◆业绩预测◆
截止2025-05-09，6个月以内共有 2 家机构发了 2 篇研报。
预测2025年每股收益 0.05 元，较去年同比增长 96.39% ，预测2025年净利润 1.06 亿元，较去年同比增长 96.35% 。
| 年度 | 预测机构数 | 每股收益(元) 最小值均值最大值行业平均 |
净利润(亿元) 最小值均值最大值行业平均 |
|---|
| 2025年 | 2 | 0.030.040.060.97 | 0.791.061.337.53 |
| 2026年 | 2 | 0.040.120.201.24 | 1.032.844.659.68 |
| 2027年 | 2 | 0.080.210.351.55 | 1.764.928.0715.60 |
截止2025-05-09，6个月以内共有 2 家机构发了 2 篇研报。
预测2025年每股收益 0.05 元，较去年同比增长 96.39% ，预测2025年营业收入 305.77 亿元，较去年同比增长 3.69% 。
| 年度 | 预测机构数 | 每股收益(元) 最小值均值最大值行业平均 |
营业收入(亿元) 最小值均值最大值行业平均 |
|---|
| 2025年 | 2 | 0.030.040.060.97 | 305.29305.76306.24149.20 |
| 2026年 | 2 | 0.040.120.201.24 | 321.04322.66324.28170.51 |
| 2027年 | 2 | 0.080.210.351.55 | 342.04343.71345.38339.17 |
| 近1个月 | 近3个月 | 近6个月 | 近1年 | 近2年 |
|---|
| 买入 | 2 | 2 | 5 | 11 | |
| 中性 | 1 |
预测数据根据各机构发布的研究报告摘录所得，历史7年财务数据均为上市公司财报披露数据，与本终端立场无关。
◆预测指标◆
| 指标名称 | 2022(实际) | 2023(实际) | 2024(实际) | 2025(预测) | 2026(预测) | 2027(预测) |
|---|
| 每股收益(元) | 0.26 | -0.69 | -1.25 | 0.04 | 0.12 | 0.21 |
| 每股净资产(元) | 9.93 | 9.41 | 8.15 | 8.20 | 8.31 | 8.49 |
| 净利润(万元) | 60939.10 | -160588.70 | -290320.40 | 10600.00 | 28400.00 | 49150.00 |
| 净利润增长率(%) | 287.17 | -363.52 | -80.79 | 103.65 | 140.00 | 72.21 |
| 营业收入(万元) | 3738191.50 | 3277945.60 | 2948804.60 | 3057650.00 | 3226600.00 | 3437100.00 |
| 营收增长率(%) | 20.44 | -12.31 | -10.04 | 3.69 | 5.52 | 6.52 |
| 销售毛利率(%) | 25.14 | 20.73 | 22.85 | 22.20 | 22.35 | 22.35 |
| 净资产收益率(%) | 2.64 | -7.32 | -15.29 | 0.56 | 1.46 | 2.45 |
| 市盈率PE | 34.49 | -10.07 | -5.36 | 145.38 | 85.45 | 49.73 |
| 市净值PB | 0.91 | 0.74 | 0.82 | 0.78 | 0.72 | 0.72 |
◆预测明细◆
| 报告日期 | 机构名称 | 评级 | 每股收益 2025预测2026预测2027预测 |
净利润(万元) 2025预测2026预测2027预测 |
|---|
| 2025-03-24 | 东兴证券 | 买入 | 0.030.040.08 | 7900.0010300.0017600.00 |
| 2025-03-17 | 光大证券 | 买入 | 0.060.200.35 | 13300.0046500.0080700.00 |
| 2024-11-08 | 国海证券 | 买入 | -0.820.060.21 | -190000.0014700.0049800.00 |
| 2024-11-01 | 光大证券 | 买入 | -0.930.060.20 | -217300.0013300.0046500.00 |
| 2024-09-05 | 东兴证券 | 买入 | 0.040.160.23 | 9900.0037300.0052600.00 |
| 2024-04-16 | 中邮证券 | 买入 | 0.100.220.36 | 22365.0050529.0084263.00 |
| 2024-04-08 | 天风证券 | 中性 | 0.090.150.24 | 20275.0035120.0054776.00 |
| 2024-03-30 | 中金公司 | 买入 | 0.080.20- | 18700.0046900.00- |
| 2024-03-28 | 东兴证券 | 买入 | 0.110.210.29 | 25600.0049500.0067300.00 |
| 2024-03-27 | 光大证券 | 买入 | 0.040.230.33 | 8200.0053200.0075800.00 |
