◆业绩预测◆
截止2025-07-18，6个月以内共有 7 家机构发了 8 篇研报。
预测2025年每股收益 0.81 元，较去年同比增长 41.67% ，预测2025年净利润 9.69 亿元，较去年同比增长 41.98% 。
| 年度 | 预测机构数 | 每股收益(元) 最小值均值最大值行业平均 |
净利润(亿元) 最小值均值最大值行业平均 |
|---|
| 2025年 | 7 | 0.720.810.910.72 | 8.649.6910.892.59 |
| 2026年 | 7 | 0.900.971.060.94 | 10.8411.6512.753.63 |
| 2027年 | 4 | 0.991.131.201.27 | 11.8613.6114.445.21 |
截止2025-07-18，6个月以内共有 7 家机构发了 8 篇研报。
预测2025年每股收益 0.81 元，较去年同比增长 41.67% ，预测2025年营业收入 93.33 亿元，较去年同比增长 27.59% 。
| 年度 | 预测机构数 | 每股收益(元) 最小值均值最大值行业平均 |
营业收入(亿元) 最小值均值最大值行业平均 |
|---|
| 2025年 | 7 | 0.720.810.910.72 | 83.3693.3398.7530.55 |
| 2026年 | 7 | 0.900.971.060.94 | 100.63109.39117.2338.31 |
| 2027年 | 4 | 0.991.131.201.27 | 119.90124.88130.6049.03 |
| 近1个月 | 近3个月 | 近6个月 | 近1年 | 近2年 |
|---|
| 买入 | 6 | 7 | 21 | 37 | |
| 增持 | 1 | 1 | 4 | 8 |
预测数据根据各机构发布的研究报告摘录所得，历史7年财务数据均为上市公司财报披露数据，与本终端立场无关。
◆预测指标◆
| 指标名称 | 2022(实际) | 2023(实际) | 2024(实际) | 2025(预测) | 2026(预测) | 2027(预测) |
|---|
| 每股收益(元) | 0.67 | 0.69 | 0.57 | 0.81 | 0.97 | 1.13 |
| 每股净资产(元) | 4.77 | 5.27 | 5.65 | 6.44 | 7.29 | 8.38 |
| 净利润(万元) | 80079.12 | 82824.97 | 68247.27 | 96900.00 | 116550.00 | 136100.00 |
| 净利润增长率(%) | 18.27 | 3.43 | -17.60 | 37.58 | 20.62 | 20.20 |
| 营业收入(万元) | 761510.35 | 767331.95 | 731516.97 | 933325.00 | 1093912.50 | 1248800.00 |
| 营收增长率(%) | 2.00 | 0.76 | -4.67 | 25.57 | 17.36 | 14.89 |
| 销售毛利率(%) | 20.60 | 21.56 | 20.17 | 21.44 | 21.55 | 21.68 |
| 摊薄净资产收益率(%) | 13.97 | 13.08 | 10.05 | 12.70 | 13.51 | 13.88 |
| 市盈率PE | 21.98 | 21.73 | 33.30 | 22.94 | 19.08 | 16.10 |
| 市净值PB | 3.07 | 2.84 | 3.35 | 2.86 | 2.53 | 2.18 |
◆预测明细◆
| 报告日期 | 机构名称 | 评级 | 每股收益 2025预测2026预测2027预测 |
净利润(万元) 2025预测2026预测2027预测 |
|---|
| 2025-05-09 | 长江证券 | 买入 | 0.720.911.18 | 86400.00109200.00141500.00 |
| 2025-05-07 | 光大证券 | 买入 | 0.810.971.12 | 97300.00116800.00134500.00 |
| 2025-05-06 | 海通证券(香港) | 买入 | 0.911.06- | 108900.00127500.00- |
| 2025-05-04 | 长江证券 | 买入 | 0.720.911.18 | 86400.00109200.00141500.00 |
| 2025-05-02 | 西部证券 | 买入 | 0.851.031.20 | 101600.00123100.00144400.00 |
| 2025-04-30 | 浙商证券 | 增持 | 0.720.900.99 | 86900.00108400.00118600.00 |
