◆业绩预测◆
截止2025-06-03，6个月以内共有 7 家机构发了 8 篇研报。
预测2025年每股收益 1.65 元，较去年同比增长 36.67% ，预测2025年净利润 16.64 亿元，较去年同比增长 36.34% 。
| 年度 | 预测机构数 | 每股收益(元) 最小值均值最大值行业平均 |
净利润(亿元) 最小值均值最大值行业平均 |
|---|
| 2025年 | 7 | 1.541.651.711.13 | 15.4816.6417.167.12 |
| 2026年 | 7 | 1.962.052.201.51 | 19.7020.6522.119.79 |
| 2027年 | 5 | 2.292.452.702.21 | 23.0124.5827.1616.80 |
截止2025-06-03，6个月以内共有 7 家机构发了 8 篇研报。
预测2025年每股收益 1.65 元，较去年同比增长 36.67% ，预测2025年营业收入 160.20 亿元，较去年同比增长 36.82% 。
| 年度 | 预测机构数 | 每股收益(元) 最小值均值最大值行业平均 |
营业收入(亿元) 最小值均值最大值行业平均 |
|---|
| 2025年 | 7 | 1.541.651.711.13 | 142.40160.20179.65108.85 |
| 2026年 | 7 | 1.962.052.201.51 | 165.51195.38223.28138.31 |
| 2027年 | 5 | 2.292.452.702.21 | 185.30220.99270.40222.46 |
| 近1个月 | 近3个月 | 近6个月 | 近1年 | 近2年 |
|---|
| 买入 | 4 | 7 | 7 | 15 | 37 |
| 增持 | 1 | 3 | 8 |
预测数据根据各机构发布的研究报告摘录所得，历史7年财务数据均为上市公司财报披露数据，与本终端立场无关。
◆预测指标◆
| 指标名称 | 2022(实际) | 2023(实际) | 2024(实际) | 2025(预测) | 2026(预测) | 2027(预测) |
|---|
| 每股收益(元) | 0.90 | 1.00 | 1.21 | 1.65 | 2.03 | 2.45 |
| 每股净资产(元) | 8.19 | 9.08 | 10.12 | 11.40 | 13.18 | 15.23 |
| 净利润(万元) | 90594.24 | 100747.60 | 122074.99 | 166260.86 | 204475.86 | 245769.50 |
| 净利润增长率(%) | 19.05 | 11.21 | 21.17 | 35.43 | 23.04 | 20.68 |
| 营业收入(万元) | 1201102.88 | 1030973.30 | 1170917.55 | 1601042.86 | 1936571.43 | 2209883.33 |
| 营收增长率(%) | 18.14 | -14.16 | 13.57 | 35.09 | 20.76 | 15.23 |
| 销售毛利率(%) | 19.16 | 22.51 | 21.55 | 22.46 | 22.34 | 22.78 |
| 净资产收益率(%) | 11.00 | 11.04 | 11.99 | 14.47 | 15.39 | 16.05 |
| 市盈率PE | 18.06 | 29.55 | 35.67 | 24.78 | 20.21 | 16.80 |
| 市净值PB | 1.99 | 3.26 | 4.28 | 3.59 | 3.12 | 2.69 |
◆预测明细◆
| 报告日期 | 机构名称 | 评级 | 每股收益 2025预测2026预测2027预测 |
净利润(万元) 2025预测2026预测2027预测 |
|---|
| 2025-05-26 | 中邮证券 | 买入 | 1.692.172.70 | 170126.00217931.00271617.00 |
| 2025-05-22 | 海通证券(香港) | 买入 | 1.661.992.41 | 167400.00200500.00241900.00 |
| 2025-05-20 | 国金证券 | 买入 | 1.541.992.29 | 154800.00200100.00230100.00 |
| 2025-05-18 | 国泰海通证券 | 买入 | 1.661.992.41 | 167400.00200500.00241900.00 |
| 2025-04-22 | 山西证券 | 买入 | 1.682.042.54 | 169300.00205100.00255200.00 |