| 2023-10-30 | 光大证券 | 买入 | -0.480.240.36 | -111000.0056800.0084400.00 |
| 2023-09-07 | 中信建投 | 买入 | 0.130.270.42 | 30899.0063430.0098775.00 |
| 2023-09-04 | 中金公司 | 买入 | 0.140.31- | 32900.0071800.00- |
| 2023-05-05 | 天风证券 | 中性 | 0.280.300.32 | 64419.0069375.0074782.00 |
| 2023-05-04 | 中信建投 | 买入 | 0.290.310.39 | 68000.0073000.0090200.00 |
| 2023-04-25 | 中金公司 | 买入 | 0.260.38- | 61500.0088600.00- |
| 2023-03-28 | 天风证券 | 中性 | 0.280.300.32 | 64419.0069375.0074782.00 |
| 2023-03-27 | 海通证券(香港) | 买入 | 0.410.540.67 | 95700.00125200.00156200.00 |
| 2023-03-27 | 海通证券 | 买入 | 0.410.540.67 | 95700.00125200.00156200.00 |
| 2023-03-24 | 中信建投 | 买入 | 0.400.480.64 | 92900.00111400.00148900.00 |
| 2023-03-22 | 东兴证券 | 买入 | 0.400.530.68 | 92100.00123600.00159400.00 |
| 2023-03-22 | 中金公司 | 买入 | 0.360.40- | 83000.0094000.00- |
| 2022-12-06 | 光大证券 | 买入 | 0.440.510.60 | 102600.00119800.00139900.00 |
| 2022-11-11 | 中金公司 | 买入 | 0.420.51- | 98200.00119200.00- |
| 2022-11-03 | 中信建投 | 买入 | 0.400.480.58 | 93600.00111900.00135800.00 |
| 2022-10-27 | 天风证券 | 中性 | 0.400.490.56 | 94037.00113011.00130389.00 |
| 2022-10-26 | 光大证券 | 买入 | 0.440.510.60 | 102600.00119800.00139900.00 |
| 2022-09-02 | 天风证券 | 中性 | 0.510.590.67 | 117867.00137717.00155055.00 |
| 2022-09-01 | 中金公司 | 买入 | 0.520.66- | 122200.00153400.00- |
| 2022-08-29 | 光大证券 | 买入 | 0.510.590.67 | 118000.00136700.00156800.00 |
| 2022-07-15 | 中信建投 | 买入 | 0.400.480.58 | 93600.00111900.00135800.00 |
| 2022-06-02 | 中金公司 | 买入 | 0.520.66- | 121150.21153767.58- |
| 2022-05-08 | 中信建投 | 买入 | 0.400.480.58 | 93600.00111900.00135800.00 |
| 2022-04-27 | 光大证券 | 买入 | 0.390.460.54 | 91400.00107700.00124900.00 |
| 2022-04-11 | 海通证券 | 买入 | 0.300.370.46 | 69000.0086100.00107200.00 |
| 2022-04-06 | 中信建投 | 买入 | 0.310.430.58 | 71900.00101200.00134300.00 |
| 2022-04-05 | 天风证券 | 中性 | 0.240.300.37 | 55248.0070124.0085473.00 |
| 2022-04-01 | 东兴证券 | 买入 | 0.240.300.36 | 56700.0069400.0083700.00 |
| 2022-03-31 | 光大证券 | 买入 | 0.240.330.37 | 57000.0075900.0086500.00 |
| 2021-08-26 | 天风证券 | - | 0.300.380.50 | 69351.0087974.00117485.00 |
| 2021-08-26 | 光大证券 | 买入 | 0.340.450.54 | 79100.00105400.00124700.00 |
| 2021-07-15 | 光大证券 | 买入 | 0.340.450.54 | 79100.00105400.00124700.00 |
| 2021-06-01 | 光大证券 | 买入 | 0.340.450.53 | 79100.00105400.00124700.00 |
| 2021-05-06 | 中信证券 | 买入 | 0.280.380.48 | 66374.0088911.00113597.00 |