| 2025-04-25 | 国泰海通证券 | 买入 | 0.911.06- | 108900.00127500.00- |
| 2025-02-18 | 中泰证券 | 买入 | 0.820.92- | 98800.00110700.00- |
| 2024-12-23 | 长江证券 | 买入 | 0.721.141.33 | 86000.00137300.00160300.00 |
| 2024-12-11 | 中泰证券 | 买入 | 0.750.820.92 | 90230.0098840.00110730.00 |
| 2024-12-10 | 浙商证券 | 增持 | 0.750.860.99 | 90760.00103659.00118574.00 |
| 2024-12-10 | 长江证券 | 买入 | 0.750.860.98 | 90500.00103900.00118000.00 |
| 2024-12-09 | 中信建投 | 买入 | 0.780.901.04 | 93543.00107965.00124986.00 |
| 2024-12-08 | 中金公司 | 买入 | 0.780.90- | 93600.00108400.00- |
| 2024-12-08 | 长江证券 | 买入 | 0.750.860.98 | 90500.00103900.00118000.00 |
| 2024-12-07 | 浙商证券 | 增持 | 0.750.860.99 | 90760.00103659.00118574.00 |
| 2024-12-03 | 东吴证券 | 买入 | 0.760.860.98 | 90865.00103356.00117667.00 |
| 2024-11-16 | 长江证券 | 买入 | 0.750.870.98 | 90500.00104100.00118200.00 |
| 2024-11-07 | 浙商证券 | 增持 | 0.790.901.03 | 95498.00108796.00123444.00 |
| 2024-11-05 | 国投证券 | 买入 | 0.800.890.99 | 96460.00107260.00118900.00 |
| 2024-09-13 | 中信建投 | 买入 | 0.780.901.04 | 93543.00107965.00124986.00 |
| 2024-09-09 | 长江证券 | 买入 | 0.800.911.05 | 96200.00109300.00126100.00 |
| 2024-09-08 | 华鑫证券 | 买入 | 0.810.911.04 | 96900.00109900.00124500.00 |
| 2024-08-30 | 光大证券 | 买入 | 0.840.880.98 | 101300.00105700.00118000.00 |
| 2024-08-27 | 国信证券 | 买入 | 0.830.961.10 | 100300.00115200.00132000.00 |
| 2024-06-07 | 申万宏源 | 买入 | 0.850.991.17 | 102600.00119200.00140900.00 |
| 2024-06-05 | 西部证券 | 买入 | 0.871.001.09 | 104500.00119600.00130700.00 |
| 2024-06-02 | 国信证券 | 买入 | 0.830.961.10 | 100300.00115200.00132000.00 |
| 2024-05-19 | 长江证券 | 买入 | 0.840.961.11 | 100500.00115000.00133500.00 |
| 2024-05-15 | 兴业证券 | 增持 | 0.820.971.13 | 99100.00116900.00136400.00 |
| 2024-05-12 | 广发证券 | 买入 | 0.871.011.11 | 104100.00120900.00133100.00 |
| 2024-05-10 | 太平洋证券 | 买入 | 0.840.981.13 | 101502.00118259.00136422.00 |
| 2024-05-06 | 长城证券 | 增持 | 0.840.981.11 | 101300.00118300.00134000.00 |
| 2024-05-05 | 天风证券 | 买入 | 0.841.001.16 | 100971.00119885.00139016.00 |
| 2024-04-27 | 光大证券 | 买入 | 0.840.880.98 | 101300.00105700.00118000.00 |
