◆业绩预测◆
截止2025-07-18，6个月以内共有 1 家机构发了 1 篇研报。
预测2025年每股收益 -1.35 元，较去年同比增长 141.65% ，预测2025年净利润 -347200.00 万元，较去年同比增长 142.65% 。
| 年度 | 预测机构数 | 每股收益(元) 最小值均值最大值行业平均 |
净利润(亿元) 最小值均值最大值行业平均 |
|---|
| 2025年 | 1 | -1.35-1.35-1.350.29 | -34.72-34.72-34.723.18 |
| 2026年 | 1 | -0.20-0.20-0.200.42 | -5.06-5.06-5.068.46 |
| 2027年 | 1 | 0.280.280.280.58 | 7.137.137.1313.13 |
截止2025-07-18，6个月以内共有 1 家机构发了 1 篇研报。
预测2025年每股收益 -1.35 元，较去年同比增长 141.65% ，预测2025年营业收入 267.10 亿元，较去年同比增长 10.31% 。
| 年度 | 预测机构数 | 每股收益(元) 最小值均值最大值行业平均 |
营业收入(亿元) 最小值均值最大值行业平均 |
|---|
| 2025年 | 1 | -1.35-1.35-1.350.29 | 267.10267.10267.10347.76 |
| 2026年 | 1 | -0.20-0.20-0.200.42 | 288.37288.37288.37364.60 |
| 2027年 | 1 | 0.280.280.280.58 | 304.64304.64304.64395.89 |
| 近1个月 | 近3个月 | 近6个月 | 近1年 | 近2年 |
|---|
| 买入 | 1 | 1 | 2 | 4 |
预测数据根据各机构发布的研究报告摘录所得，历史7年财务数据均为上市公司财报披露数据，与本终端立场无关。
◆预测指标◆
| 指标名称 | 2022(实际) | 2023(实际) | 2024(实际) | 2025(预测) | 2026(预测) | 2027(预测) |
|---|
| 每股收益(元) | -0.18 | -2.46 | -3.16 | -1.35 | -0.20 | 0.28 |
| 每股净资产(元) | 9.62 | 6.97 | 3.80 | 3.92 | 3.77 | 4.06 |
| 净利润(万元) | -46094.65 | -633852.36 | -814077.58 | -347200.00 | -50600.00 | 71300.00 |
| 净利润增长率(%) | -274.81 | -1275.11 | -28.43 | 57.35 | -85.43 | -240.91 |
| 营业收入(万元) | 4792085.85 | 4776293.04 | 2421306.80 | 2671000.00 | 2883700.00 | 3046400.00 |
| 营收增长率(%) | -29.32 | -0.33 | -49.31 | 10.31 | 7.96 | 5.64 |
| 销售毛利率(%) | 16.62 | 11.49 | 4.80 | 8.40 | 16.30 | 19.20 |
| 摊薄净资产收益率(%) | -1.86 | -35.28 | -82.97 | -34.40 | -5.30 | 6.90 |
| 市盈率PE | -31.09 | -1.24 | -0.83 | -1.77 | -11.95 | 8.57 |
| 市净值PB | 0.58 | 0.44 | 0.69 | 0.61 | 0.64 | 0.59 |
◆预测明细◆
| 报告日期 | 机构名称 | 评级 | 每股收益 2025预测2026预测2027预测 |
净利润(万元) 2025预测2026预测2027预测 |
|---|
| 2025-05-05 | 国泰海通证券 | 买入 | -1.35-0.200.28 | -347200.00-50600.0071300.00 |
| 2024-11-12 | 海通证券 | 买入 | 0.080.140.23 | 21600.0037100.0060400.00 |
| 2024-05-06 | 海通证券 | 买入 | 0.080.140.23 | 21600.0037100.0060400.00 |
| 2023-10-31 | 中金公司 | 中性 | 0.02-- | 4000.00-- |
| 2023-09-07 | 中金公司 | 买入 | 0.080.17- | 21000.0043000.00- |
| 2023-09-07 | 海通证券 | 买入 | 0.190.340.39 | 49400.0086600.00100100.00 |
| 2023-05-07 | 兴业证券 | 增持 | 0.100.280.47 | 26400.0073400.00121500.00 |
| 2023-05-03 | 广发证券 | 买入 | 0.130.310.51 | 33600.0079800.00132300.00 |
