◆业绩预测◆
截止2025-04-27，6个月以内共有 7 家机构发了 8 篇研报。
预测2025年每股收益 1.67 元，较去年同比增长 37.60% ，预测2025年净利润 16.76 亿元，较去年同比增长 37.26% 。
| 年度 | 预测机构数 | 每股收益(元) 最小值均值最大值行业平均 |
净利润(亿元) 最小值均值最大值行业平均 |
|---|
| 2025年 | 7 | 1.561.671.711.22 | 15.7216.7617.217.37 |
| 2026年 | 7 | 1.882.082.281.62 | 18.9020.9122.9710.04 |
| 2027年 | 2 | 2.332.442.542.40 | 23.3924.4525.5218.15 |
截止2025-04-27，6个月以内共有 7 家机构发了 8 篇研报。
预测2025年每股收益 1.67 元，较去年同比增长 37.60% ，预测2025年营业收入 164.04 亿元，较去年同比增长 40.10% 。
| 年度 | 预测机构数 | 每股收益(元) 最小值均值最大值行业平均 |
营业收入(亿元) 最小值均值最大值行业平均 |
|---|
| 2025年 | 7 | 1.561.671.711.22 | 142.40164.04179.65106.66 |
| 2026年 | 7 | 1.882.082.281.62 | 165.51196.52223.28134.23 |
| 2027年 | 2 | 2.332.442.542.40 | 185.30227.85270.40196.26 |
| 近1个月 | 近3个月 | 近6个月 | 近1年 | 近2年 |
|---|
| 买入 | 3 | 3 | 6 | 15 | 34 |
| 增持 | 2 | 3 | 8 |
预测数据根据各机构发布的研究报告摘录所得，历史7年财务数据均为上市公司财报披露数据，与本终端立场无关。
◆预测指标◆
| 指标名称 | 2022(实际) | 2023(实际) | 2024(实际) | 2025(预测) | 2026(预测) | 2027(预测) |
|---|
| 每股收益(元) | 0.90 | 1.00 | 1.21 | 1.67 | 2.03 | 2.44 |
| 每股净资产(元) | 8.19 | 9.08 | 10.12 | 11.70 | 13.56 | 15.75 |
| 净利润(万元) | 90594.24 | 100747.60 | 122074.99 | 168033.33 | 204100.00 | 244550.00 |
| 净利润增长率(%) | 19.05 | 11.21 | 21.17 | 35.87 | 21.45 | 21.58 |
| 营业收入(万元) | 1201102.88 | 1030973.30 | 1170917.55 | 1640900.00 | 1989800.00 | 2278500.00 |
| 营收增长率(%) | 18.14 | -14.16 | 13.57 | 36.30 | 20.93 | 16.53 |
| 销售毛利率(%) | 19.16 | 22.51 | 21.55 | 21.37 | 21.03 | 21.45 |
| 净资产收益率(%) | 11.00 | 11.04 | 11.99 | 14.19 | 14.89 | 15.35 |
| 市盈率PE | 18.06 | 29.55 | 35.67 | 23.24 | 19.29 | 15.57 |
| 市净值PB | 1.99 | 3.26 | 4.28 | 3.32 | 2.89 | 2.40 |
◆预测明细◆
| 报告日期 | 机构名称 | 评级 | 每股收益 2025预测2026预测2027预测 |
净利润(万元) 2025预测2026预测2027预测 |
|---|
| 2025-04-22 | 山西证券 | 买入 | 1.682.042.54 | 169300.00205100.00255200.00 |
| 2025-04-14 | 国泰海通证券 | 买入 | 1.621.962.33 | 163200.00197000.00233900.00 |
| 2025-03-28 | 光大证券 | 买入 | 1.712.09- | 171600.00210200.00- |
| 2024-12-04 | 东兴证券 | 增持 | 1.301.672.20 | 130832.00167672.00221064.00 |
| 2024-11-06 | 山西证券 | 买入 | 1.371.692.10 | 138200.00170200.00211500.00 |
| 2024-11-05 | 申万宏源 | 买入 | 1.271.712.28 | 128100.00172100.00229700.00 |
| 2024-10-29 | 海通证券 | 买入 | 1.301.682.08 | 130200.00169200.00209200.00 |
| 2024-10-27 | 民生证券 | 增持 | 1.301.561.88 | 130400.00157200.00189000.00 |
| 2024-08-27 | 海通证券 | 买入 | 1.311.772.16 | 132100.00178000.00217600.00 |
| 2024-08-20 | 山西证券 | 买入 | 1.321.852.02 | 132700.00185700.00203500.00 |
