◆业绩预测◆
截止2024-03-23,6个月以内共有 24 家机构发了 40 篇研报。
预测2023年每股收益 0.15 元,较去年同比减少 94.05% ,预测2023年净利润 8.11 亿元,较去年同比减少 93.89% 。
年度 | 预测机构数 | 每股收益(元) 最小值均值最大值行业平均 |
净利润(亿元) 最小值均值最大值行业平均 |
---|
2023年 | 24 | -0.820.154.38-0.30 | -44.948.11239.53-0.35 |
2024年 | 25 | 1.593.277.441.08 | 87.00178.70406.5620.31 |
2025年 | 25 | 2.495.339.111.45 | 136.00291.19498.3924.57 |
截止2024-03-23,6个月以内共有 24 家机构发了 40 篇研报。
预测2023年每股收益 0.15 元,较去年同比减少 94.05% ,预测2023年营业收入 1204.31 亿元,较去年同比减少 3.52% 。
年度 | 预测机构数 | 每股收益(元) 最小值均值最大值行业平均 |
营业收入(亿元) 最小值均值最大值行业平均 |
---|
2023年 | 24 | -0.820.154.38-0.30 | 1055.951204.311420.3029.20 |
2024年 | 25 | 1.593.277.441.08 | 1270.691437.151729.46206.57 |
2025年 | 25 | 2.495.339.111.45 | 1350.911641.612035.38224.70 |
近1个月 | 近3个月 | 近6个月 | 近1年 | 近2年 |
---|
买入 | 3 | 10 | 35 | 86 | 171 |
增持 | 1 | 5 | 19 | 36 |
预测数据根据各机构发布的研究报告摘录所得,历史7年财务数据均为上市公司财报披露数据,与本终端立场无关。
◆预测指标◆
指标名称 | 2020(实际) | 2021(实际) | 2022(实际) | 2023(预测) | 2024(预测) | 2025(预测) |
---|
每股收益(元) | 7.30 | 1.31 | 2.42 | 1.67 | 4.22 | 5.26 |
每股净资产(元) | 12.75 | 9.67 | 12.93 | 14.59 | 17.90 | 22.68 |
净利润(万元) | 2745142.19 | 690377.77 | 1326615.65 | 912472.30 | 2307116.76 | 2876219.20 |
净利润增长率(%) | 348.97 | -74.85 | 92.16 | -22.95 | 848.02 | 51.41 |
营业收入(万元) | 5627706.56 | 7888987.06 | 12482621.22 | 13174600.24 | 15332502.79 | 17078798.89 |
营收增长率(%) | 178.31 | 40.18 | 58.23 | 5.18 | 19.72 | 11.45 |
销售毛利率(%) | 60.68 | 16.74 | 17.50 | 14.19 | 22.99 | 24.16 |
净资产收益率(%) | 57.25 | 13.57 | 18.75 | 11.14 | 23.63 | 23.30 |
市盈率PE | 7.26 | 39.77 | 19.76 | 98.39 | 11.07 | 8.53 |
市净值PB | 4.16 | 5.40 | 3.70 | 2.94 | 2.39 | 1.84 |
◆预测明细◆
报告日期 | 机构名称 | 评级 | 每股收益 2023预测2024预测2025预测 |
净利润(万元) 2023预测2024预测2025预测 |
---|
2024-03-07 | 中金公司 | 买入 | -0.711.592.49 | -390000.00870000.001360000.00 |
2024-03-05 | 华泰证券 | 买入 | -0.813.277.30 | -443800.001785300.003988300.00 |
2024-02-29 | 东莞证券 | 买入 | -0.752.603.99 | -408800.001420400.002179600.00 |
2024-02-02 | 国盛证券 | 买入 | -0.752.934.88 | -410700.001602000.002665600.00 |
2024-02-01 | 方正证券 | 增持 | -0.823.003.97 | -449400.001641600.002168300.00 |
2024-01-31 | 国金证券 | 买入 | -0.792.138.21 | -433500.001163100.004489900.00 |
2024-01-31 | 广发证券 | 买入 | -0.742.404.90 | -402400.001312700.002678600.00 |
