◆研报摘要◆

●2023-12-03 亿嘉和：正式转型人形机器人，大模型赋能新成长曲线 (浙商证券 张雷,黄华栋,赵千里)

●公司是特种机器人行业领先企业，看好传统主业反转、新行业扩张及人工智能对产品赋能。预计2023-2025年公司归母净利润为-0.71、4.00、5.47亿元；对应EPS分别为-0.35、1.94、2.65元，对应2024-2025年PE分别为17、12倍。维持“买入”评级。

●2023-11-18 亿嘉和：特种机器人领军企业二次创业，AI赋能重启新征程 (浙商证券 张雷,黄华栋,赵千里)

●维持“买入”评级。预计2023-2025年公司归母净利润为-0.71、4.00、5.47亿元；对应EPS分别为-0.35、1.94、2.65元，以11月17日收盘价计算，对应2024-2025年PE分别为18、13倍。对标同行业可比公司申昊科技、九号公司、埃斯顿、石头科技，给予公司2024年目标PE25倍，对应目标市值100亿元，目标价48.50元/股，现价空间42%。

●2023-11-02 亿嘉和：2023年三季度业绩点评报告：智慧共享充电系统创新领先，加速布局商用清洁机器人领域 (浙商证券 张雷,黄华栋,赵千里)

●公司是国内电力特种机器人领先制造商，新产品不断推出增厚收入。考虑到电网项目招投标和实施节奏变动导致需求延后等因素，出于审慎态度，下调公司盈利预测，预计2023-2025年公司归母净利润为-0.71、4.00、5.47亿元；对应EPS分别为-0.35、1.94、2.65元，对应2024-2025年PE分别为16、11倍。维持“买入”评级。

●2023-09-24 亿嘉和：积极开展AI技术应用，加大机器人新应用领域拓展 (浙商证券 张雷,黄华栋,赵千里)

●公司是国内电力特种机器人领先制造商，新产品不断推出有望增厚收入。考虑到电网项目招投标和实施偏慢等因素，出于审慎态度，下调公司盈利预测，预计2023-2025年公司归母净利润为1.34、4.91、6.46亿元(下调前为2.47、6.54、7.71亿元)；对应EPS分别为0.65、2.38、3.13元，对应PE分别为53、14、11倍。维持“买入”评级。

●2023-08-30 亿嘉和：2023年半年报点评：持续推行多元化战略布局，业绩有望触底回升 (东北证券 韦松岭)

●预计公司2023-2025年归母净利润分别为1.26亿元、4.09亿元、6.42亿元，对应PE分别为54x、17x、11x，首次覆盖，给予“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆大智慧行业:专用设备

●2024-04-30 迈瑞医疗：海内海内外持续高端突破，业绩增长稳健 (招银国际 Jill Wu,Cathy WANG)

●维持买入评级，目标价383.49元人民币。我们预计公司2024E收入和净利润均将实现20%的稳健增长，基于9年的DCF模型，给予383.49元人民币的目标价(WACC：9.6%，永续增长率：3.0%)。

●2024-04-30 迈瑞医疗：海内外持续高端突破，业绩增长稳健 (招银国际 Jill Wu,Cathy WANG)

●维持买入评级，目标价383.49元人民币。我们预计公司2024E收入和净利润均将实现20%的稳健增长，基于9年的DCF模型，给予383.49元人民币的目标价(WACC：9.6%，永续增长率：3.0%)。

●2024-04-30 迈普医学：集采压力期已过，国内海外双丰收 (信达证券 唐爱金)

●我们预计2024-2026年公司归母净利润分别为66、82、126百万元，同比增长61%、25%、53%，EPS分别为1.00、1.25、1.90元，现价对应PE为35、28、18倍。

●2024-04-30 佰仁医疗：业绩稳定增长，新产品引领成长新动力 (中银证券 刘恩阳)

●由于公司研发投入高于我们此前预期，且受到医疗反腐影响，我们调整了盈利预期。2024-2026年归母净利润分别为1.65亿元、2.30亿元、3.26亿元，EPS分别为1.21元、1.68元和2.37元，PE分别为92.5倍、66.4倍、46.8倍，我们认为重点产品将维持稳定增速，新产品也可能带来业绩新动力，所以维持买入评级。

●2024-04-30 日联科技：2024年一季度收入同比增长35%，股权激励计划彰显信心 (国信证券 吴双,田丰)

●公司是国内领先的工业X射线检测装备供应商，自研核心部件微焦点X射线源打破海外垄断，在国产替代大趋势下快速成长，长期发展空间广阔。考虑到下游锂电和电子制造行业需求承压，并且公司加大销售和研发投入力度，我们下调2024-2025年盈利预测并新增2026年盈利预测，预计2024-2026年归母净利润为1.68/2.27/2.83亿元(2024-2025年前值2.23/3.44亿元)对应PE为35/26/21倍，维持“增持”评级。

●2024-04-30 徐工机械：2023年年报及2024年一季报点评：新兴业务进展顺利，国际化布局进一步完善 (民生证券 李哲,罗松)

●徐工机械在工程机械产品市场地位稳固，新兴业务发展顺利，我们预测公司2024-2026年收入分别为1015.32、1195.16、1432.05亿元，EPS分别为0.55、0.69、0.90元，当前股价对应PE分别为13、10、8倍，维持“推荐”评级。

●2024-04-30 杰克股份：2024Q1业绩超预期，全球缝制设备龙头有望充分受益周期复苏 (中泰证券 王可,郑雅梦)

●受益缝制机械行业复苏，公司作为国内缝制设备龙头有望充分受益，同时公司开启智联成套设备第二成长极，未来市占率有望持续提升；我们预计2024-2026年公司归母净利润分别为6.83亿元、8.57亿元、10.52亿元(2024-2025年预测前值为8.13亿元、10.21亿元)，按照2024年4月29日股价对应PE分别为17.1、13.6、11.1倍，维持“增持”评级。

●2024-04-30 华兴源创：23年业绩短期承压，毛利率维持稳定 (国投证券 马良,郭旺)

●我们预计公司2024年-2026年收入分别为23.26亿元、30.24亿元、39.32亿元，归母净利润分别为3.65亿元、4.80亿元、6.01亿元。考虑半导体行业回暖，消费电子市场景气度提升、产品出货量增加。给予公司2024年PE37.00X的估值，对应目标价30.71元。给予“买入-A”投资评级。

●2024-04-30 拓荆科技：产品验收节奏影响24Q1利润，预计24年反应腔出货量同比翻倍以上增长 (国投证券 马良,郭旺)

●我们预计公司2024年-2026年收入分别为40.58亿元、52.75亿元、65.93亿元，归母净利润分别为8.26亿元、10.07亿元、13.96亿元。考虑公司业务规模逐步扩大和先进产品陆续推出，设备出货量逐年大幅增加。给予公司2024年PE55.00X的估值，对应目标价241.45元。给予“买入-A”投资评级。

●2024-04-30 中联重科：海外业务持续突破，盈利能力显著提升 (华鑫证券)

●预测公司2024-2026年收入分别为555.50、650.00、749.70亿元，EPS分别为0.54、0.69、0.82元，当前股价对应PE分别为15.6、12.4、10.4倍，考虑到公司传统业务稳健发展，海外业务和新兴业务共振，未来增长可期，给予“买入”投资评级。