◆业绩预测◆
截止2025-09-16，6个月以内共有 3 家机构发了 3 篇研报。
预测2025年每股收益 1.67 元，较去年同比增长 12.30% ，预测2025年净利润 1.70 亿元，较去年同比增长 12.65% 。
| 年度 | 预测机构数 | 每股收益(元) 最小值均值最大值行业平均 |
净利润(亿元) 最小值均值最大值行业平均 |
|---|
| 2025年 | 3 | 1.551.671.761.22 | 1.571.701.7912.96 |
| 2026年 | 3 | 1.852.012.181.62 | 1.882.042.2017.86 |
| 2027年 | 3 | 2.312.402.572.06 | 2.342.432.6023.73 |
截止2025-09-16，6个月以内共有 3 家机构发了 3 篇研报。
预测2025年每股收益 1.67 元，较去年同比增长 12.30% ，预测2025年营业收入 6.12 亿元，较去年同比增长 17.69% 。
| 年度 | 预测机构数 | 每股收益(元) 最小值均值最大值行业平均 |
营业收入(亿元) 最小值均值最大值行业平均 |
|---|
| 2025年 | 3 | 1.551.671.761.22 | 5.986.126.24172.34 |
| 2026年 | 3 | 1.852.012.181.62 | 7.187.347.49210.79 |
| 2027年 | 3 | 2.312.402.572.06 | 8.618.819.20259.24 |
| 近1个月 | 近3个月 | 近6个月 | 近1年 | 近2年 |
|---|
| 买入 | 2 | 5 | 8 | ||
| 增持 | 1 | 2 | 4 |
预测数据根据各机构发布的研究报告摘录所得，历史7年财务数据均为上市公司财报披露数据，与本终端立场无关。
◆预测指标◆
| 指标名称 | 2022(实际) | 2023(实际) | 2024(实际) | 2025(预测) | 2026(预测) | 2027(预测) |
|---|
| 每股收益(元) | 0.57 | 0.68 | 1.49 | 1.71 | 2.06 | 2.40 |
| 每股净资产(元) | 5.28 | 5.88 | 5.87 | 7.45 | 9.37 | 11.57 |
| 净利润(万元) | 4413.61 | 5330.13 | 15056.16 | 17302.00 | 20832.75 | 24333.00 |
| 净利润增长率(%) | -4.37 | 20.77 | 182.47 | 15.53 | 20.36 | 19.62 |
| 营业收入(万元) | 27981.40 | 34638.22 | 51999.25 | 63016.75 | 75600.25 | 88072.00 |
| 营收增长率(%) | 26.39 | 23.79 | 50.12 | 19.61 | 19.97 | 20.00 |
| 销售毛利率(%) | 27.34 | 30.19 | 42.79 | 42.30 | 41.97 | 41.40 |
| 摊薄净资产收益率(%) | 10.73 | 11.63 | 25.31 | 23.66 | 22.66 | 21.19 |
| 市盈率PE | 15.49 | 17.40 | 13.29 | 15.15 | 12.54 | 10.80 |
| 市净值PB | 1.66 | 2.02 | 3.37 | 3.43 | 2.73 | 2.27 |
◆预测明细◆
| 报告日期 | 机构名称 | 评级 | 每股收益 2025预测2026预测2027预测 |
净利润(万元) 2025预测2026预测2027预测 |
|---|
| 2025-05-19 | 江海证券 | 买入 | 1.762.182.57 | 17873.0022042.0025997.00 |
| 2025-04-30 | 东莞证券 | 买入 | 1.551.852.31 | 15700.0018800.0023400.00 |
| 2025-04-29 | 东吴证券 | 增持 | 1.712.002.33 | 17311.0020270.0023602.00 |
| 2025-01-24 | 江海证券 | 买入 | 1.812.19- | 18324.0022219.00- |
| 2024-10-30 | 东吴证券 | 增持 | 1.481.792.16 | 14979.0018134.0021831.00 |
| 2024-10-30 | 西南证券 | 买入 | 1.541.601.90 | 15648.0016209.0019296.00 |
| 2024-09-19 | 江海证券 | 买入 | 1.161.431.73 | 11702.0014522.0017478.00 |
| 2024-08-29 | 东莞证券 | 买入 | 1.191.331.64 | 12100.0013500.0016600.00 |
| 2024-08-28 | 东吴证券 | 增持 | 1.261.471.69 | 12727.0014854.0017131.00 |
| 2024-08-27 | 西南证券 | 买入 | 1.201.421.74 | 12106.0014350.0017653.00 |
| 2024-07-19 | 西南证券 | 买入 | 1.061.241.53 | 10710.0012588.0015537.00 |
| 2024-07-12 | 东吴证券 | 增持 | 1.001.341.64 | 10165.0013590.0016636.00 |