2024-01-31 | 华安证券 | 买入 | -0.811.917.23 | -443000.001041400.003953300.00 |
2024-01-31 | 华泰证券 | 买入 | -3.277.30 | -1785300.003988300.00 |
2024-01-31 | 中金公司 | 买入 | -0.711.592.49 | -390000.00870000.001360000.00 |
2024-01-31 | 申万宏源 | 买入 | -0.781.944.53 | -424000.001060900.002476200.00 |
2024-01-08 | 广发证券 | 买入 | -2.644.91 | -1441700.002682900.00 |
2024-01-07 | 华泰证券 | 买入 | -0.263.277.30 | -144700.001785300.003988300.00 |
2023-12-07 | 国泰君安 | 买入 | 0.324.385.68 | 173100.002395400.003106000.00 |
2023-12-06 | 华泰证券 | 买入 | -0.263.277.30 | -144700.001785300.003988300.00 |
2023-12-05 | 中金公司 | 买入 | 0.162.54- | 90000.001390000.00- |
2023-11-16 | 首创证券 | 增持 | 0.212.473.70 | 114000.001349000.002026400.00 |
2023-11-09 | 国泰君安 | 买入 | 4.385.684.38 | 2395300.003106000.002395300.00 |
2023-11-08 | 华泰证券 | 买入 | 0.023.417.31 | 12827.001862000.003992900.00 |
2023-11-08 | 中原证券 | 增持 | 0.793.213.80 | 433000.001755400.002078600.00 |
2023-11-07 | 广发证券 | 买入 | 0.243.174.92 | 133600.001734400.002688200.00 |
2023-11-07 | 国泰君安 | 买入 | 0.324.385.68 | 175700.002395300.003106000.00 |
2023-11-03 | 东兴证券 | 买入 | 0.143.015.91 | 75086.001646352.003231393.00 |
2023-11-02 | 兴业证券 | 增持 | 0.081.953.46 | 43722.801065743.161891010.94 |
2023-11-01 | 国信证券 | 买入 | 0.962.799.11 | 527200.001526100.004983900.00 |
2023-11-01 | 开源证券 | 买入 | 0.564.868.20 | 303500.002658700.004483200.00 |
2023-10-30 | 中信证券 | 买入 | 0.033.786.82 | 16396.052065902.123727368.38 |
2023-10-30 | 西南证券 | 买入 | 0.763.905.59 | 416973.002132795.003057001.00 |
2023-10-30 | 国联证券 | 买入 | 0.032.833.58 | 14600.001545400.001956600.00 |
2023-10-30 | 民生证券 | 增持 | -0.172.404.22 | -94000.001309200.002308200.00 |
2023-10-30 | 中邮证券 | 买入 | 0.513.243.53 | 281318.001770679.001930319.00 |
2023-10-30 | 申万宏源 | 买入 | 0.054.034.53 | 26500.002201300.002476200.00 |
2023-10-29 | 国金证券 | 买入 | 0.053.245.80 | 26400.001772200.003173700.00 |
2023-10-29 | 广发证券 | 买入 | 0.243.174.92 | 133600.001734400.002688200.00 |
2023-10-29 | 招商证券 | 买入 | 0.053.725.35 | 27800.002035800.002923700.00 |
2023-10-28 | 华安证券 | 买入 | 0.055.164.30 | 28100.002817600.002350400.00 |
2023-10-28 | 中信建投 | 买入 | -0.112.643.10 | -61835.001444867.001696886.00 |
2023-10-27 | 华泰证券 | 买入 | 0.023.417.31 | 12827.001862000.003992900.00 |
