◆研报摘要◆

●2026-05-05 安泰科技：26Q1扣非后归母环比+46%，产业高景气下业绩持续兑现 (华源证券 田源,张明磊,田庆争,项祈瑞,方皓)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为3.84、4.07、4.66亿元，同比增速分别为5.15%、6.12%、14.38%，按2026年4月30日收盘价对应的PE分别为58.51、55.14、48.21倍，维持“增持”评级。

●2026-04-07 安泰科技：扣非归母净利润高增，天龙/河冶/非晶盈利能力显著提升 (国海证券 董伯骏,王鹏)

●公司难熔钨钼金属制品保持行业引领地位，非晶材料下游需求旺盛拉动产品放量，同时核聚变产业有望打造新增长极。预计公司2026-2028年营业收入分别为83.58、92.19、101.06亿元，归母净利润分别为3.83、4.10、4.66亿元，对应的PE分别为55、51和45倍，维持“买入”评级。

●2026-04-01 安泰科技：扣非归母净利逆势增38.2%，可控核聚变打开增长空间 (浙商证券 邱世梁,周向昉)

●我们预计公司2026-2028年营收分别为89.1/99.4/100亿元，同比增速分别为12.37%/11.52%/0.62%，2025-2028年营收CAGR约为8.0%；归母净利润分别为3.9/4.6/4.7亿元，同比增速分别为6.64%/18.07%/1.51%，2025-2028年归母净利润CAGR约为8.5%；2026-2028对应PE分别为56.5X/47.9X/47.2X。

●2026-04-01 安泰科技：25年扣非归母同比+38%高速增长，主业提质成效持续兑现 (华源证券 田源,张明磊,田庆争,项祈瑞,方皓)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为3.84/4.07/4.66亿元，同比增速分别为5.15%/6.12%/14.38%，按2026年3月31日收盘价对应的PE分别为56.46/53.20/46.52倍，维持“增持”评级。

●2025-11-11 安泰科技：Q3业绩稳健，孵育可控核聚变等新兴业务成长可期 (中银证券 陶波,曹鸿生)

●根据公司前三季度的业绩情况，我们调整公司的盈利预测，预计2025-2027年实现营业收入81.81/91.45/103.23亿元，实现归母净利润3.37/4.01/4.79亿元，EPS为0.32/0.38/0.46元，当前股价对应PE为61.5/51.7/43.3倍。公司作为我国先进金属新材料领域的领军企业，聚焦“难熔钨钼”和“稀土永磁”两大核心产业，同时积极布局特粉、可控核聚变等新兴业务，未来有望充分受益于下游需求的增长，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆大智慧行业:金属制品

●2026-06-10 科达利：浙商重大推荐||科达利·吴婷婷 (浙商证券 吴婷婷,钟凯锋)

●公司是全球锂电池精密结构件领军者，主业受益于动力及储能电池需求增长，与此同时，公司布局以减速器为主的旋转关节、以丝杠为主的直线关节和灵巧手等多维产品，积极拥抱人形机器人新兴产业。预计2026-2028年营业收入分别为200.62亿元、260.49亿元和338.31亿元，同比增长31.87%、29.84%和29.87%，对应归母净利润分别为23.96亿元、31.29亿元和40.08亿元，同比增长35.83%、30.59%和28.08%。基于2026年6月9日收盘价计算pe为21倍、16倍和13倍，维持"买入"评级。

●2026-06-09 科达利：锂电池精密结构件行业龙头深度布局机器人业务，确定性+弹性兼备 (浙商证券 钟凯锋,吴婷婷)

●公司是全球锂电池精密结构件领军者，主业受益于动力及储能电池需求增长，与此同时，公司布局以减速器为主的旋转关节、以丝杠为主的直线关节和灵巧手等多维产品，积极拥抱人形机器人新兴产业。预计2026-2028年营业收入分别为200.62亿元、260.49亿元和338.31亿元，同比增长31.87%、29.84%和29.87%，对应归母净利润分别为23.96亿元、31.29亿元和40.08亿元，同比增长35.83%、30.59%和28.08%。基于2026年6月9日收盘价计算PE为21倍、16倍和13倍，维持“买入”评级

●2026-06-05 悍高集团：年报点评报告：期待26Q2销售旺季表现 (天风证券 孙海洋,鲍荣富,张彤)

●公司基础五金规模优势持续释放，积极培育未来成长曲线，我们预计2026-28年归母净利润分别为8.9/11.1/13.7亿元。

●2026-06-05 科达利：锂电池精密结构件行业龙头，多产品多维度深度布局机器人业务 (浙商证券 钟凯锋,吴婷婷)

