◆同行业研报摘要◆大智慧行业:通用设备

●2025-06-03 纽威股份：业绩快速增长，中高端产品持续突破 (中邮证券 刘卓,陈基赟)

●预计公司2025-2027年营收分别为73.47、82.97、92.89亿元，同比增速分别为17.79%、12.93%、11.95%；归母净利润分别为14.15、16.17、18.34亿元，同比增速分别为22.41%、14.34%、13.42%。公司2025-2027年业绩对应PE估值分别为17.10、14.95、13.18，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2025-06-03 大元泵业：热泵行业企稳向上，液冷温控领域带来新增长点 (中邮证券 刘卓,陈基赟)

●预计公司2025-2027年营收分别为21.80、24.47、27.27亿元，同比增速分别为14.22%、12.26%、11.42%；归母净利润分别为2.57、3.05、3.61亿元，同比增速分别为0.70%、18.82%、18.12%。公司2025-2027年业绩对应PE估值分别为14.48、12.19、10.32，维持“增持”评级。

●2025-06-03 绿田机械：通机、高压清洗机双轮驱动，营收正迅速放量 (中邮证券 刘卓,陈基赟)

●预计公司2025-2027年营收分别为27.95、34.63、42.66亿元，同比增速分别为24.24%、23.91%、23.21%；归母净利润分别为2.51、3.22、4.12亿元，同比增速分别为34.63%、28.41%、28.16%。公司2025-2027年业绩对应PE估值分别为13.26、10.33、8.06，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2025-06-03 中力股份：拟建设泰国工厂推进全球化产能布局，智能搬运机器人打开空间 (浙商证券 邱世梁,王华君,何家恺)

●预计公司2025-2027年收入为73、83、96亿元，同比增长11%、15%、15%；归母净利润为9.4、10.9、12.6亿元，同比增长11%、16%、15%，24-27年复合增速为14%，对应25-27年PE为17、15、13倍，维持“买入”评级。

●2025-06-03 兰剑智能：董事长回购彰显发展信心，订单高增护航业绩 (东北证券 刘俊奇)

●2024年公司新增订单15.37亿元，同比+39.73%，截止2024年12月31日在手订单12.98亿元，同比+18.97%，订单高增下公司一季度业绩显著增长，2025年一季度公司实现营业收入1.77亿元，同比+147.09%，实现归母近利润164.49万元，同比亏转盈，目前公司在手订单饱满，预计全年业绩增长有保障。维持公司“增持”评级。我们预计2025-2027年公司收入分别为15.93/19.76/23.98亿元，归母净利润分别为1.63/2.08/2.61亿元，对应PE为18.37x/14.38x/11.49x。

●2025-06-02 纽威股份：业绩持续高增，高景气下游放量提升盈利 (中航证券 邹润芳,闫智,卢正羽)

●预计公司2025-27年实现营收72.20亿元/83.58亿元/95.96亿元，归母净利润14.29亿元/17.43亿元/20.68亿元，当前股价对应市盈率为16.9X/13.9X/11.7X，维持“买入”评级。

●2025-05-31 华纬科技：季报点评：24年业绩高速增长，产能持续扩张 (天风证券 孙潇雅,王彬宇)

●考虑到公司25Q1业绩高速增长，我们小幅上调盈利预测，预计公司2025-2027年实现归母净利润2.67/3.47/4.49亿元(25、26年前值为2.56/3.22亿元)，当前市值对应25-27年P/E20.69/15.90/12.29倍，维持“买入”评级。

●2025-05-30 国茂股份：国内通用减速机龙头：并购赋能高端化，国产替代正当时 (湘财证券 许雯)

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●2025-05-28 纽威股份：ITER阀门供应商，有望充分受益于核电景气度提升 (东吴证券 周尔双,韦译捷)

●国际热核聚变实验堆(ITER)是一个能产生大规模核聚变反应的托卡马克装置，旨在模拟太阳发光发热的核聚变过程，探索可控核聚变技术商业化可行性，由欧盟、中国、美国、日本、韩国、印度和俄罗斯共同资助。2025年4月30日，ITER组织官网宣布，经过数十年的努力，这一由30多个国家参与建造的“人造太阳”已完成世界最大、最强的脉冲超导电磁体系统的全部组件建造。该成果被ITER称为“里程碑式的成就”，标志着人类向实现可控核聚变能源迈出关键一步。我们维持公司2025-2027年归母净利润预测为14.5/17.7/20.6亿元对应当前市值PE分别为17/14/12x，维持“买入”评级。

●2025-05-26 景津装备：利润端短期承压，持续推进成套设备产业化 (华安证券 张帆)

●我们看好公司长期发展，但考虑到行业调价影响，我们调整公司2025-2027年营收预测为63.23/68.12/75.65亿元(2025-2026年前值为69.15/74.83亿元)，归母净利润预测为8.61/9.49/10.78亿元(2025-2026年前值为9.86/11.02亿元)，以当前总股本5.76亿股计算的摊薄EPS为1.49/1.65/1.87元(2025-2026年前值为1.71/1.91元)；当前股价对应的PE倍数为11/10/9倍。维持“买入”投资评级。