| 2023-05-03 | 海通证券 | 买入 | 0.190.340.39 | 49400.0086600.00100100.00 |
| 2023-02-21 | 广发证券 | 买入 | 0.180.37- | 45300.0094900.00- |
| 2023-02-15 | 中金公司 | 买入 | --- | --- |
| 2023-01-13 | 广发证券 | 买入 | 0.510.89- | 131900.00230600.00- |
| 2022-12-05 | 安信证券 | 增持 | 0.160.480.75 | 42300.00122900.00193300.00 |
| 2022-11-23 | 海通证券 | 买入 | 0.090.460.61 | 22400.00117800.00157500.00 |
| 2022-11-10 | 广发证券 | 买入 | 0.130.510.89 | 34700.00131900.00230600.00 |
| 2022-11-03 | 广发证券 | 买入 | 0.130.510.89 | 34700.00131900.00230600.00 |
| 2022-08-30 | 中金公司 | 中性 | 0.240.25- | 62000.0065000.00- |
| 2022-05-06 | 国泰君安 | 中性 | 0.460.640.97 | 119400.00166200.00251300.00 |
| 2022-04-26 | 国泰君安 | 中性 | 0.460.640.97 | 119400.00166200.00251300.00 |
| 2022-04-20 | 银河证券 | 买入 | 0.300.32- | 77386.9682546.09- |
| 2022-04-17 | 广发证券 | 买入 | 0.900.951.02 | 232900.00245500.00263400.00 |
| 2021-08-29 | 中金公司 | 中性 | 1.361.49- | 350500.00383300.00- |
| 2021-04-19 | 中金公司 | 中性 | 1.361.49- | 350500.00383300.00- |
| 2020-11-01 | 中金公司 | 中性 | 1.121.26- | 288600.00325600.00- |
| 2020-08-31 | 中金公司 | 中性 | 1.191.37- | 306500.00354400.00- |
| 2020-04-30 | 银河证券 | 买入 | 1.181.47- | 304388.70379196.09- |
| 2020-04-30 | 中金公司 | 中性 | 1.271.42- | 326700.00367300.00- |
| 2020-02-22 | 中金公司 | - | 1.581.76- | 406900.00454300.00- |
◆研报摘要◆
- ●2024-11-12 首开股份：季报点评：深耕京内占比提升，调整期充分减值 (海通证券 涂力磊)
- ●我们预计公司2024-2025年EPS分别为人民币0.08元、0.14元，公司2023-2024年每股净资产为人民币8.43元、8.50元。截至11月1日，公司收盘于2.91元。我们给予公司0.5-0.6X2024年PB估值，对应合理价值区间为4.22-5.06元，维持“优于大市”评级。
- ●2024-05-06 首开股份：年报点评：区位布局有序发展，融资渠道多元拓展 (海通证券 涂力磊)
- ●我们预计公司2024-2025年EPS分别为人民币0.08元、0.14元，公司2023-2024年每股净资产为人民币8.43元、8.50元。截至5月2日，公司收盘于2.76元。我们给予公司0.5-0.6X2024年PB估值，对应合理价值区间为4.22-5.06元，维持“优于大市”评级。
- ●2023-09-07 首开股份：半年报：资源布局三大区域，多渠道补充资金来源 (海通证券 涂力磊)
- ●我们预计公司2023-2024年每股净资产为人民币10.90元、11.16元。截至9月6日，公司收盘于4.38元。我们给予公司0.6-0.7X2023年PB估值，对应合理价值区间为6.54-7.63元，维持“优于大市”评级。风险提示：行业面临下行风险。
- ●2023-05-07 首开股份：2022年报&2023年一季报点评：业绩压力释放，销售排名提升，三道红线改善 (兴业证券 靳璐瑜,洪波)
- ●首开股份销售排名显著提升，跃升至21名；拿地聚焦核心城市，拿地力度有望提升；融资渠道通畅，三道红线指标有所改善。我们预测公司2023-2024年EPS为0.10元、0.28元，以2023年5月5日收盘价计算，对应的PB为0.4倍和0.4倍，首次给予“增持”评级。
- ●2023-05-03 首开股份：年报点评：债务规模下降，财务指标改善 (海通证券 涂力磊)
- ●我们预计公司2023-2024年每股净资产为人民币10.90元、11.16元。截至4月28日，公司收盘于4.47元。我们给予公司0.6-0.7X2023年PB估值，对应合理价值区间为6.54-7.63元，维持“优于大市”评级。