| 2024-04-22 | 海通证券 | 买入 | 0.840.98- | 101200.00118200.00- |
| 2024-03-04 | 长江证券 | 买入 | 0.861.00- | 103600.00120100.00- |
| 2024-01-18 | 中金公司 | 买入 | 0.850.98- | 101800.00117300.00- |
| 2024-01-17 | 东北证券 | 买入 | 0.830.98- | 100000.00117600.00- |
| 2023-11-01 | 光大证券 | 买入 | 0.760.880.99 | 91900.00106100.00119400.00 |
| 2023-10-28 | 中金公司 | 买入 | 0.750.88- | 90100.00106200.00- |
| 2023-09-22 | 安信证券 | 买入 | 0.800.921.05 | 96580.00110350.00125920.00 |
| 2023-08-28 | 申万宏源 | 买入 | 0.760.881.05 | 91300.00106300.00126400.00 |
| 2023-08-24 | 长城证券 | 增持 | 0.810.961.14 | 97600.00115500.00137200.00 |
| 2023-08-24 | 西南证券 | 增持 | 0.790.931.05 | 94762.00112284.00126823.00 |
| 2023-08-23 | 东北证券 | 买入 | 0.800.921.02 | 96000.00110500.00122700.00 |
| 2023-05-05 | 申万宏源 | 买入 | 0.810.981.16 | 97500.00118000.00139700.00 |
| 2023-04-28 | 中信证券 | 买入 | 0.780.921.06 | 94300.00110200.00128100.00 |
| 2023-04-26 | 东北证券 | 买入 | 0.800.921.00 | 96000.00110500.00120200.00 |
| 2023-04-19 | 天风证券 | 买入 | 0.901.05- | 107929.00126120.00- |
| 2023-02-06 | 光大证券 | 买入 | 0.820.87- | 98800.00104500.00- |
| 2023-01-19 | 中金公司 | 买入 | -0.94- | -112500.00- |
| 2022-12-28 | 太平洋证券 | 买入 | 0.660.760.87 | 78916.0091127.00104855.00 |
| 2022-11-01 | 西南证券 | 增持 | 0.670.790.98 | 80224.0095109.00117594.00 |
| 2022-08-27 | 西南证券 | 增持 | 0.670.800.98 | 80224.0095109.00117594.00 |
| 2022-08-25 | 东北证券 | 买入 | 0.650.760.88 | 77900.0090500.00105300.00 |
| 2022-05-06 | 申万宏源 | 买入 | 0.660.780.95 | 78500.0093700.00113300.00 |
| 2022-04-25 | 西南证券 | 增持 | 0.680.810.84 | 81477.0096742.00100289.00 |
| 2022-04-22 | 中金公司 | 买入 | 0.680.80- | 81000.0095900.00- |
| 2022-01-26 | 中金公司 | 买入 | 0.700.84- | 83500.00100200.00- |
| 2021-12-29 | 国信证券 | 买入 | 0.580.710.86 | 70126.0085461.00102962.00 |
| 2021-10-29 | 西南证券 | - | 0.540.650.76 | 64762.0078276.0090600.00 |
| 2021-08-20 | 中金公司 | - | 0.540.66- | 64300.0079000.00- |
| 2021-06-30 | 中金公司 | - | 0.540.660.80 | 64300.0079000.0095000.00 |
| 2021-01-28 | 申万宏源 | 买入 | 0.730.91- | 87800.00108600.00- |
| 2020-11-02 | 中信证券 | 增持 | 0.460.590.73 | 55205.0070810.0087380.00 |