2023-10-27 | 中航证券 | 买入 | 0.774.316.07 | 420124.002355859.003320157.00 |
2023-10-12 | 国盛证券 | 买入 | 1.157.444.97 | 627700.004065600.002716500.00 |
2023-10-10 | 广发证券 | 买入 | 1.073.545.81 | 585900.001932800.003176100.00 |
2023-10-10 | 华泰证券 | 买入 | 1.444.094.91 | 788900.002234100.002681900.00 |
2023-09-16 | 天风证券 | 买入 | 1.437.206.74 | 782904.003935590.003685642.00 |
2023-09-13 | 中原证券 | 增持 | 1.573.113.28 | 857700.001701600.001791500.00 |
2023-09-06 | 东莞证券 | 买入 | 0.974.285.03 | 529700.002338800.002751500.00 |
2023-08-29 | 国泰君安 | 买入 | 1.016.184.19 | 550800.003375400.002291900.00 |
2023-08-25 | 首创证券 | 增持 | 1.232.663.87 | 674600.001455000.002118000.00 |
2023-08-25 | 东兴证券 | 买入 | 1.304.156.07 | 692568.002269639.003323713.00 |
2023-08-22 | 东北证券 | 增持 | 1.213.945.27 | 661000.002151200.002878400.00 |
2023-08-22 | 海通证券(香港) | 买入 | 1.003.104.40 | 556000.001695900.002393500.00 |
2023-08-21 | 中信证券 | 买入 | 0.946.781.98 | 515077.003706657.001081811.00 |
2023-08-21 | 西南证券 | 买入 | 0.763.905.59 | 416973.002132795.003057001.00 |
2023-08-21 | 申万宏源 | 买入 | 0.814.034.53 | 443300.002201300.002476200.00 |
2023-08-20 | 招商证券 | 买入 | 1.315.194.90 | 718000.002835900.002680500.00 |
2023-08-19 | 华安证券 | 买入 | 0.894.585.86 | 488800.002505000.003204000.00 |
2023-08-18 | 国海证券 | 买入 | 1.502.656.39 | 821000.001447800.003491500.00 |
2023-08-18 | 国信证券 | 买入 | 0.962.799.11 | 526800.001526100.004983900.00 |
2023-08-18 | 国联证券 | 买入 | 1.023.095.26 | 557700.001689300.002874800.00 |
2023-08-18 | 民生证券 | 增持 | 1.032.824.84 | 564400.001540700.002647400.00 |
2023-08-18 | 兴业证券 | 增持 | 0.974.255.93 | 531600.002328000.003242600.00 |
2023-08-18 | 方正证券 | 增持 | 2.145.456.56 | 1170000.002977800.003584200.00 |
2023-08-18 | 东莞证券 | 买入 | 0.974.285.03 | 529700.002338800.002751500.00 |
2023-08-18 | 东方证券 | 买入 | 0.795.704.82 | 434400.003115700.002634300.00 |
2023-08-18 | 开源证券 | 买入 | 1.704.507.10 | 930000.002457500.003881600.00 |
2023-08-18 | 浙商证券 | 买入 | 1.355.085.25 | 736825.002779069.002871714.00 |
2023-08-18 | 中邮证券 | 买入 | 0.953.333.90 | 521414.001820225.002132944.00 |
2023-08-18 | 财通证券 | 增持 | 1.563.724.15 | 852100.002035400.002267900.00 |
2023-08-18 | 申港证券 | 买入 | 0.754.905.62 | 409563.002681109.003077170.00 |
