级。

●2025-07-15 万通智控：TPMS与智能网联业务迎来爆发，战略布局具身智能拓展空间 (东北证券 康杭,李恒光)

●公司发布半年度业绩预告，2025年1月1日至6月30日，归属于上市公司股东的净利润预计为0.88亿元至1.0亿元，同比增长45%-65%；扣除非经常性损益后的净利润预计为0.80亿元至0.91亿元，同比增长45%-65%。预计公司2025-2027年营收12.62/14.51/17.25亿元，归母净利润2.05/2.56/3.23亿元，对应PE为25.44/20.40/16.17倍，上调至“买入”评级。

●2025-07-15 赛力斯：系列点评一：2025H1经营业绩高增，高端市场持续突破 (民生证券 崔琰,乔木)

●M8/M9形成共振，超级工厂产能支撑交付放量，机器人业务布局具身智能，港股IPO落地加速全球化战略深入布局，有望构建公司业绩新增长曲线。预计2025-2027年营业收入为1,788.9/2,289.4/2,593.5亿元，归母净利润为105.1/143.6/151.4亿元，对应2025年7月14日收盘价130.03元/股，PE为20/15/14倍，维持“推荐”评级。

●2025-07-15 继峰股份：系列点评十九：2025Q2利润符合预期，格拉默欧洲综合效应显现 (民生证券 崔琰,白如)

●整合成效渐显，新产品和新客户加速拓展，“大继峰”(继峰+格拉默)未来有望成为全球智能座舱龙头，我们预计公司2025-2027年收入为267.50/299.50/359.50亿元，归母净利润为6.05/9.45/13.43亿元，对应EPS为0.48/0.74/1.06元，对应2025年7月14日12.33元/股的收盘价，PE分别为26/17/12倍，维持“推荐”评级。

●2025-07-15 继峰股份：Q2扣非利润同环比高增，改革显现 (华泰证券 宋亭亭,张硕)

●我们维持前次预测，预计25-27年营收235/267/327亿元，归母净利6.6/9.9/13.6亿元。可比公司25年iFind一致预期PE均值26倍，考虑到公司在座椅领域持续斩获头部客户订单乃至于拓展到海外客户，故我们给予公司30%估值溢价，25年34倍PE，目标价17.54元(前值35倍和17.87元)，维持“买入”。

●2025-07-15 博俊科技：25H1业绩预告点评：预计25Q2业绩高增，主要客户需求向好 (甬兴证券 王琎)

●公司白车身业务稳健增长，绑定吉利、赛力斯、小鹏、零跑、比亚迪等头部客户，公司业绩有望持续高增。我们预计公司2025-2027年营收分别约为58.4亿元、75.3亿元和90.3亿元，同比约+38%、+29%和+20%；归母净利润分别约为8.5亿元、10.9亿元和13.2亿元，同比约+38%、+29%和+20%。截至2025年7月14日，股价对应2025-2027年PE分别约为13.3倍、10.3倍、8.6倍。维持“买入”评级。

●2025-07-15 福达股份：2025年半年度业绩预告点评：新能源化转型成果显著，降本增效显成效 (西南证券 郑连声)

●公司披露25H1业绩预增公告，25H1公司实现归母净利润1.45-1.55亿元，同比增加97.1%-110.7%。单季度看，25Q2实现归母净利润0.80-0.90亿元，同比增加90.4%-114.3%，环比增加22.7%-38.1%。预计25/26/27年归母净利润为3.0/4.1/5.4亿元，未来三年复合增长率为42.7%，维持“买入”评级。