| 2025-04-14 | 国泰海通证券 | 买入 | 1.621.962.33 | 163200.00197000.00233900.00 |
| 2025-03-28 | 光大证券 | 买入 | 1.712.09- | 171600.00210200.00- |
| 2024-12-04 | 东兴证券 | 增持 | 1.301.672.20 | 130832.00167672.00221064.00 |
| 2024-11-06 | 山西证券 | 买入 | 1.371.692.10 | 138200.00170200.00211500.00 |
| 2024-11-05 | 申万宏源 | 买入 | 1.271.712.28 | 128100.00172100.00229700.00 |
| 2024-10-29 | 海通证券 | 买入 | 1.301.682.08 | 130200.00169200.00209200.00 |
| 2024-10-27 | 民生证券 | 增持 | 1.301.561.88 | 130400.00157200.00189000.00 |
| 2024-08-27 | 海通证券 | 买入 | 1.311.772.16 | 132100.00178000.00217600.00 |
| 2024-08-20 | 山西证券 | 买入 | 1.321.852.02 | 132700.00185700.00203500.00 |
| 2024-08-18 | 国泰君安 | 买入 | 1.411.852.42 | 141900.00185700.00243700.00 |
| 2024-08-17 | 民生证券 | 增持 | 1.301.561.88 | 130400.00157200.00189000.00 |
| 2024-06-14 | 国泰君安 | 买入 | 1.411.852.42 | 141900.00185700.00243700.00 |
| 2024-05-15 | 中信建投 | 买入 | 1.301.671.92 | 130944.00167658.00193522.00 |
| 2024-05-02 | 海通证券 | 买入 | 1.301.561.85 | 131000.00156700.00186100.00 |
| 2024-04-29 | 山西证券 | 买入 | 1.301.742.04 | 130700.00174600.00205600.00 |
| 2024-04-28 | 华泰证券 | 买入 | 1.281.611.98 | 128200.00161500.00199500.00 |
| 2024-04-22 | 申万宏源 | 买入 | 1.261.602.00 | 126800.00160600.00200700.00 |
| 2024-04-08 | 山西证券 | 买入 | 1.301.671.93 | 130800.00167500.00193600.00 |
| 2024-04-07 | 海通证券 | 买入 | 1.311.601.92 | 131800.00160800.00192700.00 |
| 2024-04-06 | 长城证券 | 增持 | 1.311.611.88 | 132100.00161600.00188600.00 |
| 2024-03-28 | 广发证券 | 买入 | 1.191.441.73 | 120000.00144300.00173900.00 |
| 2024-03-28 | 民生证券 | 增持 | 1.311.581.90 | 131300.00159100.00190900.00 |
| 2024-03-28 | 华泰证券 | 买入 | 1.291.662.10 | 130100.00166800.00211200.00 |
| 2024-03-26 | 光大证券 | 买入 | 1.331.69- | 133600.00170200.00- |
| 2024-01-07 | 东方证券 | 买入 | 1.371.72- | 138200.00172900.00- |
| 2023-11-13 | 银河证券 | 买入 | 1.031.261.58 | 104067.00126380.00158610.00 |
| 2023-10-27 | 国联证券 | 买入 | 1.121.481.76 | 112600.00149100.00177300.00 |
| 2023-10-12 | 浙商证券 | 买入 | 1.031.321.59 | 103300.00132800.00159400.00 |
