◆研报摘要◆

●2017-05-15 福日电子：增资中诺通讯，做大通讯业务 (民生证券 郑平)

●预计公司2017-2019年EPS分别为0.18元、0.22元和0.25元。考虑到公司是福建省国资委旗下重点上市平台，具有国企改革预期，可给予公司2017年55-60倍PE，未来12个月合理估值9.90元-10.80元，维持公司“谨慎推荐”评级。

●2017-05-03 福日电子：17Q1业绩基本符合预期，通讯业务持续优化 (民生证券 郑平)

●预计公司2017-2019年EPS分别为0.18元、0.22元和0.25元。考虑到公司是福建省国资委旗下重点上市平台，具有国企改革预期，可给予公司2017年60-65倍PE，未来6个月合理估值10.80元-11.70元，维持公司“谨慎推荐”评级。

●2017-03-15 福日电子：2016年年报点评：业绩超预期，通讯和LED业务是亮点 (民生证券 郑平)

●预计公司2017-2019年EPS分别为0.18元、0.22元和0.25元，当前股价对应的PE分别为66.3X、54.4X和48.1X。考虑到公司是福建省国资委旗下重点上市平台，具有国企改革预期，可给予公司2017年75-80倍PE，未来6个月合理估值13.50元-14.40元，首次覆盖，给予公司“谨慎推荐”评级。

●2016-08-24 福日电子：2016年中报点评：经营积极向好，结构逐渐优化 (国信证券 刘翔)

●亏损包袱资产有望剥离，持续优化结构。集成电路已有积累，或背靠集团公司发展。预计公司16-18年净利润201/249/286百万元，EPS0.53/0.66/0.75元，对应16-18年的PE分别为24X、19X和16X，维持“买入”评级。

●2016-08-23 福日电子：2016年中报点评：业绩基本符合预期，通信布局成果显现 (西南证券 熊莉)

●预计2016-2018年EPS分别为0.31元、0.39元、0.48元，对应PE分别为40倍、32倍和26倍。公司未来三年归母净利润将保持23%左右复合增速。维持“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆大智慧行业:电子设备

●2025-04-11 鹏鼎控股：AI+智驾布局科技革新，产能升级助力多元布局 (中银证券 苏凌瑶)

●2025年，公司预计资本支出额为50亿元，主要投向淮安第三园区高端HDI和先进SLP类载板智能制造项目等。未来产能布局侧面反映公司经营持续向好，同时考虑贸易纠纷整体可控，我们调整盈利预测，预计公司2025/2026/2027年分别实现收入404.72/450.77/499.88亿元，实现归母净利润分别为44.77/51.09/53.94亿元对应2025-2027年PE分别为13.5/11.8/11.2倍，维持买入评级。

●2025-04-11 清溢光电：掩模版国产替代中军，平板显示+半导体双轮加速成长 (国盛证券 郑震湘,佘凌星,刘嘉元)

●我们预计公司2024/2025/2026年实现营收11.1/14.7/18.6亿元，实现归母净利润1.7/2.4/3.2亿元，实现毛利率为29.4%/30.2%/30.8%，对应PE为34.9/25.2/18.8x，具备估值优势，看好公司后续产能释放及业绩增长，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2025-04-11 长盈通：2024年年报点评：2024年营收同比增长50%，强链补链赋能长期发展 (民生证券 尹会伟,孔厚融,冯鑫)

●公司主营光纤陀螺核心器件光纤环，是国家级专精特新“小巨人”企业，持续巩固第一曲线传感，深耕惯导及海洋防务；同时开拓第二曲线传能及第三曲线热管理与下一代光通信，布局新能源汽车电池管理、AI大算力中心等。我们预计，公司2025-2027年归母净利润分别是0.76亿元、1.26亿元、1.84亿元，当前股价对应2025-2027年PE分别是49x/30x/20x。我们考虑到公司在传统领域的业务优势及在新兴科技领域的前瞻性布局，维持“推荐”评级。

●2025-04-11 通宇通讯：全栈布局初现雏形，参与通信试验卫星 (德邦证券 李宏涛)

●公司是传统地面蜂窝网络基建的核心企业之一，在无线通信领域技术积累深厚。公司产品已经切入卫星互联网地面段、空间段。或将充分受益卫星互联网规模化建设。此外，5G-A商用启动，公司传统蜂窝网络无线侧业务或迎来边际改善。预计公司2024-2026年收入1,372/1,696/1,968百万元，归母净利润分别为111/194/267百万元，对应EPS为0.21/0.37/0.51元/股，4月9日收盘价对应PE为59.76/34.07/24.79，维持“买入”评级。

●2025-04-11 艾为电子：坚持长远发展，全面突破拥抱AI (华安证券 陈耀波,刘志来)

●我们预计公司2025-2027年归母净利润为4.0、6.1、8.0亿元，对应EPS为1.72、2.61、3.45元/股，对应2025年4月10日收盘价PE为36.6、24.1、18.3倍，维持公司“买入”评级。

●2025-04-11 康冠科技：年报点评报告：创新类显示产品快速增长 (天风证券 孙海洋,潘暕,孙谦)

●公司2024年营收155.87亿，同增15.92%，其中，创新类显示产品营收15.19亿元，同增57.94%，出货量同增110.61%。维持“增持”评级基于2024年业绩表现，我们调整25-27年盈利预测，预计EPS分别为1.45元、1.63元以及1.91元（25-26年前值为1.7以及2.1元）。

●2025-04-11 聚灿光电：2025年一季报点评：产销两旺，业绩稳健增长 (银河证券 高峰)

●预计公司2025至2027年分别实现营收33.19/37.67/43.73亿元，同比增长20.27%/13.51%/16.07%，归母净利润为3.02/3.52/3.92亿元，同比增长54.5%/16.51%/11.45%，每股EPS为0.45/0.52/0.58元，对应当前股价PE为24/21/19倍，维持“推荐”评级。

●2025-04-11 澜起科技：1Q25业绩超预期 (群益证券 朱吉翔)

●维持此前盈利预测，预计公司2025-27年实现净利润19.8亿元、24.8亿元和29.6亿元，YOY分别增长40%和、26%和19%，EPS分别为1.73元、2.18元和2.59元，目前股价对应25-27年PE分别为40倍、32倍和27倍，给与买进的评级。

●2025-04-11 鹏鼎控股：技术-客户-产能三位一体，卡位端侧AI浪潮 (华安证券 陈耀波,刘志来)

●我们预计2025-2027年公司归母净利润分别为41.9、46.2、50.0亿元，对应的EPS分别为1.81、1.99、2.16元，对应2025年4月10日收盘价PE分别为15.5、14.0、13.0x。外部环境变动虽大，但鹏鼎作为全球头部PCB公司的内生竞争能力没有发生变化，维持“增持”评级。

●2025-04-11 扬杰科技：拟收购贝特电子，业务充分互补 (中邮证券 吴文吉,万玮)

●我们预计公司2025/2026/2027年分别实现收入70.5/82.2/94.7亿元，归母净利润分别为12.1/14.5/17.0亿元，维持“买入”评级。