| 2024-08-18 | 国泰君安 | 买入 | 1.411.852.42 | 141900.00185700.00243700.00 |
| 2024-08-17 | 民生证券 | 增持 | 1.301.561.88 | 130400.00157200.00189000.00 |
| 2024-06-14 | 国泰君安 | 买入 | 1.411.852.42 | 141900.00185700.00243700.00 |
| 2024-05-15 | 中信建投 | 买入 | 1.301.671.92 | 130944.00167658.00193522.00 |
| 2024-05-02 | 海通证券 | 买入 | 1.301.561.85 | 131000.00156700.00186100.00 |
| 2024-04-29 | 山西证券 | 买入 | 1.301.742.04 | 130700.00174600.00205600.00 |
| 2024-04-28 | 华泰证券 | 买入 | 1.281.611.98 | 128200.00161500.00199500.00 |
| 2024-04-22 | 申万宏源 | 买入 | 1.261.602.00 | 126800.00160600.00200700.00 |
| 2024-04-08 | 山西证券 | 买入 | 1.301.671.93 | 130800.00167500.00193600.00 |
| 2024-04-07 | 海通证券 | 买入 | 1.311.601.92 | 131800.00160800.00192700.00 |
| 2024-04-06 | 长城证券 | 增持 | 1.311.611.88 | 132100.00161600.00188600.00 |
| 2024-03-28 | 广发证券 | 买入 | 1.191.441.73 | 120000.00144300.00173900.00 |
| 2024-03-28 | 民生证券 | 增持 | 1.311.581.90 | 131300.00159100.00190900.00 |
| 2024-03-28 | 华泰证券 | 买入 | 1.291.662.10 | 130100.00166800.00211200.00 |
| 2024-03-26 | 光大证券 | 买入 | 1.331.69- | 133600.00170200.00- |
| 2024-01-07 | 东方证券 | 买入 | 1.371.72- | 138200.00172900.00- |
| 2023-11-13 | 银河证券 | 买入 | 1.031.261.58 | 104067.00126380.00158610.00 |
| 2023-10-27 | 国联证券 | 买入 | 1.121.481.76 | 112600.00149100.00177300.00 |
| 2023-10-12 | 浙商证券 | 买入 | 1.031.321.59 | 103300.00132800.00159400.00 |
| 2023-09-05 | 中信建投 | 买入 | 1.021.421.86 | 102600.00135800.00177300.00 |
| 2023-08-27 | 财通证券 | 增持 | 1.161.401.78 | 116900.00140500.00179500.00 |
| 2023-08-24 | 海通证券 | 买入 | 1.091.491.88 | 109900.00150200.00188900.00 |
| 2023-08-22 | 民生证券 | 增持 | 1.291.692.03 | 129900.00169600.00204300.00 |
| 2023-08-22 | 山西证券 | 买入 | 1.081.361.82 | 108600.00136500.00182900.00 |
| 2023-08-22 | 华金证券 | 增持 | 1.231.592.01 | 124000.00159800.00202500.00 |
| 2023-08-21 | 银河证券 | 买入 | 1.041.301.69 | 104320.00131074.00170094.00 |
| 2023-08-21 | 国联证券 | 买入 | 1.121.481.76 | 112600.00149100.00177300.00 |
| 2023-08-20 | 华泰证券 | 买入 | 1.091.411.80 | 109300.00141700.00180900.00 |
| 2023-08-20 | 广发证券 | 买入 | 1.091.301.54 | 109400.00130900.00154700.00 |
| 2023-06-27 | 广发证券 | 买入 | 1.201.431.70 | 120200.00143600.00171000.00 |
| 2023-05-06 | 中信建投 | 买入 | 1.271.601.94 | 128200.00160800.00195000.00 |
| 2023-04-24 | 申万宏源 | 买入 | 1.201.541.99 | 121000.00155200.00199900.00 |
| 2023-04-19 | 国盛证券 | 增持 | 1.121.431.73 | 112600.00144100.00174200.00 |
| 2023-04-19 | 东北证券 | 买入 | 1.211.561.92 | 121700.00157300.00193000.00 |