| 2023-09-05 | 中信建投 | 买入 | 1.021.421.86 | 102600.00135800.00177300.00 |
| 2023-08-27 | 财通证券 | 增持 | 1.161.401.78 | 116900.00140500.00179500.00 |
| 2023-08-24 | 海通证券 | 买入 | 1.091.491.88 | 109900.00150200.00188900.00 |
| 2023-08-22 | 民生证券 | 增持 | 1.291.692.03 | 129900.00169600.00204300.00 |
| 2023-08-22 | 山西证券 | 买入 | 1.081.361.82 | 108600.00136500.00182900.00 |
| 2023-08-22 | 华金证券 | 增持 | 1.231.592.01 | 124000.00159800.00202500.00 |
| 2023-08-21 | 银河证券 | 买入 | 1.041.301.69 | 104320.00131074.00170094.00 |
| 2023-08-21 | 国联证券 | 买入 | 1.121.481.76 | 112600.00149100.00177300.00 |
| 2023-08-20 | 华泰证券 | 买入 | 1.091.411.80 | 109300.00141700.00180900.00 |
| 2023-08-20 | 广发证券 | 买入 | 1.091.301.54 | 109400.00130900.00154700.00 |
| 2023-06-27 | 广发证券 | 买入 | 1.201.431.70 | 120200.00143600.00171000.00 |
| 2023-05-06 | 中信建投 | 买入 | 1.271.601.94 | 128200.00160800.00195000.00 |
| 2023-04-24 | 申万宏源 | 买入 | 1.201.541.99 | 121000.00155200.00199900.00 |
| 2023-04-19 | 国盛证券 | 增持 | 1.121.431.73 | 112600.00144100.00174200.00 |
| 2023-04-19 | 东北证券 | 买入 | 1.211.561.92 | 121700.00157300.00193000.00 |
| 2023-04-18 | 民生证券 | 增持 | 1.291.712.17 | 129200.00171800.00217700.00 |
| 2023-04-18 | 国联证券 | 买入 | 1.221.581.88 | 122600.00159200.00189000.00 |
| 2023-04-18 | 海通证券 | 买入 | 1.191.572.03 | 119600.00158200.00204300.00 |
| 2023-04-16 | 华泰证券 | 买入 | 1.201.491.82 | 120700.00149800.00182900.00 |
| 2023-04-09 | 中信建投 | 买入 | 1.271.601.94 | 128200.00160800.00195000.00 |
| 2023-04-03 | 申万宏源 | 买入 | 1.131.441.86 | 113400.00145100.00187300.00 |
| 2023-03-07 | 国联证券 | 买入 | 1.221.581.88 | 122600.00159200.00189000.00 |
| 2023-03-03 | 长城证券 | 增持 | 1.201.511.85 | 120300.00152200.00185600.00 |
| 2023-03-02 | 民生证券 | 增持 | 1.201.551.91 | 120500.00156000.00192300.00 |
| 2023-03-02 | 海通证券 | 买入 | 1.191.572.03 | 119600.00158200.00204300.00 |
| 2023-03-01 | 华泰证券 | 买入 | 1.201.491.82 | 120700.00149800.00182900.00 |
| 2022-11-01 | 海通证券(香港) | 买入 | 0.871.201.65 | 87900.00120800.00165700.00 |
| 2022-11-01 | 海通证券 | 买入 | 0.871.201.65 | 87900.00120800.00165700.00 |
