◆研报摘要◆

●2025-09-01 华域汽车：2025年中报点评：业绩稳健增长，切入固态电池赛道 (东吴证券 黄细里)

●我们维持公司2025-2027年营收预测为1731/1826/1871亿元，同比分别+2.5%/+5.5%/+2.5%；基本维持2025-2027年归母净利润预测为71/77/80亿元，同比分别+6.5%/+7.9%/+4.4%，对应PE分别为9/8/8倍，维持“买入”评级。

●2025-08-31 华域汽车：2025年半年报业绩点评：经营稳健小步快跑，空悬等新产品放量在即 (银河证券 石金漫)

●综上，我们预计2025年-2027年公司将分别实现营业收入1794.64亿元、1874.96亿元、1874.96亿元，实现净利润68.97亿元、80.81亿元、92.68亿元，EPS分别为2.19元、2.56元、2.94元，对应PE分别为8.75倍、7.47倍、6.51倍，维持“推荐”评级。

●2025-08-30 华域汽车：中报点评：布局智能化电动化，预计体系内外客户配套放量将共振 (东方证券 姜雪晴,袁俊轩)

●2季度上汽集团销量同环比分别增长12%/17%，受益于上汽集团销量回暖及体系外客户销量增长，公司2季度经营业绩实现稳健增长，毛利率同环比分别提升0.4/1.1个百分点。预测2025-2027年EPS分别为2.13、2.23、2.27元，可比公司25年PE平均估值13倍，目标价27.69元，维持买入评级。

●2025-08-29 华域汽车：中报点评：业绩稳健，股权收购加码电动智能化 (华泰证券 宋亭亭,陈诗慧)

●华泰研究维持对公司“买入”评级，目标价从24.53元上调至30.60元，对应2025年13.6倍PE。这一估值提升主要基于可比公司估值中枢上移。然而，报告也提示了潜在风险，包括下游客户整车产销不及预期以及短期内新产品盈利能力低于预期，投资者需密切关注相关动态。

●2025-07-03 华域汽车：如何看待华域汽车投资机会？ (国联民生证券 高登)

●根据2024年实际经营情况，我们预计公司2025-2027年营业收入分别为1765/1862/1953亿元，同比增速分别为4.5%/5.5%/4.9%；归母净利润分别为69/74/80亿元，同比增速分别为3.4%/6.6%/8.4%；EPS分别为2.2/2.3/2.5元/股，CAGR为6.1%，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆大智慧行业:汽车制造

●2025-10-15 富特科技：第三方车载电源龙头企业，持续开拓海内外重点客户 (天风证券 孙潇雅,王彬宇)

●预计2025-2027年公司营业收入有望达到29.96/36.08/42.72亿元，对应归母净利润有望达到1.59/2.04/2.54亿元。公司作为国内车载电源第三方龙头在集成化、高压化、功能多样化等趋势下有望进一步实现客户拓展，非车载电源贡献第二增长曲线，未来业绩增长可期，首次覆盖给予“买入”评级。

●2025-10-14 江淮汽车：9月尊界S800交付量快速爬坡，有望支撑订单积累 (开源证券 邓健全,徐剑峰)

●公司发布9月产销快报，实现汽车销量3.35万辆，同比-15.50%，主要受SUV、皮卡、多功能商用车等销量下滑影响。但受益尊界品牌逐步放量，9月新能源乘用车销量+18.69%至0.36万辆。我们维持公司业绩预测，预计2025-2027年营收为515.6/669.5/879.5亿元，归母净利为4.6/15.8/37.7亿元，当前股价对应PS为2.1/1.6/1.2倍，鉴于尊界持续放量，盈利能力及稳定性高，维持“买入”评级。

●2025-10-13 沪光股份：自主汽车线束龙头，百尺竿头更进一步-投资价值分析报告 (光大证券 倪昱婧,邢萍)

●分析师预计2025年至2027年，沪光股份归母净利润分别为8.34亿元、11.72亿元和13.86亿元，对应同比增速为24.4%、40.6%和18.2%。基于对公司未来发展的看好，首次覆盖给予目标价48.45元(对应18x2026E PE)，并给予“买入”评级。同时提示了客户集中度高、下游销量不及预期等潜在风险。

●2025-10-13 博俊科技：下游客户销量释放及配套价值量提升，促进盈利实现高增长 (东方证券 姜雪晴,袁俊轩)

●调整收入、毛利率及费用率等，预测2025-2027年EPS分别为2.11、2.80、3.74元(原为1.98、2.59、3.38元)，可比公司2025年PE平均估值20倍，目标价42.2元，维持买入评级。

●2025-10-13 常熟汽饰：【华创汽车】常熟汽饰：布局触觉传感器，有望从汽车迁移至机器人 (华创证券)

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●2025-10-13 星宇股份：设立机器人子公司，战略布局新兴赛道 (国盛证券 丁逸朦,刘晓恬)

●根据国盛证券研究所的预测，2025-2027年公司营业收入将分别达到161亿元、197亿元和241亿元，归母净利润分别为17亿元、22亿元和27亿元，对应PE分别为23倍、18倍和14倍。基于对公司未来发展的看好，分析师维持“买入”评级，但同时提醒投资者关注LED车灯渗透率不及预期、大灯毛利改善不达预期以及行业增速放缓等潜在风险。

●2025-10-12 上汽集团：9月销量回到行业第一，预计多款新车上市将拉动自主销量继续向上突破 (东方证券 姜雪晴,袁俊轩)

●预测2025-2027年EPS分别为1.05、1.17、1.31元，维持可比公司25年PE平均估值25倍，目标价26.25元，维持买入评级。

●2025-10-12 中原内配：气缸套全球龙头，品类拓展打开增量空间 (国信证券 唐旭霞,孙树林)

●看好公司主业稳定性及新业务的潜在成长性，预计25/26/27年归母净利润为4.1/4.8/5.6亿元，EPS为0.69/0.82/0.95元，考虑到公司新业务的持续发力，给予公司2025年估值21-23x PE，对应每股合理估值14.5-15.9元，相较当下具有34%-46%的上行空间，首次覆盖，给予“优于大市”评级。

●2025-10-12 光洋股份：FPC&低空经济&人形机器人“三擎驱动”，轴承龙头焕发新生 (东吴证券 黄细里,郭雨蒙)

●我们预计公司2025-2027年实现营收27.74/37.00/47.95亿元，实现归母净利润1.08/2.18/3.63亿元，EPS分别为每股0.19/0.39/0.65元，当前市值对应2025-2027年PE为73/36/22倍。公司为轴承领域头部企业，盈利能力已实现触底反弹，FPC业务扭亏在即，叠加公司在低空经济与人形机器人领域的布局，公司有望打开全新增长空间，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2025-10-10 赛力斯：合作火山引擎，布局具身智能 (招商证券 汪刘胜,陆乾隆)

●根据财务数据预测，赛力斯2025年至2027年的营业总收入将分别达到1959.87亿元、2645.83亿元和3175.00亿元，同比增长率分别为35%、35%和20%。归母净利润预计分别为102.61亿元、135.24亿元和160.41亿元，展现出较强的盈利能力。此外，资产负债率逐年下降，流动比率和速动比率逐步提升，表明公司偿债能力和运营效率持续改善。