| 2021-04-29 | 中信建投 | 买入 | 0.240.320.38 | 55300.0075500.0089500.00 |
| 2021-04-29 | 天风证券 | - | 0.210.320.47 | 49643.0074761.00110770.00 |
| 2021-04-03 | 光大证券 | 买入 | 0.340.450.53 | 79100.00105400.00124700.00 |
| 2021-03-31 | 东兴证券 | 买入 | 0.210.280.34 | 50400.0065600.0079300.00 |
| 2021-03-31 | 天风证券 | - | 0.210.320.47 | 49643.0074761.00110770.00 |
| 2021-03-30 | 安信证券 | 买入 | 0.260.440.57 | 59900.00102620.00132990.00 |
| 2020-08-30 | 海通证券 | - | 0.330.500.63 | 77000.00117400.00147000.00 |
| 2020-08-27 | 兴业证券 | - | 0.180.370.49 | 45000.0090300.00119300.00 |
| 2020-08-25 | 国联证券 | 增持 | 0.240.380.43 | 55749.0089026.00101167.00 |
| 2020-08-21 | 申万宏源 | 增持 | 0.290.440.52 | 67000.00103700.00121000.00 |
| 2020-08-21 | 东兴证券 | 买入 | 0.120.260.40 | 27900.0062100.0094800.00 |
| 2020-08-21 | 安信证券 | 买入 | 0.350.500.62 | 80030.00114980.00142880.00 |
| 2020-08-21 | 天风证券 | 买入 | 0.400.530.57 | 93876.00125349.00134653.00 |
| 2020-05-06 | 中信证券 | 买入 | 0.330.440.55 | 79982.00108248.00134504.00 |
| 2020-05-05 | 光大证券 | 买入 | 0.310.460.55 | 76900.00113500.00134600.00 |
| 2020-04-30 | 天风证券 | 买入 | 0.380.510.55 | 93955.00125530.00134909.00 |
| 2020-04-29 | 中信建投 | 买入 | 0.350.39- | 84813.0096461.00- |
| 2020-04-28 | 安信证券 | 买入 | 0.330.470.59 | 80200.00115410.00143530.00 |
| 2020-03-31 | 中信建投 | 买入 | 0.490.58- | 120749.00141003.00- |
◆研报摘要◆
- ●2025-05-06 安道麦A：2025一季报点评：25Q1扭亏为盈，行业景气回升可期 (光大证券 赵乃迪,周家诺)
- ●2025Q1，得益于公司前期高价库存的去化，公司整体毛利率显著改善，同时受益于“奋进”计划的推进，公司期间费用控制能力及现金流水平得以提升。考虑到当前部分植保产品价格已有所回升，叠加公司整体经营水平的改善，我们上调公司2025-2027年盈利预测。预计2025-2027年公司归母净利润分别为4.17(前值为1.33)/7.09(前值为4.65)/10.28(前值为8.07)亿元，维持“买入”评级。
- ●2025-05-06 安道麦A：一季度业绩扭亏为盈，持续推进差异化发展战略 (东兴证券 刘宇卓)
- ●公司作为全球非专利农药龙头企业，差异化的产品组合助推业务增长，叠加受益先正达集团内部协同，我们看好公司长期发展前景。我们维持对公司的盈利预测，2025-2027年净利润分别为0.79、1.03和1.76亿元，对应EPS分别为0.03、0.04和0.08元，当前股价对应P/E值分别为182、141和82倍。维持“强烈推荐”评级。
- ●2025-03-24 安道麦A：市场低迷，业绩短期承压 (东兴证券 刘宇卓)
- ●公司作为全球非专利农药龙头企业，差异化的产品组合助推业务增长，叠加受益先正达集团内部协同，我们看好公司长期发展前景。基于公司2024年年报，我们相应调整公司2025-2027年盈利预测，即2025-2027年净利润分别为0.79、1.03和1.76亿元，对应EPS分别为0.03、0.04和0.08元，当前股价对应P/E值分别为181、140和81倍。维持“强烈推荐”评级。
- ●2025-03-17 安道麦A：2024年年报点评：“奋进”计划促毛利率及现金流改善，持续壮大差异化产品线 (光大证券 赵乃迪,周家诺)
- ●2024年，基于“奋进”计划的实施，公司毛利率和现金流得以改善，然而由于费用提升和资产减值等因素，公司业绩承压。我们维持公司2025-2026年盈利预测，新增2027年盈利预测，预计2025-2027年公司归母净利润分别为1.33/4.65/8.07亿元。随着植保行业景气的逐步修复，公司作为全球非专利农药制剂龙头盈利能力有望得到回升，维持公司“买入”评级。
- ●2024-11-08 安道麦A：三季度销量毛利率同比提升，差异化产品助力公司逆境崛起 (国海证券 李永磊,董伯骏,杨丽蓉)