| 2022-10-30 | 民生证券 | 增持 | 0.931.191.47 | 93100.00119800.00147900.00 |
| 2022-08-17 | 银河证券 | 买入 | 1.011.301.62 | 101416.00130665.00162778.00 |
| 2022-07-28 | 华泰证券 | 买入 | 0.991.251.50 | 99082.00126100.00150500.00 |
| 2022-07-28 | 民生证券 | 增持 | 1.061.451.90 | 107100.00146300.00191500.00 |
| 2022-07-28 | 东吴证券 | 买入 | 1.011.281.53 | 101600.00128300.00154100.00 |
| 2022-07-28 | 海通证券 | 买入 | 1.021.371.84 | 102200.00137400.00185000.00 |
| 2022-07-11 | 长城证券 | 增持 | 1.051.361.78 | 105455.00136627.00178636.00 |
| 2022-07-06 | 海通证券 | 买入 | 1.021.371.84 | 102200.00137400.00185000.00 |
| 2022-07-03 | 民生证券 | 增持 | 1.061.451.90 | 106900.00146000.00191200.00 |
| 2022-06-02 | 海通证券 | 买入 | 1.021.371.84 | 102200.00137400.00185000.00 |
| 2022-05-01 | 海通证券 | 买入 | 1.051.421.96 | 106000.00143100.00197400.00 |
| 2022-04-28 | 民生证券 | 增持 | 1.111.521.99 | 112000.00152500.00200400.00 |
| 2022-04-28 | 国联证券 | 买入 | 0.921.191.46 | 92648.00119465.00146654.00 |
| 2022-04-06 | 长城证券 | 增持 | 1.051.361.78 | 105455.00136627.00178636.00 |
| 2022-04-05 | 海通证券 | 买入 | 1.051.421.96 | 106000.00143100.00197400.00 |
| 2022-03-31 | 光大证券 | 买入 | 1.061.421.88 | 106300.00142800.00188700.00 |
| 2022-03-31 | 国信证券 | 买入 | 0.921.161.42 | 92100.00116500.00142700.00 |
| 2022-03-30 | 华泰证券 | 买入 | 0.991.251.50 | 99052.00126100.00150500.00 |
| 2022-03-30 | 民生证券 | 增持 | 1.111.521.99 | 112000.00152500.00200400.00 |
| 2022-03-30 | 东吴证券 | 买入 | 1.011.281.53 | 101600.00128300.00154100.00 |
| 2021-10-27 | 长城证券 | 增持 | 0.790.971.18 | 79869.0097647.00119070.00 |
| 2021-10-21 | 光大证券 | 买入 | 0.971.271.63 | 97400.00127800.00163600.00 |
| 2021-10-18 | 海通证券 | - | 0.891.131.42 | 89700.00113700.00142700.00 |
| 2021-10-14 | 方正证券 | 增持 | 0.911.251.64 | 91300.00125700.00164800.00 |
| 2021-10-14 | 民生证券 | 增持 | 0.911.101.47 | 91600.00110600.00148000.00 |
| 2021-10-13 | 中信建投 | 买入 | 0.981.201.47 | 98700.00120200.00148100.00 |
| 2021-10-13 | 华泰证券 | 买入 | 0.941.151.38 | 94635.00115700.00138300.00 |
| 2021-10-13 | 东吴证券 | 买入 | 0.971.131.30 | 97600.00113900.00130400.00 |