| 2023-04-18 | 民生证券 | 增持 | 1.291.712.17 | 129200.00171800.00217700.00 |
| 2023-04-18 | 国联证券 | 买入 | 1.221.581.88 | 122600.00159200.00189000.00 |
| 2023-04-18 | 海通证券 | 买入 | 1.191.572.03 | 119600.00158200.00204300.00 |
| 2023-04-16 | 华泰证券 | 买入 | 1.201.491.82 | 120700.00149800.00182900.00 |
| 2023-04-09 | 中信建投 | 买入 | 1.271.601.94 | 128200.00160800.00195000.00 |
| 2023-04-03 | 申万宏源 | 买入 | 1.131.441.86 | 113400.00145100.00187300.00 |
| 2023-03-07 | 国联证券 | 买入 | 1.221.581.88 | 122600.00159200.00189000.00 |
| 2023-03-03 | 长城证券 | 增持 | 1.201.511.85 | 120300.00152200.00185600.00 |
| 2023-03-02 | 民生证券 | 增持 | 1.201.551.91 | 120500.00156000.00192300.00 |
| 2023-03-02 | 海通证券 | 买入 | 1.191.572.03 | 119600.00158200.00204300.00 |
| 2023-03-01 | 华泰证券 | 买入 | 1.201.491.82 | 120700.00149800.00182900.00 |
| 2022-11-01 | 海通证券(香港) | 买入 | 0.871.201.65 | 87900.00120800.00165700.00 |
| 2022-11-01 | 海通证券 | 买入 | 0.871.201.65 | 87900.00120800.00165700.00 |
| 2022-10-30 | 民生证券 | 增持 | 0.931.191.47 | 93100.00119800.00147900.00 |
| 2022-08-17 | 银河证券 | 买入 | 1.011.301.62 | 101416.00130665.00162778.00 |
| 2022-07-28 | 华泰证券 | 买入 | 0.991.251.50 | 99082.00126100.00150500.00 |
| 2022-07-28 | 民生证券 | 增持 | 1.061.451.90 | 107100.00146300.00191500.00 |
| 2022-07-28 | 东吴证券 | 买入 | 1.011.281.53 | 101600.00128300.00154100.00 |
| 2022-07-28 | 海通证券 | 买入 | 1.021.371.84 | 102200.00137400.00185000.00 |
| 2022-07-11 | 长城证券 | 增持 | 1.051.361.78 | 105455.00136627.00178636.00 |
| 2022-07-06 | 海通证券 | 买入 | 1.021.371.84 | 102200.00137400.00185000.00 |
| 2022-07-03 | 民生证券 | 增持 | 1.061.451.90 | 106900.00146000.00191200.00 |
| 2022-06-02 | 海通证券 | 买入 | 1.021.371.84 | 102200.00137400.00185000.00 |
| 2022-05-01 | 海通证券 | 买入 | 1.051.421.96 | 106000.00143100.00197400.00 |
| 2022-04-28 | 民生证券 | 增持 | 1.111.521.99 | 112000.00152500.00200400.00 |
| 2022-04-28 | 国联证券 | 买入 | 0.921.191.46 | 92648.00119465.00146654.00 |
| 2022-04-06 | 长城证券 | 增持 | 1.051.361.78 | 105455.00136627.00178636.00 |
| 2022-04-05 | 海通证券 | 买入 | 1.051.421.96 | 106000.00143100.00197400.00 |
| 2022-03-31 | 光大证券 | 买入 | 1.061.421.88 | 106300.00142800.00188700.00 |
| 2022-03-31 | 国信证券 | 买入 | 0.921.161.42 | 92100.00116500.00142700.00 |
| 2022-03-30 | 华泰证券 | 买入 | 0.991.251.50 | 99052.00126100.00150500.00 |
| 2022-03-30 | 民生证券 | 增持 | 1.111.521.99 | 112000.00152500.00200400.00 |
| 2022-03-30 | 东吴证券 | 买入 | 1.011.281.53 | 101600.00128300.00154100.00 |