- ●结合2024年前三季度表现，我们给出了公司盈利预期，预计公司2024-2026年营业收入分别295、308、325亿元，归母净利润分别-19、1.5、5.0亿元，2025-2026年PE分别为115、34倍。考虑到农药行业景气度有望恢复，公司全球市场份额有望持续提升，首次覆盖，给予公司“买入”评级。
◆同行业研报摘要◆大智慧行业:化工化纤
- ●2025-05-08 丸美生物：盈利改善持续，线上保持高速良性增长 (中信建投 于佳琪,刘乐文)
- ●丸美此次财报更重要的是利润率实现度的确认，从24Q4大促以及25Q1两个季度期的数据来看，公司投放效率以及盈利已进入良性增长阶段。我们预计公司25-27年实现净利润4.65/6.07/7.62亿元，对应PE为34/26/21倍，维持增持评级。
- ●2025-05-08 桐昆股份：盈利同比改善明显，继续稳固龙头优势 (东海证券 吴骏燕,谢建斌,张晶磊)
- ●根据公司后续产能建设和浙石化盈利预测情况，我们预计公司2025-2027年归母净利润分别为23.64、35.92、44.30亿元，EPS分别为0.98元、1.49元、1.84元，对应2025年5月7日收盘价PE分别为11.15X、7.34X、5.95X。2025年长丝产能增速继续放缓，公司作为一体化龙头，竞争优势愈发稳固。短期关税政策及原油端扰动，不改我国聚酯产业链全球竞争优势。公司多项目布局差异化长丝市场，开拓西部、联通国际市场，长期仍具有突出成长价值，维持“买入”评级。
- ●2025-05-08 荣盛石化：烯烃有所修复，芳烃同比走弱 (国联民生证券 许隽逸,张玮航,陈律楼,陈康迪)
- ●我们持续看好公司高附加值新材料的陆续投产或将拉阔公司产品-原油价差，但目前仍处于需求恢复初期，预计公司2025-2027年归母净利润为19亿元/40亿元/54亿元，对应EPS分别为0.19元/0.40元/0.54元，对应PE为45.2X/21.9X/16.2X，维持“买入”评级。
- ●2025-05-08 新凤鸣：需求显复苏，产销有改善 (国联民生证券 许隽逸,张玮航,陈律楼,陈康迪)
- ●我们认为公司有望在终端需求稳中有升的情况下获得业绩改善，但目前仍处于需求恢复初期，我们预计2025-2027年公司归母净利润12亿元/13亿元/16亿元，对应EPS为0.77元/0.86元/1.08元，对应PE为14.1X/12.6X/10.1X，维持“买入”评级。
- ●2025-05-08 麦加芯彩：季报点评：Q1业绩同比显著提升，风电涂料业务快速增长 (天风证券 唐婕,张峰,杨滨钰)
- ●麦加芯彩发布2025年一季报，实现营业收入4.24亿元，同比增长40.5%；归属于母公司股东的净利润0.50亿元，同比增长77.4%。按1.08亿股总股本计，实现每股收益0.46元。结合公司产品价格趋势、未来产能投放节奏，预计公司2025-2027年归母净利润分别为2.6/3.2/3.9亿元，维持“买入”的投资评级。
- ●2025-05-08 上海家化：主动调整24年业绩承压，25Q1企稳，静待改善 (中邮证券 李媛媛)
- ●公司24年因海外业务商誉减值及国内业务战略调整等因素亏损，目前在组织架构、品牌打法、产品推新布局、渠道运营等多方面调整改善，25Q1基本面拐点已现，期待持续发力。我们预计公司25年-27年归母净利润分别为3.1亿元/3.9亿元/4.8亿元，对应PE分别为52倍/42倍/34倍，维持“买入”评级。
- ●2025-05-08 芭田股份：系列深度之二：优质磷矿产能快速扩张，复合肥巨头再腾飞 (国海证券 李永磊,董伯骏,李娟廷)
- ●公司高品位优质磷矿石产能快速扩张，业绩有望高速增长。预计公司2025-2027年营业收入分别为53、64、73亿元，归母净利润分别为12.20、16.37、20.54亿元，对应PE分别8、6、5倍，维持“买入”评级。
- ●2025-05-08 星源材质：2024年及2025Q1业绩点评：业绩短期承压，战略布局固态电池领域 (东莞证券 黄秀瑜)
- ●公司为全球锂电隔膜头部企业，近年因产品价格持续下行业绩承压，目前价格已低位运行，继续下行空间有限。公司产品保持竞争力，市占率提升。目前已战略布局固态电池领域，有望加速分享电池新技术发展机遇。预计2025-2026年EPS分别为0.33元、0.43元，对应PE分别为30倍、23倍，维持买入评级。
- ●2025-05-08 桐昆股份：2024年年报及2025年一季报点评：盈利改善，看好长丝供给格局持续优化 (东方财富证券 张志扬)
- ●涤纶长丝供给格局有望持续改善，公司作为行业头部企业预计将持续受益。我们预测公司2025-2027年营业收入分别为1029.62亿元、1066.64亿元、1083.76亿元；归母净利润分别为20.45亿元、27.00亿元和30.60亿元，对应EPS分别为0.85元、1.12元和1.27元，对应PE分别为12.80倍、9.69倍和8.55倍(以2025年4月30日收盘价为基准)，首次覆盖，给予“增持”评级。
- ●2025-05-08 中化国际：减值拖累2024全年业绩，25Q1经营减亏 (华安证券 王强峰,潘宁馨)
- ●我们预计2025-2027年公司实现归母净利润分别为-7.29、0.48、4.21亿元(2025-2026前值为5.06、7.96亿元)，对应PE分别为/、276.89、31.47倍，维持“增持”评级。