2023-08-17 | 国金证券 | 买入 | 1.346.804.48 | 730800.003720100.002450900.00 |
2023-08-17 | 广发证券 | 买入 | 1.474.035.97 | 803900.002203900.003260400.00 |
2023-08-17 | 华泰证券 | 买入 | 1.444.094.91 | 788900.002234100.002681900.00 |
2023-08-17 | 银河证券 | 买入 | 1.414.505.38 | 772525.002459055.002939677.00 |
2023-08-17 | 中信建投 | 买入 | 0.913.143.66 | 497716.001716385.002001995.00 |
2023-07-17 | 国信证券 | 买入 | 0.676.297.69 | 364400.003439700.004207800.00 |
2023-07-17 | 华安证券 | 买入 | 0.305.328.26 | 163500.002905400.004511700.00 |
2023-07-17 | 申万宏源 | 买入 | 0.814.034.53 | 443300.002201300.002476200.00 |
2023-07-16 | 广发证券 | 买入 | 1.474.035.97 | 803900.002203900.003260400.00 |
2023-07-16 | 华泰证券 | 买入 | 1.444.094.91 | 788900.002234100.002681900.00 |
2023-07-05 | 广发证券 | 买入 | 2.024.666.53 | 1104800.002544800.003571400.00 |
2023-05-29 | 第一上海 | 买入 | 2.954.505.09 | 1612210.002460760.002787650.00 |
2023-05-11 | 东兴证券 | 买入 | 3.295.775.33 | 1749007.003158187.002914873.00 |
2023-05-04 | 中信证券 | 买入 | 1.876.781.98 | 1022491.003709556.001083633.00 |
2023-05-04 | 海通证券(香港) | 买入 | 3.374.995.28 | 1845769.002728939.002890616.00 |
2023-05-03 | 国海证券 | 买入 | 3.253.885.21 | 1775600.002123600.002847400.00 |
2023-05-03 | 招商证券 | 买入 | 3.655.224.92 | 1996100.002857000.002690000.00 |
2023-05-02 | 东北证券 | 增持 | 2.795.555.31 | 1524400.003038100.002903100.00 |
2023-05-01 | 华安证券 | 买入 | 1.326.736.75 | 722000.003683100.003691300.00 |
2023-04-30 | 国信证券 | 买入 | 3.935.953.48 | 2150800.003258400.001902600.00 |
2023-04-29 | 兴业证券 | 增持 | 3.136.315.20 | 1714700.003452300.002843100.00 |
2023-04-29 | 东方证券 | 买入 | 2.827.276.07 | 1544800.003975400.003322800.00 |
2023-04-29 | 开源证券 | 买入 | 3.978.427.69 | 2169600.004603300.004206500.00 |
2023-04-29 | 国盛证券 | 买入 | 3.455.563.47 | 1888200.003043100.001900100.00 |
2023-04-28 | 广发证券 | 买入 | 2.834.726.19 | 1547100.002584100.003386900.00 |
2023-04-28 | 国联证券 | 买入 | 3.543.406.03 | 1938200.001862000.003295500.00 |
2023-04-28 | 民生证券 | 增持 | 3.446.446.11 | 1881000.003524600.003340300.00 |
2023-04-28 | 方正证券 | 增持 | 3.874.904.64 | 2116400.002681400.002537300.00 |
2023-04-28 | 东莞证券 | 买入 | 3.294.624.52 | 1798600.002524500.002472300.00 |
2023-04-28 | 银河证券 | 买入 | 3.186.366.00 | 1738075.003477698.003280952.00 |