| 2022-11-15 | 中信建投 | 中性 | 0.550.670.87 | 4300.005200.006800.00 |
◆同行业研报摘要◆大智慧行业:电器机械
- ●2025-09-16 国轩高科：上半年出货同比高增，固态布局有序推进 (中邮证券 虞洁攀)
- ●我们预计公司2025-2027年营业收入450.50、569.08、692.27亿元，同比增长27.29%、26.32%、21.65%；预计归母净利润15.47、24.35、32.41亿元，同比增长28.23%、57.37%、33.07%；对应PE分别为53.62、34.07、25.61倍，维持“增持”评级。
- ●2025-09-16 通合科技：博物通达，迎AI时代机遇 (天风证券 孙潇雅)
- ●预计2025-2027年营收13.3、16.9、21.9亿元，同增10%、27%、30%；归母净利润0.8、1.8、2.6亿元，同比增长233%、123%、48%。与同类充电模块/充电桩/电源企业相比，优优绿能、盛弘股份、中恒电气2026年PE分别为28、18、60X，考虑公司数据中心HVDC电源模块有望带来新增长曲线，2026、2027年归母净利润快速增长，以及特种电源需求有望保持较高增速，给予2026年PE43x，对应股价43.7元，首次覆盖，给予“买入”评级。
- ●2025-09-16 高澜股份：特高压纯水冷却设备龙头，数据中心液冷打造第二成长曲线 (国信证券 吴双)
- ●公司是国内热管理领先企业，将充分受益于国内电网长景气周期及海外业务持续突破，布局数据中心液冷有望打开更大成长空间。我们预计2025年-2027年归属母公司净利润分别为0.63/1.37/2.31亿元，对应PE145/67/39倍，一年期合理估值为31.39-33.63元(对应2026年70-75xPE)，首次覆盖给予“优于大市”评级。
- ●2025-09-15 豪鹏科技：“All in AI”战略成效显著，盈利能力积极修复 (中信建投 刘双锋,何昱灵,梁艺)
- ●预计2025-2027年营业收入分别为60.1亿元、70.3亿元和79.6亿元，同比增长17.7%、16.9%和13.2%，对应归母净利润分别为2.4亿元、3.8亿元和4.7亿元，当下市值对应的PE分别为33.0、21.1和17.2倍，维持买入评级。
- ●2025-09-15 通威股份：半年报点评：25Q2毛利率回正，下半年盈利有望持续改善 (天风证券 孙潇雅,吴立,敖颖晨)
- ●我们认为，25Q2公司毛利转正，显示出公司在行业周期相对底部强大的成本控制能力。多晶硅价格自6月以来显著反弹，公司后续业绩有望反转。预计公司2025-2027年归母净利润分别为-59.7、29.4、51.0亿元，对应PE分别为-16.7、33.9、19.6X，调整为“增持”评级。
- ●2025-09-15 华宝新能：发布全新激励计划聚焦营收增长，关注2026年移动家储新品放量 (开源证券 吕明,林文隆)
- ●公司发布2025年限制性股票激励计划，2025-2027年营收复合增速目标值达40%左右，绑定核心团队彰显增长信心。我们维持2025-2027年盈利预测，预计2025-2027年归母净利润为3.84/5.96/7.72亿元，对应EPS为2.20/3.42/4.43元，当前股价对应PE为29.7/19.1/14.8倍，考虑到公司产品推新速度加快且新品具备一定差异化，以及移动家储产品逐步放量，维持“买入”评级。
- ●2025-09-15 平高电气：中报点评：中报业绩表现稳健，盈利能力提升 (中原证券 唐俊男)
- ●预计公司2025、2026、2027年归属于上市公司股东的净利润分别为14.37亿元、17.78亿元和21.54亿元，对应的全面摊薄EPS分别为1.06元、1.31元和1.59元。按照9月12日15.51元/股收盘价计算，对应PE分别为14.64、11.83和9.77倍。公司作为高压、特高压设备领域核心央企，所在领域竞争壁垒极高，受益于国内特高压项目建设并向海外拓展业务。公司经营稳健，成长预期良好，估值水平较低，首次覆盖，“买入”投资评级。
- ●2025-09-15 阳光电源：2025年半年报点评：盈利能力稳定，光储龙头持续受益于行业成长 (西南证券 韩晨)
- ●预计2025-2027年EPS分别为6.5元、7.77元、9.46元，公司储能业务维持龙头地位，受到行业需求快速增长，业绩持续超预期，看好全年加速成长，维持“买入”评级。
- ●2025-09-14 禾望电气：2025半年报点评：新能源电控业务放量明显，大传动+AIDC领域加快突破 (中泰证券 曾彪,吴鹏,郭琳)
- ●公司聚焦新能源电控业务主业的同时，加快布局电气传动业务，并全线发展SVG/大容量电源产品，有望贡献增量弹性。我们预计公司25-27年分别实现归母净利润6.1/7.6/9.1亿元，同比分别+37%/+26%/+20%，当前股价对应PE分别为26/20/17倍。维持“买入”评级。
- ●2025-09-14 德业股份：25半年报点评：Q2业绩符合预期，工商储持续放量 (中泰证券 曾彪,吴鹏,郭琳)
- ●展望全年，市场+产品+应用场景多维度拓展贡献业绩增量。从市场维度看，东欧、非洲、东南亚、中东等市场需求起量；从产品维度看，在发达市场工商储经济性优越，发展中市场缺电+柴发替代预期下，大功率(100kW以上)工商储产品加快放量，并带动电池包搭配销售，进一步支持业绩增长。考虑整体逆变器需求变化，我们下修业绩预期，预计公司25-27年实现归母净利润分别为35.9/44.0/51.0亿(前预测值为38.9/47.0/54.1亿)，同比+21%/+23%/+16%，当前股价对应PE分别为18/15/13倍，维持“买入”评级。