| 2021-10-27 | 长城证券 | 增持 | 0.790.971.18 | 79869.0097647.00119070.00 |
| 2021-10-21 | 光大证券 | 买入 | 0.971.271.63 | 97400.00127800.00163600.00 |
| 2021-10-18 | 海通证券 | - | 0.891.131.42 | 89700.00113700.00142700.00 |
| 2021-10-14 | 方正证券 | 增持 | 0.911.251.64 | 91300.00125700.00164800.00 |
| 2021-10-14 | 民生证券 | 增持 | 0.911.101.47 | 91600.00110600.00148000.00 |
| 2021-10-13 | 中信建投 | 买入 | 0.981.201.47 | 98700.00120200.00148100.00 |
| 2021-10-13 | 华泰证券 | 买入 | 0.941.151.38 | 94635.00115700.00138300.00 |
| 2021-10-13 | 东吴证券 | 买入 | 0.971.131.30 | 97600.00113900.00130400.00 |
| 2021-09-28 | 东吴证券 | 买入 | 0.971.131.30 | 97600.00113900.00130400.00 |
| 2021-08-22 | 中信建投 | 买入 | 0.710.921.17 | 71000.0093000.00118000.00 |
| 2021-08-18 | 海通证券 | - | 0.781.001.28 | 78700.00100200.00128300.00 |
| 2021-08-10 | 东吴证券 | 买入 | 0.780.971.13 | 78000.0098000.00113100.00 |
| 2021-08-03 | 方正证券 | 增持 | 0.851.221.62 | 85400.00122600.00163300.00 |
| 2021-08-01 | 长城证券 | 增持 | 0.790.971.18 | 79869.0097647.00119077.00 |
| 2021-07-29 | 安信证券 | 买入 | 0.680.931.35 | 68420.0093740.00135910.00 |
| 2021-07-29 | 海通证券 | - | 0.781.001.28 | 78700.00100200.00128300.00 |
| 2021-07-28 | 华泰证券 | 买入 | 0.730.911.12 | 73632.0091213.00112900.00 |
| 2021-07-21 | 安信证券 | 买入 | 0.680.931.35 | 68420.0093740.00135910.00 |
| 2021-04-20 | 长城证券 | 增持 | 0.790.971.18 | 79869.0097647.00119077.00 |
| 2021-04-20 | 华泰证券 | 买入 | 0.680.770.93 | 68534.0077783.0093855.00 |
| 2021-04-12 | 海通证券 | - | 0.781.001.28 | 78000.00100600.00128900.00 |
| 2021-04-11 | 东吴证券 | 买入 | 0.760.901.04 | 76200.0090500.00104600.00 |
| 2020-11-30 | 国信证券 | 买入 | 0.750.84- | 75700.0084700.00- |
◆研报摘要◆
- ●2025-04-24 华工科技：AI驱动联接业务快速发展，一季度业绩高增长 (东北证券 李玖,武芃睿)
- ●主要受益于AI算力需求驱动联接业务快速增长，智能制造和感知业务在重点行业持续突破。我们预计2025/2026/2027年归母净利为17.18/21.91/25.12亿元，对应PE为23/18/16倍，公司有望持续受益AI浪潮，首次覆盖，给予“买入”评级。
- ●2025-04-22 华工科技：传感器与光联接业务高增，看好后续盈利能力进一步改善 (山西证券 高宇洋,张天)
- ●公司是国内数据中心建设光模块主力供应商，也是新能源汽车PTC和传感器龙头。我们预计公司2025-2027年净利润16.9/20.5/25.5亿元，同比增长38.7%/21.1%/24.4%，对应EPS为1.68/2.04/2.54元，维持“买入-A”评级。
- ●2025-04-19 华工科技：2024年归母净利润同比增长21%，高速光模块逐步放量 (国信证券 袁文翀)
- ●预计公司2025-2027年收入分别为156.4/205.1/245.8亿元，归母净利润分别为15.8/19.7/23.2亿元，当前股价对应PE分别为24/19/16X，首次覆盖，给予“优于大市”评级。
- ●2025-04-13 华工科技：年报点评：Q1业绩超预期，联接业务快速增长 (华泰证券 王兴,高名垚,王珂)
- ●我们维持2025-2026年预测，并引入2027年预测，预计公司2025-2027年归母净利润分别为17.82/22.44/26.69亿元，可比公司2025年Wind一致预期PE均值为25x，考虑到公司全产业链布局的优势，给予公司2025年28xPE(前值：27x)，对应目标价49.62元(前值：47.86元)，维持“买入”评级。
