◆业绩预测◆
截止2025-09-27，6个月以内共有 4 家机构发了 10 篇研报。
预测2025年每股收益 0.55 元，较去年同比增长 102.72% ，预测2025年净利润 1.03 亿元，较去年同比增长 102.42% 。
| 年度 | 预测机构数 | 每股收益(元) 最小值均值最大值行业平均 |
净利润(亿元) 最小值均值最大值行业平均 |
|---|
| 2025年 | 4 | 0.480.550.581.06 | 0.891.031.096.73 |
| 2026年 | 4 | 0.550.790.841.47 | 1.041.471.579.39 |
| 2027年 | 4 | 0.670.931.012.03 | 1.251.751.8913.42 |
截止2025-09-27，6个月以内共有 4 家机构发了 10 篇研报。
预测2025年每股收益 0.55 元，较去年同比增长 102.72% ，预测2025年营业收入 8.81 亿元，较去年同比增长 15.49% 。
| 年度 | 预测机构数 | 每股收益(元) 最小值均值最大值行业平均 |
营业收入(亿元) 最小值均值最大值行业平均 |
|---|
| 2025年 | 4 | 0.480.550.581.06 | 8.778.818.86104.69 |
| 2026年 | 4 | 0.550.790.841.47 | 10.1610.7210.96133.05 |
| 2027年 | 4 | 0.670.931.012.03 | 11.8812.6713.27176.05 |
| 近1个月 | 近3个月 | 近6个月 | 近1年 | 近2年 |
|---|
| 买入 | 2 | 2 | 7 | 10 | 17 |
| 增持 | 1 | 1 | 3 | 4 | 8 |
预测数据根据各机构发布的研究报告摘录所得，历史7年财务数据均为上市公司财报披露数据，与本终端立场无关。
◆预测指标◆
| 指标名称 | 2022(实际) | 2023(实际) | 2024(实际) | 2025(预测) | 2026(预测) | 2027(预测) |
|---|
| 每股收益(元) | 0.76 | 0.78 | 0.27 | 0.55 | 0.80 | 0.93 |
| 每股净资产(元) | 4.01 | 4.59 | 4.65 | 5.06 | 5.58 | 6.31 |
| 净利润(万元) | 14282.55 | 14617.22 | 5112.67 | 10356.38 | 14931.08 | 17465.40 |
| 净利润增长率(%) | 40.10 | 2.34 | -65.02 | 102.62 | 43.96 | 18.95 |
| 营业收入(万元) | 80848.37 | 81514.44 | 76279.75 | 88345.69 | 107246.31 | 126729.90 |
| 营收增长率(%) | 34.02 | 0.82 | -6.42 | 16.00 | 21.41 | 18.19 |
| 销售毛利率(%) | 39.41 | 41.40 | 32.70 | 34.25 | 35.40 | 34.66 |
| 摊薄净资产收益率(%) | 18.96 | 16.97 | 5.86 | 11.21 | 14.39 | 14.83 |
| 市盈率PE | 20.32 | 24.51 | 99.75 | 50.89 | 35.62 | 30.86 |
| 市净值PB | 3.85 | 4.16 | 5.84 | 5.56 | 5.00 | 4.50 |
◆预测明细◆
| 报告日期 | 机构名称 | 评级 | 每股收益 2025预测2026预测2027预测 |
净利润(万元) 2025预测2026预测2027预测 |
|---|
| 2025-09-16 | 华源证券 | 增持 | 0.530.770.91 | 10000.0014500.0017100.00 |
| 2025-09-04 | 银河证券 | 买入 | 0.580.841.01 | 10900.0015700.0018900.00 |
| 2025-09-01 | 开源证券 | 买入 | 0.560.810.95 | 10500.0015100.0017800.00 |
| 2025-06-21 | 开源证券 | 买入 | 0.560.810.95 | 10500.0015100.0017800.00 |
| 2025-05-26 | 开源证券 | 买入 | 0.560.810.95 | 10500.0015100.0017800.00 |
| 2025-05-15 | 华源证券 | 增持 | 0.530.770.91 | 10000.0014500.0017100.00 |