●公司是全球锂电池精密结构件领军者，主业受益于动力及储能电池需求增长，与此同时，公司布局以减速器为主的旋转关节、以丝杠为主的直线关节和灵巧手等多维产品，积极拥抱人形机器人新兴产业。预计2026-2028年营业收入分别为200.62亿元、260.49亿元和338.31亿元，同比增长31.87%、29.84%和29.87%，对应归母净利润分别为23.96亿元、31.29亿元和40.08亿元，同比增长35.83%、30.59%和28.08%。当下市值对应2026-2028年PE分别为20倍、15倍和12倍，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-06-02 大金重工：港股上市在即，“深蓝战略”加速成长 (国海证券 邱迪)

●考虑到公司已经从传统海上风电装备专业制造商，向深远海风电全链条系统解决方案服务商转型。港股上市有望推动“深蓝战略”落地，公司成长有望进一步加速。基于审慎原则，暂不考虑本次发行股份摊薄因素影响，我们预计，2026-2028年公司有望实现营收92.68、129.38、200.38亿元，同比增长50%、40%、55%；有望实现归母净利润19.10、29.11、44.18亿元，同比增长73%、52%、52%；首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-06-01 大金重工：全球海工纵深布局，价值升级打开成长蓝图 (华西证券 杨睿,耿梓瑜)

●持续重点看好大金重工，公司的竞争实力不断增强、市场空间进一步打开，正从过去的单一海外海风单桩龙头制造商深度转型，路径包括1）EPCI全闭环链条布局，利于进一步增强海外拿单综合实力，并打通高附加值环节，推动产品价值升级。2）船舶建造产能提前布局，乘行业需求景气上行周期东风，有望显著受益。3）布局深远海浮式基础，产品结构预计将进一步优化。整体而言，公司战略前瞻布局，有望从量价利多维度实现中枢上移，持续打开成长空间。由于公司经营持续向好且在手订单充沛，我们上修公司盈利预测，预计公司2026、2027年营业收入分别从此前的80.21、104.31亿元提升到93.56、130.65亿元，分别同比增长51.5%、39.6%，新增2028年营业收入172.13亿元；2026、2027年归母净利润分别从15.09、19.88亿元提升到19.06、29.09亿元，分别同比增长72.7%、52.6%，新增2028年归母净利润42.43亿元；2026、2027年EPS分别从2.37、3.12元提升到2.99、4.56元，新增2028年EPS为6.65元，对应PE分别为24、16、11倍（以2026年5月29日72.99元的收盘价计算），维持公司“买入”评级。

●2026-06-01 大金重工：营收与盈利高增长，在手订单饱满 (长城证券 张磊,陈子锐)

●我们预计2026-2028年公司营业收入分别为82.41/107.85/137.86亿元，同比增长33.5%/30.9%/27.8%；归母净利润16.51/23.89/32.80元，同比增速为49.6%/44.8%/37.3%，EPS分别为2.59/3.75/5.14元，PE分别为33.5/23.2/16.9倍，公司作为全球风电基础领军企业，盈利能力持续提升，维持“买入”评级。

●2026-05-28 大金重工：公司港股上市在即，新业务取得进展，建议“买进” (群益证券 沈嘉婕)

●我们预计公司2026/2027/2028年的净利润分别至19.3/27.3/36.4亿元，YOY+75%/+41.3%/+33.7%，EPS分别为3.0/4.3/5.7元，A股按当前价格计算，对应2025/2026/2027年PE为24.3/17.2/12.9倍，建议买进。

●2026-05-28 鸿路钢构：量化测算鸿路钢构吨净利有多大提升空间 (财通证券 王涛)

●预计公司2026-2028年实现归母净利润8.9、12.4、16.2亿元，yoy分别+41%、+39.6%、+30%，对应PE14.3、10.2、7.9倍，维持“买入”评级。

●2026-05-27 宝钢包装：寶鋼包裝: 堅持國內國際雙輪驅動 (天风国际)

●2026年公司将坚持国内国际双轮驱动，聚焦核心业务，稳步推进业务结构和布局优化，加快新建项目产能释放。深化与战略客户合作关系，优化客户结构，攻坚细分市场，提升区域市场占有率和竞争力，持续提升国际化发展能力。全面推进降本增效，严控费用，优化能耗成本；全面推广"标杆工厂"体系；强化"两金"管控，完善动态库存预警体系，加强跨部门协同；主动开展全方位对标找差，提升价值创造能力和盈利能力。围绕"一总部多基地"管理体系，完善和深化"三智"系统。提升数据治理与挖掘能力，深化数字工厂与标杆工厂的融合。根据26q1业绩情况，考虑国内外产能持续优化扩张，我们预计公司26-28年归母净利润分别为3.07/3.83/4.48亿(26-27年前值2.4/2.7亿)。