| 2020-08-31 | 广发证券 | 买入 | 0.500.650.82 | 59800.0077700.0097700.00 |
| 2020-08-30 | 申万宏源 | 买入 | 0.570.780.98 | 67800.0093400.00116800.00 |
| 2020-08-29 | 安信证券 | 买入 | 0.590.821.08 | 70300.0098420.00128670.00 |
| 2020-08-28 | 中信证券 | 增持 | 0.590.740.92 | 70367.0088420.00110469.00 |
| 2020-06-15 | 天风证券 | 买入 | 0.580.740.89 | 68829.0088988.00106197.00 |
| 2020-05-12 | 申万宏源 | 买入 | 0.570.780.98 | 67800.0093400.00116800.00 |
| 2020-05-12 | 天风证券 | 买入 | 0.580.740.89 | 68829.0088988.00106197.00 |
| 2020-05-07 | 申万宏源 | 买入 | 0.610.841.05 | 67800.0093400.00116800.00 |
| 2020-05-01 | 天风证券 | 买入 | 0.620.800.96 | 68808.0088947.00106156.00 |
| 2020-04-30 | 安信证券 | 买入 | 0.630.891.16 | 70300.0098420.00128680.00 |
| 2020-04-30 | 中信证券 | 增持 | 0.640.801.00 | 70371.0088423.00110524.00 |
| 2020-03-30 | 天风证券 | 买入 | 0.620.80- | 68808.0088947.00- |
| 2020-03-10 | 申万宏源 | 买入 | 0.610.84- | 67800.0093400.00- |
| 2020-02-28 | 申万宏源 | 买入 | 0.610.84- | 67800.0093400.00- |
| 2020-01-20 | 中信证券 | 增持 | 0.690.77- | 76459.0085414.00- |
◆研报摘要◆
- ●2025-05-07 国网信通：2024年年报暨2025年一季度报点评：25Q1业绩稳健，拟收购亿力科技加快产业优化 (光大证券 殷中枢,宋黎超)
- ●基于电网数字化投资的预期变化，分析师下调了2025E-2026E归母净利润预测至9.73/11.68亿元，并新增2027E归母净利润预测为13.45亿元，对应EPS分别为0.81/0.97/1.12元，PE为22/19/16X。考虑到公司在国网体系中的重要地位以及订单充沛的优势，维持“买入”评级。
- ●2025-05-02 国网信通：2024年年报及2025年一季报点评：收购加快产业布局优化，服务电力数字化建 (西部证券 郑宏达,李想)
- ●基于对公司未来发展的看好，分析师维持“买入”评级，并预计2025年至2027年公司营业收入将分别达到97.84亿元、112.51亿元和125.73亿元。然而，报告也提示了潜在风险，包括下游需求不及预期、电力数字化产品商业化进程缓慢以及宏观经济波动等可能对公司业绩造成不利影响的因素。
- ●2025-04-30 国网信通：2024年年报及2025年一季报点评报告：受益于国网投资增长，内生外延助力成长 (浙商证券 张建民,徐菲)
- ●考虑到公司自身业务发展以及亿力科技收购有望落地的影响，预计2025-2027年公司营业收入93.2、117.2、128.3亿元，归母净利润分别为8.7、10.8、11.9亿元，对应PE为25、20、18倍。维持“增持”评级。
- ●2025-02-18 国网信通：携手国盾量子，量子+电力融合攻克保密通信难题 (中泰证券 孙行臻)
- ●公司深耕能源IT多年，同业竞争承诺解决释放业绩空间，量子+电力融合发展打开新的想象空间。我们预计公司2024-2026年归母净利润预计分别为9.02/9.88/11.07亿元。维持“买入”评级。
- ●2024-12-11 国网信通：电网数字化建设核心受益，能源互联网打造第二增长极 (中泰证券 孙行臻)
- ●预计公司2024-2026年归母净利润预计分别为9.02/9.88/11.07亿元，以2024年12月11日收盘价计算，对应PE分别为28.3x/25.8x/23.0x。公司深耕能源IT多年，年内兑现解决同业竞争承诺，完成资产注入后有望释放更多业绩空间。首次覆盖，给予“买入”评级。
◆同行业研报摘要◆大智慧行业:软件
