◆研报摘要◆

●2016-01-06 交大昂立：战略入股泰凌医药，转型大健康投资平台 (安信证券 刘章明)

●公司以保健品销售为主，设立昂立电商，搭建产品线上销售渠道；葛剑秋入主交大昂立，设立昂立国际投资，战略入股泰凌医药转型大健康投资平台；公司作为交大旗下重要上市平台，在校企改革中存在价值重估预期。上调盈利预测，预计15-17年EPS分别为0.38、0.46、0.49元，当前股价对应PE为56倍、47倍、43倍，维持“买入-A”评级。

●2015-08-17 交大昂立：传统业务业绩下滑，战略转型大健康扬帆起航 (安信证券 刘章明)

●我们预计公司15-17年EPS为0.30、0.33、0.35元，当前股价对应PE为72倍、65倍、61倍，首次覆盖，给予买入-A评级。

◆同行业研报摘要◆大智慧行业:医疗卫生

●2024-06-20 华厦眼科：2023年报&2024年一季报点评：业绩增长态势延续，扩张战略稳步推进 (东方财富证券 何玮)

●虽然公司屈光业务和眼视光业务增长速度放缓，但公司白内障及其他业务增速明显，整体业绩增长基本符合我们的预期，我们调整2024-2025年并新增2026年盈利预测，预计公司2024-2026年营业收入分别为47.32、56.74、68.76亿元，归母净利润分别为7.07、8.67、11.53亿元，EPS分别为0.84、1.03、1.37元，对应PE分别为28.00、22.85、17.17倍，维持“买入”评级。

●2024-06-19 荣昌生物：核心产品快速放量，新适应症加速推进 (东海证券 杜永宏,伍可心)

●公司现有两款创新药上市销售，处于快速放量阶段，并且适应症也在陆续拓展公司多项在研产品进入临床阶段，随着管线顺利推进，产品种类将不断丰富。我们预测公司2024-2026年实现营业收入分别为15.86亿元、21.75亿元和29.52亿元，归属于母公司净利润分别为-11.38亿元、-9.89亿元和-3.58亿元，维持“买入”评级。

●2024-06-19 上海莱士：股权转让正式落地，海尔赋能长期发展 (中邮证券 蔡明子,陈成)

●我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为22.94/26.49/30.85亿元，对应EPS分别为0.35/0.40/0.46元，当前股价对应PE分别为22.42/19.41/16.67倍，持续推荐，给予“买入”评级。

●2024-06-18 昆药集团：战略收购华润圣火，外延并购助力公司踏上新台阶 (华安证券 谭国超,李昌幸)

●华润圣火并表后，公司营收和利润端将会有大幅提升，预计公司2024-2026年收入分别为86.47/95.16/104.95亿元(原值为85.18/96.00/109.43亿元)，分别同比增长12.2%/10.1%/10.3%，其中华润圣火营收7.62/7.72/7.80亿元；归母净利润分别为6.25/7.75/9.52亿元(原值为6.39/8.02/9.91亿元)，分别同比增长40.6%/24.0%/22.8%，预计华润圣火净利润2.04/2.05/2.06亿元；对应估值为23X/19X/15X。维持“买入”评级。

●2024-06-17 一品红：AR882亮相EULAR，再证BIC潜力 (华泰证券 代雯,袁中平)

●考虑到公司传统业务稳健、AR882研发顺利推进，我们预计2024-26E年归母净利润为2.19/2.59/3.60亿元，对应EPS为0.48/0.57/0.79元(前值0.48/0.59/0.75元)，给予公司合理估值128.14亿元(含传统业务估值77.51亿元，基于2024年21.29x PE，与可比公司一致；AR882DCF估值50.63亿元，基于WACC9.8%、永续增长率-3.0%)，对应股价28.22元，维持“买入”评级。

●2024-06-17 甘李药业：基本盘量价齐升，出海与创新迎来突破 (东方证券 伍云飞,赵博宇)

●我们看好公司集采续标后国内基本盘成长的确定性，产品出海和创新布局也有望积蓄中长期增长动能，预计公司2024-2026年归母净利润分别为6.42/11.5/14.44亿元，对应EPS分别为1.07/1.91/2.40元。参考可比公司平均估值，给予公司2025年32倍PE，对应目标价61.12元，首次覆盖给予“买入”评级。

●2024-06-17 一品红：存量品种稳健增长，痛风新药打开长期空间 (西部证券 李梦园)

●预计2024-2026年公司实现营收28.75/32.77/36.90亿元，同比增长14.8%/14.0%/12.6%，归母净利润2.54/3.25/4.05亿元，同比增长37.4%/28.3%/24.4%。参考同行业可比公司，考虑到克林霉素棕榈酸酯稳健增长、独家中药快速放量以及AR882巨大市场潜力，首次覆盖给予“买入”评级。

●2024-06-17 辰欣药业：大输液领域行业领先稳中有升龙头，制剂业务创新药推动第二曲线 (中泰证券 祝嘉琦,曹泽运)

●我们预测公司2024-2026年有望实现营业收入49.31/53.67/57.75亿元，同比增长10.5%/8.9%/7.6%，预计2024-2026年实现归母净利润5.83/6.48/7.21亿元，同比增长11.8%/11.2%/11.2%。考虑公司业务基本盘稳健，未来增速可持续。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2024-06-17 三生国健：自免赛道龙头企业，新管线赋能中长期发展 (开源证券 余汝意)

●我们看好公司长期发展，预计2024-2026年营业收入为12.08/13.40/16.07亿元，同比增长19.14%/10.89%/19.99%，EPS为0.46/0.39/0.59，当前股价对应PS为11.2/10.1/8.4倍，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2024-06-16 方盛制药：成长中的创新中药小巨头，新老产品放量在即 (中泰证券 祝嘉琦,孙宇瑶)

●我们预计2024-2026年公司实现营业收入18.22、20.98、24.29亿元，同比增长11.9%、15.2%、15.8%，实现归母净利润2.43、2.91、3.53亿元，同比增长29.9%、20.0%、21.2%。公司对应2024-2026年PE为20、16、14倍，公司正处于高速成长期，业绩增速大幅领先于可比公司。考虑到公司多个新老品种处于快速放量期，规模效应下经营杠杆有望释放，带来业绩的高成长性，首次覆盖，给予“买入”评级。