◆研报摘要◆

●2015-04-29 神奇制药：核心品种引领，穿越行业低迷阶段 (安信证券 吴永强)

●我们预计公司2015-17年EPS为0.50、0.64与0.85元，维持买入-A投资评级，上调12个月目标价33.7元(原目标价21.6元)，相当于150亿元的市值。

●2015-01-22 神奇制药：成长之路不平坦 (安信证券 吴永强)

●维持买入-A投资评级，12个月目标价21.6元。考虑到招投标等政策的不确定性，不考虑未来招标、进入国家医保目录等带来的增量市场，调整2015-16年EPS为0.54、0.70元，较原预测(包含政策预期)下调24%、27%，待政策明朗后再行调整盈利预测。

●2014-10-28 神奇制药：产品线丰富，抗肿瘤产品持续高增长 (上海证券 张凤展)

●预测公司2014-2016年归属于母公司净利润分别为1.89亿元、2.45亿元、3.14亿元，按总股本7.8145亿股，对应EPS分别为0.425元、0.552元、0.706元。

●2014-08-29 神奇制药：等待招标、OTC恢复启动高增长 (安信证券 吴永强)

●我们强烈看好公司抗肿瘤品种未来的成长空间，优异且丰富的产品梯队，随着整合深入协同作用体现，经营状况将渐入佳境，维持2014-16年EPS0.53、0.71与0.97元，维持买入-A的投资评级，维持12个月目标价21.6元。

●2014-05-19 神奇制药：主打品种高速增长可持续 (安信证券 吴永强,邹敏,陈宁浦,叶寅)

●我们强烈看好公司抗肿瘤品种未来的成长空间，优异且丰富的产品梯队，随着整合深入协同作用体现，经营状况将渐入佳境，维持2014-16年EPS0.53、0.71与0.97元，维持买入-A的投资评级，维持12个月目标价21.6元。

◆同行业研报摘要◆大智慧行业:医疗卫生

●2025-05-27 迈克生物：加快产品结构和市场策略调整，推进智慧化实验解决方案落地 (国信证券 张超,陈曦炳,彭思宇)

●考虑集采政策影响和公司处于战略转型期，下调2025-26年盈利预测，新增2027年盈利预测，预计2025-27年归母净利润2.73/3.54/4.24亿(2025-26年原为5.30/6.37亿)，同比增速115.2%/29.7%/19.8%；摊薄EPS=0.45/0.58/0.69元，当前股价对应PE=26/20/17x。公司业务涵盖生化、免疫、血球等9大平台，大力推进智慧化实验解决方案的落地和海外市场的推广，代理业务剥离和直转分战略调整成效有望显现，维持“优于大市”。

●2025-05-27 金域医学：短期业绩承压，数值化转型成果丰富 (西部证券 陆伏崴)

●预计公司2025/2026/2027年EPS分别为0.48/1.31/1.47元。公司为国内ICL龙头企业，行业好转有望改善公司回款节奏，公司数智化成果有望持续兑现，维持“增持”评级。

●2025-05-27 莱茵生物：当植物提取遇到合成生物-公司当前进展如何？ (天风证券 吴立,杨松,戴飞)

●由于公司因项目公司管理团队在考核期内未达业绩指标，公司根据协议约定提前终止了工业大麻雾化项目合作，我们调整公司盈利预测，预计公司25-27年营收20.81/24.80/29.96亿元(25-26年前值24.09/29.15亿元)，归母净利润2.13/2.88/3.96亿元(25-26年前值2.63/3.46亿元)，对应EPS0.29/0.39/0.53元/股。我们看好公司未来在植物提取与合成生物领域的发展，维持“买入”评级。

●2025-05-26 信立泰：季报点评：创新产品持续落地，管线优势凸显成长潜力 (天风证券 杨松,曹文清)

●预计公司2025-2027年营业收入为45.38、54.23、62.46亿元；考虑到市场竞争激烈，将2025-2026年的归母净利润从7.13和8.77亿元下调至6.62和7.83亿元，预计2027年的归母净利润为9.02亿元。维持“买入”评级。

●2025-05-26 康辰药业：24年报&25一季报点评：业绩阵痛期，成长主线清晰 (东方证券 伍云飞,傅肖依)

●根据24年报，我们下调营业收入，预测公司2025-2027年每股收益分别为0.84/1.14/1.40元(原25-26年预测为0.90/1.29元)。根据可比公司估值水平，给予公司2025年46倍PE，对应目标价为38.64元，维持“买入”评级。

●2025-05-26 健友股份：业绩符合预期，海外制剂商业化平台加速布局 (华福证券 陈铁林)

●基于肝素原料药及国内制剂业务的短期波动，华福证券调整了健友股份2025-2027年的盈利预测，预计归母净利润分别为10.6亿元、14.1亿元和18.4亿元，对应增速为29%、33%和30%。考虑到公司在海外注射制剂领域的快速增长以及生物类似药出海带来的增量贡献，维持“买入”评级。

●2025-05-26 一品红：【一品红|点评】受让控股子公司少数股东部分股权，痛风药大单品静待佳音【国盛医药】 (国盛证券 张金洋,胡偌碧,张玉)

●公司公告，同意公司全资子公司瑞奥生物与合作方Arthrosi签订《股权转让协议》，瑞奥生物拟以自有资金680万美元(折合约4,900.96万元)受让公司控股子公司广州瑞安博少数股东Arthrosi15.25%的股权。本次交易完成后，公司全资子公司瑞奥生物持有广州瑞安博的股权比例将由84.75%上升至100.00%，广州瑞安博变为公司全资子公司。预计2025-2027年公司归母净利润分别为2.00亿元、2.55亿元、3.21亿元，对应增速分别为137%，27.5%，25.8%。对应PE112X/88X/70X。维持“买入”评级。

●2025-05-26 瑞普生物：宠物医疗稀缺标的，低估值价值凸显 (华泰证券 樊俊豪,熊承慧,张正芳)

●公司禽苗大客户优势仍明显、禽苗收入盈利增长或延续；原料药行情在2025年明显好转，公司原料药业务有望在2025年实现扭亏为盈；宠物用疫苗、药品等仍处于快速增长期，我们上调盈利预测。预计2025/26/27年公司实现归母净利润5.26/6.18/7.12亿元(较前值上调31%/21%/16%)，对应EPS为1.13/1.33/1.53元，参考可比公司2025年Wind一致预期28x PE，考虑到公司宠物板块布局领先、主业经营向好，给予公司2025年32x PE，对应目标价36.16元(前值25.8元，30x PE)，维持“买入”评级。

●2025-05-26 一品红：受让控股子公司少数股东部分股权，痛风药大单品静待佳音 (国盛证券 张金洋,胡偌碧,张玉)

●预计2025-2027年公司归母净利润分别为2.00亿元、2.55亿元、3.21亿元，对应增速分别为137%，27.5%，25.8%。对应PE112X/88X/70X。维持“买入”评级。

●2025-05-26 安图生物：业绩短期承压，期待海外持续拓展+国内修复 (华福证券 王艳)

●考虑到公司披露2024年业绩，我们预计公司2025-2027年EPS为2.2/2.6/3.0元(前值为2.9/3.7/-)，对应PE为17/15/13倍，安图生物是国内IVD平台化先行者，研发加码提升公司竞争力，维持“买入”评级。