| 2021-09-28 | 东吴证券 | 买入 | 0.971.131.30 | 97600.00113900.00130400.00 |
| 2021-08-22 | 中信建投 | 买入 | 0.710.921.17 | 71000.0093000.00118000.00 |
| 2021-08-18 | 海通证券 | - | 0.781.001.28 | 78700.00100200.00128300.00 |
| 2021-08-10 | 东吴证券 | 买入 | 0.780.971.13 | 78000.0098000.00113100.00 |
| 2021-08-03 | 方正证券 | 增持 | 0.851.221.62 | 85400.00122600.00163300.00 |
| 2021-08-01 | 长城证券 | 增持 | 0.790.971.18 | 79869.0097647.00119077.00 |
| 2021-07-29 | 安信证券 | 买入 | 0.680.931.35 | 68420.0093740.00135910.00 |
| 2021-07-29 | 海通证券 | - | 0.781.001.28 | 78700.00100200.00128300.00 |
| 2021-07-28 | 华泰证券 | 买入 | 0.730.911.12 | 73632.0091213.00112900.00 |
| 2021-07-21 | 安信证券 | 买入 | 0.680.931.35 | 68420.0093740.00135910.00 |
| 2021-04-20 | 长城证券 | 增持 | 0.790.971.18 | 79869.0097647.00119077.00 |
◆研报摘要◆
- ●2025-05-26 华工科技：3D打印强化布局，数通光模块业务加速放量 (中邮证券 吴文吉)
- ●我们预计公司2025/2026/2027年分别实现收入162.75/200.12/235.77亿元，实现归母净利润分别为17.01/21.79/27.16亿元，当前股价对应2025-2027年PE分别为25倍、19倍、16倍，首次覆盖，给予“买入”评级。
- ●2025-05-22 华工科技：联手立讯精密，强化3D打印布局-关于全资子公司对外投资成立合资公司的公告点评 (海通证券(香港) 余伟民,Barney Yao)
- ●公司发布关于全资子公司对外投资成立合资公司的公告，我们认为此举有助于华工科技强化3D打印布局，增厚中小精密激光业务业绩。预计2025-2027年归母净利润为16.74/20.05/24.19亿元(前值16.32/19.70/23.39亿元)，对应2025-2027年EPS为1.66/1.99/2.41元(前值1.62/1.96/2.33元)。考虑行业平均估值，给予2025年30x PE不变，目标价49.95元(前值为48.70元，+3%)，维持优于大市评级。
- ●2025-04-29 华工科技：业绩快速增长，三大业务业绩表现出色 (中信建投 阎贵成,武超则,刘永旭,杨伟松)
- ●公司新能源汽车传感器和热管理系统有望随着新能源车渗透率提升放量，压力传感器等新品有望提供成长新动力。公司发挥协同优势，智能制造业务有望实现收入增长和效率提升。我们预计公司2025-2027年收入分别为159.82亿元、199.5亿元、242.21亿元，归母净利润分别为16.67亿元、20.72亿元、24.6亿元，当前市值对应PE24X、19X、16X，维持“买入”评级。
- ●2025-04-27 华工科技：2025年一季报点评：业绩高速高质量增长，联接业务未来可期 (民生证券 马天诣,崔若瑜)
- ●数字经济/AI催化下，看好高端产品放量和海外拓展，同时看好产品进度加速下光模块产品为公司带来新的增量，预计公司25-27年归母净利润分别为16.57亿元/22.36亿元/29.57亿元，当前市值对应PE为24x/18X/14x。维持“推荐”评级。
- ●2025-04-24 华工科技：AI驱动联接业务快速发展，一季度业绩高增长 (东北证券 李玖,武芃睿)
- ●主要受益于AI算力需求驱动联接业务快速增长，智能制造和感知业务在重点行业持续突破。我们预计2025/2026/2027年归母净利为17.18/21.91/25.12亿元，对应PE为23/18/16倍，公司有望持续受益AI浪潮，首次覆盖，给予“买入”评级。
◆同行业研报摘要◆大智慧行业:电子设备
- ●2025-06-01 佰维存储：AI眼镜加速放量，晶圆级先进封测稳步推进 (国信证券 胡剑,胡慧,叶子,张大为,詹浏洋,李书颖)
