◆研报摘要◆

●2026-04-28 中材科技：2026年一季报点评：玻纤与隔膜开启盈利修复，AI电子布步入放量周期 (中泰证券 孙颖,聂磊,黄雪茹)

●基于高附加值产品占比提升及多板块景气共振，上调公司2026–2028年归母净利润至31.7亿、44.1亿、65.1亿元，对应PE为28.3x、20.3x、13.8x。维持“买入”评级。

●2026-04-27 中材科技：特种纤维布延续高景气度，Q1营收业绩稳健增长 (东方财富证券 王翩翩,闫广,郁晾)

●公司三大业务稳健增长，公司特种纤维布全品类优势明显，充分受益行业景气度上行。我们基本维持盈利预测，预计26-28年归母净利润为26.2、31.4和35.7亿，对应EPS分别为1.56、1.87和2.13元，对应26-28年PE估值分别为33.6、28和24.7倍，维持“增持”评级。

●2026-04-22 中材科技：年报点评：风电叶片与玻纤景气推动业绩大增，特种电子布构筑新增长点 (中原证券 顾敏豪)

●预计公司2026、2027年EPS为1.78元和2.36元，以4月21日收盘价50.73元计算，PE分别为28.49倍和21.53倍。考虑到行业景气上行的空间与增长前景，给予公司“增持”的投资评级。

●2026-03-27 中材科技：年报点评报告：特种布加速推进，盈利能力提升 (天风证券 鲍荣富)

●公司在特种布领域产品布局全面，考虑随着特种布产能的落地投产，2026年业绩有望加速释放弹性，上调公司2026年盈利预测，并适当下调2027年利润预测，预计公司2026-2028年归母净利润31/36/43亿元(26-27年前值29/39亿元)，对应PE为22/19/16倍。维持“买入”评级。

●2026-03-23 中材科技：2025年报点评：多板块共振盈利倍增，AI电子布与全球布局构筑成长新极 (中泰证券 孙颖,聂磊,黄雪茹)

●公司在AI电子布全品类确立了显著的先发优势，技术实力、产能布局、客户资源均领先同行。结合玻纤景气回暖，AI特种电子布需求爆发，锂膜供需迎拐点，我们上调公司盈利预测，预计公司2026-2028年归母净利润31.0、43.6、53.7亿元(原2026-2027年盈利预测为30.1、40.9亿元)，对应当前股价PE为21.1、15.0、12.2倍，PB为2.9、2.5、2.1倍。考虑到公司在高端材料领域的领军地位与持续释放的业绩弹性，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆大智慧行业:非金属矿

●2026-06-02 菲利华：公司业绩大幅增长，AI需求构筑第二增长曲线 (中信建投 黎韬扬,王春阳)

●预计公司未来三年的营业收入分别为27.19/36.23/47.08亿元，归母净利润分别为6.18/7.86/9.82亿元，相应2026年至2028年EPS分别为1.18/1.50/1.88元，PE为113.76、89.47、71.61倍，维持“买入”评级。

●2026-06-02 尚太科技：25年报&26Q1季报点评：出货高增超预期，盈利改善显著 (中信建投 朱玥,许琳)

●预计26/27年出货45/60万吨，业绩11.8/18.9亿元，对应当前股价PE为19/12x。

●2026-05-27 中国巨石：电子布量价齐升，重申“买入”评级 (华源证券 戴铭余,王彬鹏,邓力,赵梦妮)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润为66.75、101.14、117.51亿元，对应EPS为1.67、2.53、2.94元，目前股价对应26-28年PE分别为25、16、14倍，维持“买入”评级。

●2026-05-26 中国巨石：电子布价格继续上涨，公司扩张产能，建议“买进” (群益证券 沈嘉婕)

●我们上调公司2026/2027/2028年净利润分别达60/74.3/89.6亿，YOY分别+82.7%/+23.9%/+20.5%，EPS分别为1.5/1.86/2.24元，目前A股股价对应PE分别为26.3/21.2/17.6倍，估值合理，建议A股“买进”。

●2026-05-26 宁夏建材：年报点评报告：25年利润同比下滑，水泥/数字物流双流驱动 (天风证券 鲍荣富,林晓龙)

●考虑到当前需求情况，下调26-27年归母净利润预测至2.9/3.7亿元（前值4.5/5.1亿元），新增28年归母净利润预测4.0亿元，维持“买入”评级。公司25年实现收入/归母净利润51.7/1.8亿元，同比-40.2%/-24.6%，扣非归母净利润1.3亿元，同比-22.7%，其中Q4单季度实现收入/归母净利润11.3/-0.39亿元，扣非归母净利润-0.44亿元。

●2026-05-22 国际复材：国资背景玻纤龙三，LDK电子布量产正当时 (天风证券 鲍荣富,王丹)

●公司是云南国资委旗下玻纤头部企业，自2025年三季度，随着玻纤行业需求及价格筑底回升，公司经营边际显著改善。公司在低介电电子布领域布局较早，当前具备可观产能，业绩或有望触底向上。我们预计公司26-28年归母净利润分别达11.9/14.2/15.4亿元，同比+337%/+19%/+9%。首次覆盖给予“增持”评级。

●2026-05-22 壹石通：勃姆石龙头地位稳固，SOFC有望逐步投入运行 (西部证券 杨敬梅,刘小龙)

●我们预计公司26-28年分别实现归母净利润0.70/1.19/2.10亿元，同比+415.0%/+70.4%/+76.7%，对应EPS为0.35/0.59/1.05元。维持公司“增持”评级。

●2026-05-22 旗滨集团：2025年报及2026一季报点评：境外增长亮眼，境内景气承压 (财信证券 陈刚)

●首次覆盖，给予公司“增持”评级。公司浮法、光伏、电子玻璃多元产品布局，国际化发展进程稳步推进。当前浮法、光伏玻璃均处于盈利底部位置，行业供给持续出清，公司拥有明显的成本和规模优势，市占率有望提升。预计2026-2028年公司归母净利润分别为5.05/8.08/11.10亿元，EPS分别为0.19/0.30/0.41元，当前股价对应的PE分别36.23/22.64/16.48倍。

●2026-05-21 濮耐股份：年报点评报告：业绩承压下滑，静待湿法业务释放业绩增量 (天风证券 鲍荣富,蹇青青)

●考虑到国内耐材主业下游需求未见明显好转、公司湿法业务逐步放量，我们预计公司26-28年归母净利润2.5/3.6/4.6亿元（26-27年前值为3.5/5.5亿元），维持“增持”评级。

●2026-05-21 中国巨石：主业量价齐升，电子布正处大周期上行通道 (华源证券 戴铭余,王彬鹏)

●考虑公司电子布业务正处量价齐升通道，我们上调公司2026-2027年归母净利润预测至66.75亿元、101.14亿元（原为38.84亿元、42.27亿元）、新增2028年盈利预测为117.51亿元，对应EPS为1.67、2.53、2.94元，目前股价对应26-28年PE分别为21、14、12倍，考虑中国巨石相对于其他电子布企业的估值优势以及潜在业绩弹性，我们上调公司评级，由“增持”上调至“买入”。