| 2025-05-07 | 银河证券 | 买入 | 0.580.841.01 | 10867.0015731.0018916.00 |
| 2025-04-21 | 银河证券 | 买入 | 0.580.841.01 | 10800.0015700.0018900.00 |
| 2025-03-30 | 东吴证券 | 增持 | 0.480.550.67 | 8924.0010353.0012538.00 |
| 2025-03-26 | 江海证券 | 增持 | 0.520.88- | 9842.0016520.00- |
| 2025-03-12 | 银河证券 | 买入 | 0.570.83- | 10800.0015600.00- |
| 2025-01-25 | 开源证券 | 买入 | 0.560.81- | 10500.0015100.00- |
| 2024-11-19 | 开源证券 | 买入 | 0.330.560.81 | 6300.0010500.0015100.00 |
| 2024-08-28 | 开源证券 | 买入 | 0.560.680.85 | 10500.0012800.0016000.00 |
| 2024-08-28 | 东吴证券 | 增持 | 0.560.760.88 | 10484.0014280.0016471.00 |
| 2024-07-04 | 方正证券 | 增持 | 0.911.081.32 | 17100.0020400.0024800.00 |
| 2024-05-11 | 东吴证券 | 增持 | 0.801.021.21 | 14929.0019194.0022790.00 |
| 2024-04-01 | 国元证券 | 买入 | 1.041.111.18 | 19446.0020913.0022119.00 |
| 2024-03-20 | 中金公司 | 买入 | 0.911.06- | 17083.2519899.17- |
| 2024-03-18 | 开源证券 | 买入 | 0.881.061.25 | 16600.0019900.0023400.00 |
| 2023-12-17 | 方正证券 | 增持 | 0.901.101.30 | 16900.0020700.0024400.00 |
| 2023-12-01 | 西南证券 | 买入 | 0.901.081.28 | 16858.0020366.0024019.00 |
| 2023-11-13 | 开源证券 | 买入 | 0.861.081.32 | 16200.0020200.0024700.00 |
| 2023-10-25 | 国联证券 | 买入 | 0.951.111.25 | 17800.0020800.0023400.00 |
| 2023-08-23 | 国联证券 | 买入 | 0.951.111.25 | 17800.0020800.0023400.00 |
| 2023-07-10 | 国联证券 | 买入 | 0.951.111.25 | 17800.0020800.0023400.00 |
| 2023-03-24 | 开源证券 | 买入 | 0.941.131.35 | 17600.0021300.0025400.00 |
| 2023-02-14 | 开源证券 | 买入 | 0.961.18- | 18000.0022200.00- |
| 2022-11-18 | 东吴证券 | 买入 | 0.790.991.17 | 14900.0018600.0022000.00 |
| 2022-11-04 | 开源证券 | 买入 | 0.791.001.24 | 14800.0018700.0023400.00 |
| 2022-09-06 | 开源证券 | 买入 | 0.791.001.24 | 14800.0018700.0023400.00 |
◆同行业研报摘要◆大智慧行业:电子设备
- ●2025-09-26 当升科技：三元构筑盈利基石，固态材料实现关键卡位 (东吴证券 曾朵红,阮巧燕,胡锦芸)
- ●考虑公司盈利能力显著提升，我们上调2025-2027年盈利预测，预计2025-2027年公司归母净利润8.0/10.5/13.7亿元(原预期7.0/8.4/11.4亿元)，同比+70%/+31%/+30%，对应PE为43x/33x/25x，维持“买入”评级。
- ●2025-09-26 通富微电：乘AMD与AI东风，先进封装驱动高增长 (华鑫证券 何鹏程)