- ●2025-04-05 华工科技：光电企业领军者，AI联接业务放量 (东方证券 蒯剑,薛宏伟,韩潇锐)
- ●我们预测公司2024-2026年每股收益分别为1.20、1.76、2.21元(原24-25年预测分别为1.37、1.72元，主要下调了激光加工装备和敏感元器件业务的营收，以及光电器件业务的毛利率)，根据可比公司25年27倍PE估值，对应目标价为47.52元，维持买入评级。
◆同行业研报摘要◆大智慧行业:电子设备
- ●2025-04-25 深南电路：1Q25营收净利稳健增长，国产“存”“算”双轮驱动 (中银证券 苏凌瑶)
- ●考虑AI及汽车电子驱动公司PCB结构持续优化，国产算力需求提升，封装基板景气度或有望修复，新建项目能力持续优化。我们预计公司2025/2026/2027年分别实现收入213.31/249.61/290.39亿元，实现归母净利润分别为27.32/31.95/35.77亿元，EPS分别为5.33/6.23/6.97元，对应2025-2027年PE分别为20.8/17.8/15.9倍，维持买入评级。
- ●2025-04-25 思泉新材：2024年大客户带动营收强劲增长，2025年增长动力有望多元化 (中银证券 苏凌瑶)
- ●因公司多个子公司亏损超此前预期，我们调整盈利预测，预计公司2025/2026/2027年公司归母净利润0.87/1.17/1.50亿元，对应市盈率为38.9/28.7/22.5倍。我们看好公司热管理业务发展受益产能和应用领域的扩张，维持增持评级。
- ●2025-04-25 京东方A：领跑全球半导体显示行业，多轮驱动构筑平台化龙头厂商 (国盛证券 郑震湘,佘凌星)
- ●伴随LCD出货规模增加、OLED渗透率提高、京东方保持行业龙头地位和技术优势，预计2025/2026/2027年公司将实现2159.96/2395.66/2640.58亿元的营业收入，对应归母净利润94.15/134.34/155.38亿元。估值方面，我们选取同行业的TCL科技、深天马A与维信诺为可比公司，可比公司对应2025年平均PB倍数为1.57倍，当前京东方股价对应2025年PB估值约为0.99倍，明显低于平均，首次覆盖给予“买入”评级。
- ●2025-04-25 沪电股份：季报点评：AI类产品持续助力业绩高增 (华泰证券 谢春生,胡宇舟)
- ●华泰研究给予沪电股份目标价48.50元，基于25倍2025年目标PE，较Wind一致预期可比公司均值溢价，以反映公司在全球AI算力链中的龙头地位和技术优势。尽管因关税冲突下调目标价，但仍维持“买入”评级。
- ●2025-04-25 北方导航：年报点评：25Q1业绩高增长，下游需求全面复苏 (华泰证券 李聪,朱雨时,田莫充)
- ●我们预计公司2025-2027年归母净利润分别为3.22/4.17/5.01亿元(前值25-26年分别为3.24/4.21亿元)，下调主要系预计公司研发投入有所提升。可比公司25年Wind一致预期PE均值为69倍，给予公司25年69倍PE，目标价14.59元(前值17.65元，基于25年80倍PE)，维持“买入”评级。
- ●2025-04-25 华勤技术：多元业务共助成长，25年首季强势开局 (华安证券 陈耀波,刘志来)
- ●我们预计2025-2027年公司归母净利润分别为37.8、44.1、51.7亿元，对应的EPS分别为3.72、4.34、5.09元，对应2025年4月24日收盘价，PE为17.3、14.8、12.6倍。维持“买入”评级。
- ●2025-04-25 北方导航：2024年报点评：下游需求恢复，业绩拐点将至 (东吴证券 苏立赞,许牧)
- ●公司业绩虽然阶段性承压，但考虑到下游需求已经恢复，而公司作为国内制导控制平台领军企业，随着远火订单释放，经营情况有望显著改善。出于谨慎考虑，我们下调先前的预测，预计公司2025-2026年归母净利润分别为1.99/2.53亿元，前值3.03/4.12亿元，新增2027年预期3.18亿元，对应PE分别为83/66/52倍，维持“买入”评级。
- ●2025-04-25 水晶光电：季报点评：业绩稳步向好，持续加大研发投入 (国盛证券 郑震湘,佘凌星,钟琳)
- ●我们预计公司在2025/2026/2027年分别实现营业收入76/90/104亿元，同比增21%/19%/15%，实现归母净利润12.7/15.7/18.3亿元，同比增长23%/24%/16%，当前股价对应2025/2026/2027年PE分别为20/16/14X。维持“买入”评级。
- ●2025-04-25 视源股份：Q1收入延续良好增长 (国投证券 余昆,陈伟浩)
- ●公司是国内领先的液晶显示主控板卡、交互智能平板供应商。当前公司积极开拓海外业务、生活电器部件、计算设备等新业务方向，有望打造新增长曲线。预计公司2025年-2027年的EPS分别为1.45/1.65/1.87元，维持买入-A的投资评级，给予2025年28倍的市盈率，相当于6个月目标价为40.65元。
- ●2025-04-25 德赛西威：系列点评四：25Q1盈利高增，国际化进程加速 (民生证券 崔琰)
- ●智能座舱产品受益大屏多屏趋势及新客户拓展，智能驾驶产品覆盖L2、L3及以上级别，看好智能变革机遇下公司长期成长。预计公司2025-2027年营收334.31/400.81/478.46亿元，归母净利润为27.28/31.62/37.90亿元，EPS为4.92/5.70/6.83元，对应2025年4月24日103.16元/股收盘价，PE分别为21/18/15倍，维持“推荐”评级。