2023-04-28 | 浙商证券 | 买入 | 2.945.795.21 | 1610403.003170921.002848728.00 |
2023-04-28 | 中原证券 | 增持 | 4.974.474.34 | 2720400.002444000.002372400.00 |
◆机构调研◆
调研日 | 机构数 | 调研日收盘价 | 后3日涨跌幅 | 事件 | 附件 |
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◆研报摘要◆
- ●2024-03-05 牧原股份:1-2月出栏增量,成本影响暂未消化 (华泰证券 熊承慧)
- ●公司1-2月出栏量同比+19%,降本拓潜目标坚定、资金优势明显,龙头地位稳固。我们维持盈利预测,预计公司23-25年归母净利润分别为-44.38/178.53/398.83亿元,对应BVPS分别为11.58/14.80/21.90元,参考可比公司2024年3.56x PB均值(Wind一致预期),考虑到公司出栏增速或略放缓,我们给予公司24年3.46x PB,维持目标价51.2元,维持“买入”评级。
- ●2024-02-29 牧原股份:精进内功,穿越周期 (东莞证券 魏红梅,黄冬祎)
- ●预计公司2023-2024年EPS分别为-0.75元和2.6元,对应2024年PE约为15倍。公司是我国生猪养殖一体化龙头,不断延伸产业链,屠宰肉食业务不断发展壮大。公司竞争优势明显,仍不断精进内功。我国生猪养殖行业短期有望迎来周期回升,行业中长期规模化和集中度仍有较大提升空间。维持对公司的“买入”评级。
- ●2024-02-02 牧原股份:成本保持领先,业绩符合预期 (国盛证券 张斌梅,樊嘉敏)
- ●受2023年四季度猪价下跌影响,我们下调2023年业绩预期;考虑2023年四季度去产能节奏,预计2024年上半年猪价偏低,下调2024年业绩预期,从而预计2023-2025年归母净利润分别为-41.1亿元、160.2亿元、266.6亿元,同比分别-131%、+490%、+66%,当前对应2024、2025年PE分别12x、7x。短期猪价的曙光仍未到来,高成本、高负债与低猪价对于行业部分参与者的打击已然深入,产能去化与周期反转将不断确认。公司出栏规模与成本持续保持领先地位,有望在周期反转下充分兑现业绩,维持“买入”评级。
- ●2024-01-31 牧原股份:年均完全成本降至15元,2024出栏或低速增长 (华安证券 王莺)
- ●我们预计2023-2025年公司生猪出栏量分别为6382万头、6764万头、7500万头,同比分别增长4.3%、6%、10.9%;育肥猪出栏量分别为6227万头、6646万头、7182万头,同比分别增长12.6%、6.7%、8.1%;主营业务收入分别为1082亿元、1270.7亿元、1630.7亿元,归母净利分别为-44.3亿元、104.1亿元、395.3亿元,同比分别增长-133.4%、335.1%、279.6%,归母净利润前值2023年2.81亿元、2024年281.76亿元、2025年235.04亿元,本次调整幅度较大的原因是,修正了23-25年生猪出栏量和猪价预期。公司作为我国最大的生猪养殖企业,成本在所有上市猪企中最低,我们维持公司“买入”评级不变。
- ●2024-01-31 牧原股份:猪价拖累致亏损,降本拓潜信心足 (华泰证券 熊承慧)
- ●考虑到23Q4猪价旺季不旺,我们下修2023年盈利预测,预计公司23-25年归母净利润分别为-44.38/178.53/398.83亿元(前值为-14.47/178.53/398.83亿元),对应BVPS分别为11.58/14.80/21.90元,参考可比公司2024年3.17xPB均值(Wind一致预期),考虑到公司成本控制、资金优势明显,龙头地位稳固,我们给予公司24年3.46xPB,维持目标价51.2元,维持“买入”评级。
◆同行业研报摘要◆大智慧行业:农林牧渔
- ●2024-03-20 圣农发展:白羽鸡全产业链龙头企业,养殖及食品业务协同发力 (西部证券 熊航)
- ●预计公司23-25年收入分别为186.87/218.88/248.00亿元,同比分别+11.1%/+17.1%/+13.3%;预计实现归母净利润分别为6.97/19.59/24.26亿元,同比分别+69.6%/+181.1%/+23.8%。公司已实现白羽鸡全产业链布局,具备较强成本优势和规模优势,龙头地位稳固。同时,随着24年白羽肉鸡价格触底反弹,公司利润存在较大的上涨弹性,首次覆盖,给予“买入”评级。
- ●2024-03-19 民和股份:年报点评:Q4鸡苗价格成本双承压,熟食渐放量 (华泰证券 熊承慧)