- ●2025-07-16 恒生电子：发布25H1业绩预告，布局虚拟资产交易系统 (国投证券 赵阳,夏瀛韬)
- ●恒生电子作为国内金融IT的龙头企业，产品具备较强竞争力，未来有望依托恒云科技持续拓展海外市场，布局虚拟资产交易业务打开新的需求场景。我们预计公司2025/26/27年实现营业收入69.29/72.79/76.71亿元，实现归母净利11.40/12.59/13.62亿元。维持买入-A的投资评级，给予6个月目标价42.18元，相当于2025年的70倍动态市盈率。
- ●2025-07-16 ST华通：盛趣游戏与天穹互动达成深度合作，深挖传奇IP多元价值 (国海证券 谭瑞峤)
- ●null
- ●2025-07-15 乐鑫科技：H1业绩同比高速增长，强化布局边缘AI产品 (长城证券 邹兰兰)
- ●维持“买入”评级：公司基于Wi-Fi的基础研发能力，已成功向其他无线连接技术扩展，包括低功耗蓝牙、Thread/Zigbee等，进一步拓宽公司的技术和市场边界，未来有望持续受益于下游需求的回暖和下游智能化渗透率的提升，公司的业绩有望更上台阶。我们看好公司产品应用品类的持续开拓、AI应用不断发展，预计2025-2027年，分别实现归母净利润5.78/7.28/9.54亿元，对应EPS分别为3.69/4.65/6.09元，当前股价对应PE分别为41X/33X/25X。
- ●2025-07-15 朗新集团：AI驱动能源科技战略，积极布局RWA和电力交易 (国投证券 赵阳,杨楠)
- ●根据预测数据，朗新集团2025-2027年的营业收入预计分别为51.73亿元、61.22亿元和72.60亿元，归母净利润分别为5.31亿元、6.73亿元和8.11亿元。尽管公司短期面临一定波动，但长期增长潜力巨大。报告维持“买入-A”的投资评级，并给出了24.58元的6个月目标价，相当于2025年50倍动态市盈率。
- ●2025-07-15 云赛智联：国资企业布局AI产业链，以区块链技术赋能行业 (国投证券 赵阳,杨楠)
- ●维持买入-A的投资评级。考虑到公司目前正处于AI算力和数据要素业务的投入期，净利润不能完全反映公司盈利情况，我们采用PS进行估值。6个月目标价为23.85元，相当于2025年5倍的动态市销率。
- ●2025-07-15 国能日新：功率预测领军者，分布式光伏功率预测+创新业务双轮驱动公司成长 (东北证券 马宗铠)
- ●公司的产品和服务已实现覆盖新能源电力管理“源、网、荷、储”的各个环节，功率预测类产品为公司基本盘，占总营收比重接近60%，毛利率近70%。公司实控人及第一大股东为董事长雍正，持股比例为26.71%；公司发布股权激励计划，2025年净利润目标1.24-1.43亿元。公司是功率预测领军者，创新业务+分布式光伏功率预测将双轮驱动公司成长，根据行业近期发展我们调整公司2025/2026/2027年归母净利润预测至1.20/1.54/1.96亿元，维持“买入”评级。
- ●2025-07-15 恒生电子：战略收缩度寒冬，稳定币带来新增量 (华泰证券 谢春生,郭雅丽)
- ●鉴于行业需求恢复不及预期以及公司上半年业绩情况，华泰研究下调了恒生电子2025-2026年的归母净利预测至12.75亿和14.81亿元(分别调整幅度为-40.6%和-43.1%)，并新增2027年预测值17.50亿元。基于可比公司2025年PE均值62倍，给予恒生电子目标价41.78元，对应2025年PE62倍。分析师认为，公司中长期前景依然向好，且虚拟资产业务可能打开新的增长空间，因此维持买入评级。
- ●2025-07-14 天阳科技：信用卡系统筑基，稳定币创新领航 (中邮证券 孙业亮,丁子惠)
- ●预计公司2025-2027年的EPS分别为0.20、0.26、0.35元，当前股价对应的PE分别为127.96、95.54、70.68倍。公司深耕银行IT，在信用卡领域稳居第一，在数字货币和跨境支付领域积累了丰富的技术及经验，积极布局稳定币，有望参与稳定币产业链，首次覆盖，给予“买入”评级。
- ●2025-07-14 乐鑫科技：2025H1营收快速成长，经营杠杆放大利润增速 (首创证券 韩杨)
- ●公司发布《关于2025年半年度业绩预告的自愿性披露公告》。我们预计公司2025/2026/2027年归母净利润分别为5.39/7.03/8.88亿元，对应7月9日股价PE分别为43/33/26倍，首次覆盖，给予“买入”评级。
- ●2025-07-14 拓尔思：深化数智融合，赋能国家金融科技“创新+安全”双轮驱动 (国盛证券 刘高畅)
- ●根据公司过去两年的业务情况，叠加参考公司的股权激励目标，我们对公司盈利预测进行了调整，预计公司2025-2027年将实现收入8.62/9.58/10.56亿元，维持“买入”评级。