◆同行业研报摘要◆大智慧行业:房地产
- ●2025-07-16 万业企业：铋材料新产线预计25H2投产，离子注入机交付再创新高 (国投证券 马良)
- ●我们预计公司2025-2027年收入分别为15.46亿元、20.96亿元、25.18亿元，归母净利润分别为2.4亿元、3.35亿元、3.72亿元。采用PS估值法，考虑到公司半导体业务的成长性，给予公司2025年10倍PS，对应目标价16.61元/股，维持“买入-A”投资评级。
- ●2025-07-15 滨江集团：半年度业绩高增，投资强度维持高位 (开源证券 齐东,胡耀文)
- ●受房地产销售市场下行影响，我们下调盈利预测，预计公司2025-2027年归母净利润为29.4、32.7、34.2亿元(原值38.3、44.1、50.1亿元)，EPS为0.94、1.05、1.10元，当前股价对应PE为10.6、9.5、9.1倍。公司投资聚焦长三角优质城市，看好高价地结转后盈利修复可期，维持“买入”评级。
- ●2025-07-15 滨江集团：2025年上半年业绩预告点评：业绩增长超预期，融资成本持续下降 (中信建投 竺劲)
- ●公司发布2025年半年度业绩预告，上半年预计公司实现归母净利润16.33亿元-19.82亿元，同比增速为40%-70%；预计实现扣非净利润16.37亿元-19.87亿元，同比增速为44.8%-75.75%。我们维持公司2025-2027年EPS0.91/1.00/1.05元不变。维持目标价12.74元不变，持续看好公司深耕杭州以及打造“好房子”能力的优势，维持买入评级。
- ●2025-07-15 保利发展：半年度结转业绩下滑，销售拿地保持稳健 (开源证券 齐东,胡耀文)
- ●保利发展发布2025年半年度业绩预告。受结转规模和项目盈利能力下降影响，公司利润有所下滑，但销售排名稳居首位，土储结构不断优化，负债结构优化，资金成本优势明显。我们维持盈利预测，预计2025-2027年公司归母净利润分别为56.8、65.6、75.1亿元，EPS分别为0.47、0.55、0.63元，当前股价对应PE估值分别为17.2、14.9、13.0倍，我们看好公司低价项目结转完成后业绩持续修复，维持“买入”评级。
- ●2025-07-15 城投控股：半年度业绩扭亏，租金流入稳健增长 (开源证券 齐东,胡耀文)
- ●我们维持盈利预测，预计2025-2027年归母净利润分别为6.1、8.4、9.9亿元，EPS分别为0.24、0.33、0.39元，当前股价对应PE为18.4、13.5、11.4倍，公司背靠上海城投集团，土储优质，结转资源充足；同时公司投融管退路径清晰，投资业务有望持续增厚公司利润，维持“买入”评级。
- ●2025-07-15 滨江集团：业绩预告大幅增长，热盘助力投销行业领先 (国联民生证券 杜昊旻,方鹏,姜好幸,刘汪)
- ●公司投销聚焦杭州，热销红盘频出，预计未来优质项目的结算将带动利润增长。我们预计公司2025-2027年营业收入分别为731.6/693.7/660.1亿元，同比分别+5.80%/-5.19%/-4.83%；归母净利润分别为29.39/32.46/35.24亿元，同比分别为+15.43%/+10.46%/+8.56%。EPS分别为0.94/1.04/1.13元。维持公司“买入”评级。
- ●2025-07-15 南都物业：2025年半年度业绩预告点评：主业经营稳健，投资增厚收益 (中信建投 竺劲,吴梦茹)
- ●我们调整公司2025-2027年的归母净利润至1.71/0.99/1.07亿元(原2025-2027为0.74/0.86/0。97亿元)。持续看好公司物管主业稳健高效以及在数智化方面的领先优势，维持买入评级。
- ●2025-07-14 招商蛇口：销售均价显著提升，拿地强度较高 (开源证券 齐东,胡耀文)
- ●招商蛇口发布2025年6月经营简报。公司销售仍降，行业排名保持稳定，拿地聚焦核心城市，拿地强度40%，公开市场融资畅通。我们维持盈利预测，预计公司2025-2027年归母净利润为59.7、64.7、70.1亿元，EPS为0.66、0.71、0.77元，当前股价对应PE为13.9、12.9、11.8倍。公司投资聚焦核心城市，可售货源较充足，维持“买入”评级。
- ●2025-07-14 滨江集团：2025H1业绩高增，投销稳步向前 (平安证券 杨侃,王懂扬)
- ●公司扎根优势区域，在楼市低迷期及分化趋势下，后续销售去化具备可靠保障；同时公司秉承稳健经营与精细化管理，财务状况良好，彰显融资优势与逆势扩张实力，属优质民企翘楚。我们维持公司2025-2027年EPS预测0.91元、0.99元、1.07元，当前股价对应PE分别11.1倍、10.1倍、9.3倍，维持“推荐”评级。
- ●2025-07-14 城建发展：业绩扭亏，销售同比转正 (华泰证券 林正衡,陈慎)
- ●我们维持25-27年归母净利润为5.16/8.40/8.57亿元的盈利预测，25E BPS为10.92元。可比公司平均25PB为0.74倍(Wind一致预期)，考虑到公司业绩受结转节奏、金融资产股价变化和存货减值等因素影响波动较大，我们依然认为公司合理25PB为0.67倍，维持目标价7.32元。