- ●由于24年下半年需求不及此前预期，存储价格下跌，1Q25行业价格仍承压，存货跌价影响大于此前预测，公司研发投入高于预期，基于公司24年与25年一季度经营情况，下调25-26年净利润预测，预计25-27年归母净利润有望达1.78/2.00/3.82亿元(前值25-26年5.08/5.78亿元)，对应25-27年PE分别为156/139/73倍，维持“优于大市”评级。
- ●2025-05-31 工业富联：GB200预计加速出货 (东方证券 蒯剑,韩潇锐,薛宏伟)
- ●我们预测公司25-27年每股收益分别为1.47、1.79、2.10元(原25-26年预测1.68、2.08元，主要调整了费用率和其他损益项等假设)。采用可比公司25年19倍PE进行估值，对应目标价为27.93元，维持买入评级。
- ●2025-05-31 上声电子：季报点评：24年业绩稳步增长，25Q1业绩承压 (天风证券 孙潇雅,王彬宇)
- ●考虑到公司25Q1业绩承压，我们下调盈25年盈利预测并新增26-27年预测，预计公司2025-2027年实现归母净利润2.65/3.59/4.29亿元，当前市值对应25-27年P/E14.99/11.07/9.25倍，维持“买入”评级。
- ●2025-05-31 上海瀚讯：2024年报及2025Q1点评：低轨卫星进入批产阶段，基本面有望先修复、后重塑 (中航证券 李博伦,王宏涛,张超)
- ●基于以上观点，我们预计公司2025-2027年的营业收入分别为6.27亿元、8.23亿元和10.46亿元，归母净利润分别为0.33亿元、0.72亿元及1.39亿元，EPS分别为0.05元、0.11元、0.22元。维持“买入”评级，当前股价分别对应2025-2027年405倍、184倍及95倍PE。
- ●2025-05-30 海兰信：24年受验收节点影响收入下滑，聚焦高毛利订单盈利能力大幅提升 (中信建投 阎贵成,刘永旭)
- ●公司聚焦于智能航海、海洋观探测及海底数据中心业务，凭借在海洋装备、海洋信息化领域超过20年的技术积累，在智能航海、海洋观探测方面建立了完全自主可控的研制生产测试能力。海底数据中心方面，公司攻克了海底数据中心的密封、防腐和散热等一系列技术难题，通过国内两个阶段的完整验证后，已注册完成相关的全套专利，完全具备系统化生产能力，正式开始商业化的建设。2024年，公司顺利完成经营调整，成功迈向全新发展阶段，更新完善未来三年的规划，力争到2027年实现集团总收入突破，未来发展可期。我们预计公司2025-2027年归母净利润分别为0.76亿元、1.01亿元、1.24亿元，对应PE163X、123X、100X，维持“买入”评级。
- ●2025-05-30 强达电路：营收利润高速增长，高端产能积极扩充 (中邮证券 吴文吉)
- ●分析师预计公司2025年至2027年的营业收入将分别达到9.1亿元、11.2亿元和13.5亿元，归母净利润分别为1.36亿元、1.77亿元和2.3亿元。基于当前股价计算，对应2025-2027年的市盈率分别为44倍、34倍和26倍。综合考虑公司成长性与估值水平，首次覆盖给予“买入”评级。
- ●2025-05-30 康希通信：主业稳步发展，外延积极布局 (中邮证券 吴文吉)
- ●2024年实现营业收入5.23亿元，同比增长25.98%，其中射频前端芯片及模组产品累计销售数量超9亿片；2025年Q1实现营业收入1.35亿元，同比增长64.53%。我们预计公司2025/2026/2027年分别实现收入6.53/7.84/9.42亿元，归母净利润分别为0.01/0.40/0.70亿元，维持“买入”评级。
- ●2025-05-30 帝科股份：光伏导电浆料龙头，高铜浆料产业化领先 (天风证券 孙潇雅,潘暕)
- ●我们预计25、26、27年公司营收分别164、171、210亿元，归母净利润分别为3.87、4.11、5.70亿元，参考可比公司估值，给予2025年PE20倍，目标价格54.31元，对应市值77.4亿元，首次覆盖，给予“买入”评级。
- ●2025-05-30 天赐材料：2024年年报及2025年一季报点评：各产品出货同比高增，电解液盈利有望提升 (中信建投 许琳)
- ●预计公司25/26/27年实现归母净利润9.38/12.66/16.74亿元，对应当前股价的PE为35/26/20倍，鉴于公司当前电解液盈利处于历史低位，公司龙头地位稳固，维持“增持”评级。
- ●2025-05-30 海光信息：算力“双链融合”，重构产业生态 (上海证券 刘京昭)
- ●我们认为海光信息是国产先进微处理器的龙头公司，未来将持续受益于信创国产替代、智算需求激增等影响，业绩持续增长。预计公司2025-2027年收入为130.60/178.57/283.76亿元，归母净利润为29.71/41.77/63.54亿元。维持“买入”评级。