- ●预测公司2025-2027年收入分别为272.61、309.36、348.61亿元，EPS分别为0.72、0.93、1.12元，当前股价对应PE分别为54.2、41.9、34.7倍，我们认为公司封测技术领先，前沿技术研究取得良好进展，有望充分受益于AMD业绩的迅猛增长、市场对AI等领域的需求以及国产化的大趋势，维持“买入”投资评级。
- ●2025-09-26 珂玛科技：先进陶瓷零部件领先者，半导体业务未来可期 (华源证券 葛星甫)
- ●预计2025-2027年珂玛科技归母净利润分别为4.23、5.69、7.47亿元，同比分别增长36.16%、34.45%、31.23%，对应PE分别为63、47、35倍。选取中瓷电子、富创精密和新莱应材作为可比公司。公司作为国内本土先进陶瓷材料及零部件领先企业，半导体设备零部件业务持续放量，首次覆盖，给予“增持”评级。
- ●2025-09-26 聚辰股份：VPD驱动新增长 (中邮证券 吴文吉)
- ●我们预计公司2025-2027年分别实现收入13.80/18.01/23.21亿元，归母净利润4.51/6.26/8.60亿元，维持“买入”评级。公司基于在汽车电子市场的客户资源优势，顺应下游客户同时提出的汽车级EEPROM芯片和汽车级NOR Flash芯片需求，通过提供组合产品及解决方案等方式，汽车级NOR Flash芯片于报告期内成功搭载在多款主流品牌汽车中导入市场，进一步完善了在汽车电子领域的产品布局。
- ●2025-09-26 翱捷科技：基带芯片稳扎稳打，5G+ASIC开拓新征程 (西部证券 葛立凯)
- ●根据西部证券的研究报告，预计2025-2027年公司营业收入分别为45.80亿元、57.35亿元和70.72亿元，归母净利润分别为-3.18亿元、0.08亿元和1.75亿元，盈利能力逐步修复。采用分部估值法，给予芯片销售业务2026年6倍PS估值，对应目标市值271.35亿元；芯片定制及IP授权业务2026年25倍PS估值，对应目标市值302.91亿元。综合目标市值为574.25亿元，目标价137.28元，首次覆盖给予“买入”评级。
- ●2025-09-26 光峰科技：发布AR显示光机和水下蓝光激光雷达，打开新赛道空间 (国信证券 陈伟奇,王兆康,邹会阳,李晶)
- ●考虑到公司受GDC仲裁事项影响，减少2025年净利润0.91亿元，同时存货跌价损失等拖累公司盈利；但公司积极发力新赛道预计对2026-2027年利润产生积极影响，调整盈利预测，预计公司2025-2027年归母净利润为0.2/2.5/3.6亿(前值为2.0/2.6/-亿)，同比-31%/+1192%/+47%，对应PE为501/39/26倍，维持“优于大市”评级。
- ●2025-09-25 南芯科技：车规新品发布 (中邮证券 万玮,吴文吉)
- ●我们预计公司2025/2026/2027年营业收入分别为33.1/42.1/53.0亿元，归母净利润分别为3.3/4.5/6.1亿元，维持“买入”评级。公司推出全新ASIL-D功能安全等级的车规级SBC SC6259XQ，可应用于12V和24V系统，单芯片集成多达7路电源。
- ●2025-09-25 三环集团：MLCC基本盘稳固，SOFC打造增长新引擎 (华安证券 陈耀波)
- ●我们预计2025-2027年公司营业收入为92.07/114.32/141.51亿元(前值90.38/107.03/126.90亿元)，归母净利润为27.82/37.14/48.30亿元(前值27.32/32.64/38.79亿元)，对应EPS为1.45/1.94/2.52元，对应PE为33.29/24.93/19.17x，维持“买入”评级。
- ●2025-09-25 广合科技：深耕服务器用PCB，有望受益于下游AI算力高景气度 (华鑫证券 何鹏程)
- ●预测公司2025-2027年收入分别为49.67、58.95、68.03亿元，EPS分别为2.22、2.67、3.11元，当前股价对应PE分别为37.0、30.8、26.4倍，我们认为公司深耕服务器用PCB，具备高多层和HDI的量产能力，随着配套海外客户的黄石工程产能逐步市场，公司业绩有望持续提升，首次覆盖，给予“买入”投资评级。
- ●2025-09-25 闻泰科技：半年报点评：战略调整产品集成业务，聚集高毛利高壁垒半导体业务 (天风证券 唐海清,李泓依)
- ●据公司公告，集成业务昆明智通、深圳闻泰、黄石智通、昆明闻讯股权已完成交割，无锡闻泰、无锡闻讯相关资产包已交割，印度闻泰、香港闻泰正在有序转移过程中。由于公司产品集成业务的战略调整，产品集成业务占公司营收超过50%，剥离后公司短期收入大幅下滑。伴随公司专注于半导体行业，预计未来盈利能力或保持稳定。预计公司2025/2026/2027营业收入分别为356.36/183.31/204.47亿元，归母净利润分别为19.09/25.88/31.14亿元，维持“增持”评级。