- ●民和股份发布年报,2023年实现营收20.74亿元(yoy+29%),归母净利-3.86亿元(yoy+15%);其中Q4实现营收4.42亿元(yoy-16%,qoq-14%),归母净利-2.68亿元(yoy-123%,qoq-243%)。考虑到2023年祖代产能有所恢复,我们下调2024/25年并新增2026年盈利预测,预计2024/25/26年归母净利为2.07/3.85/1.83亿元,对应EPS为0.59/1.10/0.53元。参考可比公司2024年Wind一致预期PE均值14x,考虑公司新建产能陆续释放,鸡苗销量有望持续增长、调理品业务或逐步放量,叠加2024年白羽肉鸡苗价格周期有望迎来向上反转,有望带动公司盈利能力提升,给予公司2024年21xPE,目标价12.39元,维持“买入”评级。
- ●2024-03-19 民和股份:2023年报点评报告:亏损同比收窄,行业景气度上行 (国海证券 程一胜,王思言)
- ●春节后白羽鸡商品代鸡苗价格上涨,我们预测2024-2026公司归母净利润为1.81/1.2/2.67亿元,对应PE分别为20.52/30.95/13.88倍。公司作为种源企业,受益于鸡苗价格上涨,首次覆盖,给予“增持”评级。
- ●2024-03-18 民和股份:白鸡景气度传导中,23年公司收入快增长&业绩减亏 (银河证券 谢芝优)
- ●公司以父母代种鸡饲养、商品代鸡苗销售为核心,建立了集肉鸡养殖、屠宰加工、有机废弃物开发利用为一体的循环产业链,并进一步发展熟食深加工业务,补齐产业中下游薄弱环节,便于获得价值链各环节增值的利润。随着白鸡行业景气度提升,公司有望实现扭亏为盈。我们预计2024-2025年EPS分别为0.86元、1.57元,对应PE为12倍、7倍,维持“推荐”评级。
- ●2024-03-14 神农集团:1-2月出栏放量,成本优势突出 (华泰证券 熊承慧)
- ●与其他已发布2月出栏数据的猪企类似,春节效应影响下神农集团2月生猪出栏量同环比均下滑。公司扩张信心明确,1-2月出栏量同比增长40%。政策引导+周期规律,我们预计周期拐点或于24Q2显现。我们维持盈利预测,预计公司2023/24/25年归母净利润分别为-3.57/3.55/16.0亿元,BVPS分别为7.98/8.66/11.45元。我们参考可比公司2024年估值均值3.21xPB,考虑到公司养猪成本管理出色,给予公司2024年4.28xPB,对应目标价37.1元,维持“买入”评级。
- ●2024-03-13 温氏股份:成本持续拓潜,养猪或环比减亏 (华泰证券 熊承慧)
- ●预计公司23-25年归母净利润为-60.5/37.75/140.64亿元、对应BVPS为5.06/5.43/7.34元,参考可比公司24年3.32XPB均值(Wind一致预期),考虑到公司成本持续拓潜、财务稳健,我们给予公司24年4.7倍PB,目标价25.52我们维持盈利预测,预计公司23-25年归母净利润为-60.5/37.75/140.64亿元、对应BVPS为5.06/5.43/7.34元,参考可比公司24年3.32X PB均值(Wind一致预期),考虑到公司成本持续拓潜、财务稳健,我们给予公司24年4.7倍PB,目标价25.52元,维持“买入”评级。
- ●2024-03-13 圣农发展:春节影响单月缩量,价格同比下滑 (华泰证券 熊承慧)
- ●参考可比公司Wind一致预期(肉禽和调理品可比公司PE分别为8x和15x),考虑到圣农父母代鸡苗推广度逐步提升、调理品业务C端净利率或持续改善,我们对圣农2024年生肉和父母代鸡苗业务盈利给予15x PE、调理品业务盈利给予25x PE,对应目标价23.63元,维持“买入”评级。
- ●2024-03-13 益生股份:归母净利同比增长,静待周期上行 (财通证券 余剑秋)
- ●公司以高代次畜禽种源供应为核心竞争力,是我国最大的祖代肉种鸡养殖企业,商品代鸡苗的销量也稳居第一。我们预计公司2024-2026年实现营业收入38.14/38.28/38.84亿元,归母净利润9.97/7.73/6.21亿元。对应PE分别为11.7/15/18.7倍,维持“增持”评级。
- ●2024-03-11 益生股份:商品代鸡苗景气可期,种鸡龙头有望释放业绩弹性 (国投证券 冯永坤)
- ●预计公司2024-2026年实现营收37.6/34.9/37.3亿元,同比增速16.7%/-7.4%/6.9%,实现净利润10.8/7.2/8.4亿元,同比增速+99.6%/-33.6%/+17.3%,对应EPS分别为0.98/0.65/0.76元。给予公司2024年14倍PE,对应6个月目标价为13.66元,首次覆盖给予“买入-A”的投资评级。
- ●2024-03-11 益生股份:2月鸡苗缩量涨价,商品代供应现收缩 (华泰证券 熊承慧)
- ●2月,公司鸡苗销量因商品代鸡苗供应收缩而同环比减少,销价受毛鸡养殖户补栏积极性提升、行业供应有所收缩等影响而环比上涨约32%。公司规模稳定扩张,预计公司2024/25/26年归母净利润分别为12.39/12.71/5.97亿元,对应EPS为1.12/1.15/0.54元。可比公司2024年Wind一致预期PE12倍,考虑到国内优质祖代种鸡产能仍较为紧缺、益生的利丰品种价格有望维持高位,同时商品代鸡苗供给收缩出现或带动价格明显上涨,我们给予益生2024年盈利15倍PE,对应目标价16.8元,维持“买入”评级。